A nivel mundial, el interés de los países y las empresas en la reserva estratégica de bitcoins está en aumento, reflejando una reconsideración del futuro sistema monetario.
Escrito por: Luke, Mars Finance
Recientemente, el bitcoin ha vuelto a ser el centro de atención en el mundo financiero: la Cámara de Representantes de Pennsylvania presentó oficialmente (el proyecto de ley de reservas estratégicas de bitcoin de Pennsylvania), sugiriendo que el Departamento de Finanzas del estado asigne el 10% de aproximadamente 7 mil millones de dólares a bitcoins, para enfrentar la inflación y optimizar la cartera de inversiones. Al mismo tiempo, la senadora de EE. UU. Cynthia Lummis ha propuesto al Congreso una propuesta más ambiciosa para establecer un 'almacén de reservas de bitcoin' operado por el Departamento del Tesoro, y comprar hasta 1 millón de bitcoins en los próximos cinco años. Trump también declaró en la conferencia de bitcoin del 28 de julio que, si es elegido presidente en noviembre, promoverá la creación de 'reservas estratégicas de bitcoin' en EE. UU. y evitará que el gobierno estadounidense venda las reservas de bitcoin existentes. Michael Saylor enfatizó en la Conferencia Cantor Crypto en Miami que el bitcoin es un activo sin riesgo de contraparte, y que 'las reservas estratégicas de bitcoin serán el comercio más grande del siglo XXI'. Él cree que si Estados Unidos implementa reservas estratégicas, otros países tendrán que seguir su ejemplo.
La realidad es efectivamente así: no solo Estados Unidos, cada vez más países e instituciones en todo el mundo están comenzando a considerar seriamente la inclusión de bitcoin en sus reservas estratégicas. Según el último informe de Bitwise Europe, el optimismo sobre las medidas políticas en EE. UU. y la reducción del suministro de bitcoin están impulsando el aumento del precio del bitcoin. Las actividades de apuestas en Polymarket también reflejan un aumento drástico en las expectativas del mercado sobre el establecimiento de reservas nacionales de bitcoin. En el lado empresarial, compañías como MicroStrategy continúan comprando grandes cantidades de bitcoin, consolidando aún más esta tendencia.
El ex CEO de Binance, Zhao Changpeng (CZ), ha declarado públicamente: 'Los países competirán en los próximos años por incluir el bitcoin como activo de reserva; ningún país quiere ser el último en actuar'. Desde los intentos legislativos del gobierno de Estados Unidos hasta la tendencia de asignación de activos de las empresas, la posición del bitcoin como 'oro digital' en el sistema financiero global se está consolidando cada vez más. A nivel mundial, la cantidad total de bitcoins en manos de gobiernos, instituciones y empresas supera los 2,669,855, representando el 12.7% del suministro total de bitcoins.
¿Por qué los países y las empresas eligen el bitcoin como activo de reserva? ¿Es esto simplemente una estrategia de inversión o una redefinición del orden monetario futuro?
El camino del bitcoin de las empresas: Consideraciones estratégicas y disposiciones diversas
Hasta 2024, la cantidad total de bitcoins en posesión de empresas globalmente ha superado los 1.3 millones, representando el 6.2% del suministro total de bitcoins. Estas empresas abarcan múltiples sectores, incluidos gigantes tecnológicos, empresas mineras y fintech.
MicroStrategy lidera con gran diferencia en la tenencia de 331,200 bitcoins, representando el 1.577% del suministro total de bitcoins. Desde 2020, la empresa ha estado aumentando continuamente su tenencia de bitcoins, con una inversión acumulada que ya supera los 16.5 mil millones de dólares. Su presidente ejecutivo, Michael Saylor, ha declarado públicamente en múltiples ocasiones que el bitcoin es 'el activo más seguro', capaz de cubrir efectivamente la inflación y proteger el valor de los activos de reserva de la empresa.
