La actividad de Uniswap se recuperó en el mes pasado, con un nuevo récord de actividad en las cadenas L2. Las versiones de Uniswap en Base y Arbitrum lideraron el camino, llevando a un nuevo máximo histórico en el volumen de negociación.

Los volúmenes mensuales para las versiones de Uniswap en cadenas L2 alcanzaron un nuevo máximo histórico. La expansión fue impulsada por las versiones en Arbitrum y Base, las dos principales cadenas L2 en términos de aplicaciones y actividad. La actividad de Uniswap aumentó tras las expectativas de una postura más indulgente del renovado equipo de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) de Trump.

Los volúmenes de Uniswap en Arbitrum crecieron de $8.1B en septiembre a $19.28B a finales de octubre. Uniswap V3 en esta cadena L2 está detrás de Aave y GMX, dos protocolos DeFi con bóvedas de préstamo y un valor bloqueado mucho más alto. Sin embargo, Arbitrum se está convirtiendo en un lugar clave para el comercio DEX escalable y más barato, con más de $365M en liquidez en los pares de negociación descentralizados.

En Base, los volúmenes de negociación se expandieron de $9.91B a $12.97B, mientras que Uniswap se mantuvo como el segundo DEX más activo en la cadena sin tokens. El crecimiento de Uniswap coincidió con una recuperación general para los proyectos de L2, en términos de precio de mercado de tokens, así como de actividad de transacciones.

Uniswap expandió su actividad a un máximo histórico, impulsado por sus versiones en Arbitrum y Base. | Fuente: Dune Analytics

Uniswap V3 es el DEX predominante, con representación en un total de 23 cadenas L1 y L2. Sin embargo, la mayor parte de la actividad está concentrada en un puñado de cadenas principales. Esto se debe a la liquidez fragmentada, que se encuentra en los pares de liquidez asignados. Hay poco desbordamiento entre las versiones de Uniswap V3, aunque hay flujos de liquidez significativos entre las principales L2 y Ethereum.

Las tarifas de Uniswap se expanden más allá de Ethereum

La actividad aumentada en Uniswap se refleja tanto en tarifas mensuales como a corto plazo. A partir del 27 de noviembre, Uniswap superó a Ethereum y se alineó entre los 5 principales productores de tarifas entre cadenas y aplicaciones. El Enrutador Universal de Uniswap quema más del 10% del gas total en Ethereum, superando incluso al contrato inteligente de Tether (USDT). La primacía de Uniswap también revela los principales casos de uso en Ethereum, centrándose en transferencias de stablecoins y negociación de DEX.

Uniswap generó $5.44M en tarifas en todas las cadenas, superando a Ethereum. El DEX aún está detrás de Raydium, con $6.44M en tarifas. Uniswap puede tener una oportunidad de superar a Raydium si la actividad de tokens meme disminuye aún más.

Uniswap V3 logró $100.43m en tarifas en noviembre hasta la fecha, convirtiéndose en el mes más fuerte del segundo semestre. El rendimiento reciente supera incluso el éxito de octubre, mostrando que los DEX también están reaccionando de inmediato a los rallys del mercado. Basado en los datos de Token Terminal, en octubre, Uniswap logró $59.91M en tarifas.

El DEX aún tiene $7.86M en pérdidas mensuales, debido al pago de incentivos. A pesar de esto, Uniswap es un beneficio neto para los participantes de su ecosistema y proveedores de liquidez.

La actividad aumentada en Uniswap no proviene de memes, ya que los swaps siguen siendo relativamente caros en Ethereum. En cambio, el activo más activo es Wrapped ETH (WETH), negociado como una forma de conectar liquidez a otros activos. Uniswap también depende de las stablecoins USDT para retirar de WETH. Negociar WETH puede ser una forma de asegurar ganancias, o apostar por el precio de ETH en el mercado abierto.

Uniswap ocupa el sexto lugar en términos de valor total bloqueado, manteniendo $6.19B en liquidez en sus pares de negociación. En el mes pasado, el valor bloqueado se expandió en un 30% a medida que ETH y otros activos se apreciaron.

El token UNI refleja un rendimiento pico en noviembre

Los tokens UNI rompieron por encima de $13.20, alcanzando un pico de un mes. UNI tiene la oportunidad de volver a visitar su máximo de 2024 en $15.39, esta vez negociando con volúmenes más altos en comparación con el pico de mayo. UNI ha pasado meses en acumulación, ahora esperando una ruptura si la especulación se mueve hacia las altcoins.

El interés abierto de UNI se trasladó a un máximo de seis meses de $212.9M, con un dominio del 65% de posiciones largas. En esta etapa, UNI puede seguir siendo arriesgado a corto plazo, pero mantiene el optimismo por una expansión a largo plazo hacia su máximo histórico. UNI es visto como un token alcista a largo plazo, reflejando la actividad indispensable de DEX para la adopción de criptomonedas.

Los tokens DEX en su conjunto se volvieron más activos, superando $38B en valoración. UNI estuvo entre los mayores ganadores, añadiendo un 53% en una semana, superando el crecimiento de Raydium (RAY). La demanda de tokens DEX también elevó otros activos como JUP y CAKE, reflejando un aumento en el comercio descentralizado.

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