'La voz de los creadores' es una columna de diálogo lanzada por Foresight News, donde preguntamos a los creadores destacados seleccionados cada mes sobre temas candentes del mercado y recopilamos los resultados en un artículo, recogiendo diversas opiniones para profundizar el pensamiento.
Escrito por: Foresight News, creadores de contenido destacados en octubre de 2024
Organizado por: Foresight News
Desde 2022, el rendimiento del precio de Ethereum ha sido bajo, y esta antigua cadena pública que ha pasado por tres ciclos parece haber caído en una encrucijada en su desarrollo. Las críticas a la Fundación Ethereum, la venta de Vitalik, los comentarios sobre DeFi y el rendimiento deficiente de los ETF de ETH, así como la ausencia de Ethereum en tendencias emergentes, han dado lugar a una avalancha de información negativa que ha intensificado el pesimismo sobre Ethereum. ¿Está el futuro de Ethereum aún iluminado, atrapado en la dificultad de la desconfianza?
El tema de este episodio de 'La voz de los creadores' es 'Atrapados en la dificultad de la desconfianza, ¿es aún brillante el futuro de Ethereum?'. Hemos invitado a YBB Capital, TokenInsight, Coordenadas Snow, WOO y 'Ping Shuo' Blockchain, que figuran en la lista de creadores destacados de octubre de 2024 de Foresight News, a unirse a esta discusión.
Alrededor del tema 'dilema de Ethereum', planteamos cinco preguntas: '¿Cuáles son las razones detrás de la caída del precio de Ethereum?', '¿Cuál es la verdadera crisis que enfrenta Ethereum?', '¿Cómo ves los objetivos futuros que Vitalik ha diseñado para Ethereum?', '¿Qué opinas sobre la afirmación de que Solana desafiará la posición de Ethereum?' y 'Recargar la fe'. A continuación se presentan las respuestas que hemos recopilado:
1. En un mercado cripto donde el tirón es justicia, el rendimiento reciente de Ethereum no ha sido satisfactorio. ¿Cuáles crees que son las razones detrás de la caída del precio de Ethereum?
YBB Capital: Creo que el ETF es la principal razón por la cual el precio de Ethereum ha estado bajo en los últimos meses. Para los minoristas, el ETF no tiene relación costo-beneficio. Comprar Ethereum a través de intercambios y en la cadena no solo no conlleva altas tarifas de gestión, sino que también puede generar mayores rendimientos a través de la participación. En esta situación, la liquidez del ETF ya es limitada y debe soportar una presión de venta masiva de Grayscale. Al mismo tiempo, Ethereum no ha recibido los mismos beneficios políticos que Bitcoin, lo que finalmente ha llevado a que el rendimiento de ETH ETF y BTC ETF sea completamente opuesto después de su aprobación.
Las razones secundarias son muchas, como la falta de nuevas narrativas en la capa de aplicaciones y la competencia por la atención de las cadenas heterogéneas. Los escenarios de aplicación de los tokens han pasado de ser monedas en la cadena a colaterales de staking. Esto ha hecho que Ethereum carezca de atractivo de compra. En el pasado, sin importar si eras un defensor de Ethereum, si querías comprar un NFT popular, participar en una oferta pública de proyectos, participar en GameFi o en minería de proyectos, tenías que comprar algo de Ethereum. Hoy en día, esas narrativas se han desvanecido, y después de que Ethereum adoptó la modularidad, ahora puedes realizar una operación en Layer2 con solo 0.0X U, por lo que comprar grandes cantidades de Ethereum para actividades en la cadena ya es cosa del pasado. En resumen, si no participas en airdrops o en arbitrajes de staking, Ethereum es prácticamente inútil. Si deseas participar en alguna actividad en la cadena, solo necesitas comprar decenas de U de Ethereum desde un intercambio. Desde este punto de vista, la caída del precio de Ethereum no es sorprendente.
TokenInsight: El reciente bajo rendimiento del precio de Ethereum ha sido influenciado por múltiples factores, siendo el más importante la aparición de dudas sobre la identificación de Ethereum, lo que ha llevado a una 'crisis de identidad' para Ethereum. Ethereum ha elegido Layer2 como su dirección de desarrollo central; el surgimiento de soluciones de Layer2, aunque ha mejorado la escalabilidad, ha reducido a su vez la quema de tarifas básicas en la red principal, y el mecanismo de quema no ha logrado compensar la nueva emisión, llevando a Ethereum a un estado inflacionario. La identificación de Ethereum como un potencial de almacenamiento de valor ha sido cuestionada.
