Hay un fondo de 30 millones de dólares que, a todos los efectos, deja todas las decisiones de inversión en manos de la inteligencia artificial (IA).
El nombre de la firma: Intelligent Alpha. Su personal incluye al fundador y CEO Doug Clinton, algunos programadores y contratistas, y un trío de IAs — ChatGPT de OpenAI, Gemini de Google y Claude de Anthropic.
El triunvirato de IA conforma el comité de inversión de la firma y hasta ahora, está haciendo un trabajo estelar.
“Algunas de las mejores decisiones de la IA han sido cortos,” dijo Clinton a CoinDesk en una entrevista. “Estaba en corto en Boeing a principios de este año, antes de que esa puerta se volara del 737 MAX [en enero]. Y la IA estaba en corto en la acción por esa razón — porque pensó que habría problemas de calidad con el avión.”
Si bien la firma se ha enfocado en finanzas tradicionales hasta ahora y se ha mantenido principalmente alejada de las criptomonedas, Clinton dijo que comenzó a experimentar con bitcoin (BTC) específicamente en los últimos cinco meses. El objetivo: que la IA establezca objetivos útiles para comerciar la principal criptomoneda del mundo.
“En el caso optimista — que era una victoria de Trump y un entorno regulatorio más favorable — la IA vio que el bitcoin podría llegar tal vez a $140,000,” dijo Clinton. “Tal vez ese es el escenario hacia el que estamos trabajando en este momento.”
Muchas firmas ahora usan IA para mejorar los procesos humanos, para ayudar a los analistas a procesar datos y pensar de diferentes maneras. Pero el método de Clinton es dar responsabilidad al trío de IA y mantenerse al margen tanto como sea posible cuando se trata de decisiones de inversión.
El proceso es relativamente simple. Si, por ejemplo, Intelligent Alpha está buscando construir una cartera de acciones de gran capitalización en EE. UU., el fondo curará un montón de datos sobre empresas estadounidenses con grandes capitalizaciones de mercado, como ingresos históricos y proyecciones de ganancias, y se los proporcionará a las IAs.
El siguiente paso es dar un marco filosófico para que las IAs lo utilicen. Clinton pide a las IAs que se pongan en los zapatos de algunos de los inversores más famosos del mundo — Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, Cathie Wood — y apliquen su forma de pensar a la cartera en cuestión.
El triunvirato luego produce una cartera, que un humano debe verificar para asegurarse de que no haya “alucinaciones”, en palabras de Clinton. Por ejemplo, la IA puede incluir accidentalmente una acción que fue adquirida recientemente, o la acción de una empresa con una pequeña capitalización de mercado.
“Aparte de eso, tratamos de no interferir realmente con las carteras,” dijo Clinton a CoinDesk. “Como humano, a veces miro las carteras y pienso ‘Oh, esta elección parece una idea terrible.’ Otras veces veré algo realmente interesante y trataré de entender la lógica. Es algo divertido.”
El proceso implica que las tres IAs expliquen su razonamiento a Clinton. No solo le ayuda a determinar que las inversiones están alineadas con los objetivos de la cartera, sino que dice que los modelos proporcionan mejores carteras cuando se ven obligados a explicar por qué les gustan acciones específicas.
A menudo sucede que las IAs no están de acuerdo. Y su forma de pensar cambia a medida que se implementan actualizaciones. “Solía ser que Claude era el modelo más contracorriente en términos de los resultados, cuando comenzamos a probar,” dijo Clinton. “Ahora diría que es ChatGPT.” Y aunque Clinton ha probado otras IAs como Grok o Lama AI, mantener el comité de inversión limitado a tres IAs ha demostrado ser la configuración más eficiente.
Los inversores pueden obtener exposición a la estrategia de Intelligent Alpha a través de un fondo cotizado en bolsa, el Intelligent Livermore ETF, que se lanzó en septiembre y utiliza IA para construir una cartera de acciones global. Más fondos de este tipo están en camino, dijo Clinton.
Para el Livermore ETF, cada trimestre financiero los modelos revisan los eventos mundiales y tratan de hacer predicciones para los próximos tres a seis meses. Luego se identifican cinco o seis áreas de oportunidades (siguiendo las filosofías de inversión de los grandes como Druckenmiller) y la cartera se construye en torno a estos sectores.
Tener filosofías competitivas significa que la cartera generalmente termina siendo bastante equilibrada. “En muchos casos están mirando oportunidades idiosincráticas,” dijo Clinton. “No hemos visto grandes problemas donde [las filosofías de inversión] estén en desacuerdo, pero aun así, sería como un cobertura.” Las propias IAs toman las decisiones sobre cómo ponderar las diversas filosofías encontradas en la cartera, dependiendo de las áreas en las que tienen más confianza.
“La IA ha sido, al menos hasta ahora, realmente buena para ver hacia adelante,” dijo Clinton. “Justo antes de que lanzáramos, hizo una gran apuesta en acciones asiáticas, específicamente en acciones chinas, y eso fue justo antes de que [el multimillonario gestor de fondos de cobertura] David Tepper apareciera en CNBC en septiembre y dijera que China era su mayor apuesta, que estaban sacando el bazuca para el estímulo. Y ya sabes, las acciones chinas se volvieron locas.”
Otra operación memorable: el gigante fabricante de chips Nvidia ha sido la principal elección de la IA desde que comenzó el experimento en el verano de 2023. “En ese momento, pensé, 'Oh, Dios mío.' Nvidia había subido tanto en ese momento,” dijo Clinton. “Pero ahora ha subido como un 400% desde el momento en que la IA lo eligió.” La lección allí, dice, es que los humanos reaccionan emocionalmente a los gráficos, mientras que la IA “simplemente no se preocupa. Dice ‘No, esto va a subir.’”
No es que cada apuesta haya sido un éxito rotundo, pero hasta ahora, los errores han sido marginales, según Clinton. La IA está construyendo un buen historial en eventos macroeconómicos especialmente, dijo. Por un lado, predijo que el ex presidente Donald Trump sería reelegido.
Una de las razones por las que Intelligent Alpha no se enfoca demasiado en las criptomonedas es simplemente la falta de datos. Sus operaciones pueden haber ocurrido en la cadena, pero no hay una manera fácil de volver y encontrar el tipo de configuraciones comerciales y filosofías de inversión utilizadas por famosos inversores de criptomonedas como Cobie o GCR. La mayor parte del tiempo, todo lo que puedes hacer es basarte en sus publicaciones en X — y es difícil saber si las publicaciones reflejan la realidad.
Dicho esto, la dependencia de la comunidad cripto en X significa que Grok podría terminar desempeñando un papel en el triunvirato de Intelligent Alpha algún día con fines cripto, reflexionó Clinton, ya que ese modelo está entrenado y ajustado con datos de la plataforma de redes sociales.
“La pregunta que estamos explorando aquí es, ¿qué podemos hacer con IA que tal vez sea único y diferente y se destaque un poco?” dijo Clinton. “Encontrar una manera única de usar IA para identificar proyectos cripto emergentes, sería una forma realmente interesante de usar la tecnología.”
