¿Cómo mantener buenos activos a largo plazo y cómo ajustar la mentalidad y aumentar la posición después de vender?
Editor: Wu habla de Blockchain.
Este contenido es de la AMA celebrada por E2M Research en Twitter Space, con la participación de Shen Yu (Twitter @bitfish1), Odyssey (Twitter @OdysseyETH), Zhen Dong (Twitter @zhendong2020), Peicai Li (Twitter @pcfli). Esta AMA profundizó en dos problemas clave en el campo de las criptomonedas Web3: cómo mantener activos de calidad a largo plazo y cómo ajustar la mentalidad y aumentar la posición después de vender.
Los invitados, combinando casos prácticos, propusieron múltiples métodos y estrategias: mediante la regla de los 'cuatro wallets' para distribuir los activos, evitando decisiones emocionales; en la inversión de activos clave (como Bitcoin y Ethereum), adoptando un enfoque de compra gradual y asegurando el almacenamiento en wallets fríos para garantizar su mantenimiento a largo plazo. Al mismo tiempo, para activos experimentales (como NFT), adoptando una estrategia de posición de observación de bajo monto para explorar el potencial del mercado. También compartieron experiencias sobre la construcción psicológica para enfrentar la volatilidad del mercado, como establecer reglas para limitar comportamientos irracionales y atreverse a ajustar estrategias durante las correcciones de precios. Estas experiencias prácticas brindan a los inversores un marco racional y un apoyo estratégico a largo plazo para enfrentar la volatilidad del mercado de criptomonedas.
Por favor, tengan en cuenta: las opiniones de los invitados no representan las opiniones de Wu, y Wu no respalda ningún producto o token. Los lectores deben cumplir estrictamente con las leyes y regulaciones de su ubicación.
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Pequeño universo:
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YouTube:
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Definición de buenos activos, gestión emocional y la 'regla de los cuatro wallets'.
E2M: Hola a todos, bienvenidos a nuestra AMA de E2M Research este viernes. El tema de hoy es cómo poseer buenos activos a largo plazo y cómo recomprarlos después de venderlos. Antes de comenzar, queremos enfatizar el riesgo, porque la tendencia reciente ha sido realmente buena, pero en momentos como este, esperamos que todos mantengan la calma y no se dejen llevar por el FOMO. Así que antes de comenzar, debemos enfatizar que el contenido del programa es solo para compartir y no constituye ningún consejo de inversión.
Hoy estoy muy feliz de invitar a Shen Yu como invitado especial para hablar sobre este tema. Estoy seguro de que tanto Peicai como Shen Yu compartirán muchas historias, ya sea sobre cómo mantener buenos activos a largo plazo o sobre cómo recomprar después de vender. Espero escuchar en la discusión sus perspectivas combinadas con su experiencia en la industria.
El tema de hoy es realmente interesante. Hace unos días, el jefe de Shen Yu publicó un momento en WeChat, diciendo que desde 2021 hasta 2024, Bitcoin había aumentado 100 veces. Así que, sobre cómo mantener buenos activos y el tema de mantener buenos activos a largo plazo, ¿por qué no se lo lanzamos al jefe de Shen Yu y vemos si tiene alguna idea o experiencia que pueda compartir con nosotros?
Shen Yu: OK, primero, esta pregunta se divide en dos partes: la primera es la definición de 'buen activo', y la segunda es 'cómo mantenerlo a largo plazo'.
La primera pregunta, la dimensión de 'buen activo' puede necesitar un juicio a largo plazo basado en el entendimiento actual. Si un activo tiene una curva de desarrollo clara, o si el posible crecimiento y los puntos críticos clave ya se están manifestando, puede entrar en la categoría de 'buen activo'. Luego, se compara con otros activos para determinar si realmente es un 'buen activo'. No entraré en detalles sobre cómo juzgar un buen activo; cada uno tendrá su propio entendimiento subjetivo.