Además, tras el lanzamiento del ETF de Ethereum, ETH no ha logrado atraer el interés de los inversores institucionales como lo ha hecho Bitcoin. Los datos recientes muestran que ha habido salidas netas continuas del ETF de spot de Ethereum, mientras que el ETF de BTC ha atraído grandes entradas netas. Los inversores institucionales y los inversores del mercado tradicional parecen carecer de interés en Ethereum.
Coordenadas Snow:
1) La fragmentación del ecosistema de Layer2
El objetivo principal de L2 es resolver el problema de escalabilidad de la cadena principal de Ethereum, procesando transacciones fuera de la cadena principal, reduciendo las tarifas de transacción y aumentando el rendimiento, aliviando así la carga de la cadena principal. Sin embargo, la actualización de Cancún no trajo la prosperidad esperada de Layer2. Con el surgimiento de soluciones L2 como Arbitrum y Optimism, cada vez más protocolos están trasladando el procesamiento de transacciones a L2, lo que no solo reduce los costos de transacción, sino que también aumenta la velocidad de transacción. Aunque estas soluciones L2 no han cambiado las ventajas fundamentales de Ethereum en descentralización y seguridad, han desviado una gran cantidad de volumen de transacciones y ingresos por tarifas de la red principal, afectando directamente el modelo económico de Ethereum.
2) Reducción de tarifas de Blob
Durante la actualización de Ethereum 2.0, la propuesta EIP-4844 introdujo el espacio Blob. Las transacciones de Blob, al comprimir los datos, reducen significativamente los costos de almacenamiento y procesamiento de transacciones. Los costos de transacción son inferiores a las tarifas de gas anteriores. La consecuencia directa es que si las transacciones de Blob se adoptan a gran escala, los ingresos de los mineros y validadores disminuirán drásticamente. La disminución de ingresos podría afectar la seguridad y la operación de la red.
WOO: Ethereum carece de una narrativa matadora, es decir, carece del efecto riqueza.
La narrativa principal de Bitcoin radica en la incursión de las finanzas tradicionales, donde se puede ver que las entradas netas y volúmenes de transacciones del ETF de BTC siguen alcanzando nuevos máximos, lo que demuestra que el interés de las instituciones financieras tradicionales en Bitcoin no ha disminuido con el tiempo.
Además, Solana tiene Pump Fun, donde la ola de memes impulsa toda la cadena pública. Pump Fun puede ganar aproximadamente 1 millón de dólares al día, con ingresos acumulados que superan los 170 millones de dólares.
Mirando hacia atrás, la narrativa más fuerte de ETH, el Restaking, ha mostrado un rendimiento deficiente en los protocolos de tokens relacionados. Al observar, ETH no es mejor que depositar en Aave, el EigenLayer, que se dice que es el líder en el campo del restaking, ha tenido problemas como robos en Twitter y correos electrónicos de personal de inversiones secuestrados que han llevado a pérdidas, etc.
* Esto se refiere al rendimiento de los precios, no significa que el Restaking no tenga sentido técnico.
Además, en términos de preferencia por los ETF, las finanzas tradicionales aún prefieren más a BTC, mientras que ETH todavía enfrenta una fuerte presión de venta de Grayscale. Una vez que los datos mejoren, podría ser el momento en que ETH vea la luz.
'Ping Shuo' Blockchain: Aparte del aumento de la incertidumbre en el entorno económico macro, el endurecimiento de las políticas regulatorias, la intensificación de la competencia en la industria y el surgimiento de competidores que desvían capital, creo que también podría estar relacionado con las siguientes razones:
Incertidumbre debido a las actualizaciones tecnológicas: Ethereum está llevando a cabo una serie de actualizaciones tecnológicas significativas, como The Merge y Sharding. Aunque estas actualizaciones ayudan a mejorar el rendimiento y la escalabilidad, también han traído incertidumbre a corto plazo, con resultados que no cumplen las expectativas y afectan la confianza del mercado.
La competencia entre L2 y L1: Después de 4 años de gran desarrollo estratégico de Layer2, no ha traído crecimiento al mercado secundario, careciendo de empoderamiento para L1, pero ha provocado una competencia entre L2 y la L1 de Ethereum, transformando a ETH de deflacionario a inflacionario, lo que llevó a Vitalik a pedir 'alineación de Ethereum'.
Falta de una narrativa grandiosa y aplicaciones ecológicas fenomenales: En el ciclo anterior surgieron aplicaciones fenomenales como DeFi, NFTFi, SocialFi y Metaverso, liderando el desarrollo de toda la industria cripto. Pero en este ciclo, no ha surgido ninguna aplicación fenomenal ni narrativa grandiosa dentro del ecosistema de Ethereum, la gente ha pasado de tener grandes expectativas sobre Ethereum a decepcionarse, incluso a FUD.
