Glassnode y los analistas Cryptovizart y Ukuria OC informaron que el aumento de este mes fue impulsado por entradas de capital de $62.9 mil millones en los últimos 30 días, reflejando un impulso más amplio dentro del mercado de criptomonedas. Los inversores institucionales, particularmente a través de fondos cotizados en bolsa (ETFs) de EE. UU., absorbieron aproximadamente el 90% de la presión de venta ejercida por los tenedores a largo plazo.
El informe en cadena de Glassnode titulado “Navegando la Marea de Liquidez” revela que la capitalización de bitcoin ahora se sitúa por encima de la plata y Saudi Aramco en los rankings de activos globales. Los analistas notaron un aumento trimestral del 61.3% en el valor de bitcoin, superando con creces el rendimiento de las materias primas tradicionales como el oro (+5.3%) y la plata (+8.0%). Los estrategas del mercado destacaron que las entradas de stablecoins en intercambios centralizados aumentaron en $9.7 mil millones, subrayando una fuerte demanda especulativa tras las elecciones presidenciales de EE. UU.
Fuente: Informe Semanal en Cadena de Glassnode #47.
El análisis de Glassnode mostró que los tenedores a largo plazo (LTH) han comenzado a realizar beneficios significativos. Entre el 8 de octubre y el 13 de noviembre, aproximadamente 128,000 BTC fueron vendidos por los LTH de BTC. A pesar del aumento en las ventas, los analistas de Glassnode creen que el impulso de bitcoin se mantiene intacto, respaldado por fuertes entradas de capital de compradores institucionales. El informe en cadena enfatizó la tendencia histórica del mercado a mantener niveles elevados de beneficios durante los ciclos alcistas, sugiriendo potencial para un mayor crecimiento.
El informe de Glassnode afirma:
Este es un patrón clásico y repetitivo, donde los tenedores a largo plazo comienzan a obtener beneficios siempre que la acción del precio sea fuerte y la demanda sea suficiente para absorberlo. Con una cantidad significativa de Bitcoin aún bajo propiedad de LTH, es probable que muchos LTH estén esperando precios más altos antes de liberar más monedas de nuevo a la circulación líquida.
Al comparar con ciclos anteriores, el informe observa patrones consistentes en el comportamiento del precio macro de bitcoin. Estos ciclos, que duran entre cuatro y 11 meses, sugieren un mayor espacio para el impulso ascendente. Sin embargo, los analistas advirtieron sobre la posible volatilidad a medida que los beneficios no realizados aumentan, a menudo provocando una mayor presión de venta.
El boletín semanal en cadena de Glassnode señala además:
A medida que aumenta la rentabilidad de los inversores del mercado, entra en juego el elevado potencial para una nueva presión de venta. Al superponer el Ratio MVRV con bandas de desviación estándar de ±1, podemos construir un marco para evaluar las condiciones del mercado sobrecalentadas y subcalentadas.
Se subrayó el papel de los fondos cotizados en bolsa (ETFs) en la estabilización del mercado, con entradas semanales que promediaron entre $1 mil millones y $2 mil millones desde mediados de octubre. Glassnode informó que los ETFs absorbieron importantes ventas, contrarrestando efectivamente los desequilibrios del mercado. Sin embargo, a partir del 13 de noviembre, la presión de venta de LTH ha comenzado a superar las entradas de ETFs, una tendencia que se observó por última vez a principios de 2024, lo que llevó a una consolidación del mercado.
Mientras bitcoin continúa su notable ascenso, los analistas advirtieron sobre los desafíos que se avecinan. Glassnode enfatizó la importancia de las entradas institucionales para mantener el impulso del mercado. Los investigadores Cryptovizart y Ukuria OC destacaron que el aumento de los beneficios no realizados podría amplificar la volatilidad, pero mantuvieron una perspectiva cautelosamente optimista, señalando la resiliencia de bitcoin al navegar cambios cíclicos y estructurales.
