El gran pastel alcanza un nuevo máximo. Nvidia anunciará su informe de ganancias del tercer trimestre después del cierre del mercado estadounidense el miércoles. Como la empresa que cotiza en bolsa más valiosa del mundo, su impacto en el mercado estadounidense podría superar los datos de empleo, inflación e incluso la reunión de la Reserva Federal.
Volviendo al tema:
Trump planea reunirse el miércoles con el exgobernador de la Reserva Federal, Kevin Warsh, y Marc Rowan de Apollo Global Management para discutir candidatos a secretario del Tesoro. Coindesk informa que el equipo de transición de Trump está considerando a Teresa Goody Guillen, socia de BakerHostetler y responsable de su práctica de blockchain, como una de las posibles candidatas para dirigir la Comisión de Valores de EE.UU. El Banco Central de Brasil (BCB) ha iniciado la segunda fase de la prueba de la moneda digital del banco central (CBDC) Drex, enfocándose en construir soluciones de financiamiento comercial utilizando tecnología de oráculos y blockchain, en colaboración con Microsoft, Chainlink y Banco Inter. Hunter Horsley, CEO de Bitwise, anunció que la negociación de opciones del ETF de BTC BITB comenzará mañana. Grayscale anunció que las opciones de sus ETFs GBTC y Mini BTC comenzarán a negociarse mañana. CoinDesk informa que la empresa minera que cotiza en bolsa, MARA Holdings (MARA), ha aumentado su emisión de notas convertibles previamente anunciadas de 700 millones a 850 millones de dólares, que se utilizarán parcialmente para adquisiciones de BTC, expansión de activos y usos generales de la empresa. Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, comentó que el NUPL de ETH/BTC alcanzó su nivel más bajo en cuatro años. A pesar de que ETH no ha tenido un buen desempeño en comparación con BTC, los tenedores de ETH están experimentando pérdidas sin darse cuenta, lo que es similar a los mínimos de principios de 2020.
El NUPL mide el sentimiento del mercado y es un indicador de las ganancias no realizadas y las pérdidas no realizadas de los tenedores de criptomonedas, reflejando el estado general del mercado al calcular el valor neto de las ganancias y pérdidas no realizadas de todos los activos mantenidos en el mercado. Un informe de Matrixport indicó que, en comparación con el mercado alcista de 2020/2021, la volatilidad real de BTC es relativamente baja en este momento. Esto puede deberse al surgimiento de activos alternativos de alta volatilidad (como los memes) o a que los inversionistas institucionales están reemplazando gradualmente a los traders minoristas más volátiles como la fuerza dominante en el mercado. Las opciones del ETF de BTC han sido lanzadas oficialmente, proporcionando una nueva ventana para observar la dinámica del mercado. La inclusión de un mercado de opciones activo es otro hito importante en el camino hacia la financiación de BTC, lo que busca mejorar la liquidez del mercado y atraer la participación de más inversionistas profesionales. El Tribunal Superior del Pueblo de Shanghái publicó un artículo en el que el Tribunal del Pueblo del Distrito de Songjiang en Shanghái resolvió un caso de disputa sobre la validez de un contrato de servicio de financiamiento de emisión de criptomonedas, determinando que la emisión de tokens es una actividad de financiamiento público ilegal y que el protocolo de incubación de blockchain involucrado es inválido. El artículo señala que las criptomonedas, como un bien virtual, tienen valor patrimonial y no están prohibidas por la ley. Aunque la legislación de nuestro país no ha establecido regulaciones claras sobre las criptomonedas, las regulaciones emitidas por el Banco Popular de China y otros departamentos han regulado las actividades relacionadas con las criptomonedas. Por lo tanto, aunque la mera tenencia de criptomonedas por parte de individuos no es ilegal, las entidades comerciales no pueden participar libremente en transacciones de inversión en criptomonedas o emitir tokens por su cuenta. Si en las transacciones se violan los principios y reglas de la ley civil y penal, las consecuencias pueden variar desde asumir pérdidas hasta incurrir en delitos.