2. Dejando de lado el precio, ¿cuál es la verdadera crisis que enfrenta Ethereum? ¿Qué medidas de autoayuda existen?
YBB Capital: La actual Ethereum da la impresión de estar fragmentada internamente y confundida sobre el futuro. He mencionado en artículos anteriores sobre Ethereum que la Fundación ha tenido un progreso exitoso y rápido en su infraestructura en los últimos años. Pero, ¿realmente sabemos para qué se usará Layer2? ¿Cómo se implementará el modelo comercial de C a B? Creo que Ethereum aún no tiene claro esto. En esta situación, han surgido grupos de intereses que actúan de manera autónoma en la segunda capa, extrayendo ecosistemas y fondos de la cadena principal, pero el feedback a la cadena principal es miserable. Dejando de lado factores inciertos como la política de EE. UU. y la explosión repentina de la capa de aplicaciones, Ethereum debe reflexionar sobre su modelo comercial para salvarse, y todo el ecosistema realmente necesita volver a alinearse.
TokenInsight: El dilema de Ethereum radica principalmente en equilibrar la escalabilidad y la pérdida de valor de la red principal provocada por Layer2 y los problemas de fragmentación entre diferentes Layer2.
1) Las soluciones de segunda capa llevan a una disminución de la demanda de ETH
Las soluciones de segunda capa de Ethereum, como Rollups, han surgido como soluciones para mitigar la congestión de la red principal de Ethereum. Al procesar transacciones fuera de la cadena y luego cargarlas en bloque de regreso a la cadena principal, estas soluciones proporcionan transacciones más rápidas y baratas, mejorando considerablemente la experiencia del usuario. Sin embargo, esta transformación plantea desafíos potenciales para la captura de valor de Ethereum.
A medida que cada vez más transacciones se procesan en soluciones de segunda capa, las tarifas y actividades económicas que originalmente beneficiarían a la red principal de Ethereum están siendo redirigidas. Esta transformación podría conducir a una disminución de la demanda de ETH, ya que los usuarios interactúan más con redes de segunda capa como Arbitrum y Optimism, en lugar de utilizar la capa base de Ethereum. Los incentivos económicos que impulsan el valor de ETH podrían debilitarse, afectando potencialmente su precio y su utilidad como principal activo dentro del ecosistema.
A pesar de que Ethereum puede servir como la capa de disponibilidad de datos (DA) para estos protocolos de segunda capa, las tarifas y el valor capturados por ETH siguen siendo significativamente inferiores a los que se generarían si estas transacciones ocurrieran directamente en la primera capa. Aunque el papel de DA es crucial, no puede compensar completamente la reducción del valor de las transacciones directas en la red principal de Ethereum.
En julio y agosto de 2024, Ethereum experimentó una notable disminución de las tarifas de gas, alcanzando niveles no vistos en más de cinco años. Esta tendencia se atribuye principalmente al impacto continuo de la actualización Dencun y al aumento de la actividad interactiva en soluciones de segunda capa.
Hasta mediados de agosto, las tarifas de gas de Ethereum habían caído hasta 0.6 gwei, con registros de transacciones de baja prioridad por solo 1 gwei o menos. Esto representa una disminución de más del 95% desde el pico de 83 gwei observado durante el período de alta actividad de la red en marzo de 2024.
La actualización de Dencun, implementada en marzo de 2024, ha jugado un papel clave en la reducción de los costos de transacción en las redes de segunda capa. El aspecto más notable de la actualización de Dencun es la introducción del proto-danksharding. Este mecanismo permite a Ethereum utilizar un nuevo tipo de datos temporales llamado 'blobs' para procesar de manera más eficiente los datos de transacciones de segunda capa (L2). Estos blobs se eliminan de la blockchain después de un período establecido, reduciendo significativamente los costos de almacenamiento asociados con las transacciones L2.
La drástica disminución de las tarifas de gas también ha afectado la cantidad de ETH quemado, lo cual está determinado por el mecanismo EIP-1559. EIP-1559 establece una tarifa base para cada transacción, que es el precio mínimo de gas necesario para que una transacción sea incluida en un bloque. Esta tarifa base se ajusta dinámicamente según la demanda de espacio en bloque de la red, aumentando cuando el bloque está lleno y disminuyendo cuando no se utiliza completamente. La tarifa base se quema, eliminando permanentemente ETH de la circulación. Este mecanismo introduce presión deflacionaria sobre ETH; si la cantidad quemada supera la emisión de recompensas por staking, esto reducirá la cantidad total de suministro con el tiempo. Sin embargo, si la demanda de ETH para pagar tarifas de gas es insuficiente, la emisión proveniente de recompensas por staking podría resultar en un aumento del suministro total de ETH.
