Parece que desde el final del pequeño auge del mercado secundario a principios de año, el [calor de las Memes] se ha convertido en la melodía principal del mercado durante la mayor parte de este medio año.

Según algunos de mis datos estadísticos del pasado, los escenarios de alta frecuencia de las Memes giran principalmente en torno a las cadenas de Solana y Base, y ocasionalmente aparece una cadena que se convierte en competidora en el campo de las MEME.

  • Pero al final, la atención del mercado regresa a estas dos cadenas.

Este artículo abordará cuatro aspectos: los cambios en la cuota de mercado, la situación fragmentada de la industria, la propuesta de valor de las Memes y los factores de riesgo.

1. Cambios en la cuota de mercado 🔻

La cuota de mercado total de la pista de MEME en 2022 fue del 4%, y este año, la cuota de mercado es del 11%; incluso así, este valor aún no ha alcanzado el pico de 2021.

Desde la perspectiva del mercado secundario, aunque la cuota de mercado de este año y la de 2021 son similares, tienen diferencias bastante notables:

En 2021, Dogecoin $DOGE y $SHIB , solo entre esos dos activos, tenían una capitalización de mercado de miles de millones (aproximadamente 800 mil millones y 390 mil millones respectivamente).

Y en este ciclo, les quedan menos de un tercio del tamaño de capitalización de mercado (actualmente aproximadamente 250 mil millones y 100 mil millones).

Basado en este fenómeno, hay un hecho aún más inquietante: en este ciclo, no ha surgido ninguna nueva Meme que las reemplace, nuestros datos estadísticos muestran que, después de un ciclo, siguen siendo las mismas.

Por lo tanto, podemos deducir un punto de vista superficial: la razón principal por la que la cuota de mercado de la pista de Memes en este ciclo sigue siendo similar a la del ciclo anterior es que el efecto de cola de toda la pista se ha ampliado.

La competencia en el PVP de la pista es intensa, y la falta de IPs prominentes que entren en la visión mainstream es una de mis conclusiones personales.
En esta nueva ronda de listados en #Binance de la pista de Meme, excepto por $WIF, los demás activos generalmente tienen una capitalización de mercado por debajo de mil millones.

2. Situación fragmentada de la industria 🔻

Este efecto de cola en la pista de Meme no ha ocurrido en el escenario de CEX, y debido a que el escenario ocurre en la cadena, CEX, como beneficiario del mercado secundario, tampoco promocionará activamente las situaciones candentes en la cadena.

Esto ha llevado a que el sentimiento del mercado secundario y de la cadena esté en una etapa muy fragmentada.

Sobre por qué las Memes atraen tanto la atención del mercado, este es un tema que se ha discutido durante mucho tiempo; el último informe de @BinanceResearch me dio algunas ideas de referencia.

(1) En el contexto de la inflación global en los últimos años, frente a la moneda que se deprecia continuamente, los inversores racionales generalmente invierten su moneda devaluada en activos que consideran de valor a largo plazo, para evitar la pérdida de valor causada por la inflación monetaria.

(2) Las monedas MEME también pueden resonar con los inversores por razones narrativas y culturales, siendo su principal motor su valor simbólico, en lugar de indicadores de valoración tradicionales como el flujo de caja;

(3) Y debido a que los participantes en el mercado de criptomonedas suelen ser más jóvenes, se puede decir que: los participantes del mercado tradicional y Web3 son de dos grupos de edad completamente diferentes; los millennials y la generación Z son muy activos en la industria de criptomonedas, y los participantes del mercado llenos de energía y dinamismo pueden impulsar una gran actividad de monedas MEME.

(4) Además, el auge de las monedas Meme también puede verse como un uso temprano del mercado de negociación pública como mecanismo de votación, donde los participantes del mercado ahora votan con su propio capital en contra del sistema TradFi y de las monedas fiat, abrazando así el sistema económico comunitario.

3. Propuesta de valor de las monedas Meme 🔻

"Las monedas Meme no tienen ningún valor" es, en mi opinión, la propuesta de valor de las monedas Meme.

Las Memes, como un nuevo tipo de activo, representan en cierta medida una cultura de campo, gracias al sistema de economía de tokens de Web3, que permite no estar completamente atados al sistema financiero tradicional.

