En la víspera de Navidad de 1994, el Barings Bank celebró una reunión anual en Londres, a la que asistió la columna vertebral del negocio del banco. En ese momento, sus ojos estaban centrados en un joven que tenía solo 28 años. Se llamaba Nick Leeson y era el director general del departamento comercial de la sucursal de BNP Paribas en Singapur.

Debido a su destacado desempeño, fue nombrado comerciante estrella del año. Los doscientos cincuenta miembros en el campo le expresaron su agradecimiento y consideraron a Li Sen como un héroe. Sin embargo, nadie hubiera pensado que sólo dos meses después, este héroe rodeado de todos derribaría por sí solo el centenario Banco Barings. En 1763, Francis Baring fundó el Barings Bank en Inglaterra. Es un fósil viviente en el mundo bancario. Además, el temperamento del banco ha sido único desde su nacimiento. Nunca brinda servicios de depósito y retiro para clientes comunes, sino que se especializa en brindar servicios de financiamiento corporativo y gestión de inversiones a clientes institucionales, como unidades gubernamentales y grupos sociales. Gracias a la buena confianza, Barings Bank se ha convertido en la primera opción para muchos grandes clientes.

Cuando el gobierno de Estados Unidos compró Luisiana a los franceses, Barings brindó apoyo financiero total. Cuando Gran Bretaña y Napoleón compraban en Europa, el Banco Barings también era un fuerte respaldo financiero para el gobierno británico. Más tarde, para agradecer al Barings Bank por su gracia salvadora, la familia real británica otorgó sucesivamente a la familia Barings cinco títulos nobiliarios. Desde entonces, Barings Bank ha mantenido contacto con la clase alta británica. La reina Isabel II también se ha convertido en su fiel clienta.

En 1987, el banco creó Barings Securities. Originalmente se trataba de una estrategia pionera para mantenerse al día con los cambios en el mercado financiero, pero algunos banqueros tradicionales de Barings despreciaron esta filial. Por un lado, se debe a que la mayoría de estos altos ejecutivos son de origen noble y menosprecian a Bahrain Securities, que en su mayoría son profesionales civiles. Por otro lado, se burlan del comportamiento de las firmas de valores que obtienen enormes ganancias mediante la especulación, y a menudo se burlan de ellas como nuevos ricos.

En 1992, cuando los precios de las acciones japonesas cayeron, el presidente de Bahrain Securities, Sis, llamó inmediatamente a la sede central de Londres, con la esperanza de que la oficina central pudiera proporcionarle más fondos para buscar el fondo. Sin embargo, el vicepresidente del Barings Bank rechazó su solicitud alegando que el riesgo era demasiado grande, lo que hizo que Siss dimitiera enojado. La partida de Sis tocó una fibra sensible en Barings Securities. Los gerentes centrales que habían sido discriminados se fueron uno tras otro, dejando un enorme vacío en su gestión. Aunque la oficina central de Londres rápidamente se hizo cargo de Bahrain Securities, su desconocimiento e ignorancia del negocio de corretaje dio lugar a enormes lagunas en el sistema de gestión de Bahrain Securities.

Fue en ese momento cuando el comerciante Li Sen, que derribó el Banco Barings, llegó a Paris Securities. A los ojos de los banqueros de la vieja escuela de Londres, Leeson era el típico comerciante perdedor. Nació en una familia corriente de clase trabajadora en el norte de Londres. Su padre no ganaba mucho dinero y su madre murió joven. Entonces Li Sen, de dieciocho años, se convirtió en el pilar de la familia. Primero trabajó en el departamento de liquidación del Morgan Bank, y su trabajo diario consistía en permanecer en una pequeña y frustrante habitación, clasificando innumerables documentos. Gracias a su arduo trabajo y su mente flexible, Li Sen pronto recibió un salario anual de unos 80.000 dólares estadounidenses, lo que fue suficiente para convertirse en un milagro. Su historia circuló ampliamente en su ciudad natal, pero sus logros inmediatos no fueron suficientes para hacer realidad su sueño de vivir en una villa y conducir un automóvil de lujo. Sólo convirtiéndose en un comerciante de futuros y opciones y luchando en la recepción del intercambio será posible ganar riqueza ilimitada. La siguiente persona que le proporcionó este escenario fue Barings Bank.