La cuestión central es, después de encontrar buenos activos, ¿cómo mantenerlos a largo plazo y 'aguantarlos'? Aquí quiero enfatizar que el enfoque no es tanto sobre el contenido racional, sino sobre el contenido psicológico, es decir, factores no racionales. Dado que la naturaleza humana tiende hacia lo no racional, necesitamos establecer reglas y métodos en momentos de racionalidad y calma mental, para asegurarnos de que incluso en momentos de pérdida de control emocional o estado de FOMO, podamos mantener una relativa racionalidad. Incluso después de tomar decisiones no racionales, estas reglas pueden ayudarnos a evitar un impacto excesivo en nuestra inversión general.
Cómo construir este marco es un sistema muy clave. Esto implica la llamada gestión de posiciones. Cuando entré en el círculo, un veterano me habló de la importancia de esta habilidad. Después de años de práctica, resumí una 'regla de los cuatro wallets' que divide los activos en cuatro partes.
El primero es el wallet frío, que se utiliza principalmente para acumular activos clave y establecer diversas barreras operativas que dificulten su uso. Cuando estás en estado de FOMO y deseas vender la mayoría de tus activos, te darás cuenta de que necesitas realizar una serie de operaciones para hacerlo, y ese tiempo puede ayudarte a calmarte. Por lo general, este wallet representa más del 60% de los activos totales.
El segundo es el wallet caliente, que se utiliza principalmente para gestionar activos y proporcionar un soporte de flujo de efectivo sólido, para mantener una mentalidad estable, especialmente en situaciones de gran pesimismo del mercado. Esta parte de los activos representa aproximadamente el 20% al 30%.
El tercero es el wallet caliente, que se utiliza principalmente para consumo y especulación, como probar nuevos productos, comprar NFT y otras operaciones de alto riesgo. Esta parte de los activos es muy pequeña y representa solo una fracción del capital total. Una característica del wallet caliente es que, si sus activos aumentan considerablemente, es necesario transferir la parte de ganancias a un wallet frío o tibio de inmediato para evitar riesgos a largo plazo.
El último es el wallet de moneda fiduciaria, que adopta la estrategia de 'solo retirar, no recargar'. Este wallet se utiliza principalmente para gastos de vida, y sigo un 'principio del 4%', es decir, los activos en el wallet fiduciario y sus intereses pueden cubrir mis gastos anuales. Incluso si otros wallets sufren pérdidas, el wallet fiduciario aún puede garantizar mis gastos diarios, ayudándome a mantener un estado de independencia financiera.
A través de este sistema, puedo mantener la estabilidad emocional incluso en un estado de FOMO o irracionalidad a corto plazo. Incluso si los activos en el wallet caliente caen a cero, se mantiene dentro de un rango aceptable, ya que estos riesgos fueron anticipados en mi estado racional. Al mismo tiempo, para algunos activos que me generan 'envidia', como los tokens meme, probaré con el wallet caliente, de modo que incluso si falla, no afectará la planificación general.
Esta es mi estrategia central y método de gestión de mentalidad al mantener activos a largo plazo.
La cognición y la fe determinan si puedes mantener buenos activos a largo plazo.
Peicai: Creo que, desde mi propia experiencia, la cognición es lo más importante. Si no tienes fe en un activo, cuando su precio sube demasiado, es difícil mantenerlo. Especialmente porque muchas veces, el mercado es volátil.
Yo también creo que la impulsividad es un problema. Muchas personas se distraen al involucrarse en negocios o carreras de flujo de efectivo, lo que se convierte en un obstáculo. Puedo compartir dos casos.