Te doy un ejemplo que considero muy vívido de la pista: la combinación de la pista de AI con Web3.

De hecho, muchas personas cuestionan la combinación de AI y Web3 como un concepto falso; la mayoría de estas dudas provienen de una perspectiva de casos de uso reales.

Desde este punto de vista, no hay problema:

Pero creo que el núcleo de Web3+AI es algo similar a las Memes; proporciona a los participantes del mercado la oportunidad de participar en la pista de AI con un umbral suficientemente bajo.

Sigue siendo similar a un [voto]; en muchos aspectos, este fenómeno es muy similar a la etapa de ICO del pasado.

En ese momento, los participantes del mercado podían fácilmente participar en los beneficios del desarrollo temprano de la industria a través de ICO (independientemente de si este proyecto ahora puede considerarse sostenible).

🔻¿Qué tan fácil fue participar en el ICO de aquel año? Solo tenías que unirte al grupo de WeChat

🔺¿Qué tan fácil es participar en las Memes ahora? Solo tienes que unirte al grupo de TG.

- Entonces, pensemos al revés.

El final del auge de los ICO fue un proceso de intervención regulatoria y su culminación con la entrada de instituciones. Esto ha llevado a una situación general en la industria de "baja circulación, alta FDV".

¿Las Memes seguirán este mismo camino?

En mi opinión, definitivamente no, ya que la propia definición de Meme refuta este fenómeno; aunque la estructura del PVP se está intensificando y ya hay instituciones así, si se descubre que hay grandes cantidades de fichas tempranas controladas o que las instituciones tienen el control de las fichas tempranas de las Memes.

También puede ser etiquetada por la comunidad como "grupo conspirativo"; solo los activos que son relativamente justos y transparentes, y que tienen cierta narración, incluso con una competencia intensa, siguen estando dentro del ámbito de la pista de Memes.

4. Riesgos de pista que no se pueden ignorar 🔻

No sobreinvertir, no hacer todo o nada y tener una alta tolerancia psicológica son cosas que veo en la perspectiva de traders sobresalientes en la pista de Memes.
Creo que esto es algo que cualquier persona con sentido común debería entender: el alto riesgo es la principal característica de la pista de Memes.

El rápido crecimiento y la atmósfera especulativa han hecho que las monedas Meme se conviertan en una herramienta de inversión con un enorme potencial de retorno en la industria actual, pero dependen en gran medida del sentimiento del mercado, y casi no hay formas de valoración que puedan respaldarlas, lo que las convierte en una categoría de activos de alto riesgo.

  • (hay datos que indican que más del 75% de las Memes en el mercado fueron creadas en el último año)

Por lo tanto, si no hay altas expectativas de tolerancia psicológica, no es adecuado participar en este mercado.

Además, en cuanto a los participantes del mercado, la estructura del mercado también está cambiando:

Cryptonary mencionó en un artículo este año que ciertos grupos (comúnmente conocidos como "grupos conspirativos") intentan aprovechar a los minoristas mediante planes bien diseñados de bomba y descarga de monedas Meme para obtener liquidez de salida.

A pesar de que se pueden consultar en la cadena algunas transacciones de fichas lo suficientemente transparentes, determinar que las direcciones controladas no pertenecen a la misma persona sigue siendo un gran desafío.

Además, la mayoría de los minoristas no tienen la capacidad de usar herramientas de análisis de direcciones en la cadena, por lo que múltiples nuevas direcciones controladas por un solo individuo pueden fácilmente manipular un token temprano, engañando a los comerciantes para que crean que el token está ampliamente distribuido entre muchos titulares.

Además, estos grupos conspiratorios pueden intentar generar un falso fervor de mercado en las redes sociales al pagar a los KOL del mercado para promover, creando así la ilusión de un crecimiento orgánico.

  • (esto también refleja que distinguir cuáles son KOL falsos es una habilidad bastante importante)

Este artículo termina aquí; en realidad, el contenido de este artículo estaba originalmente planeado para ser escrito como una traducción, ya que me cuesta imaginar que yo, un creador que ha estado siguiendo el campo de la infraestructura durante mucho tiempo, pueda generar tanto contenido al enfrentar la pista de Memes.

Gracias por tu lectura, los datos y algunas de las opiniones aquí provienen del último informe de pista de BinanceResearch.