Fuente del artículo: Yue Xiaoyu
Autor: Yue Xiaoyu
Pumpfun es una plataforma para la emisión y trading de tokens meme en la cadena Solana, enfocándose en la emisión justa.
Pumpfun se lanzó en enero de 2024 y rápidamente ganó popularidad en la comunidad, aprovechando la fiebre de los tokens meme, o más bien, impulsando directamente la fiebre de los tokens meme hacia una nueva fase.
Los datos de Pumpfun son realmente impresionantes, ya que ha acumulado más de 200 millones de dólares en ingresos, y en algunos picos, los ingresos diarios de Pump.fun pueden alcanzar varios millones de dólares, superando en un momento a Uniswap Labs, convirtiéndose en el cuarto protocolo más grande en todas las redes blockchain.
Si operar con tokens Meme es como jugar a los dados, entonces pump es el casino más rentable. Participar en el juego es menos rentable que abrir un casino.
Pump es un producto fenomenal en este ciclo, por lo que es muy directo llevar a cabo investigaciones y aprender.
01 Antecedentes del equipo
El equipo de pump en realidad no comenzó como un launchpad; originalmente estaban trabajando en un mercado NFT, pero después de varios intentos, se dirigieron a su dirección actual.
Pump es un equipo europeo, los miembros fundadores son muy jóvenes, su CTO ni siquiera terminó la universidad, su educación más alta es la secundaria, pero su capacidad técnica es muy sólida. Su juventud y habilidades técnicas les permiten ver los problemas de manera diferente y tener una intuición aguda sobre los productos.
Por lo tanto, el éxito del proyecto pump radica en la juventud y capacidad de innovación de su equipo. Esta idea ha sido considerada por muchas personas, pero solo el equipo de PUMPFUN puede llevarla a cabo.
El camino hacia el éxito no está abarrotado, porque la mayoría de las personas no pueden perseverar.
Cuando tienes una idea, puede que haya mil personas en el mundo que ya tengan esa idea, pero solo cien pueden convertir la idea en acción y realmente llevarla a cabo, y solo unas pocas pueden persistir y resolver uno tras otro los problemas.
No solo en Web3, en la industria Web2, en el desarrollo de diversas industrias, ya hay muchos, muchos casos como este.
02 Principios operativos
Pump se enfoca en la emisión justa, no hay preventas ni distribución al equipo, ¿cómo se logra realmente?
Como los creadores de mercados automatizados (AMM) utilizados en los intercambios descentralizados (DEX), también se necesita crear un fondo de liquidez e inyectar liquidez inicial, sin embargo, el modelo de precios de curva de unión (Bonding Curve) utilizado por Pump.fun implementa el cambio de precio directamente a través de una curva de función.
En términos simples, en el modelo de precios de curva de unión, existe una relación exponencial positiva entre el precio del token y la cantidad de tokens, cuanto mayor sea el precio del token, mayor será la cantidad de tokens liberados.
Es decir, los tokens ingresarán gradualmente a circulación en función de las compras. A medida que los usuarios compren tokens, estos serán 'acuñados' o 'liberados'.
La función de curva de unión hará que, a medida que aumente la cantidad de tokens, la velocidad de aumento del precio se acelere.
Porque esto permite que en la compra temprana, el aumento del precio del token no sea rápido, pero a medida que pasan las etapas, la misma cantidad de capital puede aumentar más el precio.
En la fase de compra temprana, debido a que la cantidad de tokens en circulación es relativamente pequeña, el impacto de cada compra en el precio es relativamente pequeño. Es decir, el aumento del precio no será muy grande.
Cuando la cantidad de tokens en el mercado ya tiene una base considerable, la misma cantidad de capital (SOL u otra moneda) resultará en una cantidad menor de tokens adquiridos, pero debido a las características de la función de precios, estas compras provocarán un aumento más significativo en el precio.
¿Qué resultados podría traer esta característica de función?
Primero, se puede incentivar la inversión temprana. Los primeros compradores pueden adquirir tokens a un precio más bajo, y luego, a medida que el precio sube rápidamente, el valor de los tokens que poseen aumentará significativamente.
