Mara Holdings ha sido un factor activo en el apoyo a Bitcoin (BTC) en los últimos días. La empresa de minería e inversión compró $615 millones en BTC de acuerdo con su plan de reserva.
Mara Holdings comenzó a cumplir con su plan de compra de Bitcoin (BTC), basado en un bono senior convertible de $700 millones. La empresa minera comenzó a adquirir BTC recientemente a un precio promedio de $95,395. Anunció la compra después de completarla, de manera similar a las tenencias de MicroStrategy.
Mara Holdings agregó otros 703 BTC a su última ronda de compra, lo que eleva el total a 6,474 BTC. Esto eleva las reservas de la empresa a 34,794 BTC, valoradas en alrededor de $3.3 mil millones. Además de recomprar una nota con vencimiento en 2026, Mara Holdings retiene $160 millones en activos líquidos con la intención de comprar BTC durante las caídas del mercado.
A pesar de ser un minero muy activo, Mara Holdings ha adoptado el modelo de MicroStrategy, ofreciendo un rendimiento pasivo sobre los BTC que compró con fondos prestados. Según Mara Holdings, el rendimiento alcanza el 36,7% anualizado, lo que funcionaría bien en el caso de un aumento de los precios de BTC. MicroStrategy logró un rendimiento del 12,3%, incluso con su ventaja de pionero.
Con nuestra oferta de bonos convertibles de $1 mil millones con una tasa de interés del 0 %, nos complace compartir una actualización:
– Adquirió 703 BTC adicionales, lo que elevó el total a 6,474 BTC, a un precio promedio de $95,395 por BTC– Rendimiento de BTC por acción hasta el momento 36.7%– Total de BTC en propiedad: ~34,794 BTC, actualmente valorados en… pic.twitter.com/bzbunlyBRN
— MARA (@MARAHoldings) 27 de noviembre de 2024
La estrategia de compra también se produce a precios superiores al valor del BTC extraído, que se estima en unos 74.000 dólares por cada nueva moneda. Las carteras conocidas de Mara Pool siguen recibiendo recompensas diarias por acuñación. La empresa utiliza Foundry USA como su pool principal, que posee 17.123 BTC procedentes de operaciones mineras.
La creación de rendimiento pasivo a partir de las compras de BTC con un horizonte de 1 a 2 años depende de un mercado alcista sostenido en 2025 y más allá. Si BTC tiene una caída mayor, puede perjudicar la estrategia de los compradores corporativos.
El precio del mercado MARA se duplica
La decisión de recaudar hasta mil millones de dólares y comprar BTC fue uno de los impulsores de la expansión del precio de MARA. Las acciones de la empresa sirven como indicador de la inversión en BTC y han reflejado el aumento de la expectación en el mercado.
En los últimos dos meses, MARA creció desde un mínimo de $13,37 a $26,92. Un aumento en el precio de las acciones también puede ayudar tanto a Microstrategy como a MARA, con el potencial de que los compradores de bonos pasen a acciones de la empresa.
Algunos ven a MARA como una oportunidad para entrar en otra versión de MicroStrategy en una etapa más temprana, especialmente después de las señales de que el precio de las acciones subió un 100% en meses. Las entradas a Mara Holdings dependen del FOMO y la expectativa de expansión tanto de las acciones como de BTC, apostando por un escenario positivo.
Las adquisiciones de Mara Holdings dan un impulso a corto plazo a BTC
Mara Holdings está comprando BTC a un precio promedio mucho más alto que MicroStrategy, cuyas compras han sido de un promedio de $56,648 por BTC.
La reciente adquisición de unos cientos de BTC se produce en un momento en que otros tenedores de criptomonedas a largo plazo están vendiendo sus reservas para aprovechar los precios cercanos al pico.
BTC demostró su capacidad para lograr una rápida recuperación por encima de los $95,000. Sin embargo, ese repunte se estancó por debajo del hito de los $100,000. La moneda líder sigue siendo volátil, recuperándose recientemente por encima de los $97,300, antes de volver a caer por debajo de los $95,000.
Las recientes compras institucionales no garantizan una tenencia a largo plazo. Los bonos del Tesoro de las corporaciones pueden tener un papel diferente, desde una tenencia pasiva hasta una estrategia de generación de rendimiento como en los casos de MSTR y MARA.
MicroStrategy y MARA Holdings lideran las compras de BTC, aunque muchos mineros y corporaciones tienen reservas de BTC a largo plazo. | Fuente: Bitcoin Treasuries
Actualmente, MicroStrategy posee menos del 2% del suministro total de BTC, una cifra que queda significativamente por debajo de la cartera de tenedores a largo plazo y ballenas desconocidas.
La mayoría de los accionistas corporativos son mineros, que suelen vender sus BTC lentamente para cubrir los costos operativos. En el caso de MSTR y MARA, sus tenencias de BTC están vinculadas a los inversores y a su entusiasmo y confianza cambiantes. En el escenario de pérdidas de acciones y una caída del precio de BTC, es posible que deban vender sus tenencias.
Las reservas actuales de MSTR pueden ofrecer cierta cobertura de riesgo mediante la venta, ya que la empresa compró BTC a un precio base mucho más bajo. Para MARA, el margen de error puede ser menor, ya que su base de costo de BTC está cerca del máximo histórico de la criptomoneda.
La mayoría de los titulares corporativos en el top 20 en términos de billeteras BTC agregaron más monedas después de comenzar desde una base de bajo costo. Hut 8, Semler Scientific, Metaplanet, Boyaa Interactive International y otros aumentaron sus reservas de BTC, como una apuesta de liquidez a largo plazo y una herramienta para construir mejores operaciones mineras y centros de datos.
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