El primer caso es sobre Litecoin. Durante el período de 2017 a 2018, poseí bastante Litecoin, que subió de 20 a más de 100, pero luego volvió a caer entre 20 y 80. En ese momento, estábamos muy asustados, temiendo perder ganancias, y al final vendimos alrededor de 80. Sin embargo, seis meses después, Litecoin alcanzó aproximadamente 2500 RMB. Esto refleja que en ese momento nuestra comprensión del activo no era lo suficientemente profunda, no solo sobre Litecoin, sino también sobre Bitcoin. En ese momento, no teníamos mucho dinero y la necesidad de dinero era grande, por lo que era difícil mantenerlo a largo plazo.
El segundo caso es sobre Bitcoin. Cuando Bitcoin estaba alrededor de 6000 RMB, vendimos la mitad por miedo. En ese momento, Bitcoin había pasado por el incidente de pérdida de monedas de Bitfinex, el precio bajó a 3000 y luego volvió a 6000. Vendimos por miedo a una nueva caída, pero luego el precio de Bitcoin siguió subiendo.
También hay el ejemplo de Dogecoin. Cuando Dogecoin subió de 0.002 dólares a 0.02 dólares, vendí impulsivamente en medio de la noche, y al día siguiente el precio volvió a duplicarse o incluso quintuplicarse. En ese momento, no entendía a fondo la lógica detrás del impulso de Musk y no pensé que esta volatilidad de precios continuaría aumentando. Estas experiencias me han hecho entender profundamente la importancia de la cognición y la expectativa.
Ahora, mantenemos Bitcoin de manera más estable porque tenemos expectativas optimistas a largo plazo. Por ejemplo, creemos que Bitcoin podría alcanzar 5 millones de dólares e incluso 10 millones de dólares cada uno. Justo porque tenemos esta creencia, cuando el precio sube a 100,000 o 200,000, no sentimos impulsos de vender fácilmente.
Recordando los primeros días, carecíamos de una comprensión clara de los activos, lo que llevó a muchas decisiones erróneas, como vender Ethereum cuando subió de 2 a 6 dólares, perdiéndonos más aumentos posteriores.
En resumen, la cognición es la base para mantener buenos activos a largo plazo. Si no tienes un juicio claro sobre el límite de un activo y no entiendes la lógica que respalda su valor, será difícil mantenerlo a largo plazo. Como mencionó Shen Yu, la estrategia del wallet frío y el método de 'vender la mitad' son poderosos complementos para ayudar a controlar la impulsividad en momentos de falta de entendimiento. Pero en última instancia, la cognición y la fe son clave.
¿Cómo superar la impulsividad del comercio a corto plazo para mantener buenos activos a largo plazo?
Zhen Dong: En realidad, podemos dividir este tema en dos partes: primero, cómo identificar buenos activos; segundo, cómo mantener buenos activos a largo plazo.
Sobre la comprensión de buenos activos, ya hemos hablado mucho, como por qué creemos que Bitcoin y Ethereum son buenos activos, o por qué creemos que Tesla es un buen activo. Esto requiere conocimiento y perspectiva, como conocimientos financieros, comprensión del flujo de efectivo y teorías de inversión tradicionales, incluso el estudio de teorías cíclicas de maestros inversores como Buffett y Munger. Al mismo tiempo, en el ámbito de las criptomonedas, también necesitamos entender modelos de sistemas complejos, crecimiento no lineal y difusión de innovaciones, especialmente en la era de Internet, donde la velocidad de propagación de la información y el conocimiento es más rápida que nunca, lo que nos ofrece más posibilidades para comprender buenos activos.
El mayor enemigo que impide mantener buenos activos a largo plazo es la obsesión por el comercio a corto plazo. Muchas personas confunden la tenencia a largo plazo con el comercio a corto plazo, lo cual es un malentendido cognitivo. Por ejemplo, muchas personas dependen del comercio a corto plazo para generar flujo de efectivo que cubra sus gastos, pero este comportamiento interfiere con la inversión a largo plazo. Especialmente aquellos que recién han acumulado su primer capital son más susceptibles a las fluctuaciones de precios a corto plazo.