2) Problemas de interoperabilidad y complejidad en la segunda capa
El impulso de Ethereum hacia soluciones de segunda capa ha creado problemas de interoperabilidad y ha aumentado la complejidad para los desarrolladores, dificultando a los usuarios obtener una experiencia de uso sin fisuras en comparación con otras redes de primera capa (como Solana).
Cada solución de segunda capa, como Arbitrum, Optimism y ZKsync, opera como un entorno independiente, con su propio conjunto de reglas y estándares. Esta descentralización significa que los activos y datos no pueden moverse sin problemas entre estas diferentes redes de segunda capa, creando islas dentro del ecosistema de Ethereum. Los desarrolladores deben construir o integrar mecanismos complejos de interoperabilidad entre cadenas para lograr la interconexión entre estas capas, lo que puede ser laborioso y propenso a errores.
Actualmente hay 64 soluciones de segunda capa, 18 de tercera capa y 81 proyectos de segunda y tercera capa que están a punto de ingresar a Ethereum. Dado que diferentes L2 operan en entornos aislados, se vuelve difícil para las aplicaciones descentralizadas (DApps) y los usuarios interactuar sin problemas entre estas redes.
Además, múltiples soluciones de segunda capa han aumentado significativamente la complejidad de construir y desplegar aplicaciones descentralizadas (DApps). Los desarrolladores deben decidir en qué red de segunda capa construir, sopesando factores como la base de usuarios, los costos de transacción y las especificaciones técnicas. Además, mantener DApps en múltiples segundas capas aumenta la carga de trabajo de desarrollo y mantenimiento, ya que cada segunda capa puede tener diferentes herramientas, API y características de rendimiento.
Estos problemas de interoperabilidad y complejidad no solo afectan a los desarrolladores, sino que también generan efectos en cadena sobre la experiencia del usuario. Los usuarios pueden encontrar confuso navegar entre diferentes redes de segunda capa, cada una con su propia billetera, procesos de transacción y tarifas. Esta experiencia descentralizada obstaculiza la adopción y disminuye la experiencia fluida que Ethereum busca proporcionar.
3) ¿Tiene ETH una prima monetaria?
La prima monetaria se refiere a un valor adicional de un activo que supera su valor intrínseco o utilidad, a menudo porque se considera un almacenamiento de valor, medio de intercambio o unidad de cuenta. A lo largo del tiempo, Ethereum ha sido visto como un activo con prima monetaria, lo que ha contribuido a su posición como la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado.
Para Ethereum, su prima monetaria proviene de varios factores:
Utilidad en el ecosistema: Ethereum es el pilar de un gran número de aplicaciones descentralizadas (DApps), plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) y tokens no fungibles (NFTs). La demanda de pagar tarifas de gas con ETH y participar en actividades en la cadena le otorga un valor que va más allá de su mera funcionalidad técnica.
Percepción de almacenamiento de valor: Debido al uso generalizado de Ethereum, su gran capitalización de mercado y la creencia en el crecimiento a largo plazo de la red de Ethereum, algunos inversores ven a ETH como un almacenamiento de valor similar al de Bitcoin. Esta percepción ha agregado una prima monetaria a ETH.
Potencial de staking y ganancias: Los titulares de ETH pueden ganar recompensas a través de la participación de sus tokens, lo que aumenta aún más su propuesta de valor y su prima monetaria.
Sin embargo, a diferencia de Bitcoin, que tiene un límite máximo de 21 millones, Ethereum no tiene un límite fijo de suministro. Los críticos argumentan que esta falta de un límite debilita la capacidad de ETH para actuar como un almacenamiento de valor confiable, ya que su suministro podría aumentar con el tiempo, lo que diluiría su valor. Según EIP-1559, cuando la demanda de ETH es alta, ETH se convierte en un activo deflacionario ya que parte de las tarifas de gas se queman. Pero cuando la demanda baja, ETH se convierte en un activo inflacionario, lo que debilita su propuesta de valor como almacenamiento de valor.
Además, Ethereum a menudo se ve como más centrado en convertirse en 'la computadora mundial' y no solo en un activo monetario. Este papel multifacético, aunque proporciona utilidad, puede debilitar su percepción como un almacenamiento de valor simple y confiable. En comparación, Bitcoin se centra en ser 'oro digital'.
