Fuente del artículo: WolfDAO
En septiembre de 2024, OpenEden recibió una inversión estratégica de Binance Labs, la división de capital de riesgo e incubación de Binance; Binance Labs se ha dedicado a identificar, invertir y empoderar a emprendedores emergentes, startups y comunidades con potencial. Esta inversión en OpenEden también refleja su confianza en el campo de RWA y en el equipo de OpenEden.
Puntos clave de lectura
Descripción general del protocolo de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. de OpenEden
Mecanismos operativos y ventajas del proyecto de OpenEden
Competencia entre protocolos como OpenEden y Ondo
Datos del mercado más recientes de OpenEden
Perspectivas futuras de OpenEden
Descripción de OpenEden
OpenEden es un protocolo de tokenización de RWA (activos del mundo real), que actualmente se centra en el área de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. Se estableció a principios de 2022, fundado por Jeremy Ng, ex responsable de la región Asia-Pacífico de Gemini, y Eugene Ng, ex responsable de desarrollo comercial de la región Asia-Pacífico. OpenEden ha lanzado su primer producto: OpenEden TBill Vault. Este producto está diseñado para permitir a los poseedores de stablecoin USDC obtener rendimientos a través de la acuñación de tokens TBILL.
Actualmente, el TVL es de 125 millones de dólares, situándose en un nivel medio dentro del sector, con solo el producto $TBILL disponible por el momento. Su atractivo radica en que el equipo ha establecido un mecanismo de reservas, que ayuda a los inversores a salir rápidamente de la liquidez, con una tasa de reservas que el equipo ajusta dinámicamente en tiempo real.
El desarrollo de OpenEden
El proyecto fue fundado en 2022 por dos ex altos reguladores de Gemini. Jeremy Ng y Eugene Ng, con su amplia experiencia en el campo financiero, vieron el gran potencial de la tokenización de activos físicos (RWA), y así fundaron OpenEden. Se dedican a construir un puente hacia un nuevo sistema financiero, ofreciendo a los inversores más opciones de inversión.
Jeremy Ng (Co-Fundador)
Destacados: CFA (2002), Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Leonteq, Gemini.
Eugene Ng (Co-Fundador)
Destacados: Barclays Capital, Citigroup, Deutsche Bank, Matrixport, Gemini, DWF LABS.
Se graduó con altas calificaciones de la Universidad de Gestión de Singapur, con especialización en administración de empresas, y obtuvo una maestría en finanzas en la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong, seguida de un máster en finanzas internacionales con altas calificaciones en la Escuela de Negocios Leonard N. Stern de la Universidad de Nueva York.
En abril de 2023, OpenEden lanzó su primer producto: OpenEden TBill Vault. Este producto está diseñado para permitir a los poseedores de stablecoin USDC obtener rendimientos a través de la acuñación de tokens TBILL.
En septiembre de 2024, OpenEden recibió una inversión estratégica de Binance Labs. La inversión de Binance Labs brinda a OpenEden nuevas oportunidades de desarrollo. Esto no solo es un reconocimiento al proyecto OpenEden, sino que también proporciona un fuerte apoyo financiero y capacidad de integración de recursos para su desarrollo futuro.
En octubre de ese mismo año, OpenEden rápidamente expandió su TVL alcanzando un pico anual de 150 millones de dólares, posicionándose entre los cinco principales emisores de bonos del gobierno tokenizados; aunque actualmente los datos en general han disminuido, todavía se mantiene en una posición relativamente alta.
El mecanismo operativo único de OpenEden
OpenEden, como un protocolo de tokenización de RWA (activos del mundo real), se centra principalmente en el área de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU., y su mecanismo operativo es único.
Primero, OpenEden ofrece a los usuarios una nueva vía para invertir en bonos del gobierno de EE. UU. al invertir la mayoría de los activos directamente en bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo fuera de la cadena. Durante el proceso de inversión, OpenEden realiza estrictas verificaciones KYC y AML para garantizar la seguridad de la inversión y el cumplimiento regulatorio. Al mismo tiempo, una pequeña parte de USDC se mantiene en la cadena para garantizar retiros instantáneos en cualquier momento, proporcionando así una garantía de liquidez para los usuarios.