Desde mi observación, muchas personas intentan obtener beneficios a través del comercio de alta frecuencia en respuesta a las fluctuaciones del mercado a corto plazo, como tomar ganancias inmediatamente cuando el precio sube un 20%, o realizar operaciones a corto debido a expectativas de eventos como elecciones. Este comportamiento puede permitirles ganar algo de dinero a corto plazo, pero a largo plazo, a menudo se pierden las mayores ganancias de buenos activos.
La solución a este problema es distinguir claramente entre el capital para el comercio a corto plazo y el capital para la inversión a largo plazo. Puedes dividir una parte en tu cuenta psicológica para el comercio, pero los activos clave deben mantenerse a largo plazo. Es como el fundador de Nvidia; si hubiera mantenido la mitad de sus acciones, o incluso 1/10, podría haber cosechado enormes beneficios décadas después. De manera similar, mantener Bitcoin o Ethereum a largo plazo sin moverlos puede resultar mucho más beneficioso que comerciar frecuentemente.
Sobre la cuestión de aumentar la posición después de vender, creo que la clave está en reconocer nuestras limitaciones y corregir errores a tiempo. Por ejemplo, cuando te das cuenta de que tu perspectiva es sesgada, debes actuar inmediatamente para reconstruir la posición. Este proceso requiere una actitud de racionalidad y humildad. La racionalidad implica tomar decisiones de inversión que tengan una expectativa positiva, y la humildad implica reconocer y corregir los propios errores.
Finalmente, quiero enfatizar que tanto la inversión a largo plazo como el aumento de la posición tras vender requieren un aprendizaje continuo y ajustes para lograr el crecimiento del valor a largo plazo. Cometer errores no es aterrador; lo aterrador es no corregirlos. La tenencia de activos es similar a las relaciones interpersonales; cuando surge un malentendido, disculparse y reparar la relación puede ser la mejor opción. La sinceridad y la franqueza son siempre la base del éxito.
¿Cómo, basándose en la cognición y la ventaja monopolística, mantener y aumentar la posición en buenos activos a largo plazo?
Odyssey: Sobre mantener buenos activos a largo plazo, creo que hay dos puntos clave: comprensión y largo plazo.
En la comprensión de este punto, se puede dividir en dos aspectos: la comprensión racional y la comprensión emocional. Estoy muy de acuerdo con el punto de Peicai de que 'comprar y vender es simétrico'. Cuando compras, lo haces impulsivamente, y cuando vendes, también lo haces impulsivamente. Si has investigado y reflexionado cuidadosamente antes de comprar, también serás más racional al vender, en lugar de hacerlo por un impulso momentáneo. Esta simetría de compra y venta a menudo refleja la combinación de cognición y emoción.
Construir una comprensión de buenos activos requiere un proceso. Muchas personas asumen erróneamente que deberían entender completamente el potencial de un activo desde el principio, como el valor de Bitcoin o Ethereum cuando sus precios eran bajos. Sin embargo, la información del mundo se revela gradualmente a medida que disminuye la incertidumbre con el tiempo. Construir comprensión requiere actualizar constantemente juicios y validaciones, como observar si los activos alcanzan ciertos puntos críticos de monopolio o muestran efectos de red, etc.
Tomando como ejemplo a ChatGPT, tiene una fuerte ventaja técnica, pero no ha mostrado efectos de red de doble vía y un fuerte monopolio. Por lo tanto, al invertir, es necesario esperar a que aparezcan ciertos puntos críticos, en lugar de llegar a conclusiones basadas únicamente en el crecimiento de usuarios a corto plazo o en la fortaleza técnica. Comprender los activos a través de la ventaja monopolística permite a los inversores trascender la volatilidad de precios, vendiendo solo cuando el monopolio se debilita o aparece un competidor más fuerte.