Las preguntas clave giran en torno a cuál es realmente la propuesta de valor de Ethereum. Si el objetivo principal de Ethereum es funcionar como una computadora mundial, necesita trasladar las transacciones a soluciones de segunda capa para lograr un procesamiento más rápido y costos de transacción más bajos. Sin embargo, esta transición inevitablemente transferirá parte del valor a los protocolos de segunda capa, debilitando la acumulación de valor de ETH como activo. El desafío radica en cómo equilibrar la necesidad de escalabilidad con el deseo de mantener y aumentar el valor de ETH.
Para mantener su estatus de 'Ultra Sound Money', Ethereum debe asegurar que las soluciones de segunda capa ofrezcan transacciones de bajo costo a los usuarios sin menoscabar el valor de su activo nativo. Este delicado equilibrio es crucial para que ETH mantenga su prima monetaria.
Coordenadas Snow:
1) A pesar de que Ethereum 2.0 y múltiples actualizaciones han mejorado significativamente la eficiencia de la red, su problema de escalabilidad sigue siendo un desafío importante. La TPS de Ethereum sigue siendo más baja en comparación con otras cadenas como Solana, especialmente en momentos de alta carga de la red, donde las tarifas de transacción se disparan y la velocidad de procesamiento se ralentiza, afectando la experiencia de desarrolladores y usuarios.
2) Aunque Ethereum sigue siendo la plataforma de contratos inteligentes más aceptada, enfrenta una gran competencia de nuevas cadenas públicas. Cadenas como Solana, Polygon y Arbitrum han atraído a muchos desarrolladores y flujos de capital al ofrecer tarifas de transacción más bajas y mayor capacidad de procesamiento, especialmente Solana, que con su mecanismo de consenso único y arquitectura de alto rendimiento se ha convertido en un competidor importante para Ethereum.
Método:
Ethereum primero necesita optimizar la experiencia del usuario y la amigabilidad para los desarrolladores. A pesar de que Ethereum tiene ventajas en seguridad y descentralización, su complejidad de desarrollo y altas tarifas de transacción siguen siendo sus cuellos de botella.
Además, es fundamental promover la diversidad del ecosistema de L2 y la interoperabilidad entre cadenas, asegurando que Ethereum pueda integrarse sin problemas con otros protocolos de blockchain.
WOO: Actualmente, todavía falta aplicación.
Ethereum ha construido muchas infraestructuras para hacer que esta cadena pública sea más rápida y fácil de usar, pero la situación actual no es que la infraestructura no funcione, sino que no hay usuarios.
Es como haber construido muchas autopistas, pero no hay coches circulando por ellas.
Para prever el futuro desarrollo de ETH, se pueden vislumbrar indicios a partir del financiamiento de indicadores adelantados:
Desde agosto de 2024, la dirección clave de inversión se ha centrado en la infraestructura, completando un financiamiento total de 660 millones de dólares, con DeFi ocupando el segundo lugar con 330 millones de dólares en financiamiento, lo que representa un aumento notable en comparación con 2023.
Actualmente, el ecosistema de ETH es el absoluto líder en TVL de DeFi, representando más del 70%. Aunque todavía no ha surgido un producto que sobresalga, se puede esperar que en 2025, cuando L1 y L2 estén más maduros, más proyectos DeFi de calidad puedan replicar el verano de DeFi de 2020, lo que a su vez podría revivir el precio de Ether.
'Ping Shuo' Blockchain: El dilema puede estar en el equilibrio entre el desarrollo sostenible a largo plazo y la implementación comercial a corto plazo. Sobre la base de un desarrollo sostenible a largo plazo, es necesario considerar las aplicaciones comerciales viables que se pueden implementar en el desarrollo real y asegurarse de que cada aplicación comercial se convierta en un escalón hacia el largo plazo.
Entre las numerosas cadenas de bloques de contratos inteligentes, Ethereum ha obtenido un reconocimiento más amplio en el mundo financiero tradicional. El desarrollo de aplicaciones comerciales en Ethereum puede equilibrar tanto el interior como el exterior, logrando una fusión entre ambos mundos, como RWA, llevando activos del mundo real a la cadena, conectando ambos mundos y brindando un crecimiento sostenible a Ethereum.
3. Vitalik ha publicado recientemente seis artículos describiendo el futuro de Ethereum. ¿Cómo ves los objetivos futuros que Vitalik ha diseñado para Ethereum?
