El reciente aumento de Bitcoin es diferente, y la razón es importante: los traders individuales están prácticamente ausentes.
Los datos de aplicaciones centradas en el consumidor como PayPal y Coinbase, así como las ideas de CryptoQuant, muestran que la actividad de los pequeños inversores es inactiva.
Los inversores minoristas son los que llegan tarde en el ciclo de criptomonedas
Históricamente, durante los ciclos de auge y caída de Bitcoin, los inversores minoristas siempre han llegado tarde. Los observadores del mercado indican que esta falta de participación sugiere que el repunte actual aún se encuentra en una etapa temprana. Noelle Acheson escribió en su boletín (Crypto is Macro Now) que Bitcoin se acerca a su anterior máximo histórico de más de 73,000 dólares, pero el interés personal medido por tendencias de búsqueda en Internet y descargas de aplicaciones sigue siendo muy bajo.
“Los inversores individuales generalmente son ‘adoptantes tardíos’, impulsados por noticias de precios y atención social”, dijo Acheson. “Cuando los inversores individuales comienzan a ‘acudir en masa’, sabemos que el pico de la especulación está cerca.”
Cambio a Memecoin
Aunque los traders individuales no están impulsando el actual aumento de Bitcoin, no han sido completamente marginados. La creciente atracción de las memecoins también ha llamado la atención de los pequeños inversores, con un valor actual de la industria de 61 mil millones de dólares. Según los datos, para 2024, el volumen de comercio minorista de memecoins crecerá cinco veces en comparación interanual. Este crecimiento se puede atribuir a nuevas herramientas como pump.fun, que simplifican el proceso de creación de criptomonedas y permiten la rápida aparición de nuevos tokens.
La dominancia institucional de Bitcoin
Los inversores institucionales han sido el principal motor del actual aumento de Bitcoin, especialmente a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado. Desde que se lanzó el primer ETF de Bitcoin, estos grandes inversores han inyectado alrededor de 24 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente dos tercios de todos los flujos de capital. Sin embargo, este entusiasmo institucional no se ha extendido a la mayoría de las altcoins, que todavía están muy influenciadas por los inversores minoristas.
Los datos de la empresa de seguimiento de criptomonedas Kaiko muestran que, a medida que se desbloquean grandes altcoins, la liquidez se concentra en menos tokens, lo que representa un desafío para los pequeños inversores. Además, Bitcoin se ha desacoplado del mercado de criptomonedas más amplio en este ciclo, lo que significa que la mayoría de las altcoins no han logrado igualar el rendimiento de precios de Bitcoin, con solo algunas excepciones, incluyendo Solana, Dogecoin, BNB y Tron.
Por lo tanto, ha habido un cambio significativo en el mundo de las altcoins: en términos de capitalización de mercado, las memecoins ahora representan cerca de un tercio de las 50 principales altcoins, mientras que el año pasado esta proporción era del 7%.
