Autor: Revc, Jinse Finance
Introducción
Después de que Donald Trump volviera a ganar la elección presidencial en Estados Unidos, el enfoque de los mercados financieros globales se ha desplazado gradualmente de los resultados electorales a Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, y la dirección de su política monetaria. En la próxima reunión sobre la decisión de tasas de la Reserva Federal (a las 3 a.m. hora de Beijing del día 7), el mercado espera en general que la Reserva Federal flexibilice aún más la política monetaria, anticipando una reducción de 25 puntos básicos para hacer frente a la presión de la desaceleración del crecimiento económico en Estados Unidos y la debilidad del mercado laboral. Sin embargo, las propuestas políticas de Trump han suscitado preocupaciones entre los inversores, especialmente sobre cómo su política fiscal podría afectar la futura trayectoria de decisiones de la Reserva Federal.
Expectativas de políticas de Trump y desafíos para la Reserva Federal
Durante su campaña, Trump propuso una serie de políticas económicas, incluyendo la imposición de aranceles a socios comerciales, la expulsión de inmigrantes ilegales, y recortes de impuestos a las empresas. Si estas medidas se implementan, podrían aumentar la presión inflacionaria y elevar el déficit federal, lo que representa un mayor desafío para los objetivos de inflación y estabilidad laboral de la Reserva Federal. Los economistas creen que la Reserva Federal podría continuar reduciendo las tasas para apoyar la economía, pero Powell podría ser cauteloso con el ritmo de las reducciones para evitar una mayor incertidumbre económica. En este contexto, el mercado predice que Powell evitará temas políticos en la próxima conferencia de prensa y se centrará principalmente en la situación económica, analizando con cautela las políticas económicas del nuevo gobierno bajo una premisa de neutralidad.
Controversia sobre el ajuste del camino de tasas y el punto final de las reducciones
La victoria de Trump ha cambiado las expectativas del mercado sobre el futuro camino de las tasas de interés. Según los datos de la herramienta de observación de la Reserva Federal de CME, los inversores esperan que la Reserva Federal pueda continuar reduciendo las tasas en los próximos meses, y que la tasa de fondos federales podría caer al 3.75%-4.0% a finales de 2025. Algunos analistas creen que la política fiscal de Trump aumentará la presión inflacionaria, lo que podría obligar a la Reserva Federal a acelerar la reducción de tasas. Sin embargo, hay expertos como los economistas de Nomura Securities que predicen que la Reserva Federal podría reducir las tasas solo una vez en 2025, manteniendo la tasa terminal en 3.625%. El profesor Bill English de la Escuela de Gestión de Yale opina que la Reserva Federal podría pausar la reducción de tasas a mitad del ciclo de recortes para evaluar la respuesta de los datos económicos, proporcionando un colchón ante la incertidumbre del mercado.
Impacto del discurso de Powell en el mercado y atención global
A medida que se acerca la decisión sobre las tasas, los inversores globales esperan la evaluación de Powell sobre la situación económica y las indicaciones sobre la frecuencia de las reducciones de tasas. Si Powell indicará que la inflación se ha controlado gradualmente y si se reducirá el ritmo de las disminuciones, se convierte en el foco del mercado. Los datos de CME muestran que algunos operadores creen que la reducción de tasas podría pausar el próximo año, y cualquier declaración de Powell podría impactar directamente las expectativas del mercado. En el entorno político posterior a la victoria de Trump, la futura política monetaria de la Reserva Federal se considera un factor importante que influye en la recuperación económica y los precios de activos globales.
Las políticas de Trump y la volatilidad potencial en los mercados de capital globales
Las políticas económicas de Trump, que incluyen recortes de impuestos, expansión del gasto gubernamental y la imposición de altos aranceles, si se implementan completamente, afectarán la trayectoria de la política de la Reserva Federal. Los economistas creen que si la inflación aumenta rápidamente debido a la expansión fiscal, Powell podría verse obligado a ajustar el ritmo de la actual política monetaria, adoptando medidas de relajación más cautelosas para estabilizar las expectativas del mercado. Esto no solo afectará las tasas de interés bancarias, las hipotecas y las tasas de ahorro en Estados Unidos, sino que también tendrá un impacto profundo en los mercados de capital global a través de la volatilidad del dólar y las tasas de interés. El mercado anticipa que Powell reducirá gradualmente las tasas para afrontar este desafío, lo que suscitará un alto nivel de interés entre los inversores globales.
Reacción y perspectivas del mercado de criptomonedas a corto plazo
Los cambios en la política de la Reserva Federal también tienen un impacto indirecto en el mercado de criptomonedas. Cada vez que la Reserva Federal anuncia una reducción de tasas o una flexibilización de políticas, los rendimientos de los activos tradicionales tienden a disminuir, y parte de los fondos pueden fluir hacia activos criptográficos como Bitcoin para cubrir riesgos. Si la política de Trump provoca un aumento de la inflación, las criptomonedas podrían atraer aún más capital de refugio.
Resumen
Con el cierre de las elecciones en Estados Unidos, la política monetaria de la Reserva Federal se convertirá en un barómetro para los mercados globales. En el actual contexto político y económico, las decisiones de política de Powell y la Reserva Federal, particularmente los ajustes dinámicos sobre la inflación, el camino de tasas y su impacto en los mercados de capital global, seguirán siendo el foco de atención de los inversores.