Además, OpenEden lanzó su primer producto: OpenEden TBill Vault, permitiendo a los poseedores de stablecoin USDC obtener rendimientos a través de la acuñación de tokens TBILL. Los tokens TBILL están respaldados por letras del tesoro del gobierno de EE. UU. a corto plazo y su valor y confiabilidad están garantizados por un protocolo de recompra inversa. En el proceso de emisión, OpenEden utiliza técnicas avanzadas para garantizar la seguridad y estabilidad del token.
TBILL es el token RWA basado en el estándar ERC-20 utilizado por OpenEden, cada $TBILL está vinculado a 1 dólar, y su rendimiento varía con el de los bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo TBill. Actualmente, se han acuñado TBILL por un valor de 110 millones de dólares, YTM 4.31%.
Para comprar $TBILL, los inversores deben primero pasar la verificación KYC de OpenEden. El protocolo exige que los inversores deben cumplir con la definición de 'inversores profesionales' según la Ley de Valores y Negocios de Inversión de las Islas Vírgenes Británicas (Securities and Investment Business Act 2010), así como con la regulación D del Acta de Valores que define a los 'inversores acreditados' en EE. UU., donde solo los inversores con activos superiores a un millón de dólares pueden cumplir con estos requisitos.
Después de la verificación KYC, los inversores transfieren $USDC a la dirección designada de $TBILL, y Coinbase Prime actúa como emisor de tokens para adquirir activos para el administrador del fondo, mientras que un custodio fuera de la cadena se encarga de la custodia. Los tokens RWA acuñados se envían a la billetera de la lista blanca registrada por el inversor, completando así todo el proceso de compra.
Además, OpenEden también se ha asociado con Solayer para lanzar el stablecoin sUSD de bonos del gobierno de EE. UU., brindando a los inversores más opciones de inversión. sUSD utiliza el protocolo de solicitud de cotización (RFQ) de Solayer para operar, emparejando motores para el mercado de comercio descentralizado. Los usuarios pueden hacer ofertas a través de USDC, y el sistema automáticamente emparejará con instituciones tokenizadas calificadas, tokenizando bonos del gobierno de EE. UU. (RWA) en la cadena, generando así sUSD. Todas las transacciones se ejecutan automáticamente mediante contratos inteligentes, sin la necesidad de un custodio de fondos de terceros, garantizando transparencia y seguridad en las transacciones.
En resumen, el mecanismo operativo de OpenEden proporciona a los inversores una forma segura, conveniente y eficiente de invertir al tokenizar bonos del gobierno en la cadena, al mismo tiempo que ofrece nuevas vías para la fusión entre las finanzas tradicionales y el mundo de las criptomonedas.
Las ventajas de desarrollo notables de OpenEden
OpenEden tiene muchas características y ventajas notables, destacándose en la plataforma RWA.
1. Inversión en bonos del gobierno de EE. UU., con un rendimiento atractivo, rendimiento anual esperado del 5.5%
OpenEden ofrece a los inversores un canal para invertir en bonos del gobierno de EE. UU., proporcionando actualmente una tasa de rendimiento anual esperada cercana al 5%, lo que resulta atractivo en comparación con muchos canales de inversión tradicionales de bajo interés y algunas categorías de inversión criptográfica volátiles. La inversión en bonos del gobierno de EE. UU. a través de OpenEden brinda a los inversores un mayor retorno.
