Después de la reciente explosión de precios, Bitcoin ha sido objeto de nuevas innovaciones. Un concepto completamente nuevo ha surgido: "rendimiento BTC".

MicroStrategy introdujo este término inusual a los inversores en agosto. Para quienes no lo conocen, "BTC" se refiere a Bitcoin, mientras que "rendimiento" es la relación entre las ganancias obtenidas de una inversión y el capital invertido.

Pero el "rendimiento BTC" no es tan simple. Como la empresa ha presentado, este es el cambio porcentual en la cantidad de Bitcoin que posee MicroStrategy por acción entre dos fechas.

Desde el inicio del año, el precio de las acciones de la compañía ha aumentado un 650%, mucho más que el aumento en el precio de Bitcoin. Si el precio de Bitcoin cae, MicroStrategy sufrirá un golpe mortal. Y si el "rendimiento BTC" podrá resistir la prueba del mercado, aún está por verse con el tiempo.

"Rendimiento BTC": un concepto completamente nuevo

MicroStrategy utiliza el "rendimiento BTC" como un indicador para medir su estrategia de adquisición de Bitcoin. MicroStrategy explicó en su documento que el concepto de rendimiento BTC se refiere al cambio porcentual en la cantidad de Bitcoin que la empresa posee por acción entre dos fechas.

Específicamente, hasta el 17 de noviembre, suponiendo que toda la deuda convertible de la compañía se hubiera convertido en acciones, cada 1000 acciones en circulación tendría 1.29 Bitcoin. En comparación con el 31 de diciembre del año pasado, esta proporción creció un 41.8%, cuando cada 1000 acciones solo poseían 0.91 Bitcoin. MicroStrategy llama a este crecimiento del 41.8% "rendimiento BTC desde el inicio del año".

Este rendimiento se puede calcular en diferentes períodos de tiempo, como trimestral, interanual, o se pueden elegir dos fechas con datos para comparar.

Recientemente, el rendimiento BTC ha mostrado una tendencia de rápida subida. Justo hace una semana, MicroStrategy anunció en un comunicado de prensa que "el rendimiento BTC desde el inicio del año ha alcanzado el 26.4%", un aumento significativo en comparación con el 17.8% del 30 de septiembre.

Cuando MicroStrategy presentó por primera vez el rendimiento BTC como un indicador clave de rendimiento, la compañía declaró ambiciosamente que a partir del próximo año, se esforzarían por elevar este indicador al rango del 4% al 8%.

Si el precio de Bitcoin cae, el precio de las acciones de MicroStrategy se verá gravemente afectado

Desde 2020, MicroStrategy ha puesto su mirada en Bitcoin, y su cofundador y presidente ejecutivo Michael Saylor se ha convertido en un ferviente defensor de Bitcoin, llevando a cabo una acción de compra a gran escala.

Para seguir aumentando su tenencia de Bitcoin, la compañía no dudó en vender acciones para obtener liquidez. El valor de Bitcoin que posee MicroStrategy es casi cuatro veces el total de los inversores comunes.

El mes pasado, MicroStrategy anunció nuevamente que recaudará 42 mil millones de dólares en los próximos tres años para la compra masiva de Bitcoin.

Sin embargo, el ciclo de "vender acciones, comprar Bitcoin", aunque ha elevado el precio de las acciones de la compañía, también enfrenta un gran riesgo de mercado. Según los datos más recientes, la compañía posee 331,200 Bitcoin, con un valor de mercado de 31.2 mil millones de dólares.

El aumento en el precio de las acciones de MicroStrategy ha sido aún más sorprendente, aumentando un 650% este año, muy por encima del aumento en el precio de Bitcoin. Esto refleja la ferviente demanda de los inversores por la estrategia de inversión en Bitcoin de la compañía.

Esta estrategia de "apostar" por Bitcoin ha generado preocupaciones en el mercado. Los análisis apuntan a que el valor de la división de software de MicroStrategy no es destacado, y su elevada deuda corporativa también aumenta el riesgo financiero. Si el precio de Bitcoin cae, el precio de las acciones de la compañía se verá gravemente afectado.

(The Wall Street Journal) el periodista Jonathan Weil declaró:

"Si crees en el futuro de Bitcoin, comprar Bitcoin directamente podría ser una opción más efectiva. Aunque tu juicio sobre el movimiento del mercado no puede ser más preciso que el de los demás, al menos puedes participar directamente en el mercado.

Optar por invertir en MicroStrategy es apostar por un mercado ineficiente, volviéndose aún más ineficiente."

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