El mercado de Bitcoin (BTC) se está preparando para el vencimiento de opciones de fin de año por valor de 11.800 millones de dólares, que tendrá lugar a las 3 p.m. del 27 de diciembre (UTC). Los datos recientes muestran un fuerte predominio de las opciones de compra, aunque los bajistas pueden minimizar las pérdidas significativamente si mantienen el precio de Bitcoin por debajo de los 75.000 dólares.
Interés abierto total en opciones de Bitcoin para el 27 de diciembre
Actualmente, el interés abierto total de las opciones de compra es de 7.900 millones de dólares, mientras que las opciones de venta son de sólo 3.920 millones de dólares, impulsado por un aumento del 29% de Bitcoin desde octubre, lo que potencialmente hace que la mayoría de las opciones de venta pierdan su valor.
Deribit, el proveedor líder en el mercado de opciones, tiene una abrumadora cuota de mercado del 74%, seguido por la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y Binance, cada uno con un 10,3%, más del doble que la cuota de mercado de OKX con un 4,3%.
Tanto los alcistas como los bajistas tienen un impulso que influye en el precio al contado de Bitcoin y, a medida que se acerca la fecha de vencimiento, los resultados potenciales dependerán del desequilibrio de las opciones a múltiples precios de ejercicio diferentes.
El vencimiento de las opciones de Bitcoin en diciembre podría desencadenar una corrida alcista
La reciente victoria del presidente electo Donald Trump ha aumentado claramente la confianza de los inversores, especialmente desde que prometió despedir al presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE. UU., Gary Gensler, tan pronto como el "primer día" y un número sin precedentes de legisladores pro-criptomonedas elegidos en EE. UU. Cámara y Senado.
Un presidente minero pro-Bitcoin podría minimizar los obstáculos regulatorios, aumentando la probabilidad de aprobar una "reserva estratégica de Bitcoin" y ordenando a las agencias de aplicación de la ley que retengan, en lugar de liquidar, BTC incautados de actividades criminales. El proyecto de ley de la senadora Cynthia Lummis tiene como objetivo acumular hasta 1 millón de Bitcoin en un futuro próximo.
Para el vencimiento de las opciones de diciembre, el valor abierto ascendió a 11.800 millones de dólares, aunque el reciente repunte por encima de los 80.000 dólares tomó por sorpresa a los vendedores en corto, reduciendo el monto final.
Si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de los 88.000 dólares a las 3:00 p.m. del 27 de diciembre, sólo estarán vigentes 96 millones de dólares en opciones de venta. Esta exposición limitada se produce porque la opción de venta de 85.000 dólares dejaría de tener valor si BTC cotizara por encima de ese nivel en la fecha de vencimiento.
Los bajistas apuntan por debajo de $75,000 para minimizar las pérdidas
A continuación se presentan cinco escenarios probables basados en las tendencias actuales de los precios. El desequilibrio de cada lado representa el nivel teórico de beneficio. Estas estimaciones no tienen en cuenta estrategias complejas y no existe una forma sencilla de medir su impacto.
Entre 72.000 y 75.000 dólares: 1.400 millones de dólares en opciones de compra frente a 470 millones de dólares en opciones de venta, el resultado neto favorece las opciones de compra en 930 millones de dólares.
Entre 75.000 y 80.000 dólares: 1.850 millones de dólares en opciones de compra frente a 270 millones de dólares en opciones de venta, a favor de opciones de compra de 1.580 millones de dólares.
Entre 80.000 y 85.000 dólares: 2.740 millones de dólares de opciones de compra frente a 130 millones de dólares de opciones de venta, a favor de 2.610 millones de dólares de opciones de compra.
Entre 85.000 y 90.000 dólares: 3.380 millones de dólares de opciones de compra frente a 96 millones de dólares de opciones de venta, a favor de 3.280 millones de dólares de opciones de compra.
Entre 90.000 y 100.000 dólares: 4.520 millones de dólares de opciones de compra frente a 74 millones de dólares de opciones de venta, a favor de 4.450 millones de dólares de opciones de compra.
Para evitar una gran pérdida en el vencimiento de fin de año, los bajistas deben presionar el precio hacia abajo, apuntando a alrededor de $74,500. Por el contrario, los alcistas podrían maximizar las ganancias llevando BTC a $90,500 para el 27 de diciembre. En general, los datos actuales del mercado de opciones sugieren un impulso alcista sostenido para Bitcoin hasta principios de 2025.