Sobre mantener a largo plazo, creo que hay dos tipos de beneficios: uno es el beneficio interno de la cognición, es decir, el activo ha alcanzado tus expectativas de la hoja de ruta del producto; el segundo es el beneficio externo de la cognición, es decir, el crecimiento no lineal que supera las expectativas. Este beneficio que va más allá de la cognición requiere que los inversores mantengan una mentalidad abierta y reconozcan que el potencial de buenos activos puede ser mayor de lo que imaginan.
¿Cómo recomprar después de vender? Este es un desafío psicológico. Muchas personas experimentan fuertes barreras psicológicas después de vender, especialmente cuando se trata de deseos de orgullo o autoafirmación. Esta presión psicológica puede obstaculizar las decisiones racionales. Mi consejo es que cometer errores no es aterrador; lo crucial es cómo enfrentar esos errores. Si puedes ver corregir errores como un logro, entonces recomprar después de vender ya no será un acto de 'perder la cara', sino una elección correcta basada en un nuevo entendimiento.
En cuanto a operaciones específicas, tiendo a aumentar gradualmente la cantidad según la hoja de ruta del producto del activo, mientras busco oportunidades en los ajustes del mercado a corto plazo y en las buenas noticias. Por ejemplo, algunos cambios recientes en las políticas de Tesla pueden afectar temporalmente las ganancias, pero también pueden mejorar la ventaja competitiva a largo plazo, así que esas oportunidades son un buen momento para aumentar la posición.
En general, el núcleo de la inversión radica en actualizar constantemente la cognición, reconocer errores y ajustar estrategias, para finalmente maximizar el valor a largo plazo.
De las lecciones de los demás al crecimiento personal: ¿cómo construir una estrategia de inversión a largo plazo en medio de la incertidumbre?
Odyssey: Quiero hacerle una pregunta a Shen Yu. Mencionaste que al principio no entendías la gestión de posiciones y las cuentas psicológicas mencionadas por los veteranos. ¿Qué experiencia te llevó a construir este sistema ahora? ¿Fue debido a alguna lección importante que aprendiste?
Shen Yu: En realidad, he visto muchas lecciones de otros, especialmente algunos casos que me han impresionado. Permíteme dar dos ejemplos para ilustrar.
El primer ejemplo es una historia sobre vender a tiempo. En 2012, había una persona con un trasfondo financiero tradicional en la comunidad de Bitcoin en China llamada Lao Duan Hongbian. Inició un fondo, recaudando 3 millones de RMB. En ese momento, el precio de Bitcoin estaba entre 30 y 50 RMB, y usó esos fondos para acumular una gran cantidad de Bitcoin, parte de la cual compró de mí. Sin embargo, cuando el precio de Bitcoin subió de decenas de RMB a decenas de dólares, liquidó el fondo. Luego, Bitcoin siguió subiendo hasta 1000 dólares, pero él se convirtió en un opositor de Bitcoin. Este es un caso típico de no poder ajustarse después de vender.
El segundo ejemplo ocurrió el 8 de diciembre de 2013. En ese momento, el Banco Central de China emitió una política relacionada con Bitcoin, y el precio de Bitcoin cayó de 8000 a 2000. Vi de primera mano a un amigo vender 'todas sus posiciones' en la plataforma de Bitcoin China, lo que hizo que el precio cayera directamente a 2000. Estas personas, debido a traumas psicológicos, nunca regresaron al mercado de Bitcoin.
Yo también he pasado por lecciones similares, como vender prematuramente Litecoin y Dogecoin. En estas experiencias, poco a poco me di cuenta de un hecho: todos son irracionales. Necesitamos ser honestos con nuestras emociones y comportamientos. Aunque muchos errores parecen absurdos a posteriori, si la situación se repitiera, probablemente haríamos elecciones similares.