El 19 de noviembre, el flujo neto de ETF de BTC en EE.UU. fue de 816.4 millones de dólares, de los cuales, el flujo neto de BlackRock IBIT fue de 213.5 millones de dólares, y el flujo neto de Fidelity FBTC fue de 256.1 millones de dólares; el ETF de BTC de ARK tuvo un flujo neto de 267 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico para este ETF. El ETF de ETH en EE.UU. tuvo un flujo neto de salida de 81.3 millones de dólares. Tether agregó 1,000 millones de dólares en stablecoins el 20 de noviembre. Las opciones de ETF de BTC fueron aprobadas para cotizar en EE.UU., el analista senior de ETF de Bloomberg, James Seyffart, indicó que en el primer día de cotización de las opciones de BlackRock IBIT, se negociaron aproximadamente 354,000 contratos con una exposición nominal cercana a los 1,900 millones de dólares, de los cuales el 82% eran opciones de compra (289,000 contratos) y el 18% eran opciones de venta (65,000 contratos), con una proporción de 4.4:1. Estos datos del primer día son una de las razones por las cuales BTC alcanzó un nuevo máximo histórico. QCP Capital afirmó que Nasdaq comenzará hoy a listar las opciones del ETF de BTC de BlackRock, lo que marca un hito significativo para el mercado de derivados de BTC, ya que los derivados de activos tradicionales suelen crecer de 10 a 20 veces respecto al valor de mercado subyacente. Goldman Sachs también planea desinvertir su plataforma de activos digitales, destacando aún más la creciente fusión entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales, lo que puede proporcionar la base necesaria para que BTC suba. El 20 de noviembre, la capitalización de mercado de MicroStrategy superó los 100 mil millones de dólares, con una capitalización actual de 111.39 mil millones de dólares, un aumento del 14.64% en el precio de las acciones a 495 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico y entrando en el top 100 de las empresas cotizadas en EE.UU. El informe 13F del tercer trimestre mostró que el número de inversionistas institucionales en MicroStrategy aumentó de 667 a 738, y Vanguard aumentó su participación en casi 16 millones de acciones, con un aumento del 1000%.
Société Générale señala: El mercado espera que la Reserva Federal baje las tasas en aproximadamente 80 puntos básicos para diciembre del próximo año, y que el Banco Central Europeo reduzca las tasas en 140 puntos básicos. El mercado ha incorporado "demasiado pocas reducciones de tasas de la Reserva Federal y demasiadas del BCE", el dólar debería alcanzar su punto máximo alrededor de finales de este año. El economista jefe de Apollo, Torsten Slok, indicó que a medida que la Reserva Federal continúa bajando las tasas, el flujo continuo de fondos hacia los fondos del mercado monetario podría revertirse, y la reducción de tasas de la Reserva Federal podría llevar a que 2 billones de dólares salgan de estos fondos hacia activos de alto rendimiento (la semana pasada, los activos de los fondos del mercado monetario en EE.UU. alcanzaron por primera vez 7 billones de dólares). Goldman Sachs indicó que, debido a la política monetaria expansiva de la Reserva Federal y la fuerte economía que sostiene un entorno favorable para el riesgo en el ciclo tardío, los inversionistas aún deberían preferir las acciones sobre los bonos. La Comisión de Valores de EE.UU. aprobó la cotización de opciones de ETF de BTC, y se espera que las opciones de ETF de BTC aumenten la exposición de las instituciones financieras a BTC, impulsando el mercado alcista. El gran pastel subió a un nuevo máximo de 94,800 dólares, los precios de futuros en el Chicago Mercantile Exchange (CME) alcanzaron los 95,460 dólares, y las altcoins siguen siendo absorbidas por el gran pastel. En el mismo mercado alcista, la felicidad entre criptomonedas no se comparte. (La diferencia entre el gran pastel y las altcoins: un gran pastel de 10 dólares, una altcoin de 10 dólares; si el gran pastel se duplica, son 20 dólares; si la altcoin se reduce a la mitad, son 5 dólares; la diferencia es clara; si el gran pastel se triplica, son 30 dólares; si la altcoin se reduce a un tercio, son 3.3 dólares; la diferencia es evidente). En momentos de ansiedad, revisando la historia: en 2020, el gran pastel subió aproximadamente 8 veces, mientras que otras criptomonedas tuvieron un rendimiento menor; en 2021, el gran pastel subió aproximadamente 1 vez, las altcoins comenzaron a activarse. En 2024, el gran pastel subió más de 1 vez, mientras que las altcoins casi no tuvieron rendimiento; en 2025, se espera que la tasa de aumento del gran pastel sea menor que en 2024, y según el rendimiento del ciclo, otras criptomonedas podrían alcanzar su aumento. Al revisar la historia, el rendimiento de otras criptomonedas siempre ha llegado después del gran pastel, siendo superadas por los recién llegados en el año siguiente a la reducción a la mitad. Espero que este ciclo histórico siga siendo el mismo.#聚焦比特币
