La quinta corrida alcista de BTC se está desarrollando a una velocidad sorprendente, con BTC ahora acercándose a la marca de los 100,000 dólares, y parece cada vez menos probable que alcance un máximo en este nivel.
El oro ocupa una posición clave en las carteras institucionales, y esta tendencia podría acelerarse en los próximos años. Los esfuerzos de los bancos centrales de todo el mundo para deshacerse de la dependencia del dólar y diversificar sus activos de reserva podrían ser un trabajo a largo plazo, que podría durar diez años o más. Aunque BTC ha superado al oro en los últimos años, ambos activos merecen un lugar en las carteras institucionales, no solo por sus rendimientos no correlacionados, sino también por sus perspectivas de rendimientos considerables en un panorama macroeconómico.
La investigación de inversión de Matrixport de hoy utilizará un enfoque cuantitativo para analizar la asignación de carteras institucionales, incorporando también nuestra perspectiva sobre la asignación de activos en 2025.
Debido al fortalecimiento del dólar, el oro experimentó una venta tras las elecciones en EE. UU. Sin embargo, esto podría ser una excelente oportunidad de compra para los inversores en oro, ya que el mercado alcista del oro en curso podría avanzar junto con la tendencia alcista de BTC. El oro ocupa una posición clave en las carteras institucionales, y esperamos que esta tendencia se acelere en los próximos años. Los esfuerzos de los bancos centrales de todo el mundo para deshacerse de la dependencia del dólar y diversificar sus activos de reserva podrían ser un trabajo a largo plazo, que podría durar diez años o más.
Hasta ahora, muchas personas han intentado defender la inclusión de BTC en carteras de inversión multi-activo institucional. Estos argumentos suelen enfatizar el sólido desempeño a largo plazo de BTC, su alto rendimiento ajustado al riesgo y su falta de correlación con índices de activos tradicionales como el S&P 500. Aunque la correlación de BTC con otros activos puede dispararse temporalmente, sigue siendo impredecible e inconsistente.
Un reequilibrio frecuente puede mejorar aún más los rendimientos, pero el verdadero valor no radica en ajustar la frecuencia del reequilibrio, sino en hacer juicios informados sobre las suposiciones de rendimiento de cada clase de activo y construir una cartera optimizada para niveles de riesgo aceptables. El papel potencial de BTC en la cartera depende de las expectativas prospectivas, no solo del rendimiento pasado.
Los inversores, al gestionar riesgos, deben combinar su perspectiva sobre los rendimientos futuros para optimizar sus carteras. El modelo de asignación de activos de Black-Litterman ofrece una solución compleja. Este marco ampliamente utilizado combina el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) con las opiniones subjetivas de los inversores para crear una asignación de cartera robusta y realista.
Esta asignación de cartera está diseñada para gestores de grandes carteras multi-activo, como fondos de donaciones, fondos de pensiones y fondos soberanos. Con una optimización de cartera basada en una relación de Sharpe de 1.6, se espera que la tasa de retorno de la cartera sea de +15.6%.
Las opiniones anteriores provienen de Matrix on Target, contáctenos para obtener el informe completo de Matrix on Target.
Descargo de responsabilidad: los mercados implican riesgos, y la inversión debe hacerse con precaución. Este documento no constituye un consejo de inversión. El comercio de activos digitales puede implicar riesgos y volatilidad significativos. Las decisiones de inversión deben tomarse después de considerar cuidadosamente las circunstancias personales y consultar a profesionales financieros. Matrixport no se hace responsable de ninguna decisión de inversión basada en la información proporcionada en este contenido.
