Por voluntad, Metrics Ventures
A medida que Bitcoin vuelve a alcanzar nuevos máximos y la consolidación épica de máximos de 6 meses está llegando a su fin, pensamos que era necesario utilizar este artículo para compartir nuestras opiniones con usted. Como mencionamos en nuestro anterior informe mensual, 6 meses es tiempo suficiente para confirmar la llegada de una tendencia medida en años. Este artículo se basa en las observaciones del gestor de la industria en el primer y segundo nivel del mercado en los últimos 6 meses. Tiene un componente extremadamente subjetivo que intentará guiar nuestras futuras ideas de gestión de criptoactivos. A continuación se resume la idea central de este artículo en una oración:
Los atributos de los activos de Bitcoin se han redefinido en los últimos 6 meses. Los fondos principales antiguos y nuevos han completado simultáneamente la transferencia del poder de fijación de precios. Con Bitcoin como activo principal y los ETF y las acciones estadounidenses como canales de entrada de capital, MSTR ofrece una nueva oferta de fondos. Se ha lanzado oficialmente la inclusión ilimitada de liquidez en dólares estadounidenses basada en el modelo Ponzi que representa a las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos como portadores.
Bitcoin se ha convertido en el activo principal del dólar estadounidense además del líder del ciclo industrial del dólar estadounidense (como la IA), y básicamente ha tomado forma una situación ascendente y de baja volatilidad a largo plazo. Pero al mismo tiempo, la tendencia de desacoplamiento entre el mercado tradicional de divisas digitales (Altcoins) y Bitcoin seguirá fortaleciéndose.
1. Bitcoin completó el establecimiento de un punto de inflexión fundamental durante la consolidación.
Bitcoin encuentra una definición clara de sus propias propiedades de activos
Esto es algo que todos pueden pasar por alto, pero en nuestra opinión es particularmente importante. Esta definición puede ser liderada por BlackRock, pero requiere la afirmación de todo el sistema de capital en dólares estadounidenses. En el pasado, esta era una tarea que no se podía realizar. uno esperado. Sin embargo, durante los últimos 6 meses, hemos tenido suficiente evidencia para dejarlo claro:
Bitcoin es un activo de reserva alternativo que rompe con el marco financiero tradicional y puede cubrir el riesgo de la deuda en dólares estadounidenses.
Esta definición, de manera concisa y completa, le da a Bitcoin la base más importante para convertirse en el centro del futuro sistema de activos del dólar estadounidense. El problema de la deuda estadounidense ya es el elefante en la habitación y se convertirá en el tema central del sistema fiscal y monetario estadounidense en el largo plazo.
En el contexto de la actual administración Trump, si las políticas vuelven a ser radicales, es posible que seamos testigos de nuevas fluctuaciones significativas en la deuda estadounidense y en el tipo de cambio del dólar estadounidense en los próximos tres años. Creemos que en el contexto de la cada vez menor influencia global del dólar estadounidense, la cuestión de la deuda estadounidense ha sido uno de los temas más importantes de los últimos 10 años.
Al mismo tiempo, lo que es más importante es si los conceptos anteriores se pagan. Este es también el tema que más nos preocupa en los últimos meses. En este momento, frente al gobierno de Trump más grande de lo esperado, finalmente hemos observado. suficiente evidencia, es decir, suficiente Los fundadores del gigante Hedge Fund (1 B+) comenzaron a expresar su actitud públicamente, incluidos, entre otros, Paul Tudor Jones, Verde Asset Management, Brevan Howard, Millennium Management, Schonfeld Strategic Los asesores y otros fondos de cobertura bien establecidos con decenas de miles de millones de dólares que representan dinero antiguo tradicional utilizan BTC como herramienta de cobertura en transacciones riesgosas sobre deuda estadounidense (especialmente durante las elecciones recientes).
El nuevo patrón Ponzi de Bitcoin se completó en los últimos 6 meses
Desde la adopción de los ETF, el nuevo modelo Ponzi de Bitcoin liderado por BlackRock ha comenzado a tomar forma. Este sistema está controlado por ETF en realidad controlados por BlackRock y Microstrategy, el segundo mayor accionista de BlackRock, actúa como creador de compras ilimitadas y quienes. Las posiciones de bloqueo toman la baja volatilidad general de Bitcoin como núcleo y utilizan el efecto del precio de las acciones de MSTR para crear la posibilidad de que Bitcoin sea una herramienta de gestión del valor de mercado y abrir la compra pasiva de ETF de acciones estadounidenses en el futuro, formando una plataforma que puede Logre una autopositividad ilimitada. Modo Ponzi de Bitcoin mejorado.