También he contabilizado mi tasa de éxito en decisiones de comercio, que es solo del 40% al 43%, y nunca ha superado el 45%. Por lo tanto, comencé a escribir un 'diario de decisiones' para registrar el contexto, las emociones y las previsiones sobre el futuro de decisiones importantes, y luego revisarlos regularmente para analizar si me arrepentía y si había áreas de mejora. Esto me hizo dar cuenta de que el mundo está lleno de incertidumbre; incluso si sientes que una tecnología es excelente, el mercado puede no estar de acuerdo. Por lo tanto, necesitamos enfrentar este mundo complejo con una mentalidad abierta.
Los errores son esencialmente el feedback del mundo, y esos errores más dolorosos a menudo son clave para el crecimiento. Cuando obtenemos información real y efectiva de los errores, lo importante es no caer en la emoción, sino mejorar a través de la reflexión. He sido testigo de muchas personas que han pasado de empezar de la nada a caer y levantarse repetidamente, y he descubierto que aquellos que pueden sobrevivir a largo plazo en el ámbito de las criptomonedas, sin importar su trasfondo, comparten un punto en común: mantienen una mentalidad abierta y un pensamiento de crecimiento.
En resumen, estas experiencias me han hecho darme cuenta de que no soy bueno en el comercio, pero a través de la observación, el aprendizaje y la reflexión, he ido construyendo un sistema de gestión de posiciones que me resulta adecuado. Este sistema me ayuda a gestionar mejor las emociones y los activos en un entorno incierto, logrando mis objetivos de inversión a largo plazo.
¿Cómo evitar trampas de inversión a través de la gestión jerárquica?
Odyssey: Tengo otra pregunta, que se divide en dos niveles: el primero es cómo reconocer errores y el segundo es cómo reflexionar y atribuir efectivamente. Algunas personas, por ejemplo, después de vender meme coins, reflexionan diciendo que deberían haber mantenido esos activos y no venderlos. Pero esta reflexión puede llevar a otro problema, como dejar que el activo se reduzca a cero. ¿Cómo aseguras que la reflexión sea correcta y no caigas en nuevas trampas? Por ejemplo, algunas personas mantienen monedas que han caído a cero, pero continúan configurándolas con métodos de gestión de posición convencionales, lo que en realidad agrava las pérdidas.
Shen Yu: Por supuesto que también tengo monedas que han caído a cero, he tenido bastantes. Pero mi gestión de posiciones tiene un gran principio: la configuración de activos se gestiona principalmente según la capitalización de mercado o una proporción determinada, no simplemente distribuyéndolos equitativamente. Por lo tanto, diferentes activos tienen un enfoque claro dentro de mi sistema.
Muchos activos dentro de mi sistema de gestión de posiciones ni siquiera pueden alcanzar el umbral de un wallet frío. La mayoría se encuentran en posiciones de entretenimiento, y para avanzar a la categoría de activos principales en un wallet frío, se necesita un largo período de observación y reflexión profunda. Este es un proceso largo; generalmente, los activos que no han pasado por uno o dos ciclos de mercado completos son difíciles de elevar a una categoría de configuración más alta.
Este enfoque de gestión jerárquica me ayuda a filtrar y gestionar activos de manera más efectiva, evitando caer en nuevas trampas de inversión debido a reflexiones erróneas.
¿Cómo juzgar un punto de inflexión y recomprar activos clave después de vender?
Odyssey: ¿Has tenido experiencias de recomprar después de vender? Por ejemplo, ¿recomprar activos clave que vendiste en grandes cantidades? Sé que la mayoría de los Bitcoin y Ethereum de Peicai provienen de la minería, y no tiene esa experiencia de recomprar en grandes cantidades, así que esta pregunta me gustaría hacerla a ti.
Shen Yu: Sí, por ejemplo, Ethereum. Compré mucho Ethereum cuando estaba a 2 dólares. Luego, cuando subió a 20 dólares, vendí una parte considerable de mi posición. Cuando Ethereum alcanzó los 140 RMB y se estabilizó por un tiempo, volví a liquidar la mayor parte de mi posición, dejando solo alrededor de 1/4 como posición de observación.