YBB Capital: La meta de Vitalik nunca ha cambiado, hacer que Ethereum se adapte a aplicaciones a gran escala, para que la criptografía no sea solo sobre finanzas. Pero un gran geek de cripto no necesariamente es un buen empresario, ni un usuario de cripto competente. En muchos casos, Vitalik es bastante idealista, lo que se refleja en la curva de precios de Ethereum como capa DA y en sus comentarios sobre aplicaciones no financieras en diversas actividades públicas. Este idealismo puede llevar a errores en la dirección del camino del desarrollo. Ethereum, hoy en día, como un gigante de cientos de miles de millones, no puede permitirse solo hablar de narrativas y futuro; los objetivos que Vitalik ha diseñado para Ethereum me parecen demasiado avanzados, y en esos objetivos no veo esperanza para la revitalización de Ethereum.
TokenInsight: Vitalik publicó una serie de artículos (posibles futuros del protocolo de Ethereum) que detallan el contenido central de las seis rutas de actualización de Ethereum. Resumamos los objetivos centrales de estas seis actualizaciones:
The Merge (fusión): Completada en 2022, la transición de prueba de trabajo (PoW) a prueba de participación (PoS) reduce el consumo de energía en un 99% y mejora la seguridad de la red. Los objetivos futuros incluyen reducir el tiempo de confirmación a aproximadamente 4 segundos y bajar el umbral de participación a 1 ETH para atraer a más usuarios a participar en el mantenimiento de la seguridad de la red.
The Surge (aumento): Aumentar el rendimiento de transacciones de Ethereum a 100,000 transacciones por segundo (TPS). A través de la expansión de Layer2 y la optimización del almacenamiento de datos (como el almacenamiento de datos 'blobs' en la actualización Dencun de 2024) y la futura tecnología PeerDAS, se mejorará aún más la eficiencia de la red.
The Scourge (purga): Mitigar los riesgos de centralización en la construcción de bloques y el staking. Las soluciones incluyen listas de inclusión y grupos de transacciones criptográficas para reducir los problemas de manipulación de transacciones provocados por el valor máximo extraíble (MEV).
The Verge (transformación): Hacer que los nodos de Ethereum sean más ligeros. Reducir las necesidades de almacenamiento de los nodos mediante 'clientes sin estado' y pruebas criptográficas (como árboles Verkle o STARK), permitiendo que teléfonos móviles o computadoras portátiles también puedan verificar la blockchain, mejorando la descentralización.
The Purge (limpieza): Simplificar el protocolo y reducir las necesidades de almacenamiento. Aligerar la carga de almacenamiento de los nodos mediante mecanismos de caducidad de datos históricos y de estado, al mismo tiempo que se eliminan funcionalidades poco usadas, mejorando la eficiencia de la red.
The Splurge (mejoras diversas): Incluye optimización de la máquina virtual de Ethereum (EVM), abstracción de cuentas, mejoras en el mecanismo de tarifas de transacción y experimentos con futuras tecnologías criptográficas, asegurando que la red se adapte a las demandas tecnológicas en constante evolución.
Según la teoría del 'triángulo imposible' de blockchain, una red de blockchain no puede lograr simultáneamente seguridad, descentralización y escalabilidad. Si una plataforma de contratos inteligentes Layer1 hace mejor que otras Layer1 en estos tres aspectos, puede destacarse entre numerosas cadenas de bloques. Se puede ver que la visión de Vitalik para el futuro de Ethereum es buscar la máxima optimización y equilibrio entre seguridad, descentralización y escalabilidad.
Coordenadas Snow: Narrativas como Rollup y DA modular han dado a Ethereum L2 una gran libertad y escalabilidad. Después de la actualización de Cancún, el número de proyectos L2 ha aumentado exponencialmente, pero la imagen que se imaginaba de L2 alimentando el ecosistema de Ethereum parece no haberse materializado.
Por eso Vitalik necesita redefinir los requisitos de L2: las L2 homogeneizadas no formarán sinergias; una estrategia de producto diferenciada es la solución óptima.
WOO: Recientemente vi a Vitalik hablar en defensa de la EF, diciendo que vender tokens es para financiar investigación, etc. Creo que la venta continua de tokens no impacta mucho en el precio del token, el impacto mayor es en las expectativas de los usuarios y el sentimiento de trading a corto plazo.
Comportamientos como estos pueden hacer que la comunidad sienta que la EF ha traicionado a los usuarios, agravando la ya débil situación del precio de los tokens y llevando a una mayor pérdida de confianza en Ethereum.
Ethereum necesita ser más accesible, atender las emociones de los usuarios y partir de las necesidades del usuario para tener la oportunidad de recuperar la confianza del público.