En 1992, Barings Bank estableció un departamento de futuros y opciones en su sucursal de Singapur. Li Sen fue elegido por el responsable debido a su experiencia laboral previa y se desempeñó como director general del departamento comercial de la sucursal de Singapur con el título de experto en liquidaciones. Sin embargo, debido a la discriminación, la mentalidad y el descuido de la alta dirección hacia el negocio de valores, hubo una operación milagrosa en la gestión del personal. Si bien Li Sen se convirtió en el supervisor comercial de la oficina principal, también accidentalmente se convirtió en el supervisor de control de riesgos administrativo. Sin embargo, en el primer año después de comenzar su nuevo trabajo, Li Sen todavía estaba haciendo su trabajo. Había estado negociando futuros de bajo riesgo y negociando arbitraje de opciones, y también aportaba muchos ingresos al departamento para el que trabajaba. Debido a la tecnología de la información poco desarrollada en aquel momento, la mayoría de las órdenes de compra y venta en la bolsa se transmitían mediante gritos, gestos y pequeñas notas, lo que inevitablemente conducía a que los comerciantes cometieran errores. Si un error genera ganancias, es una ganancia inesperada. Si un error resulta en una pérdida, el error debe registrarse temporalmente en la cuenta de errores y la pérdida podrá recuperarse cuando aparezca la situación adecuada del mercado.

En ese momento, Leeson y la sede de Londres compartían una cuenta llamada 99905. Después de mucho tiempo, la parte de Londres se impacientó. ¿Puede crear una cuenta usted mismo y resolver algún problema usted mismo en el futuro? Entonces la cuenta 99905 fue recuperada por la sede de Londres. Para garantizar el funcionamiento normal del negocio, Li Sen sólo pudo abrir otra cuenta. Por esta razón, eligió el auspicioso número ocho en la cultura china como número de cuenta, por lo que nacieron una serie de 88888 cuentas incorrectas. Sin embargo, la cuenta de Jixiang abierta por Li Sen no se utilizó durante unos días. La sede volvió a llamar y dijo que teníamos una computadora nueva y que nos ayudaría a solucionar más errores. Ahora puedes seguir usando la cuenta 99905. Pensé que era un simple aviso, pero no esperaba que a la otra parte se le ocurriera otra frase preguntándole por qué hay tantos errores en Singapur. Presa del pánico, Li Sen explicó rápidamente que el volumen diario de operaciones de la Bolsa de Singapur había aumentado drásticamente a 20.000 veces desde las 3.000 veces anteriores, y que la escena también era relativamente caótica. Sin embargo, para mostrar su habilidad, Li Sen agregó: "Tenga la seguridad, líder, de que puedo quedármelo". De hecho, este pasaje revela que los líderes de la oficina central del Barings Bank no tienen conocimiento de las operaciones de la sucursal de Singapur. Además, cuando la oficina central reabrió la cuenta 99905, no le pidió a Leeson que eliminara las cinco ocho cuentas auspiciosas.

Originalmente, Leeson pensó que nunca volvería a usar esta cuenta, pero luego sucedió algo que lo hizo dar el primer paso al infierno. El 17 de julio de 1992, Fuji Bank, un importante cliente de Bahrain Securities, solicitó comprar 20 contratos, pero debido a que el comerciante interpretó mal el gesto, terminó vendiendo 20 contratos. Dado que el precio del contrato aumentó ese día, se necesita más dinero para recomprar el contrato. Se calculó que este error le costaría a la empresa 20.000 libras esterlinas. Sus subordinados cometieron errores. Como supervisor, Li Sen definitivamente estará implicado. Para preservar su credibilidad, Li Sen de repente pensó que también podría usar los cinco ochos para ocultar este error. Mientras exista la posibilidad de recuperar las pérdidas, no es necesario notificar a la oficina central. Dado que existe una cuenta en la oficina central que le permite a Li Sen informar solo cosas buenas pero no malas, solo podemos ver que Li Sen constantemente genera enormes ganancias a la empresa. Así que el reconocimiento, los elogios y las recompensas hicieron que Li Sen se volviera adicto. En el futuro, cada vez que encuentre una pérdida, la transferirá a la cuenta cinco-ocho. Dado que también ocupa un puesto de control de riesgos, nadie en Singapur puede supervisar su comportamiento.

