Autor: Aiying艾盈, AiYing Compliance
El 19 de noviembre de 2024, una decisión de la Corte Federal del Distrito Norte de California sonó la alarma legal para las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) de Web3. La corte dictaminó que Lido DAO debe ser considerada una sociedad general. Esta sentencia no solo rechazó la afirmación de Lido DAO de que su estructura descentralizada evadía la responsabilidad legal, sino que también tuvo un profundo impacto en la hoja de ruta de cumplimiento de toda la industria de Web3. Como Aiying, consultoría global de cumplimiento de Web3, analizaremos los riesgos y oportunidades detrás de este evento desde las perspectivas legal, de gobernanza e industrial.
Uno, la dilema de la identidad legal de DAO: descentralización no equivale a irresponsabilidad
Uno de los puntos clave de la decisión del tribunal es que, aunque Lido DAO se presenta como descentralizado, su forma de operación se ajusta a las características de una sociedad general, es decir, varios sujetos colaboran por un interés común, lo que genera ciertas relaciones legales. Bajo la ley del estado de California, la formación de una sociedad no requiere un proceso de registro formal; es suficiente que exista un interés común y un comportamiento de colaboración correspondiente. Por lo tanto, la corte determinó que la forma de gobernanza de Lido DAO y la identificabilidad de los roles de sus miembros cumplen con la definición legal de una sociedad.
Esta sentencia establece un precedente sobre cómo 'descentralizar' puede posicionarse dentro de un marco legal. Las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) son una innovación importante en el ámbito de Web3, generalmente caracterizadas por la ausencia de una autoridad central y por la gobernanza conjunta de los titulares de tokens. Muchos DAO intentan evadir la ley de sociedades y la responsabilidad asociada a través de esta estructura descentralizada, afirmando que no son entidades legales formales y que no existe responsabilidad legal solidaria entre los participantes. Sin embargo, esta decisión envía claramente una señal: el modelo organizativo descentralizado no puede simplemente convertirse en una herramienta para evadir responsabilidades legales.
La descentralización es el ideal central de Web3, pero la decisión del tribunal señala que la 'descentralización' de la gobernanza no significa que se pueda escapar completamente del marco legal tradicional. Los miembros de Lido DAO, incluidos aquellos que votan, en realidad llevan potencialmente obligaciones legales. Esta decisión nos muestra que la realización del ideal tecnológico aún debe enfrentar los límites legales de la realidad.
Dos, los principales participantes de Lido DAO: riesgos legales de la identidad de socio
De acuerdo con la decisión de la corte, instituciones como Paradigm Operations, Andreessen Horowitz (a16z) y Dragonfly Digital Management fueron reconocidas como 'socios' de Lido DAO porque estas instituciones participaron activamente en la gobernanza y votación de propuestas de Lido. En otras palabras, la corte determinó que estas instituciones que poseen tokens y participan activamente en la gobernanza han superado el simple rol de inversores y se han convertido en co-administradores de la sociedad, y por lo tanto son responsables solidariamente de las acciones de Lido.
El riesgo legal radica en que los 'socios' de un DAO no se limitan a los creadores de la organización y los desarrolladores centrales, sino que también pueden incluir a todos los miembros que participan activamente en la gobernanza. Desde el punto de vista legal, esto significa que los riesgos y responsabilidades entre los miembros de DAO aumentan significativamente. Si un DAO se considera una sociedad general, sus socios asumirán responsabilidad ilimitada por las deudas y acciones de la organización. En el caso de Lido DAO, esta decisión podría llevar a los miembros del DAO a reconsiderar las consecuencias de participar en la gobernanza; incluso acciones simples como publicar en foros comunitarios o participar en votaciones podrían considerarse 'participación activa', lo que podría involucrarlos en disputas legales complejas.
Tres, desafíos y oportunidades legales de la gobernanza descentralizada
Esta sentencia sin duda ha impactado la gobernanza descentralizada de todo el ámbito de Web3. El asesor legal general de a16z, Miles Jennings, opina que la decisión del tribunal 'ha sido un gran golpe para la gobernanza descentralizada', ya que esto significa que incluso la más mínima participación en la gobernanza puede conllevar una gran responsabilidad legal. Para los desarrolladores e inversores de proyectos de Web3, esto sin duda incrementa los riesgos operativos y legales.
Sin embargo, tales desafíos también pueden convertirse en una oportunidad para promover cambios dentro de la industria. En el diseño y operación de DAO, cómo encontrar el mejor equilibrio entre descentralización y cumplimiento legal es un problema clave que todos los proyectos deben enfrentar en el futuro. Esto significa que las organizaciones autónomas descentralizadas pueden necesitar adoptar gradualmente estructuras de gobernanza híbridas o reconsiderar su forma legal, eligiendo registrarse como sociedades de responsabilidad limitada u otras formas de entidades legales para limitar los riesgos de responsabilidad de los participantes.
Al mismo tiempo, esto también trae nuevas direcciones de exploración en el ámbito del cumplimiento de Web3. Cómo diseñar un marco de gobernanza que mantenga las características de descentralización y también brinde protección legal a los participantes es uno de los temas más desafiantes en el campo de los servicios de cumplimiento, tanto en la actualidad como en los próximos años. El futuro de los DAO puede no radicar en la descentralización total, sino en la combinación de estructuras organizativas flexibles y identidades legales, buscando el mejor punto de combinación entre innovación y cumplimiento. En Aiying, continuaremos proporcionando planificación de rutas de cumplimiento para empresas de Web3, ayudando a los profesionales de la industria a comprender y enfrentar los complejos riesgos legales.
Cuatro, el impacto a largo plazo de la industria y la dirección del desarrollo
Este fallo puede ser solo el comienzo de una ola de regulación futura. A medida que la tecnología Web3 se infiltra gradualmente en múltiples campos, como finanzas, juegos y redes sociales, la atención y el control de los organismos reguladores tradicionales sobre las organizaciones descentralizadas también aumentarán progresivamente. El caso de Lido DAO marca el proceso de transición de la gobernanza de DAO de un concepto técnico experimental a una realidad legal. En este proceso, la claridad regulatoria podría ser una garantía importante para el desarrollo saludable de los DAO.
Para los DAO, una de las direcciones futuras podría ser la introducción de 'empaquetado legal', es decir, debajo de la superficie de descentralización, registrar entidades legales para proporcionar exenciones legales a los participantes. Esto no solo satisface la necesidad de innovación descentralizada, sino que también reduce los riesgos legales. Vemos que el futuro de Web3 puede no buscar una descentralización completa, sino encontrar un camino intermedio más pragmático. Proyectos descentralizados como Lido necesitan asesores legales y apoyo de cumplimiento más detallados para garantizar que, mientras continúan innovando, puedan resistir la incertidumbre que trae el entorno legal en constante cambio.
La era de alto ritmo necesita soluciones legales más flexibles; el futuro de los DAO puede que ya no sea una utopía completamente libre, sino encontrar un equilibrio dinámico entre ideal y realidad. Para todos los participantes de DAO, el cumplimiento y el control de riesgos ya no serán consideraciones opcionales, sino cuestiones clave relacionadas con la vida y la muerte del proyecto.