Tesla fue uno de los 'grandes impulsores' de la última ronda de mercados alcistas. A principios de 2021, Tesla anunció que había comprado bitcoins por valor de 1.5 mil millones de dólares, generando una amplia atención en el mercado global. Aunque posteriormente liquidó parte de sus activos en bitcoins, Tesla todavía posee 9,720 bitcoins, lo que demuestra su confianza en el bitcoin como herramienta de asignación de activos a largo plazo.
Square (ahora Block, Inc.) considera el bitcoin como una parte fundamental de su ecosistema de pagos y financieros. Actualmente, Block posee 8,211 bitcoins, con una inversión total que supera los 240 millones de dólares. La CFO de la compañía, Amrita Ahuja, ha declarado: 'El bitcoin no solo es parte de la gestión de activos, sino que también es la continuación de nuestra misión de empoderar la economía y fomentar la innovación tecnológica.'
Además, las empresas mineras y las plataformas de intercambio también ocupan una posición importante en la tenencia de bitcoins. Por ejemplo, Marathon Digital Holdings posee 25,945 bitcoins, principalmente provenientes de su negocio de minería. Coinbase, como una de las plataformas de intercambio de criptomonedas más grandes del mundo, posee aproximadamente 9,000 bitcoins, lo que proporciona apoyo de liquidez para las reservas de la plataforma.
Hoy, la empresa de inteligencia artificial Genius Group también anunció que convertirá la mayor parte de sus activos de reserva en bitcoin. La compañía compró 110 bitcoins por un precio de 10 millones de dólares, a un promedio de aproximadamente 90,932 dólares por bitcoin. Este movimiento es parte de su estrategia de convertir más del 90% de sus reservas actuales y futuras en bitcoin, con un objetivo inicial de 120 millones de dólares.
Las motivaciones detrás de la elección de las empresas de mantener bitcoins son diversas, incluyendo la cobertura contra la volatilidad económica, mejorar los rendimientos de los activos y participar en la economía digital. A nivel global, el interés de las empresas en el bitcoin no se limita solo a los rendimientos de inversión a corto plazo, sino que también refleja una disposición estratégica hacia el futuro sistema monetario y financiero.
1. Cobertura contra el riesgo de inflación
En el contexto de la continua política de flexibilización monetaria global, las expectativas de inflación están aumentando, y muchas empresas enfrentan el riesgo de disminución del poder adquisitivo de sus reservas de efectivo. Por ejemplo, MicroStrategy, como una de las primeras empresas en comprar bitcoins a gran escala, actualmente posee aproximadamente 330,000 bitcoins, con una inversión total que supera los 4.9 mil millones de dólares, y su precio de compra promedio es de 49,874 dólares por moneda. Hasta noviembre de 2024, su rendimiento total de inversión ha superado el 80%. El presidente ejecutivo de la compañía, Michael Saylor, afirma que eligieron bitcoin porque creen que puede proteger su riqueza contra la erosión de la devaluación de la moneda fiduciaria.
Según datos proporcionados por el Fondo Monetario Internacional (FMI), desde 2021, la tasa de inflación anual promedio de las principales economías globales ha sido de aproximadamente el 5%, mientras que el precio del bitcoin ha aumentado más del 300% durante el mismo período. Esta tasa de crecimiento muestra que el bitcoin se ha convertido en una opción importante para que las empresas enfrenten la inflación.
2. Diversificación de activos
Tradicionalmente, los activos de reserva de las empresas se componen principalmente de efectivo y bonos a corto plazo, pero en un entorno económico global cada vez más complejo, el bitcoin se está convirtiendo gradualmente en un medio efectivo para que las empresas logren diversificación de activos, ayudando a mejorar la flexibilidad financiera. Tesla es un ejemplo de esto, que compró 1.5 mil millones de dólares en bitcoins a principios de 2021 y todavía posee 9,720 bitcoins a mediados de 2024. Aunque la volatilidad del bitcoin ha presentado ciertos desafíos financieros, el CEO de Tesla, Elon Musk, considera que el rendimiento a largo plazo del bitcoin es mucho más alto que el de las asignaciones de activos tradicionales. Como menciona el informe financiero de la compañía, 'la inclusión del bitcoin nos permite gestionar nuestros activos de efectivo de manera más flexible, al mismo tiempo que obtenemos potenciales altos rendimientos'.
