Analistas de JP Morgan esperan ganancias en Bitcoin y el oro bajo la presidencia de Trump
Los analistas de JP Morgan, encabezados por Nikolaos Panigirtzoglou, prevén una sólida perspectiva alcista para el oro y el bitcoin bajo la administración del presidente electo Donald Trump, impulsada por lo que denominan una estrategia de “comercio de devaluación”. Este enfoque tiene como objetivo sacar provecho de la devaluación anticipada de la moneda y las presiones inflacionarias, que generalmente benefician a los activos considerados como depósitos estables de valor, incluidos el oro y el bitcoin. El análisis de JP Morgan sugiere que la demanda continua de fondos cotizados en bolsa (ETF), las incertidumbres geopolíticas y las importantes adquisiciones de bitcoins por parte de empresas como MicroStrategy respaldarán esta tendencia hasta 2025.
Factores clave detrás de la predicción alcista de JP Morgan
Varios factores respaldan la expectativa de JP Morgan de ganancias para Bitcoin y el oro en los próximos años:
Estrategia de comercio de devaluación: El “comercio de devaluación” se beneficia de políticas que conducen a la devaluación de la moneda, en particular durante períodos de políticas fiscales expansivas. A medida que el dólar estadounidense pierde valor, los inversores suelen recurrir a activos duros como el oro y el bitcoin para preservar el poder adquisitivo, lo que los posiciona como coberturas atractivas.
Tensiones geopolíticas y políticas comerciales: la postura de Trump sobre los aranceles comerciales y la posibilidad de un aumento de las tensiones geopolíticas podrían conducir a una mayor devaluación del dólar, lo que aumentaría el atractivo de Bitcoin y el oro como activos alternativos.
Demanda creciente de ETF de oro y bitcoin: los analistas señalan una demanda significativa de ETF de bitcoin y oro desde mediados de 2023, impulsada en gran medida por inversores minoristas. A medida que aumenta el interés institucional, estos ETF brindan un medio accesible de exposición, aportando capital fresco a ambos activos.
Planes de adquisición de Bitcoin por parte de MicroStrategy: MicroStrategy, una importante empresa tenedora de Bitcoin, ha anunciado planes para aumentar sus tenencias. Se espera que esta inversión institucional, combinada con condiciones económicas favorables, genere una presión al alza sobre el precio de Bitcoin, lo que indica confianza entre los inversores a gran escala.
El papel del oro y el bitcoin como protección contra la inflación
Tanto el oro como el bitcoin son ampliamente reconocidos como depósitos de valor que pueden servir como cobertura contra la inflación. En períodos de alta inflación o incertidumbre económica, los inversores tienden a favorecer los activos que no están directamente vinculados a las monedas fiduciarias, lo que hace que el oro y el bitcoin sean particularmente atractivos. A continuación, se muestra cómo cada activo cumple esta función:
Oro: históricamente, el oro ha sido un activo de referencia durante períodos de inflación y devaluación de la moneda. Su oferta tangible y finita lo convierte en un refugio seguro en tiempos de inestabilidad económica, ofreciendo estabilidad cuando otros activos podrían estar perdiendo valor.
Bitcoin: Si bien es relativamente nuevo, la oferta limitada de 21 millones de monedas de Bitcoin lo posiciona como un “oro digital” con características deflacionarias. Los inversores ven cada vez más a Bitcoin como una cobertura contra la inflación, especialmente a medida que aumenta la claridad regulatoria y el interés institucional.
Cómo las políticas económicas de Trump podrían impulsar el oro y el bitcoin
Bajo la administración de Trump, ciertas políticas económicas podrían amplificar la demanda de bitcoin y oro. Estos son los aspectos que los analistas de JP Morgan destacan como áreas clave de influencia:
Políticas fiscales expansionistas: La administración anterior de Trump implementó recortes de impuestos y medidas expansionistas que impulsaron el crecimiento económico, pero también aumentaron la deuda federal. Si se implementan políticas similares, podrían generar presiones inflacionarias, lo que aumentaría la demanda de activos como el oro y el bitcoin como reservas de valor.
Aumento de aranceles e incertidumbre geopolítica: las políticas comerciales, en particular los aranceles, pueden generar inestabilidad monetaria. El bitcoin y el oro podrían beneficiarse a medida que los inversores busquen activos con menor exposición a las fluctuaciones de las monedas fiduciarias y las incertidumbres comerciales.
