Recientemente he sentido de repente que si un proyecto tiene una valoración superior a 100 millones, eso es un gran punto de inflexión. La comunidad también cree que una valoración superior a 100 millones será un pecado original. Porque ahora todos los intercambios de primer nivel exigirán algunos tokens de los creadores de proyectos como garantía de liquidez, o actividades de airdrop de tokens de plataforma, para garantizar que no caigan por debajo de cierto precio y asegurar la liquidez y popularidad durante un tiempo futuro.

Pero esta garantía se cobra según la proporción de tokens, supongamos que se requiere un 5%, un proyecto de 1000 millones sería 50 millones de dólares, un proyecto de 100 millones sería 5 millones de dólares.

Y muchos proyectos con valoraciones superiores a 100 millones normalmente tardan más de un año en construir productos y generar popularidad, los gastos en este tiempo son bastante altos, y sumando el dinero destinado a crear mercado o listar, en realidad no queda mucho para proteger el precio.

Contra toda la industria.

Sí, cuando un proyecto tiene una valoración superior a 100 millones, se enfrenta a muchos problemas.

Por ejemplo, en muchas reuniones internas de los inversores, puede ser inmediatamente rechazado, las razones son básicamente: no queremos que lo asuma la empresa anterior, creemos que no se recuperará, creemos que es demasiado absurdo...

Y en los intercambios, según la lógica reciente de listado de Binance, los proyectos con valoraciones superiores a 100 millones son fácilmente retrasados en la revisión de listado porque a los grandes inversores no les gusta, a las comunidades tampoco les gusta, y los intercambios también temen que el valor de mercado inicial sea demasiado alto, lo que llevaría a que el mercado secundario no pueda seguir el ritmo.

Y los participantes de la comunidad del proyecto también invertirán energía, obtendrán airdrops o participarán en staking, teniendo altas expectativas; si finalmente el valor de mercado cae por debajo del precio de la última ronda de valoración, recibirán los insultos de todos.

Hoy en día, cuando un proyecto tiene una valoración superior a 100 millones, es muy probable que reciba críticas de la comunidad, inversores y intercambios.

Protección de precios con pérdidas.

Tuve el honor, a finales del año pasado, en los inicios del mercado alcista, de visitar Singapur, donde conocí a varios emprendedores exitosos y muy inteligentes, aunque en ese momento el mercado no tenía tanto resentimiento hacia los proyectos sobrevalorados, estas personas inteligentes consideraban que una valoración excesiva sería un gran problema.

Por lo tanto, sus proyectos, en última instancia, se acercaron a una valoración de 100 millones, llevando los proyectos a Binance o Bybit.

Al principio, el mercado estaba dispuesto a aceptar estos proyectos, los creadores de mercado también sincronizaban diariamente, sobre la situación de compra en el mercado secundario, los fundadores también esperaban poder elevar el precio haciendo mercado antes de desbloquear a los inversores un año después.

Pero todo ha cambiado.

No hay nuevos usuarios que compren monedas de VC, todas las nuevas monedas de VC están en caída, los datos que los creadores de mercado traen diariamente son de grandes pérdidas, el dinero en la cuenta de los fundadores no puede durar medio año, y se han ido a la quiebra.

Así que algunas monedas de VC, después de no poder soportar el precio estipulado por el margen, comenzaron a caer libremente. Y los fundadores también pasaron sus días entre drogas y alcohol, en ese momento conocí a varios fundadores que mostraron síntomas de depresión, y esto era solo en proyectos que apenas superaban los 100 millones de valoración.

Hoy en día.

En el reciente repunte del mercado, tuve el honor de hablar con algunos de los jefes de fondos más importantes, al discutir las decisiones de inversión en proyectos con valoraciones superiores a 100 millones, todos se arrepienten y reflexionan, creemos que esto ayudará en la próxima etapa a que todos tengan una perspectiva clara sobre las decisiones de inversión en proyectos, y también contribuirá a que surjan más proyectos con valoraciones bajas, pequeños y bonitos.

Algunos también preguntan, ¿y qué hay de América del Norte o Medio Oriente? En realidad, muchos de ellos también se arrepienten de las decisiones de inversión de alta valoración... Muchos de los proyectos financiados que intentan buscar valoraciones más altas, al contactar a estos viejos propietarios, reciben la respuesta de que no considerarán más la próxima ronda, pueden recaudar fondos en Asia, pueden buscar a Binance Labs.

Así que, aunque hoy en día, la frecuencia de inversión de los VC ha disminuido considerablemente, todos están ajustando sus estrategias, buscando proyectos con datos ya generados en la comunidad, o productos ya establecidos, que sean de baja valoración, pequeños y bonitos.

Y los bloggers y las comunidades tampoco están persiguiendo rondas de KOL con valoraciones superiores a 100 millones, todo ha vuelto a la racionalidad, regresando al estado normal de la industria antes de la gran inyección de liquidez por la pandemia.

AB KUAI DONG
1 de diciembre de 2024