Esta estrategia no es inusual entre las empresas. Según datos de treasuries.bitbo.io, actualmente hay 92 empresas en el mundo que poseen bitcoins, con un total que supera los 2.6 millones de monedas, representando el 12.7% del suministro total de bitcoins. Estos datos indican que la estrategia de diversificación de activos está siendo cada vez más valorada y practicada por las empresas.
3. Innovación tecnológica e imagen de marca: a la vanguardia de la era
Para muchas empresas, tener bitcoins no solo es una inversión, sino también una forma de mostrar su innovación tecnológica y valores. Al apoyar tecnologías descentralizadas y la economía digital, estas compañías demuestran su compromiso con el futuro. Block, Inc. posee 8,211 bitcoins, con una inversión total de aproximadamente 240 millones de dólares. La empresa impulsa el desarrollo de la tecnología de pagos con bitcoin, y su plataforma de pagos Cash App permite a los usuarios comprar y poseer bitcoins directamente. Esta elección estratégica ayuda a mejorar la imagen tecnológica de la empresa entre los usuarios jóvenes, al mismo tiempo que demuestra su determinación en promover el desarrollo de nuevas tecnologías económicas.
El público también tiene una actitud generalmente positiva hacia las empresas que poseen bitcoins. Según una encuesta, más del 50% de los consumidores de la generación millennial prefieren apoyar a aquellas empresas que 'valoran los activos digitales y la tecnología blockchain'. Para las empresas tecnológicas, esta estrategia claramente ayuda a mejorar su imagen de marca y atraer a un público joven.
4. Razones clave: altos rendimientos potenciales
El potencial de crecimiento a largo plazo del bitcoin lo convierte en una opción importante para que las empresas logren la apreciación de activos, ya que las empresas, después de todo, están orientadas principalmente a hacer dinero. A pesar de la alta volatilidad del precio del bitcoin, su tasa de crecimiento promedio anual ha superado el 100% en la última década. Marathon Digital Holdings actualmente posee 25,945 bitcoins, con una inversión total que supera los 800 millones de dólares. El CEO de la compañía, Fred Thiel, afirma que aunque la volatilidad del bitcoin conlleva riesgos, también ofrece oportunidades de crecimiento sin precedentes. Están convencidos de que al poseer bitcoin, la empresa creará un enorme valor para los accionistas en los próximos años.
Los datos históricos muestran que desde 2013, el precio del bitcoin ha crecido más de 200 veces, superando con creces la tasa de rendimiento del índice S&P 500 en el mismo período. A pesar de la volatilidad a corto plazo, el potencial de apreciación a largo plazo representa una gran atracción para las empresas.
Países soberanos: Motivaciones detrás de las reservas estratégicas de bitcoin
En los últimos años, además de que las empresas han estado activamente integrando el bitcoin en su asignación de activos, algunos países también han comenzado a intentar incluir el bitcoin como parte de sus reservas estratégicas. El 10 de noviembre, el CEO de (bitcoin) magazine, David Bailey, reveló en redes sociales: 'Al menos un país soberano está adquiriendo activamente bitcoin y ha ingresado en el top cinco de los mayores tenedores de bitcoin del mundo. Espero que pronto podamos escuchar sobre ellos'. Esta declaración ha generado un amplio interés en la situación de tenencia de bitcoin por parte de países soberanos.
Actualmente, muchos gobiernos en todo el mundo, incluidos Estados Unidos, China y Rusia, están involucrados, ya sea de manera activa o indirecta, en la tenencia de bitcoins. Estados Unidos es el país que actualmente posee más bitcoins, con un total de 207,189 monedas, proveniente principalmente de incautaciones y confiscaciones durante acciones de aplicación de la ley, con un valor actual de aproximadamente 18.87 mil millones de dólares, lo que representa el 0.987% del suministro total de bitcoins. En el futuro, si se aprueba la propuesta de Trump, Estados Unidos también establecerá reservas de bitcoin proactivamente.