Pero el fuego no se puede contener en papel. Aunque Li Sen podía manejar la sucursal de Singapur, no podía manejar la auditoría enviada desde Londres. Pudo salir del paso y ocultar pérdidas pasadas. Al principio, Li Sen usaría sus comisiones y bonificaciones para llenar los agujeros de la empresa, pero a medida que los errores se hacían cada vez más, las pérdidas eran cada vez mayores. Depender del poco dinero que tengo a mano es simplemente una gota en el balde. Por lo tanto, Li Sen estaba decidido a compensar sus pérdidas mediante el comercio entre mercados. El llamado comercio entre mercados es en realidad una estrategia de comercio de opciones, una estrategia comercial con ganancias ilimitadas pero pérdidas fijas. ¿No es esta la opción actual en Binance? Si gana y llega a la fecha de entrega, obtendrá más de seis veces los ingresos del comercio normal. Si pierdes, pierdes todo tu capital. Son las opciones europeas actuales de Binance, pero afortunadamente, Leeson bloqueó la dirección del mercado. Cuando llegó el momento de julio de 1993, Li Sen en realidad recuperó todas las pérdidas en las cinco ocho cuentas basándose en su fuerza. Una cosa que decir, esto es realmente asombroso. La razón por la que pudo lograr tal logro se debió en parte a la suerte, pero también tuvo mucho que ver con su arduo trabajo y trabajo duro. En las bolsas, las regulaciones exigen que cada comerciante no negocie más de cien contratos. En realidad, solo Li Sen tiene 1.900 contratos, pero la diosa de la suerte no siempre estará con Li Sen.

Durante un período de tiempo, el mercado de Singapur estuvo muy activo y el índice bursátil cambiaba rápidamente. Era normal que Li Sen no esperara condiciones de mercado tan escandalosas. Pero lo que es desesperante es que en este momento crítico, la gran pantalla utilizada por el intercambio para borrar los registros falló, lo que provocó que muchas órdenes comerciales se convirtieran en selecciones ciegas. Y hubo un retraso porque no se pudo grabar temporalmente. Después de solucionar el problema, Li Sen quedó completamente estupefacto cuando vio los resultados de la liquidación. Lo que tenía frente a él resultaron ser más de 500 contratos deficitarios por un valor de casi 1,7 millones de dólares. Sintiéndose mareado, Li Sen se desplomó en su silla. Las enormes pérdidas lo arrastraron una vez más al atolladero de llenar el agujero. Todos los honores anteriores se convirtieron instantáneamente en recuerdos lejanos. Cuanto más se esfuerce por recuperar su dinero, menos seguirá el mercado su voluntad. A medida que las pérdidas seguían acumulándose, en julio de 1994, las pérdidas que Leeson quería compensar habían alcanzado la asombrosa cifra de 50 millones de libras, pero no importaba cuán grande fuera la pérdida, era sólo un número arábigo. Li Sen ya estaba entumecido, estaba entumecido, pero tenía que tapar este agujero lo antes posible. Porque la sede de Londres enviará gente para comprobar las cuentas de vez en cuando. Si lo descubren, no sólo perderá toda la riqueza y el honor que tiene actualmente, sino que también será castigado por la ley y ya no será un modelo a seguir para toda la familia. La esperanza de todo el pueblo está condenada a pasar el resto de su vida en la mediocridad. Para revertir la situación lo antes posible decidió correr otro riesgo.

En ese momento, la economía japonesa estaba saliendo gradualmente de la recesión. Tiene mucha confianza en su opinión de que la economía japonesa comenzará a crecer en la segunda mitad del año. Así que resueltamente aumentó el apalancamiento a 25 veces y comenzó a especular con el índice bursátil Nikkei. Siempre que la predicción sea exitosa, Leeson puede ganar un bono de siete cifras. Pero, por el contrario, Leeson perderá todo el alma de la sucursal de Barings Bank en Singapur, por lo que el éxito o el fracaso del trabajo en el mar dependerán aquí. Desafortunadamente, la vida será insatisfactoria con toda probabilidad. Al ver la continua caída del índice Nikkei y las crecientes pérdidas, Li Sen sintió que el mundo entero lo estaba alienando. Pero, por otro lado, como ocultó todas las pérdidas reales en cinco ocho cuentas, la oficina central todavía creía que Li Sen había estado ganando dinero para el Banco Barings. En reconocimiento a sus destacadas contribuciones, la sede también lo eligió como comerciante estrella en la reunión anual de 1994. Frente a los vítores de todos, Li Sen no tuvo más remedio que hacer de tripas corazón y sonreír. Si las fluctuaciones en el mercado secundario son desastres provocados por el hombre, Li Sen será el próximo en enfrentar desastres naturales.