La visión de Vitalik para Ethereum es ambiciosa, pero a veces la tecnología y el precio del token no se presentan en una relación lineal. Además de centrarse en la narrativa del desarrollo tecnológico de ETH, ETH también debería prestar atención a:
1) Es necesario ajustar la forma en que la fundación monetiza, como la solución de donaciones específicas propuesta por Vitalik, evitando la venta directa en Cex (en 2024, la Fundación ETH ha vendido un total acumulado de 11.5 millones de dólares en ETH) para proporcionar más confianza a los usuarios del mercado secundario;
2) Ciclo positivo del precio del token ETH, en el que actualmente las tarifas de gas son bajas, y es difícil establecer un ciclo positivo de quema continua en la cadena; se necesitan más soluciones que puedan impulsar el precio de ETH, no solo centrarse en la tecnología; solo si el capital de Web2 y Web3 sigue fluyendo en el ecosistema de ETH, se estimulará aún más la innovación efectiva de los desarrolladores; actualmente se requieren más catalizadores.
'Ping Shuo' Blockchain: La serie de artículos de Vitalik incluye The Merge, The Surge, The Scourge, The Verge, The Purge y The Splurge, que abordan cambios en el mecanismo de consenso, mejoras en la escalabilidad, simplificación del protocolo, optimización de la EVM y abstracción de cuentas. A través de estos seis artículos, Vitalik Buterin nos muestra la clara planificación del equipo de Ethereum para el desarrollo futuro, que no solo se centra en mejoras técnicas, sino también en la visión de Ethereum como computadora global.
Soy optimista respecto a la visión de Vitalik, creo que a medida que Web3 siga desarrollándose, la importancia de Ethereum como infraestructura subyacente aumentará; el desarrollo actual del ecosistema de Ethereum está 'muy por delante' y en el futuro generará más aplicaciones innovadoras, y podría impulsar cambios en la gobernanza social y en los sistemas financieros.
Sin embargo, el futuro desarrollo de Ethereum aún presenta muchas incertidumbres, relacionadas con la complejidad técnica, la competencia de las cadenas públicas y la regulación, al mismo tiempo que 'el desarrollo de la ruta en torno a Vitalik' puede ser una espada de doble filo.
4. Muchas personas creen que Solana desafiará la posición de Ethereum, e incluso que en algunos aspectos ya ha superado a Ethereum. ¿Cuál es tu opinión al respecto?
YBB Capital: Desde múltiples dimensiones, Ethereum sigue siendo el centro del mundo cripto, pero realmente tiene una especie de 'soberbia' única. Por ejemplo, diversos documentos están llenos de terminología elevada de Web3, lo que hace que la experiencia de uso sea más compleja y fragmentada. En comparación, las cadenas heterogéneas están tratando de simplificar e integrar, mientras que los desarrolladores de infraestructura de Ethereum aún están investigando FHE y abstracción de cadenas, Vitalik sigue llamando a toda la ecología a unirse, y en términos de ritmo, Ethereum realmente parece estar un poco desorganizado. Solana y Ton están liderando mucho en la experiencia del usuario y en la economía de la atención, pero aún es prematuro hablar de un desafío real a Ethereum. Después de todo, estas dos cadenas públicas no han mostrado tendencias destacadas en aplicaciones no DeFi, ni han presentado innovaciones significativas. Sin embargo, las ideas de ser accesibles, encontrar nuevas salidas y crear aplicaciones de consumo son muy dignas de elogio, lo que he mencionado en mis artículos anteriores.
TokenInsight: Comparar Ethereum con Solana es uno de los temas más controvertidos en el actual mercado de criptomonedas. Como dos de las cadenas de bloque de primera capa más influyentes, cada una tiene características únicas y satisface las necesidades de diferentes grupos de usuarios en el ecosistema cripto.
Ethereum tiene el efecto de red más poderoso entre todas las cadenas de bloques de primera capa. Como la primera plataforma de contratos inteligentes, Ethereum ha atraído a la mayor cantidad de usuarios y a una enorme y activa comunidad de desarrolladores. Ethereum cuenta con un vasto ecosistema de aplicaciones descentralizadas (DApps), herramientas y recursos, lo que facilita la construcción y el crecimiento de nuevos proyectos. A medida que más proyectos y desarrolladores eligen construir en Ethereum, la red se vuelve más valiosa, lo que a su vez atrae a más usuarios y proyectos, formando un ciclo de retroalimentación positivo.