Apoyo a la innovación financiera: Trump ya ha expresado su interés en fomentar la innovación en el sector financiero, lo que puede incluir el apoyo a la regulación de las criptomonedas. Un entorno regulatorio que favorezca los activos digitales podría fomentar la inversión institucional, lo que respaldaría aún más el crecimiento del precio de Bitcoin.
La creciente demanda de ETF es una señal de interés institucional
El informe también destaca el impacto de la demanda de ETF en los precios de Bitcoin y el oro. La introducción de ETF para ambos activos ha permitido que una gama más amplia de inversores participe en estos mercados, aportando liquidez y estabilidad. Los puntos clave incluyen:
Demanda de inversores minoristas: desde mediados de 2023, el interés minorista en los ETF ha aumentado, en particular en los ETF de Bitcoin. Estos productos brindan un acceso cómodo y regulado a Bitcoin, lo que impulsa la demanda y agrega estabilidad a su mercado.
Adopción institucional de los ETF de Bitcoin: con la entrada de actores importantes como BlackRock y Fidelity en el mercado de ETF de Bitcoin, es probable que la adopción institucional aumente, lo que fomentará más inversiones. Los ETF reducen la barrera de entrada para los grandes inversores y los fondos de cobertura, lo que contribuye a la aceptación generalizada de Bitcoin.
La estrategia de MicroStrategy para Bitcoin y la confianza institucional
MicroStrategy ha sido uno de los principales defensores institucionales de Bitcoin, con importantes cantidades de BTC en su balance. Los planes de la empresa de seguir adquiriendo Bitcoin reflejan una tendencia más amplia de confianza institucional en Bitcoin como clase de activo:
Reservas corporativas de bitcoins: al aumentar sus reservas de bitcoins, MicroStrategy está demostrando su confianza en el valor a largo plazo de esta criptomoneda, lo que podría inspirar a otras empresas a seguir su ejemplo. Esta aceptación institucional podría estabilizar el precio de bitcoins y fomentar una adopción más amplia.
Influencia del mercado: Las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy influyen en el sentimiento del mercado, ya que su compromiso público con Bitcoin aumenta la confianza de los inversores y respalda una perspectiva alcista a largo plazo.
Riesgos para las previsiones de JP Morgan
Si bien la perspectiva de JP Morgan es optimista, los analistas han identificado riesgos potenciales que podrían afectar el rendimiento de Bitcoin y el oro:
Cambios regulatorios: Los cambios en la política regulatoria de EE. UU., particularmente en torno a los activos digitales, podrían introducir volatilidad en el precio de Bitcoin. Las regulaciones estrictas podrían frenar la participación institucional y la demanda de ETF, lo que desaceleraría el crecimiento de Bitcoin.
Cambios en la política económica: si la administración de Trump implementa políticas que fortalezcan al dólar, como reducir los aranceles o priorizar la estabilidad económica, la demanda de Bitcoin y oro como coberturas contra la inflación puede disminuir.
Volatilidad del mercado: la volatilidad inherente de Bitcoin sigue siendo un factor a tener en cuenta para los inversores. Las correcciones del mercado podrían afectar el rendimiento a corto plazo, incluso con fundamentos sólidos a largo plazo.
Conclusión
El análisis de JP Morgan destaca una perspectiva favorable para el bitcoin y el oro bajo la presidencia de Trump, con expectativas de que las políticas inflacionarias, la creciente demanda de ETF y las adquisiciones estratégicas por parte de empresas como MicroStrategy impulsen el crecimiento de estos activos. La estrategia de “comercio de devaluación”, orientada a sacar provecho de la devaluación de la moneda, respalda esta tendencia al alentar la inversión en activos considerados reservas de valor durante la incertidumbre económica.
Si estos factores se alinean, Bitcoin y el oro podrían experimentar ganancias significativas en los próximos años, y el papel cada vez más importante de Bitcoin como reserva digital de valor podría establecer nuevos puntos de referencia en materia de precios. Para los inversores, este pronóstico destaca el valor estratégico de estos activos dentro de una cartera diversificada, en particular a medida que la economía se enfrenta a posibles presiones inflacionarias y cambiarias.
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