El 17 de enero de 1995 se produjo un gran terremoto en Kobe, Japón, y el índice Nikkei siguió cayendo en picado. En ese momento, Li Sen había perdido completamente la cabeza. Incluso comenzó a comprar locamente futuros del índice de acciones Nikkei, tratando de hacer subir el índice por su cuenta y cambiar el rumbo del caballero blanco. Para lograr este objetivo, necesitaba. más fondos. Entonces, comenzó a solicitar a la oficina central de Londres que le proporcionara un depósito. El motivo era que estaba cooperando con cierto cliente importante. Porque Li Sen tiene actualmente el título de comerciante estrella. La central no sólo no tenía dudas sobre su comportamiento, sino que también tenía plenas expectativas de que pudiera ganar más dinero para el Barings Bank. Como resultado, se enviaron fondos continuamente desde Londres a Singapur, violando incluso las regulaciones del Banco de Inglaterra de que los fondos enviados por otros bancos a sucursales en el extranjero no debían exceder el 25% de los fondos propios del banco. El 23 de febrero de 1995, la oficina central de Londres finalmente se sobregiró. Pero incluso con una enorme cantidad de dinero en la mano, Leeson no pudo evitar que el índice Nikkei siguiera cayendo. En ese momento, las pérdidas de Barings habían superado los 860 millones de libras, superando con creces el capital total del banco.

En ese momento, Li Sen, que estaba indefenso, finalmente supo detenerse después de disparar todas las balas y huyó apresuradamente a Alemania con su esposa. Antes de irse, solo dejó una nota en su estación de trabajo que decía "Lo siento". Cuando la verdad salió a la luz, los altos directivos del Barings Bank no pudieron hacer más que quedarse aturdidos. El 26 de marzo de 1995, el Banco de Inglaterra adquirió el Barings Bank por el precio simbólico de una libra. En este sentido, esta empresa ayudó a Estados Unidos a comprar la mitad del país. El negocio centenario que ayudó a Gran Bretaña a derrotar a Napoleón desapareció por completo del escenario financiero mundial.

Leeson, que creó por sí solo este milagro, fue trasladado a Singapur por la policía alemana una semana después de que el Barings Bank se declarara en quiebra y recibiera una sentencia de seis años y medio. El caso de la quiebra del Barings Bank ha quedado escrito en los libros de texto para que generaciones de estudiantes y profesionales financieros lo estudien repetidamente en el futuro. La causa directa de este resultado deben ser las operaciones ilegales y la especulación de Nick Leeson. Sin embargo, la causa fundamental radica en el modelo de gestión defectuoso del Barings Bank y en su mecanismo regulatorio ineficaz e ineficiente. Como dijo Li Sen después, si sólo una persona hubiera podido intervenir en mi comportamiento, este resultado no habría sucedido.

En primer lugar, los arreglos de personal del Barings Bank proporcionaron condiciones suficientes y necesarias para que Li Sen se metiera en problemas. Además, los auditores internos de la sede central también descuidaron gravemente sus funciones. En julio de 1994, dos auditores de la sede de Londres descubrieron las pérdidas de Five Eight. En ese momento, Li Sen mintió diciendo que los fondos habían sido tomados prestados por el Banco Occidental de China. Esta mentira fue en realidad tan buena que Li Sen pudo decirla en el acto con solo una pequeña verificación por parte del auditor. Sin embargo, creyeron en las malas palabras de Li Sen. En segundo lugar, la alta dirección del Barings Bank no hizo nada para prevenir riesgos. Aunque los dos auditores simplemente no profundizaron en las mentiras de Li Sen, sí solicitaron a la oficina central una investigación más a fondo de la sucursal de Singapur. Pero los ejecutivos finalmente ignoraron las recomendaciones. Finalmente, Barings incluso ignoró las advertencias de riesgos externos. De hecho, durante el período en que Leeson jugaba con fuego, la Bolsa de Singapur emitió numerosas advertencias a la oficina central del Barings Bank después de descubrir el comportamiento anormal de Leeson, pero todas estas advertencias fueron ignoradas por altos funcionarios en Londres.

Quizás la razón por la que Li Sen tiene tan mala suerte al invertir es porque desperdició toda su suerte evitando la supervisión. Además, también descubriremos que los contratos de opciones de instrumentos financieros que finalmente permitieron a Leeson derribar al Barings Bank eran en realidad derivados financieros. Siempre son innumerables las locuras que se nos pasan por la cabeza cuando pensamos en derivados financieros. De hecho, el propósito original de este instrumento financiero era evitar riesgos. Para algunos accionistas que deben poseer acciones de la empresa, o comerciantes que realizan transacciones a término, un contrato razonablemente diseñado o una transacción de cobertura Las transacciones de cobertura pueden ser una buena cobertura de riesgo para los vagos. futuro. Los derivados financieros en sí no son buenos ni malos, pero algunos inversores suelen considerar legítimo su carácter altamente apalancado.

