Los analistas de JPMorgan Chase & Co. han expresado su escepticismo sobre el actual repunte de los mercados de criptomonedas. En un informe reciente, cuestionan la sostenibilidad del aumento y señalan ciertos factores subyacentes. En un informe detallado, cuestionaron el optimismo en torno a la aprobación de un ETF de bitcoin al contado en los EE. UU., sugiriendo una reorganización de los fondos dentro del espacio criptográfico en lugar de una afluencia de dinero nuevo. Los analistas experimentados del banco, encabezados por Nikolaos Panigirtzoglou, articularon que los fondos podrían trasladarse de productos como el fideicomiso de bitcoin de Grayscale y los ETF de futuros de bitcoin a los ETF de bitcoin al contado recientemente aprobados.
Los obstáculos regulatorios siguen sin disminuir
El segundo elemento que influye en el sentimiento del mercado se relaciona con los recientes acontecimientos legales que involucran a la SEC. Las victorias de Ripple y Grayscale insinúan una posible relajación regulatoria, pero los analistas de JPMorgan siguen siendo cautelosos. Destacaron la naturaleza especulativa de la flexibilización regulatoria, especialmente dada la falta de regulación del sector. A pesar de los reveses, prevén una persistente severidad regulatoria, en particular con recientes errores de alto perfil como el escándalo FTX en la mente de los responsables políticos.
Además, el esperado halving de Bitcoin de abril/mayo de 2024, que normalmente pronostica un cambio positivo en el mercado, se considera insuficiente para impulsar un cambio significativo. Los analistas de JPMorgann sostienen que las implicaciones del evento ya se tienen en cuenta en las valoraciones actuales de Bitcoin. Presentan una perspectiva matizada, sugiriendo que el halving puede no producir aumentos de precios sustanciales como esperan algunos participantes del mercado. Por lo tanto, los analistas predicen que el efecto del halving podría no tener el potencial transformador del mercado que muchos anticipan.
En consecuencia, el informe refleja una postura conservadora sobre el potencial de un repunte sostenido de las criptomonedas. Los analistas de JPMorgan anticipan que el mercado de criptomonedas podría experimentar un fenómeno de “comprar el rumor/vender el hecho” tras la esperada aprobación por parte de la SEC de los ETF de bitcoin al contado. Esta predicción se alinea con su tesis más amplia, subrayando una probable reasignación de capital dentro del dominio de las criptomonedas en lugar de una entrada de capital innovadora. Además, destacan el contexto global, señalando que los ETF de bitcoin al contado similares en Canadá y Europa no han despertado un interés sustancial de los inversores, lo que alimenta aún más su escepticismo sobre el impacto de dichos productos en el mercado estadounidense.
Por lo tanto, la perspectiva analítica de JPMorgan modera la exuberancia del mercado con una dosis de cautela. Su evaluación sugiere que las tendencias positivas recientes en los mercados de criptomonedas pueden no ser tan sólidas como algunos creen.