En segundo lugar, la inversión posterior tiene un efecto apalancado. En etapas posteriores, la misma cantidad de inversión tendrá un mayor impacto en el precio debido a las características de la curva de precios, lo que brindará un efecto de incentivo más fuerte para los nuevos entrantes, alineándose mejor con la naturaleza de los tokens meme. A diferencia de algunos tokens de gran capitalización, cuando la inversión posterior es relativamente baja, no tendrá un impacto en el precio, lo que elimina la sensación de participación.
Por supuesto, el aumento de precios no es ilimitado, la configuración de pump es: cuando se alcanza un cierto valor de mercado, se construirá automáticamente un fondo de liquidez en DEX y se trasladará a DEX para el trading.
Es decir, la fase de recaudación de fondos para la emisión de tokens en pump utiliza la función de curva de unión, lo que proporciona un mecanismo de descubrimiento de precios para las etapas iniciales del token.
Pero si no hay intervención externa, el precio podría aumentar indefinidamente debido a la especulación excesiva. Al trasladarse a DEX y utilizar AMM (creadores de mercado automatizados), se puede introducir un mecanismo natural de equilibrio en el mercado para evitar fluctuaciones de precios excesivas.
Construir un fondo de liquidez en DEX puede proporcionar un entorno de trading estable para los tokens, aliviando en cierta medida las posibles fluctuaciones extremas de precios que podría traer un modelo de curva única.
Cuando el valor de mercado de un token es bastante alto, se necesita un mecanismo de trading que pueda mantener la estabilidad de precios, una mayor profundidad de liquidez en el mercado, evitando fluctuaciones de precios muy bruscas.
03 Proceso general
El proceso general se puede dividir en dos etapas: la fase de recaudación de fondos antes del lanzamiento y la fase de trading después del lanzamiento.
Creación de tokens: Primero, los usuarios pueden emitir un token con un solo clic, creando un token a un costo muy bajo (0.02 SOL) sin necesidad de conocimientos técnicos. El proceso de creación solo requiere ingresar el nombre del token, símbolo, descripción y una imagen.
Fase de recaudación: Los creadores atraen a otros usuarios para comprar tokens, todos los modelos de tokens en pump.fun son los mismos, con un suministro total constante de 1,000 millones, un suministro inicial de 0, y un 'valor de mercado virtual' inicial establecido en 30 $SOL, liberando tokens a través de las acciones de compra de los usuarios.
Alcanzar el umbral de lanzamiento: Cuando el valor de mercado alcanza los 100,000 dólares (en términos de SOL), es decir, cuando la cantidad recaudada es de 17,000 dólares, en este punto el suministro de tokens será de 800 millones, Pumpfun acuñará otros 200 millones de tokens, combinando para formar un par de trading que se añadirá al intercambio descentralizado Raydium, y finalmente se lanzará un token Meme descentralizado con un valor de mercado de 69,000 dólares y un suministro total de 1,000 millones.
Éxito en el lanzamiento: Al lanzarse en Raydium, el precio de cada token en ese instante de recaudación fue de 0.00000041 $SOL, 14.64 veces el precio del pool virtual inicial. Durante todo el proceso, Pumpfun cobrará una tarifa de transacción del 1% en la fase de recaudación, y al lanzar el token en Raydium, cobrará una tarifa de 6 SOL.
04 Funciones destacadas: Transmisión en vivo
Recientemente, la función de transmisión en vivo de pump se ha vuelto viral, he navegado un poco y estoy absolutamente asombrado, hay quienes hacen transmisiones en vivo de contenido para adultos, algunos que encierran a sus abuelas hasta que se alcanza un cierto valor de mercado, y otros que están constantemente en el inodoro haciendo ruido, simplemente no escatiman en recursos.
Cuando se menciona el trading en vivo de criptomonedas, lo primero que pensé fue en alguien transmitiendo cómo operar específicamente en el trading, pero no pensé que ahora se ha convertido en varias formas de atraer atención de manera abstracta, como el streaming de ventas.
La atención es un recurso escaso.
Los tokens Meme son en sí mismos una herramienta para atraer atención.
Atrajo la atención de las personas a través del humor y elementos de la cultura popular.
Las transmisiones en vivo amplifican aún más esta atracción a través de la interacción en tiempo real, haciendo que los espectadores estén más dispuestos a participar y prestar atención.