Un evento clave en ese momento fue el retroceso del hard fork de Ethereum, que desafió la lógica central del POW. Esto debilitó mi confianza en Ethereum y prácticamente liquidé mi posición. Luego, con el surgimiento de la ola DeFi, Ethereum comenzó a mostrar algunas nuevas características y la forma primitiva de su ecosistema. Cuando estas características comenzaron a manifestarse y alcanzaron un punto de inflexión, volví a aumentar mi posición en Ethereum.
Creo que este punto de inflexión es muy crucial. Hizo que Ethereum adquiriera gradualmente cierto monopolio, aunque en ese momento puede que no fuera completamente consciente de ello. Como observador de primera línea, a través de la acumulación continua de cognición, determiné que ya era un activo central que valía la pena aumentar. Así que este es un ejemplo típico de vender y luego recomprar.
¿Cómo seleccionar y desechar activos que no son adecuados para mantener a largo plazo?
Odyssey: Puede que algunas personas piensen que puedes volver a comprar activos fácilmente porque tienes suficiente margen y no te importa si los activos que compras vuelven a cero. Pero, al contrario, si te resulta fácil aumentar la posición al recomprar activos, ¿cómo eliges deshacerte de ellos cuando descubres que no son adecuados? Por ejemplo, ¿estás pensando en mantener estos NFT de BAYC que mencionamos hace aproximadamente un año hasta que lleguen a cero, o tienes otros planes?
Shen Yu: Sobre los NFT como BAYC, en ese momento no los tenía en una posición grande, sino que los mantuve en una posición de observación. Esa serie de NFT, en esencia, fue configurada con una mentalidad de consumo, sintiendo que tenían cierto potencial, pero también podría no funcionar. En mi configuración de activos total, no permití que la posición de NFT superara un umbral crítico, por lo que la mayoría de ellos se mantuvieron en wallets calientes o wallets de consumo, y solo unos pocos con valor raro o significado emocional fueron trasladados a un wallet frío.
Mi pensamiento básico es que un activo debe ser observado y reflexionado durante un largo período para que lo considere adecuado para aumentar. Debe cumplir con muchas condiciones y superar un punto que considero importante antes de ser incluido en la categoría de activos clave. Hasta entonces, estos activos son más un proceso de construcción de comprensión, utilizando fondos de naturaleza de consumo o apuestas para realizar pequeñas configuraciones. Para los activos que no cumplen con las condiciones para aumentar, mantendré cierta flexibilidad en lugar de mantenerlos ciegamente hasta que caigan a cero.
¿Cuál es más difícil, descubrir buenos activos o recomprar después de vender, y por qué?
Shen Yu: Tengo una pregunta para todos. ¿Cuáles creen que son las dificultades para descubrir buenos activos y recomprar después de vender? Porque desde mi perspectiva, descubrir buenos activos no es difícil; a menudo son visibles para todos, la clave es si te atreves a aumentar la posición.
Odyssey: También creo que la dificultad radica en aumentar la posición después de vender. Aumentar la posición después de vender y la capacidad necesaria para hacerlo no son esencialmente diferentes; ambas requieren una construcción psicológica muy fuerte. Implica varias habilidades clave, como la capacidad de aumentar gradualmente la posición a medida que el activo se vuelve más monopolístico, y la capacidad de corregir con calma después de enfrentar un error. Esto significa que no solo debes poder juzgar el valor del activo, sino también salir a tiempo si juzgas que has cometido un error, e incluso volver a entrar a un precio más alto.
Peicai: Mi opinión es similar. Creo que el desafío de tener una gran cantidad de acciones es mucho mayor que el de encontrar buenos activos. Muchas personas han tenido Bitcoin, pero la mayoría vendió tras el aumento de precios y son muy pocos los que pueden mantenerlo a largo plazo o recomprarlo en grandes cantidades. Incluso entre mis familiares y amigos, son pocos los que han podido recomprar Bitcoin después de venderlo, y ni hablar de volver a comprar en grandes cantidades.