En términos de seguridad económica, Ethereum también se destaca entre las cadenas de bloques de primera capa. Más de un millón de validadores tienen más de 110 mil millones de dólares en ETH apostados. Esta enorme cantidad de valor apostado crea potentes incentivos económicos para que los validadores actúen de manera honesta. Ethereum ha demostrado una notable madurez y estabilidad. A diferencia de otras cadenas de bloques, Ethereum no ha experimentado interrupciones importantes en toda la red que hayan llevado a una detención completa de las operaciones. Esta confiabilidad es crucial para desarrolladores, usuarios y empresas que dependen de la red para diversas aplicaciones y servicios.
Solana, por su parte, tiene la escalabilidad como principio central, lo que le permite procesar hasta 65,000 transacciones por segundo. Solana ofrece baja latencia en las transacciones, que se pueden procesar y confirmar en segundos. La red logra un tiempo de bloque de aproximadamente 400 milisegundos, asegurando una rápida finalización de las transacciones. La baja latencia de Solana es crucial para aplicaciones en tiempo real y entornos de transacciones competitivos, donde la velocidad es primordial. La capacidad de Solana para ofrecer una finalización de transacciones casi instantánea mejora la experiencia del usuario.
El poderoso efecto de red, la seguridad y la madurez de Ethereum lo convierten en la opción ideal para aplicaciones que requieren alta confianza y capacidad de combinación. En comparación, la alta capacidad de procesamiento y los bajos costos de transacción de Solana son muy adecuados para aplicaciones que requieren un procesamiento rápido de transacciones y bajas tarifas.
Coordenadas Snow: Aunque Solana supera a Ethereum en términos de rendimiento de transacciones y tarifas de transacción, eso no significa que Solana haya superado a Ethereum.
1) La solución de alta velocidad y bajo costo de Solana, aunque es atractiva, presenta un bajo grado de descentralización y el riesgo de la red bajo alta carga. En comparación, Ethereum, como la primera plataforma de contratos inteligentes completamente descentralizada, sigue siendo líder en el ámbito de la tecnología blockchain gracias a su enorme comunidad de desarrolladores, su estructura de gobernanza descentralizada y su amplia aceptación en el mercado.
2) Aunque Solana puede ofrecer mejor rendimiento, la característica de descentralización de Ethereum sigue siendo su ventaja central insustituible en el desarrollo ecológico a largo plazo.
WOO: Cada cadena tiene su propia área de especialización. Se puede observar que Solana ha ganado atención en este ciclo gracias a Pump.fun; se puede decir que ahora cuando se menciona SOL, se piensa en Meme.
Pero volviendo al nivel de DeFi, el ecosistema de Ethereum sigue siendo la cadena que alberga la mayor cantidad de fondos, con un TVL de DeFi que representa el 70% del total.
Solana es buena, pero ambas tienen orientaciones diferentes, compararlas es un poco forzado.
'Ping Shuo' Blockchain: A corto plazo, Solana tiene ventajas en rendimiento, marketing y agudeza de mercado, especialmente en este ciclo que ha impulsado el 'súper ciclo de Memecoin', ganando aún más atención y liquidez.
Pero el ecosistema de Ethereum es más maduro, con una comunidad de desarrolladores más grande y una infraestructura DeFi completa; especialmente, el amplio reconocimiento y adopción de Ethereum en el mundo financiero tradicional le otorgan la posibilidad de capturar beneficios en el mundo real, como RWA; su potencial futuro no debe subestimarse.
El ascenso de Solana representa un desafío para Ethereum, pero en general, ambos tienen sus ventajas y desventajas, cada uno con su propio nicho ecológico, no hay un ganador absoluto.
5. Si crees en Ethereum, ¿qué frase usarías para recargar la fe en la comunidad de Ethereum?
YBB Capital: Con el creciente poder de la alianza OP, el ecosistema de Ethereum todavía tiene la oportunidad de recuperar su posición.
TokenInsight: Como inversor, necesitamos una fe racional y no caer en sesgos de confirmación, que es enfocarse solo en información favorable mientras se ignoran evidencias contrarias. Lógicamente, Ethereum sigue siendo la primera plataforma de contratos inteligentes, y este estado no cambiará en este ciclo alcista. Por lo tanto, comprar cuando no hay interés y vender cuando hay ruido es la estrategia adecuada.
Coordenadas Snow: Ethereum es la piedra angular del sistema financiero de blockchain; ya sea en aplicaciones L2 o L1, seguirá manteniendo una posición incomparable, algo que otras cadenas no pueden lograr.
WOO: Cuánto más decepcionados estamos ahora por el bajo precio de Ethereum, tanto más nos arrepentiremos de no haber invertido cuando suba.
'Ping Shuo' Blockchain: Observando las olas en el mar de monedas, sin competir en un momento. Promover el desarrollo continuo del valor es beneficioso a largo plazo.
