La víspera de Acción de Gracias, ¡el mercado podría recibir un "mal dato"!
Los datos de inflación más favorecidos por la Reserva Federal podrían continuar desviándose del objetivo del 2%!
En un momento en que la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal esperan una futura reducción de tasas, un informe clave del miércoles se espera que muestre que la inflación se desvía aún más del objetivo de la Reserva Federal.
El miércoles a las 23:00 hora de Beijing, el Departamento de Comercio de EE. UU. publicará el índice de precios PCE de octubre, que es el dato de inflación más favorecido por la Reserva Federal.
Los economistas encuestados por Dow Jones esperan que el índice de precios general aumente un 0.2% en comparación con el mes anterior, mientras que se espera que la tasa de inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, aumente un 0.3% en comparación con el mes anterior. Aunque estas dos lecturas son las mismas que en septiembre, se espera que la tasa de crecimiento interanual aumente a 2.3% y 2.8%, respectivamente. Aunque esto representa una mejora con respecto al pico de mediados de 2022, ambas tendencias indican que la Reserva Federal aún no ha alcanzado su objetivo de inflación del 2%.
Más importante aún, el mercado comienza a anticipar la victoria de Trump en las elecciones presidenciales y su agenda de estímulo del crecimiento, así como su plan de imponer aranceles elevados a los bienes importados, lo que podría dificultar aún más la tarea de la Reserva Federal. Brett Ryan, economista senior de Deutsche Bank en EE. UU., señaló en un informe: “Los datos recientes muestran que el progreso de la inflación se ha desacelerado, y esta combinación de políticas reforzará estas señales.”
De hecho, incluso si los funcionarios de la Reserva Federal han indicado su intención de continuar reduciendo las tasas, Ryan prevé que la tasa de inflación PCE subyacente “se estancará en” niveles del 2.5% o más hasta 2026. Recientemente, el mercado también ha empezado a dudar de la capacidad de la Reserva Federal para relajar la política.
Según la herramienta de observación de la Reserva Federal de CME, el martes el mercado esperaba que la probabilidad implícita de que la Reserva Federal continúe bajando tasas en diciembre fuera ligeramente superior al 50%, y se prevé que la tasa de fondos federales disminuya en 75 puntos básicos para finales de 2025. El economista estadounidense de Deutsche Bank, Matthew Luzzetti, incluso prevé que la Reserva Federal realizará su última reducción de 25 puntos básicos en diciembre y luego hará una pausa.
Los expertos de BlackRock señalaron el lunes en su informe semanal del mercado que “los datos recientes muestran que el aumento salarial sigue siendo alto, lo que indica que es poco probable que la inflación subyacente disminuya fácilmente cerca del objetivo del 2% de la Reserva Federal, ya que las señales de que las presiones inflacionarias podrían persistir son cada vez más evidentes, el mercado ha absorbido las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y se está acercando cada vez más a nuestra opinión mencionada anteriormente.”