Por ejemplo, las opciones de Binance eran originalmente una herramienta de cobertura y, en segundo lugar, una herramienta de arbitraje. Ahora muchas personas las han convertido en un producto contractual (unilateral) que, de hecho, puede ganar diez veces o incluso cien veces los ingresos a un costo muy bajo. , xrp se lanzará el 7 de noviembre. Hay una opción de compra que se entregará el día 15 con una tasa de retorno 100 veces mayor de 0,09 y se entregará por más de 10 yuanes. Si interpreta mal el mercado, como máximo solo perderá la prima. Esta es una herramienta de arbitraje más estable que un contrato. No liquidará su posición. O se hará rico o perderá todo el día de la entrega. bajo y los beneficios son ilimitados. No sé por qué tanta gente abre contratos con un apalancamiento de 100 veces y el apalancamiento de las opciones es de casi 1000 veces. Si se anula el contrato, la posición se liquidará y las opciones se anularán hasta que se alcance la fecha de entrega. Su posición definitivamente estará allí mientras la predicción del mercado sea correcta, puede insertar violentamente. una devolución de llamada en el medio Las opciones son tan estables como Bahrain Bank, que confía en usted. En términos generales, puede dormir bien al abrir opciones, pero es fácil tener insomnio por la noche al abrir contratos.

Mi primer contacto con las opciones fue inspirado por Lee Sen, el comerciante diabólico del Bahrain Bank. Sin embargo, básicamente abrí posiciones de cobertura y ocasionalmente abrí posiciones unilaterales. La razón por la que rara vez abrí una posición de contrato en los últimos seis meses es porque hay más formas. para jugar opciones y el arbitraje bidireccional representan una pequeña proporción de los fondos.

Para resumir el caso de quiebra del Bahrain Bank:

El colapso del Barings Bank es un caso clásico causado por una gestión de riesgos fuera de control. Las principales razones son:

1. Control interno débil: faltan mecanismos efectivos de seguimiento y control de riesgos dentro del banco, y la enorme cantidad de especulaciones del comerciante Li Sen no fue descubierta ni detenida a tiempo.

2. Negligencia de la administración: La administración no comprendía suficientemente los riesgos del comercio de derivados, confiaba demasiado en el informe de Leeson y no tomó medidas oportunas.

3. Concentración de riesgo: los bancos han concentrado demasiado riesgo en un comerciante. Una vez que ocurre un evento de riesgo, la pérdida será insoportable.

Lecciones aprendidas del incidente del Barings Bank y guía de control de riesgos

4. Fortalecer la construcción del sistema de gestión de riesgos.

5. Establecer un sistema completo de evaluación de riesgos: realizar evaluaciones integrales de riesgos en todos los negocios de forma regular, especialmente en los negocios de alto riesgo, como los derivados.

6. Fortalecer el monitoreo de riesgos: monitorear las transacciones en tiempo real y detectar comportamientos comerciales anormales de manera oportuna.

7. Establecer un mecanismo sólido de presentación de informes de riesgos: informar periódicamente el estado de los riesgos a la alta dirección para garantizar la transparencia de la información.

8. Fortalecer la construcción de una cultura de riesgos: Integrar la conciencia de gestión de riesgos en toda la organización y cultivar la conciencia de los empleados sobre la prevención de riesgos.

9. División clara de responsabilidades: controlar y equilibrar los diferentes departamentos para evitar una concentración excesiva de poder.

10. Fortalecer la gestión de autorizaciones: controlar estrictamente los derechos de autorización de transacciones para evitar operaciones no autorizadas.

11. Establecer un sistema de contabilidad sólido: garantizar que los datos financieros sean verdaderos y confiables.

12. Fortalecer la gestión de negocios de alto riesgo

13. Restricciones estrictas a las transacciones de derivados: desarrollar reglas y límites de negociación detallados.

14. Fortalecer la supervisión de los comerciantes: evaluar periódicamente a los comerciantes y auditar su comportamiento comercial.

15. Mejorar la conciencia de riesgo de la gerencia:

16. Fortalecer la capacitación de la gerencia: Mejorar la conciencia de la gerencia y el énfasis en la gestión de riesgos.

17. Alentar a la gerencia a participar en la gestión de riesgos: incorporar la gestión de riesgos en la evaluación del desempeño de la gerencia.

El colapso del Barings Bank también hizo sonar la alarma para nosotros, los comerciantes de criptomonedas. La gestión de riesgos es la piedra angular de la supervivencia y el desarrollo de los comerciantes financieros. Sólo estableciendo un sólido sistema de gestión de riesgos podremos prevenir eficazmente los riesgos y garantizar el funcionamiento estable del sistema financiero.

La criptomoneda dura para siempre, la liquidación no se puede ver, el dinero sigue siendo un olor familiar

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