En términos simples, los tokens Meme ya tienen una naturaleza de entretenimiento, y la transmisión en vivo amplifica aún más esta naturaleza. Los usuarios pueden participar a través de la transmisión en vivo en un mercado que es similar a un juego, siendo tanto entretenido como participativo.
Más importante aún, el modelo de 'Meme token + transmisión en vivo = economía de atención' ha creado un nuevo modelo económico dentro del ecosistema de criptomonedas.
A través de esta combinación, los creadores de tokens Meme pueden acumular rápidamente una gran cantidad de atención, y la transmisión en vivo ofrece oportunidades para interactuar directamente con la comunidad, convirtiendo esta atención en inversión y trading en los tokens Meme.
Las transmisiones en vivo ofrecen oportunidades de promoción instantánea y marketing en tiempo real para los tokens Meme. Los creadores pueden comunicarse directamente con los usuarios, compartir la filosofía del token, análisis de mercado o actividades de trading en tiempo real.
La función de transmisión en vivo de pump no solo es una innovación técnica, sino que ha cambiado la forma en que se difunden los tokens Meme en el mercado, haciendo que la emisión y el trading de tokens sean más sociales y entretenidos.
Esto no solo aumenta la retención de usuarios, sino que también proporciona una plataforma para aquellos creadores que desean promover tokens Meme a través de la influencia de las redes sociales.
Todo tiene dos caras.
En las transmisiones en vivo de la industria Web2, varios streamers también intentan llamar la atención de diversas maneras, al final, ganando dinero a través de donaciones o ventas.
Y en la transmisión en vivo de pump en la industria Web3, debido a que el control de la plataforma es muy débil y el dinero está más cerca, los streamers pueden emitir y comerciar con tokens directamente, lo que puede catalizar comportamientos aún más abstractos y sin límites.
Típicamente, se asociará con la pornografía, el juego y las drogas, porque detrás de la pornografía, el juego y las drogas está la naturaleza humana.
Por ejemplo, ya hay muchos streamers de contenido para adultos.
No se puede negar que la industria del contenido para adultos tiene un sentido muy agudo, a menudo es la primera en adoptar tecnologías innovadoras, por ejemplo, después del auge de la IA, rápidamente aparecieron videos de contenido para adultos utilizando IA para cambiar rostros, poniendo la cara de una celebridad en un video para adultos, satisfaciendo las fantasías más oscuras de muchas personas.
La función de transmisión en vivo de pump ha logrado un efecto notable en atraer atención y aumentar la participación de los usuarios, pero la falta de un mecanismo de revisión adecuado puede convertir la plataforma en un semillero de contenido no saludable, lo que eventualmente se volverá contra la plataforma misma.
No todo el tráfico es valioso; parte de él es tráfico tóxico.
Actualmente, pump está permitiendo la proliferación de este contenido negativo, aunque en la etapa inicial puede ayudar a la plataforma a lograr un efecto explosivo, si no se limita, puede dar lugar a más eventos negativos malignos, y la regulación podría tener que intervenir.
Por lo tanto, pump necesita encontrar un equilibrio entre atraer la atención de los usuarios y mantener un ecosistema de plataforma saludable y compliant.
05 Resumen
El equipo de pump tiene una gran capacidad de producto, y pump es muy innovador en el diseño de mecanismos de producto, satisfaciendo la demanda del mercado para la emisión y especulación de tokens meme.
Lo más importante es que la función de transmisión en vivo de pump ha impulsado aún más su popularidad, meme token + transmisión en vivo = explosión de la economía de atención.
Pump ya no es solo un producto fenomenal en la industria cripto, sino que está constantemente ganando popularidad.
Aunque los tokens meme son apuestas y pura especulación, puede que esto también se alinee con los deseos y necesidades más primitivos de la naturaleza humana.
Los tokens Meme también son una manifestación única de la cultura cripto y la cultura descentralizada.
La fiebre de los tokens Meme, en realidad, le dice al mercado: la tecnología blockchain es tan compleja y los umbrales de las aplicaciones Web3 son tan altos, entonces los usuarios comunes vengan a este gran casino, experimenten la emoción del trading y satisfagan su deseo de enriquecerse rápidamente.
Los tokens Meme son el fondo más original y puro, y Pump satisface la demanda de que cualquiera puede emitir y comerciar con tokens.
