Muchos poseedores de ETH, incluyéndome, a menudo nos decimos a nosotros mismos: "No olvides, que actualmente los activos a través de ETF son solo BTC y ETH". Y todos hemos visto el poder de BTC después de ETH, por lo que siempre esperamos mucho de ETH. Sin embargo, al mismo tiempo, todos estamos confundidos sobre por qué el rendimiento del ETF de ETH es tan inferior al de BTC después de su aprobación. Creo que hay principalmente dos razones:

1. Esta razón ha sido discutida muchas veces, es decir, la presión de venta de Grayscale ha sido constante, otras empresas no pueden hacerse cargo, BTC acaba de pasar y también enfrenta presión de venta de Grayscale, pero se ajustó rápidamente, mientras que ETH ha estado sangrando constantemente sin poder detenerse. Muchos han estado esperando a que Grayscale termine de vender para que haya un repunte, pero ha tardado en llegar. Sin embargo, durante este tiempo, he hablado con varios amigos y he analizado la situación, y creo que este problema es solo un síntoma.

2. La gran presión de venta de Grayscale y la débil capacidad de compra de ETH son problemas más profundos. Si nos colocamos en la perspectiva de los gerentes de fondos de los emisores de ETF, creo que la situación actual es que no tienen ningún incentivo y, aún más, no están haciendo un esfuerzo, asignando recursos para promover el ETF de ETH en el mercado y entre los clientes, lo que hace que los poseedores de Grayscale sigan vendiendo, mientras que los clientes de otros emisores no generan suficiente volumen de compra.

BTC tiene a grandes impulsadores de ventas como Trump y Musk, y Microsoft pronto se unirá a ellos, por lo que BTC cuenta con una fuerte fuerza externa para educar y movilizar capital en el mercado. Como emisores de ETF, ellos obtienen resultados rápidamente, Musk y Trump les ayudan a actuar como gerentes de clientes completando la educación del mercado, y Microsoft les impulsa a flote. Las emociones y el capital se han movilizado, los emisores de ETF solo necesitan encontrar formas de "atraer depósitos".

Pero, al mismo tiempo, el ETH a través de ETF, en comparación con BTC, no tiene tal fuerza externa, no hay un gran impulsor de ventas, ni un gran financiador. Si fueras un gerente de fondos enfrentando esta situación, ¿te sentirías emocionado, pensando en expandir tu territorio y mostrar tus habilidades, o te sentirías frustrado, preguntándote si tu jefe te está poniendo en un lugar difícil?

La difusión de Ethereum (ETH) es difícil.

De la misma manera, si fueras a presentar el ETF de BTC a las amas de casa estadounidenses, no necesitarías esforzarte mucho, Musk y Trump ya han allanado el camino. Pero si fueras a presentar el ETF de ETH a las amas de casa estadounidenses: "Bueno, ahora hay algo llamado Ethereum, tal vez no lo hayas escuchado, ¡pero es impresionante! Es una L1, pero hay un montón de L2, no te preocupes por la diferencia entre 1 y 2, ¿conoces DeFi? Funciona sobre eso, esto también es increíble, ¡espera! Aún no he terminado, hay algo llamado ZK que es aún más impresionante." Si fueras el gerente de fondos del ETF de ETH, y al lado hay una multitud de amas de casa estadounidenses lanzando billetes para comprar BTC, mientras que los que vienen a tu ventana tienen que sentarse y leer un grueso manual educativo, ¿qué harías? Actualmente, la gran mayoría de la gente, incluso mis padres, conocen BTC, pero los que conocen ETH son muy pocos en comparación. Si no entiendes un activo, por supuesto que no te arriesgarías a comprarlo.

Si fueras el CEO de un emisor de ETF, enfrentando una situación en la que todavía hay una gran cantidad de dinero caliente en el mercado con un fuerte deseo de compra, tu opción es aprovechar ahora y seguir adelante para atraer a más clientes que quieran invertir en el mundo de las criptomonedas comprando BTC, o gastar tiempo educándolos para guiarlos hacia ETH, ¿verdad? Si tu empresa tiene un presupuesto de marketing de 1 millón de dólares este año, ¿cómo planeas distribuir los fondos entre BTC y ETH en estos dos ETF?

Así que la situación actual es la siguiente: aunque los únicos dos ETF son BTC y ETH, el Buff de BTC está lleno, es fácil de mantener, mientras que ETH necesita ser criado con mucho cuidado. Esto ha llevado a que, incluso si ETH también ha pasado a través de ETF, no ha recibido suficientes recursos para la educación del mercado y, por lo tanto, no ha logrado obtener suficiente volumen de compra.

Por supuesto, no estoy diciendo que ETH sea malo en sí mismo, ni estoy difundiendo FUD sobre ETH. Por favor, ten en cuenta que todo mi argumento en este artículo se limita a la comparación entre BTC y ETH en cuanto a ETF. Si después de leer este artículo te sientes incómodo y tienes argumentos e información más razonables, eres bienvenido a complementar y discutir en la sección de comentarios, pero si no puedes pensar en algo útil y solo quieres criticarme, por favor, ahorra tu tiempo y simplemente bórrame.

¿Cuándo podría cambiar esta situación y hacer que los emisores de ETF comiencen a dirigir sus recursos hacia ETH?

Primero, definitivamente hay que esperar hasta que el volumen de compra de BTC haya sido disputado por los emisores, cuando todos se den cuenta de que no pueden seguir compitiendo, que los frutos bajos han sido recogidos, tendrán que ir al lado de ETH para expandir el territorio. Aunque es más difícil desarrollar negocios con ETH que con BTC, sigue siendo un mercado de crecimiento.

Además, el ETF de ETH permite el staking, lo que da a los emisores de ETF un mayor impulso para educar al mercado y atraer depósitos. La verdad es que incluso Sol, Sui y otras cadenas públicas que pasaron por ETF enfrentan una situación similar a ETH, ya que en ausencia de grandes impulsadores de ventas y grandes financiadores, la educación del mercado sigue siendo muy escasa, y la dificultad para promover el ETF es enorme. Incluso creo que Dogecoin, si pasa por ETF, superará con mucho el volumen de compra de los ETF de cadenas públicas, no es una broma.

El artículo termina aquí, si te interesa, puedes hacer clic en mi perfil y juntos aprovecharemos este gran mercado alcista.