Las monedas estables se están convirtiendo en una parte indispensable del ecosistema financiero de las criptomonedas. Con un volumen de operaciones de billones de dólares y un interés creciente por parte de inversores, instituciones y reguladores, las monedas estables no son simplemente una herramienta de pago conveniente, sino también una plataforma para remodelar las finanzas globales.
Exploremos la definición, clasificación, lecciones potenciales e históricas que aportan las monedas estables, junto con oportunidades y desafíos futuros.
***Este artículo es un resumen del artículo "Un marco útil para comprender las monedas estables: historia bancaria" de a16zcrypto.
¿Qué es la moneda estable?
Las monedas estables son activos digitales diseñados para mantener un valor estable, a menudo vinculados a una moneda fiduciaria (como el dólar estadounidense), a otro activo (oro, bienes raíces) o incluso utilizando criptografía para estabilizar los precios.
A diferencia de las criptomonedas como Bitcoin o Ethereum, famosas por sus fuertes fluctuaciones de precios, las monedas estables brindan estabilidad, algo que los mercados financieros necesitan para promover aplicaciones del mundo real.
Clasificación de monedas estables
Según cómo se estabiliza el valor y la estructura de gobernanza, las monedas estables se dividen en 3 tipos principales:
1. Stablecoins respaldadas por Fiat
Este es el tipo más común, respaldado por activos tradicionales como USD, EUR u otras monedas fiduciarias, almacenados en una cuenta bancaria.
Por ejemplo:
USDT (Tether)
USDC (Círculo)
BUSD (Binance)
Ventaja:
Simple y confiable: los usuarios saben que cada moneda estable está respaldada por activos reales.
Alta liquidez: Fácil de negociar en bolsas y en aplicaciones financieras.
Desventajas:
Centralización: Depende del organismo emisor, susceptible de censura.
Riesgo legal: el emisor puede estar bajo presión del gobierno o de agencias reguladoras.
2. Stablecoins respaldadas por activos
Este tipo de moneda estable funciona de la misma manera que un banco crea dinero, pero utiliza activos en cadena (como ETH) como garantía.
Por ejemplo:
DAI (MakerDAO): Garantizado por ETH y otros criptoactivos.
LUSD (Liquidez): Totalmente garantizado por ETH.
Ventaja:
Transparencia: la garantía se almacena públicamente en la cadena de bloques.
Descentralizado: No depende de intermediarios.
Desventajas:
Riesgo de liquidez: los valores de las garantías pueden caer en picado durante las caídas del mercado.
Complejo: Requiere más conocimientos técnicos por parte de los usuarios.
3. Moneda estable algorítmica
Este tipo de moneda estable mantiene un valor estable sin necesidad de garantía; en cambio, el algoritmo ajusta la oferta de tokens para equilibrar la oferta y la demanda.
Por ejemplo:
AMPL (Ampleforth): Ajusta la oferta de tokens según la demanda del mercado.
FRAX: Combina algoritmos con garantías para estabilizar el valor.
Ventaja:
Mecanismo dinámico: no es necesario reservar activos tradicionales.
Bajos costos de mantenimiento: No hay necesidad de almacenamiento físico ni garantías.
Desventajas:
Volátil: Ancla de valor fácil de perder en situaciones de mercado altamente volátiles.
Alto riesgo: la confianza del usuario determina el éxito.
Stablecoins y lecciones de la historia bancaria
Antes de que existiera la moneda fiduciaria como hoy, los bancos emitían papel moneda respaldado por oro o plata. El valor del papel moneda depende de la confianza del público en el banco emisor.
Las monedas estables reflejan este sistema:
Las monedas estables respaldadas por Fiat son como papel moneda respaldado por reservas de dólares.
Las monedas estables respaldadas por activos son similares a la forma en que los bancos utilizan garantías para emitir dinero.
Lecciones importantes:
La confianza es un factor vital. Cuando el público pierde la confianza en el emisor, pueden producirse "corridas bancarias", provocando un colapso, algo que ha sucedido en la historia de la banca estadounidense y que también es peligroso. ¿Qué sucede hoy con las monedas estables centralizadas?
Oportunidades y desafíos de las monedas estables
Oportunidad:
1️⃣ Enviar dinero a nivel mundial es más barato: las Stablecoins son una herramienta de transferencia de dinero transfronteriza que es más rápida y menos costosa que los bancos tradicionales.
2️⃣ Admite DeFi: las monedas estables son la columna vertebral de los protocolos financieros descentralizados y proporcionan liquidez y garantía.
3️⃣ Simplifique el comercio de criptomonedas: reduzca la dependencia de criptomonedas altamente volátiles.
Desafío:
1️⃣ Confianza: un evento de pérdida de confianza (como una corrida bancaria) puede provocar el colapso de todo el ecosistema de las monedas estables.
2️⃣ Regulación regulatoria: las monedas estables enfrentan una presión cada vez mayor por parte de los reguladores a nivel mundial, especialmente en los Estados Unidos.
3️⃣ Experiencia del usuario: las monedas estables descentralizadas o algorítmicas suelen ser complejas y de difícil acceso para los usuarios generales.
El futuro de las monedas estables
1️⃣ Las monedas estables respaldadas por Fiat seguirán dominando: su simplicidad y facilidad de uso las hacen adecuadas para una adopción masiva.
2️⃣ Las monedas estables respaldadas por activos se expandirán: a medida que crece el ecosistema DeFi, las monedas estables descentralizadas pueden convertirse en la principal opción gracias a su transparencia y resistencia a la censura.
3️⃣ CBDC (moneda digital del banco central): las monedas estables tendrán que competir con las CBDC, pero su flexibilidad y descentralización pueden ayudar a mantener una posición importante.
4️⃣ Atraer inversores institucionales: Las monedas estables como USDC y DAI seguirán atrayendo la atención de las instituciones gracias a su transparencia y eficiencia.
Conclusión: Stablecoins: el futuro de las finanzas digitales
Las monedas estables no son sólo una herramienta de transferencia de dinero rápida y económica, sino también una plataforma para remodelar la industria financiera. Sin embargo, para alcanzar el máximo potencial, es necesario abordar cuestiones fundamentales como:
Incrementar la confianza del usuario.
Velar por el cumplimiento de las normas legales.
Simplifique la experiencia del usuario.
Las monedas estables pueden convertirse en un puente entre las finanzas tradicionales y la cadena de bloques, ayudando a brindar transparencia, eficiencia y oportunidades a millones de personas en todo el mundo.