China ocupa el segundo lugar con 194,000 bitcoins, valorados en aproximadamente 17.67 mil millones de dólares. Estos bitcoins provienen principalmente de incautaciones gubernamentales tras la lucha contra actividades ilegales. Aunque China aplica regulaciones estrictas sobre las criptomonedas, los bitcoins incautados durante los procesos judiciales y de aplicación de la ley siguen siendo una fuente de tenencia indirecta.
La tenencia de bitcoin en Rusia se logra principalmente a través de sus abundantes recursos de minería. Aunque el gobierno ruso no ha revelado la cantidad específica que posee, su industria minera representa aproximadamente el 11% del total de la minería de bitcoin en el mundo, ocupando el tercer lugar a nivel mundial. Esto proporciona una base importante para que Rusia acumule reservas de bitcoin a través de la minería. Debido a las sanciones occidentales, Rusia está buscando maneras de evadir el sistema SWIFT mediante bitcoins, explorando nuevas formas de comercio transfronterizo. En 2024, el presidente Putin firmó una ley que legaliza formalmente la minería de bitcoin y utiliza los abundantes recursos energéticos para apoyar la industria de minería de bitcoins. Rusia también ha propuesto pagar transacciones comerciales internacionales con criptomonedas, una serie de medidas que destacan el papel del bitcoin en la estrategia de soberanía financiera de Rusia.
Otros países también están comenzando a destacar en el ámbito del bitcoin. El Reino Unido posee 61,000 bitcoins, valorados en 5.56 mil millones de dólares; Ucrania posee 46,351, valorados en 4.22 mil millones de dólares; mientras que Bután posee 13,029, valorados en 1.19 mil millones de dólares. Además, El Salvador, como el primer país en el mundo en establecer el bitcoin como moneda de curso legal, actualmente posee 5,748.8 bitcoins, valorados en aproximadamente 520 millones de dólares, una acción que marca la exploración proactiva del país en el uso del bitcoin como herramienta económica.
Las motivaciones detrás de la elección de los países soberanos para poseer bitcoins son diversas: cobertura contra riesgos económicos, búsqueda de soberanía financiera, evasión de sanciones económicas, impulso de innovaciones en la economía digital, entre otras.
1. Cobertura contra sanciones económicas y fortalecimiento de la soberanía financiera
Para algunos países que enfrentan sanciones económicas internacionales, la característica descentralizada del bitcoin les proporciona una manera de evadir el sistema financiero tradicional. Por ejemplo, países como Venezuela e Irán, que enfrentan sanciones financieras por parte de países occidentales, encuentran serias dificultades en transacciones internacionales y flujos de capital. El bitcoin no depende de bancos tradicionales ni intermediarios, por lo que puede convertirse en una herramienta para que estos países eviten sanciones, mantengan el comercio internacional y obtengan divisas.
Además, al poseer bitcoins, los países pueden reducir su dependencia del dólar en cierta medida, aumentando así su soberanía financiera. Especialmente para algunos países en desarrollo que están preocupados por el dominio del dólar, tener bitcoins se convierte en un medio importante para aumentar la independencia financiera. El Salvador es un ejemplo típico de esto: el país adoptó el bitcoin como moneda de curso legal en 2021 e incorporó el bitcoin en sus reservas estratégicas, buscando con esta estrategia reducir su dependencia del dólar mientras atrae a inversores globales en criptomonedas.
2. Cobertura contra la inflación y devaluación de la moneda fiduciaria
Algunos países enfrentan problemas de alta inflación y devaluación de su moneda fiduciaria. La escasez de bitcoin (un límite de 21 millones de monedas) y su característica de descentralización lo convierten en una herramienta de cobertura efectiva. Por ejemplo, países como Argentina y Turquía han visto tasas de inflación persistentemente altas, enfrentando sus ciudadanos y gobiernos problemas de rápida devaluación de su moneda fiduciaria.
