El interés abierto de futuros de Dogecoin (DOGE) se disparó a un máximo histórico de $4.6 mil millones el 23 de noviembre, superando el récord anterior en un 100%. Esta escalada indica un aumento significativo en la demanda de apalancamiento y es notable ya que DOGE se estaba negociando un 35% por debajo de su pico de $0.74 de mayo de 2021.
Los comerciantes están preocupados de que el rally del 224% en DOGE del 3 al 23 de noviembre, impulsado por derivados, podría significar un máximo del ciclo, recordando la acción de precios vista en abril de 2024.
Interés abierto de DOGE (verde) vs. DOGE/USD. Fuente: CoinGlass
Del 20 al 28 de marzo, DOGE experimentó un aumento de precio del 82%, alcanzando un máximo de $0.23 mientras su interés abierto de futuros alcanzó los $2.3 mil millones. Las posiciones largas sobreapalancadas llevaron a liquidaciones forzadas significativas cuando DOGE corrigió más del 15% en cinco días. La corrección persistió durante tres semanas, con el precio cayendo un 40% a $0.14 para el 19 de abril.
Demanda de apalancamiento de DOGE e influencia de Elon Musk
Para evaluar si el reciente aumento en el interés abierto de DOGE señala un riesgo similar, es crucial examinar la tasa de financiación de los contratos perpetuos. En el mercado de derivados, las posiciones largas (compradores) y cortas (vendedores) se emparejan constantemente, pero la demanda de apalancamiento fluctúa. Una tasa de financiación positiva indica que los compradores están compensando a los vendedores para mantener sus posiciones.
Tasa de financiación promedio de 8 horas de DOGE. Fuente: CoinGlass
Actualmente, el costo mensual para mantener una posición larga apalancada en DOGE es de aproximadamente el 2%, lo que se encuentra dentro del rango del 0.5% al 2.1% considerado neutral. El breve aumento al 7.5% el 23 de noviembre no es indicativo de los costos típicos de apalancamiento, ya que la tasa se restablece cada ocho horas. A diferencia de algunos aumentos de precios anteriores de DOGE, este movimiento reciente fue predominantemente impulsado por la actividad del mercado al contado.
El rally del 161% de DOGE hasta el 25 de noviembre podría parecer impresionante a primera vista, pero en términos comparativos, quedó rezagado detrás de pares como Stellar (XLM), Cardano (ADA) y XRP (XRP).
DOGE/USD (azul) vs. XLM, ADA, XRP y MANA. Fuente: TradingView
No está claro si los impulsores detrás de la demanda de apalancamiento aumentada para las posiciones de DOGE están alineados con las ganancias notables en las llamadas "monedas dinosaurio", un término que algunos analistas utilizan para describir el aumento en el valor de las altcoins que fueron prominentes antes de 2018.
Por ejemplo, si el aumento del precio de Dogecoin es impulsado en gran medida por las publicaciones frecuentes del CEO de Tesla y SpaceX, Elon Musk, sobre la iniciativa conocida como D.O.G.E. del recién electo Donald Trump, es concebible que Dogecoin podría desacoplarse de otras altcoins. Este departamento, co-dirigido por Elon Musk y Vivek Ramaswamy, tiene como objetivo mejorar la eficiencia del gobierno de EE. UU.
Publicación de la red social X. Fuente: elonmusk
Dada la historia de Dogecoin como un proyecto divertido impulsado por la comunidad, a diferencia de las "monedas dinosaurio" que pretendían revolucionar el mundo con tecnología blockchain, la popularidad generalizada de su mascota Shiba Inu podría impulsar el precio de Dogecoin hacia arriba independientemente de otras criptomonedas.
Con respecto al fuerte aumento en el interés abierto de DOGE, mientras el apalancamiento se mantenga equilibrado, no hay preocupación inmediata por liquidaciones en cascada entre los comerciantes.
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