2. Comercio flexible: sin restricciones de horario de negociación en EE. UU. y soporte para redenciones 24/7
Una de las características distintivas de OpenEden es que elimina la 'cadena' de la inversión tradicional en bonos del gobierno de EE. UU., que está restringida a las horas de negociación en EE. UU., utilizando la naturaleza sin fronteras de la tecnología blockchain, los usuarios pueden realizar operaciones de compra de bonos del gobierno a cualquier hora del día, brindando una gran conveniencia a los inversores, quienes no necesitan preocuparse por las restricciones de tiempo de negociación y pueden invertir según sus necesidades en cualquier momento. Además, los usuarios pueden redimir TBILL 24/7, garantizando así la liquidez de los fondos.
3. Calificación de autoridad: el primer token RWA en recibir la calificación 'A' de Moody's
Desde junio de 2024, OpenEden ha logrado obtener una calificación 'A' otorgada por Moody's gracias a su sólida y estable base operativa, su riguroso sistema de control de riesgos y su innovadora y eficiente estructura de negocio. Como una de las agencias de calificación más reconocidas y confiables del mundo, este movimiento de Moody's sin duda colocó a OpenEden una etiqueta brillante de 'activo de alta calidad', permitiéndole destacarse en el mercado RWA lleno de competidores, convirtiéndose en un objetivo de alta calidad en el que confían numerosas instituciones e inversores individuales.
4. TVL acumulado alcanzó 150 millones de dólares, atrayendo a más de 150 clientes institucionales
Hasta ahora, su valor bloqueado (TVL) ha aumentado a más de 150 millones de dólares (actualmente ha retrocedido a cerca de 125 millones de dólares), y su mapa de colaboraciones sigue expandiéndose, logrando atraer a más de 150 clientes institucionales a unirse, formando un enorme y activo ecosistema de inversión. La incorporación de clientes institucionales también ha mejorado la influencia y credibilidad de OpenEden en el mercado. La participación de clientes institucionales también ha traído más fondos y recursos a OpenEden, ayudando a impulsar el desarrollo continuo del proyecto.
Competencia con Ondo Finance
OpenEden y Ondo Finance se centran en el área de tokenización de activos, pero sus enfoques comerciales y lógicas operativas presentan muchas diferencias.
En términos de modelo de negocio
OpenEden se centra principalmente en el área de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU., proporcionando a los inversores un canal para invertir en bonos del gobierno de EE. UU. al invertir la mayoría de los activos directamente en bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo fuera de la cadena. Además, OpenEden ha realizado múltiples mejoras en el Vault, incluyendo un oráculo de precios en cadena, transacciones de contratos inteligentes más rápidas, widgets de Uniswap, seguridad mejorada, garantías de nivel institucional y mejoras en la interfaz de usuario.
Ondo Finance lanzó un fondo tokenizado, proporcionando a los inversores institucionales la oportunidad de invertir en bonos del gobierno de EE. UU. y bonos de nivel institucional. Su producto OUSG ofrece principalmente exposición a la liquidez de ETF de bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo, invirtiendo en su mayoría en el ETF de bonos del gobierno a corto plazo de iShares.
En términos de rendimiento
El rendimiento anual esperado de OpenEden es del 5.5%, con un alto retorno de inversión.
El rendimiento de vencimiento de Ondo Finance es relativamente cercano al de OpenEden. Sin embargo, puede haber diferencias en la estabilidad del rendimiento y el riesgo; OpenEden respalda su valor y confiabilidad con un protocolo de recompra inversa y ha obtenido una calificación de 'A' de Moody's, lo que le otorga ciertas ventajas en términos de valor de inversión y confiabilidad.
El desarrollo actual de OpenEden en el mercado
OpenEden tuvo un desempeño deficiente el año pasado, con un TVL que rondaba los 20 millones de dólares. Sin embargo, este año ha experimentado un estallido, con un TVL que ha aumentado rápidamente en la segunda mitad del año, creciendo de 35 millones a 100 millones de dólares en tres meses.
La razón principal del desempeño deficiente de OE en el primer semestre se debe a la presión competitiva del proyecto RWA de bonos del gobierno de EE. UU. también en Singapur: MatrixDock.