La dificultad de aumentar la posición radica en la naturaleza humana, que no se adapta bien a transacciones de gran volumen. Por ejemplo, cuando compré Tesla, a pesar de tener un conocimiento profundo de ella, me vi limitado por barreras psicológicas. Cuando el valor absoluto de la inversión aumenta, incluso si su proporción en el total no es alta, la gran cantidad absoluta puede causar una presión psicológica. Este fenómeno es similar al de la lógica de decisión que utilizamos al manejar pequeños gastos diarios frente a transacciones de bienes raíces de gran volumen.
Al mismo tiempo, la dificultad de aumentar la posición después de vender radica también en la actitud frente a los errores. Reconocer errores no solo requiere valor, sino también deshacer la lógica existente y reconstruir el sistema de cognición. Este es un proceso de alta energía en el que muchas personas prefieren cubrir sus errores con suposiciones simples en lugar de reflexionar completamente. La atribución errónea y la obsesión con la imagen también agravan esta dificultad.
Desde una perspectiva filosófica, por ejemplo, la filosofía científica de Popper enfatiza que el progreso del conocimiento humano depende esencialmente de la conjetura y la refutación. Cometer errores y corregirlos es el único camino hacia el descubrimiento de nuevo conocimiento. Esta comprensión puede ayudarnos a enfrentar los errores con más calma, pero en la inversión real, la presión emocional y los anclajes psicológicos siguen siendo enormes obstáculos.
Por ejemplo, mi percepción del precio de Bitcoin fue influenciada por experiencias tempranas. Aunque sé la lógica a largo plazo de Bitcoin, los puntos de anclaje históricos de precios me hicieron sentir incómodo al comprar a precios altos. Lo mismo ocurrió con Tesla; me sentí cómodo comprando dentro de un rango de precios, pero cuando el precio se alejaba de ese rango, sin importar si subía o bajaba, se me hacía difícil actuar.
En resumen, la dificultad de descubrir buenos activos es mucho menor que la de aumentar la posición, y recomprar después de vender es aún más difícil. No solo implica un juicio sobre el activo, sino que también se enfrenta a desafíos psicológicos y cognitivos, completamente en un nivel diferente de dificultad.
¿No tener como objetivo ganar dinero puede resultar en ganar más?
Shen Yu: Permíteme preguntarle a Odyssey una pregunta. He notado que, además de las formas de arbitraje con rendimientos seguros, a menudo es más fácil ganar dinero cuando lo que haces no es directamente para ganar dinero. Por el contrario, si el objetivo es directamente ganar dinero, parece que la dificultad de ganar aumenta exponencialmente. ¿Qué opinas de este fenómeno?
Odyssey: Jaja, estoy muy de acuerdo con tu opinión. Creo que está relacionado con la diferencia entre un enfoque orientado a procesos y uno orientado a resultados. Cuando el objetivo se centra completamente en el resultado de 'ganar dinero', la volatilidad del dinero puede llevar a una disminución en la calidad de la toma de decisiones. Por ejemplo, una acción de Tesla está valorada en más de 300 dólares, pero el valor del efectivo en sí es muy difícil de medir. Si siempre estás mirando estos resultados volátiles, tu juicio y decisiones también se ven afectados, y al final es difícil hacer una elección estable.
La inversión racional nos exige trascender las fluctuaciones actuales y ver las consecuencias a largo plazo. La esencia de la inversión es tomar decisiones sobre el futuro basadas en la información del pasado, por lo que necesitamos combinar la racionalidad, la percepción del futuro y un enfoque orientado al proceso. Si solo nos concentramos en el dinero como un indicador cambiante, será fácil quedar atrapado en las fluctuaciones a corto plazo, lo que lleva a decisiones desordenadas.
En general, estoy completamente de acuerdo con tu perspectiva; este cambio de mentalidad es de hecho un aspecto muy importante de la inversión.
