Esta semana, la industria de las criptomonedas de EE. UU. ha tenido muchas razones para celebrar: Bitcoin se acerca a su precio más alto de todos los tiempos, los ETF de criptomonedas alcanzan muchos nuevos hitos en Wall Street y se prevé que las próximas elecciones presidenciales impulsen este ecosistema, independientemente del resultado.
Sin embargo, pocas personas parecen darse cuenta de que esta ha sido una de las semanas más difíciles para los principales empleadores del sector criptográfico de EE. UU.
El martes, el gigante del software Ethereum, Consensys, anunció que despediría al 20% de su fuerza laboral global. Apenas unas horas después, DYdX, un DEX con sede en Nueva York, recortó el 35% de su personal. A la mañana siguiente, Kraken, uno de los exchanges de criptomonedas más grandes de EE. UU., también recortó su personal en un 15%.
Coinbase terminó la semana con un informe de ganancias del tercer trimestre decepcionante, con una disminución general en la actividad de los clientes. ¿Qué está sucediendo?
Los expertos dicen que hay muchos factores que podrían estar influyendo en esta situación, desde preocupaciones de corto plazo relacionadas con las elecciones y regulaciones que pronto podrían resolverse, hasta cuestiones más profundas sobre el lugar de las empresas de criptomonedas en una industria cada vez más dominada por gigantes financieros tradicionales.
“Este es definitivamente el mercado alcista más bajista de la historia”, afirmó Alex Tapscott, director de gestión de activos digitales de Ninepoint Partners.
Si bien los titulares optimistas sobre el auge de las criptomonedas están por todas partes, esta narrativa parece aplicarse solo a Bitcoin, que, según Tapscott, es “única en su clase”.
Incluso la fortaleza de Bitcoin ya no beneficia necesariamente a toda la industria de las criptomonedas.
“Sí, el precio de Bitcoin ha aumentado significativamente, pero ¿a dónde fluye ese dinero?” Owen Lau, analista senior de Oppenheimer & Co., afirmó. “Está fluyendo hacia las empresas financieras tradicionales, en lugar de hacia las empresas de criptomonedas”.
Con gigantes de Wall Street como BlackRock comprando miles de millones de dólares en operaciones de Bitcoin a través de ETF gracias a su reputación de marca y sus bajas tarifas comerciales, los intercambios de criptomonedas como Coinbase y Kraken se están quedando atrás. Las empresas relacionadas con Ethereum, como Consensys, están teniendo dificultades, dijo Lau.
Las preocupaciones sobre la incertidumbre regulatoria y las próximas elecciones presidenciales también pueden jugar un papel en el enfriamiento de la actividad y la inversión en el sector de las criptomonedas, al menos por ahora.
Kristin Smith, directora ejecutiva de Blockchain Association, un grupo líder en defensa de las criptomonedas, dijo que si bien es optimista de que es probable que las administraciones de Trump y Harris aporten claridad y apoyo regulatorio a la industria, la hostilidad actual de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos hacia la industria ha dañado significativamente a los negocios, y ese daño no se reparará hasta el próximo año, al menos.
“Creo que hay mucho capital que todavía se mantiene al margen y está nervioso por involucrarse en este espacio hasta que haya más claridad”, dijo Smith. “Creo que las cuestiones regulatorias y políticas son factores importantes en este contexto”.
A principios de esta semana, la Blockchain Association lanzó una iniciativa para rastrear cuánto dinero han gastado las principales empresas de criptomonedas en demandas iniciadas por la SEC, y la cifra ya ha superado los 400 millones de dólares. El martes, cuando Consensys anunció planes de despedir al 20% de su personal, el director ejecutivo de la empresa, Joe Lubin, dijo que los recortes estaban relacionados con los “varios millones de dólares” que Consensys había gastado luchando contra la SEC en los tribunales.
Aun así, algunos expertos dicen que los problemas de la industria de las criptomonedas no desaparecerán incluso si el gobierno de Estados Unidos adopta el sector. Lau, de Oppenheimer, sostiene que el panorama actual de las empresas de criptomonedas (especialmente los intercambios centralizados) está demasiado saturado y es probable que muchas de esas empresas tengan dificultades o sean adquiridas por firmas financieras tradicionales.
“No entiendo por qué el mercado permite 200 bolsas en el mundo”, afirmó. “Eso es absurdo.”
Mientras tanto, Tapscott de Ninepoint sostiene que se necesitará más que destituir al presidente de la SEC, Gary Gensler, para impulsar un verdadero mercado alcista para las criptomonedas.
“No se trata sólo de las elecciones”, dijo. “Si miras los ciclos pasados, siempre hay alguna nueva aplicación o capacidad que entusiasma a la gente”.
Tapscott señala las innovaciones clave de las aplicaciones descentralizadas (dApps) o NFT, las cuales han ayudado al mercado de criptomonedas a alcanzar niveles sin precedentes. “¿Hay algo que haya entusiasmado a la gente de la misma manera esta vez?” Él preguntó “Creo que la respuesta es todavía no”.
Si bien la perspectiva de que los políticos y Wall Street adopten las criptomonedas es emocionante, Tapscott enfatizó que este desarrollo no es suficiente para iniciar una verdadera tendencia alcista en toda la industria, y no puede reemplazar el entusiasmo que podría traer un nuevo caso de uso genuino para la tecnología blockchain.
“¿Cómo se hace con una tecnología algo que antes era imposible?” Él dijo