En este contexto, el bitcoin, como 'oro digital', se considera una opción atractiva que puede ayudar a estos países a reducir las pérdidas derivadas de la devaluación de su moneda mediante reservas estratégicas. De hecho, algunos bancos centrales de países en desarrollo ya han comenzado a investigar la posibilidad de incluir criptomonedas como parte de sus reservas internacionales, para tener un medio de ahorro que no esté sujeto a las políticas monetarias tradicionales frente a la devaluación de su moneda.
3. Impulso del desarrollo de la economía digital y atracción de inversión extranjera
Otro importante impulso detrás de la reserva estratégica de bitcoins es promover el desarrollo de la economía digital del país a través de la adopción de criptomonedas. Especialmente países como El Salvador, al legalizar el bitcoin y añadirlo a sus reservas estratégicas, intentan atraer empresas de criptomonedas internacionales, inversores y emprendedores, creando un ecosistema económico digital basado en blockchain.
Esta práctica no solo puede promover el desarrollo económico local, sino que también podría generar ciertos ingresos turísticos y de divisas. El presidente de El Salvador, Nayib Bukele, ha declarado explícitamente que el uso del bitcoin puede ayudar al país a salir de las crisis económicas del pasado y abrir una nueva era de economía digital. A través de este enfoque, el país espera aumentar su influencia en los mercados financieros internacionales al poseer bitcoins, al mismo tiempo que fomenta la transformación digital de la economía nacional.
Futuro: Oportunidades y desafíos de las reservas estratégicas
Trump se comprometió a establecer reservas estratégicas de bitcoin para Estados Unidos tras asumir el cargo, lo que parece ser un preludio hacia el auge del bitcoin. El mercado está experimentando FOMO, y hay un optimismo generalizado; la mayoría de las señales que encontramos muestran que los países y las empresas seguirán comprando. Sin embargo, ¿realmente se desarrollará así el futuro?
Con respecto a las reservas estratégicas de bitcoin, la industria financiera tradicional no carece de opiniones negativas. El columnista de mercados del Wall Street Journal, James Mackintosh, sostiene que para países económicamente grandes como Estados Unidos, la necesidad de tener bitcoin como reserva estratégica no es alta. Señala que la estabilidad de la economía estadounidense depende principalmente de 'la confianza del gobierno', y no del respaldo de reservas en divisas. La alta volatilidad del bitcoin dificulta que sea una herramienta de reserva nacional confiable.
El multimillonario director de la empresa de inversión en criptomonedas Galaxy Digital también tiene una actitud cautelosa. Cree que la posibilidad de que Trump incluya bitcoin en las reservas estratégicas de EE. UU. no es alta. Novogratz dijo en una entrevista con Bloomberg el miércoles: 'Sigo creyendo que esa posibilidad es baja'. Explicó que aunque el Partido Republicano controla actualmente el Senado, el número de escaños no llega a 60, lo que no es suficiente para garantizar que esta propuesta pase sin problemas.
El futuro del bitcoin está indudablemente lleno de incertidumbres, y tanto los partidarios como los opositores tienen razones de peso para creer en sus juicios. Para empresas y países, tener bitcoins puede ser un intento de explorar el futuro financiero, pero también significa aceptar el desafío de la alta volatilidad y la incertidumbre. El destino del bitcoin depende del sentimiento del mercado, del entorno político y del desarrollo tecnológico. Quizás, como dijo Mackintosh, 'el bitcoin depende más del espíritu animal que del análisis económico'. Por lo tanto, en este juego sobre activos digitales, quién podrá ganar finalmente, aún necesita tiempo para demostrarlo.
De todos modos, como inversores, necesitamos encontrar un equilibrio entre la pasión y la racionalidad. En medio de una ola de transformación financiera, solo el tiempo dirá cómo se desarrollará el futuro.