Creemos que la premisa para que el modelo antes mencionado se establezca en el mediano plazo (3-5 años) y el ciclo infinito de largo plazo es:
La volatilidad de Bitcoin disminuye;
La liquidez en dólares puede mantener la tasa de crecimiento promedio desde 2008;
El precio de Bitcoin puede crecer cada año y la proporción no importa.
Ya han ocurrido los siguientes hechos importantes:
La volatilidad de Bitcoin está cerca de mínimos históricos;
Excluyendo los factores de arbitraje, el valor de mercado total de Bitcoin mantenido únicamente a través de ETF de Bitcoin (incluido GBTC) y microestrategias ha superado los 90 mil millones de dólares estadounidenses. Sus tenencias corresponden al volumen promedio diario actual de operaciones al contado (incluidos varios ETF) en toda la red (en realidad, son aproximadamente 100 mil millones de dólares estadounidenses, en el actual entorno de mercado alcista), y de hecho han alcanzado el llamado umbral bancario. En el pasado 6 de marzo, realmente sentimos que la mayor concentración de liquidez en CME y la Bolsa de Valores de Nueva York también demostró el control del sistema mencionado anteriormente sobre la oferta y demanda actual de Bitcoin;
BlackRock tiene y tiene la capacidad a largo plazo para garantizar la capacidad de refinanciamiento de capital de MSTR, y continúa promoviendo que MSTR utilice préstamos a largo plazo y herramientas de financiamiento de capital a corto plazo para actuar como lastre para la volatilidad de BTC.
En resumen, se espera que esta máquina de movimiento perpetuo infinito se convierta en el mejor juego de capital en los próximos 2 o 3 años, cuando la flexibilización de la liquidez del dólar estadounidense apenas ha comenzado. Es solo el momento de que el valor total de Bitcoin en poder del sistema BlackRock aumente. exceder las tenencias de ETF de oro.
Finalmente, una breve explicación del método de observación del punto de inflexión del mercado de capitales mencionado anteriormente es principalmente la derivación inversa de las condiciones centrales antes mencionadas:
La volatilidad de BTC, especialmente la volatilidad a la baja, comenzó a amplificarse;
La liquidez en dólares alcanza un punto de inflexión;
MSTR ha experimentado dificultades de refinanciación de acciones y no pudo completar la tarea de refinanciación de tres años planificada actualmente de 42 mil millones de dólares. Según esta lógica, se predice que el precio de las acciones de MSTR alcanzará su punto máximo antes que el precio de BTC.
2. La perspectiva del gestor sobre la tendencia de Bitcoin en los próximos cinco años
Con base en lo anterior, el directivo considera que los puntos clave que es necesario captar respecto a la tendencia de Bitcoin en los próximos cinco años son:
- Actualmente nos encontramos en un verdadero punto de inflexión para la liquidez en dólares estadounidenses, y el movimiento de derecha en Estados Unidos liderado por la administración republicana garantizará aún más que la liquidez en dólares estadounidenses sea más flexible de lo esperado;
- A juzgar por el volumen de negocios diario actual de Bitcoin y el desempeño del precio de las acciones de MSTR/valor de mercado, la escala actual de fondos aún se encuentra en una etapa temprana y está lejos de ser un punto de inflexión;
- Los chips en el mercado todavía están abandonando el mercado en grandes cantidades a pesar de las dos condiciones principales. El tiempo de negociación lateral cerca del nuevo máximo en los últimos 6 meses en realidad completó el épico cambio de manos entre los chips viejos y nuevos.
Por lo tanto, creemos firmemente que el nuevo gran ciclo de activos de Bitcoin acaba de comenzar. Específicamente a nivel de gestión de activos, lo acompañaremos para que disfrute de la baja volatilidad a largo plazo y la tendencia alcista basada en el conocimiento previo y las señales comerciales reales del mercado. , la tenencia de activos básicos de acciones estadounidenses. Tener experiencia.
sobre nosotros
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