La capitalización de mercado combinada de las monedas y tokens L2 está en una tendencia ascendente. Después de meses de comercio estancado, los tokens L2 están recuperando valor.

Los tokens L2 están comenzando una recuperación, con algunos de los tokens líderes expandiéndose desde sus mínimos de septiembre. Las cadenas L2 siguen siendo importantes en el ecosistema de Ethereum y la actividad DeFi, pero han sido eclipsadas por la locura de los tokens meme.

A pesar del cambio en el interés de los comerciantes, los proyectos L2 continuaron creciendo su infraestructura, convirtiéndose en características clave del espacio cripto. Como de costumbre, Arbitrum y Optimism lideraron la recuperación en la capitalización de mercado.

Los tokens L2 salen de meses de comercio lateral

Los tokens L2 también están saliendo de sus largos períodos de desbloqueo, con presiones de venta disminuidas por desbloqueos o airdrops. La capitalización de mercado también refleja el uso y la utilidad, con fondos y liquidez concentrándose en las principales L2.

Los tokens pertenecientes a redes L2 se recuperaron en su conjunto, alcanzando una capitalización de mercado de $17B. Este valor es una fracción de la valoración de los tokens meme, que alcanzaron un máximo de $120B. Los proyectos L2, sin embargo, tienen una longevidad y potencial de innovación mucho mayores.

Base sigue siendo el mayor beneficiario en términos de transacciones reportadas y eficiencia. Sin embargo, el protocolo no tiene tokens y no contribuye a la narrativa con el crecimiento de precios. Base también tiene solo $2.27B en valor puenteado, superado por Arbitrum con $8.48B y Optimism con $4.8B.

Los tokens L2 buscan recuperar su rendimiento, ya que sus tokens cayeron en promedio un 13% en lo que va del año. Sin embargo, la pérdida se redujo, ya que los principales tokens L2 se expandieron cerca del 50% en el último trimestre. L2 no es una narrativa líder en noviembre, pero está haciendo un regreso y recuperando interés.

Las cadenas L2 compiten por datos de Ethereum, blobs

Las cadenas L2 ganaron más atención a medida que compiten por espacio en Ethereum. En el último mes, la mayoría de las L2 comenzaron a pagar un alquiler no despreciable a Ethereum, por usar ya sea blobs o calldata para asegurar su propio registro de transacciones. L2 puede manejar transacciones extremadamente rápidas, pero aún requieren acceso a un bloque de Ethereum para lograr la finalización y seguridad adicional. Esta demanda crea el mercado competitivo de blobs o calldata.

Como resultado de la creciente competencia, los blobs se convirtieron en el tercer mayor quemador de tarifas en Ethereum. Los pagos por blobs superaron incluso al contrato inteligente de Tether, y se acercaron a las tarifas por todas las transferencias de ETH en la red.

Las tarifas de blobs superaron a Tether en la quema de ETH con una competencia aumentada de L2 en la última semana. | Fuente: Ultrasound Money

Las tarifas de blobs son constantemente positivas en la última semana, creando una competencia emergente por el espacio de blobs. El aumento en el uso de L2 también ayudó a reducir la inflación de Ethereum a solo 0.32%, ya que más de las tarifas se queman. Como resultado, la red Ethereum producirá un neto de 500K nuevos tokens por año, en lugar de más de 900K debido a las quemas limitadas.

Las cadenas L2 también pueden elegir entre blobs y calldata, basándose en su costo relativo en ese momento. Para los expertos en Ethereum, los blobs son la solución preferible para las cadenas L2. Usar calldata ahogaría a los usuarios regulares de transacciones directas de L1, y haría que Ethereum fuera demasiado caro para las tareas diarias.

L2 sigue siendo en gran parte rentable

Los tokens L2 ganan atención por la capacidad de las cadenas para albergar superaplicaciones y retener algunas de las ganancias. La mayoría de las L2 tienen márgenes de ganancia robustos, incluso después de pagar alquiler a Ethereum.

Linea y Base retienen la mayor parte de sus tarifas y ganancias de aplicaciones. La mayoría de las cadenas L2 líderes son rentables, con la excepción de Polygon y Taiko. Las cadenas han automatizado su cambio de blobs a calldata, haciendo el horario de publicación óptimo si las condiciones de tarifas no son favorables.

Entre los protocolos tokenizados, Arbitrum es el líder, con $95.32K en tarifas diarias. Base es el líder para todos los protocolos, generando $486.18K en tarifas.

A pesar del rendimiento positivo de las tarifas, L2 está lejos de las aplicaciones y cadenas de altas tarifas. L2 está rezagado respecto a las cadenas L1, especialmente Solana y su ecosistema. Múltiples cadenas y aplicaciones superan a las redes L2 en términos de producción de tarifas. Sin embargo, el horario de tarifas es un marcador para la viabilidad de las cadenas L2 y su capacidad para retener las tarifas de gas más bajas posibles.

A pesar de la economía de usar Ethereum, L2 tiene éxito en escalar y reducir los costos de transacción para el comercio DEX y DeFi. Los tokens L2 también pueden beneficiarse del crecimiento de ETH, que se recuperó por encima de $3,300 y despertó expectativas de volver a nuevos máximos.

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