Resumen
El fuerte rendimiento de las acciones de MicroStrategy ha aumentado la demanda de ETFs apalancados, causando que los brókeres prime alcancen sus límites en la exposición a swaps.
El ETF T-Rex 2X Long MSTR Daily Target (MSTU) ha enfrentado alta volatilidad, lo que obligó a su creador, Matt Tuttle, a recurrir a opciones debido a la falta de cobertura de los brókeres.
Los ETFs apalancados de MicroStrategy superaron los $4 mil millones en activos.
El espectacular rendimiento de las acciones de MicroStrategy Inc. ha generado un aumento en la demanda de fondos cotizados en bolsa (ETFs) apalancados vinculados a la compañía, lo que llevó a los brókeres prime a enfrentar límites en su disposición a ofrecer exposición a swaps, una herramienta crucial utilizada en estos fondos.
El ETF T-Rex 2X Long MSTR Daily Target (MSTU), lanzado por Matt Tuttle, ha sido uno de los más afectados por este fenómeno, experimentando una volatilidad extrema desde su debut. A pesar de los desafíos, Tuttle ha optado por comprar opciones para cumplir con los objetivos de apalancamiento del fondo, ya que los brókeres prime, debido a la inestabilidad de las acciones de MicroStrategy, no pudieron cubrir las demandas de swaps.
Los ETFs están al límite
El ETF MSTU, que ofrece el doble de retorno sobre las acciones de MicroStrategy, atrajo cientos de millones de dólares a mediados de octubre. Sin embargo, debido a los riesgos asociados con las acciones de la compañía, la mayoría de los brókeres alcanzaron sus límites en la exposición a swaps, lo que obligó a Tuttle a buscar soluciones alternativas para cumplir con los objetivos de apalancamiento. Mientras tanto, un fondo rival, el Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF (MSTX), tuvo que lidiar con situaciones similares, comenzando a utilizar opciones poco después de su lanzamiento para ajustarse a la creciente demanda.
Las acciones de MicroStrategy subieron más del 70%
La alta volatilidad de las acciones de MicroStrategy ha destacado las tensiones en los límites de riesgo de los brókeres prime. La compañía, que es el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, ha visto aumentar el precio de sus acciones más del 70% desde principios de noviembre, en parte debido a la compra récord de Bitcoin anunciada por la compañía. Este aumento ha incrementado la presión sobre los ETFs, cuyos activos combinados han alcanzado casi $4 mil millones.
Los ETFs apalancados vinculados a acciones individuales, como las de MicroStrategy, se lanzaron en 2022 y rápidamente atrajeron a inversores individuales, a menudo atraídos por el potencial de ganancias rápidas. Sin embargo, deben considerarse los riesgos inherentes a estos productos debido a su volatilidad. Los brókeres que manejan estos fondos deben realizar evaluaciones de riesgo rigurosas, especialmente al tratar con activos tan inestables.