MatrixDock es el protocolo RWA de la plataforma de gestión de criptoactivos MatrixPort, fundada por Wu Jihan en Singapur, que tiene como objetivo proporcionar exposición al riesgo de TBill a los usuarios que han pasado el KYC, y su token RWA es $STBT.
En septiembre del año pasado, el panorama del sector de bonos del gobierno RWA estaba dominado principalmente por Franklin Templeton, Ondo, MatrixDock, Backed, Maple, OpenEden, entre otros.
El TVL de $STBT en ese momento era de aproximadamente 80 millones de dólares, alcanzando un pico de 100 millones de dólares, pero ahora ambas posiciones en el sector de bonos del gobierno han cambiado. Esto puede deberse, por un lado, a la expansión activa de OpenEden y al aumento en su TVL; y por otro, a su persistente operación en Twitter, lo que les ha proporcionado una cierta visibilidad, creando finalmente un efecto de bola de nieve.
En la actualidad, OpenEden ha mostrado una sólida tendencia de desarrollo en el mercado. En su punto máximo, el TVL tokenizado de bonos del gobierno de EE. UU. superó los 150 millones de dólares, posicionándose entre los cinco principales emisores de bonos del gobierno tokenizados en el mundo. Aunque la participación de mercado de OpenEden en el mercado RWA es relativamente pequeña, su velocidad de crecimiento es rápida.
Las perspectivas futuras de OpenEden
En la actual tendencia de tokenización de activos en la cadena, OpenEden muestra un gran potencial de desarrollo gracias a su enfoque en el área de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. y una serie de ventajas, tales como:
Lanzamiento de bonos del tesoro de EE. UU. tokenizados en el libro mayor de XRP
Colaboración de inversión institucional, Ripple planea establecer un fondo e invertir 10 millones de dólares en tokens TBill específicos
Colaboración con Solayer para lanzar el stablecoin sUSD de bonos del gobierno de EE. UU., brindando a los inversores más opciones de inversión.
Con la continua tendencia de tokenización de activos en la cadena, OpenEden tiene la posibilidad de capturar una mayor cuota de mercado en RWA.
Sin embargo, OpenEden también enfrenta algunos desafíos en su desarrollo. Comparado con competidores, OpenEden tiene una participación de mercado relativamente pequeña y necesita esforzarse e innovar continuamente para mejorar su competitividad. Además, OpenEden debe enfrentar la incertidumbre de las políticas regulatorias y los riesgos derivados de la innovación tecnológica.
Recientemente recibió una inversión estratégica de Binance (no se revela el monto), su visibilidad y posicionamiento de producto pueden llevar a OpenEden a una nueva fase de desarrollo.
Además, para evaluar las perspectivas futuras de OpenEden, también podemos referirnos a la exitosa experiencia de Ondo Finance:
El equipo de Ondo Finance cuenta con una destacada trayectoria en TradiFi, con miembros provenientes de instituciones reconocidas como Goldman Sachs y Merrill Lynch, y el protocolo en sí tiene buenas relaciones con BlackRock y cuenta con un fuerte apoyo de capital para respaldar el TVL, convirtiéndose en el principal activo en el campo de RWA tras la emisión de tokens y una buena operación de mercado.
El equipo de OpenEden también tiene un buen historial financiero y ya ha recibido el apoyo de Binance; actualmente, debido a razones de cumplimiento, muchos tokens no pueden ser emitidos en el mercado de bonos del gobierno, si el equipo de OE puede resolver este problema y emitir tokens con éxito, se convertirá en el segundo token RWA de bonos del gobierno, y su futuro desarrollo es muy prometedor.
Crear no es fácil, si necesita reimprimir o citar, comuníquese con el autor para obtener autorización o indicar la fuente. Gracias nuevamente a los lectores por su apoyo.
Escrito por: Cage / Mat / Darl / WolfDAO
Revisado por: Punko
Agradecimientos especiales: agradecemos a los compañeros mencionados anteriormente por sus contribuciones sobresalientes a este contenido.