Es casi seguro que las autoridades de la Fed reducirán los costos de endeudamiento a corto plazo en un modesto cuarto de punto porcentual en la reunión de política monetaria de la próxima semana.
Las autoridades de la Reserva Federal (Fed) de EE. UU. creen que es probable que se mantenga intacto un mercado laboral que se está enfriando, pero no colapsando, a pesar de nuevos datos que muestran que los empleadores estadounidenses contrataron menos trabajadores en octubre que en cualquier mes desde diciembre de 2020.
El aumento de 12.000 empleos no agrícolas el mes pasado estuvo muy por debajo de los 113.000 esperados por los economistas. Pero los analistas han atribuido gran parte de la debilidad a decenas de miles de trabajadores temporalmente sin trabajo debido a la huelga de Boeing y al impacto de dos grandes huracanes en el sureste de Estados Unidos, así como a una pobre tasa de respuesta que oscurece el verdadero estado del empleo. en los Estados Unidos.
Alrededor de 512.000 personas informaron que no podían trabajar debido al mal tiempo, la cifra más alta en octubre desde que la Oficina de Estadísticas Laborales comenzó a rastrear los datos en 1976.
La tasa de desempleo se mantiene en el 4,1%, muy baja en comparación con los estándares históricos.
Según Scott Anderson, economista jefe de BMO Capital Markets para Estados Unidos: "El mal tiempo y las grandes huelgas de trabajadores enturbian las aguas y debilitan el mercado laboral de lo que realmente es. Sin embargo, el mandato de la dirección de la Reserva Federal está viendo más allá de la realidad y probablemente verán "Hay algunas señales del continuo debilitamiento del mercado laboral como señal de que el proceso de normalización monetaria debe continuar sin temor a que se produzca otro estallido de inflación".
Además, los datos de principios de esta semana mostraron que la inflación objetivo de la Reserva Federal fue del 2,1% en septiembre, sólo ligeramente por encima del objetivo del 2%, a pesar de las duras presiones subyacentes sobre los precios que se esperan. Los comentarios harán que los banqueros centrales estadounidenses sean cautelosos a la hora de declarar la victoria demasiado pronto.
En particular, los precios de los futuros de las tasas de interés el 1 de noviembre no reflejaron la probabilidad de que la Reserva Federal recortara las tasas de interés en otro medio punto porcentual, como lo hizo en septiembre, cuando comenzó a flexibilizar su política para contener el deterioro del mercado laboral.
Los operadores de futuros que pagaban a la tasa de política de la Reserva Federal, en cambio, calcularon en torno a un 99% de posibilidades de que el banco central recortara su tasa de política el 7 de noviembre en un cuarto de punto porcentual hasta el rango de 4,50%-4,75%, en comparación con 92%. % antes de la publicación de los datos de empleo. Ven alrededor de un 83% de posibilidades de que las tasas oficiales estén entre 4,25% y 4,50% para fin de año, en comparación con el 69% anterior.
Se sabe que los responsables de la formulación de políticas de la Fed comenzarán su reunión de políticas después de las elecciones presidenciales estadounidenses el 5 de noviembre. Muchos analistas ven la incertidumbre electoral como una carga temporal para el mercado laboral en octubre que podría revertirse en los próximos meses.
El mercado financiero predice actualmente que la Reserva Federal reducirá su tasa de interés oficial al 3,50%-3,75% en septiembre del próximo año.
La Reserva Federal baja los tipos de interés para beneficiar a los mercados emergentes del Sudeste Asiático
Según CNBC, las tasas de interés más altas en Estados Unidos son a menudo un factor negativo para los mercados emergentes porque los inversores estadounidenses tienden a repatriar dinero para buscar ganancias a través de canales de inversión.
Por lo tanto, la reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal podría promover flujos de capital hacia los mercados emergentes. Tanto la rupia indonesia como el baht tailandés se apreciaron frente al dólar después de la decisión de la Reserva Federal en septiembre, gracias en parte a que los inversores transfirieron grandes cantidades de dinero de los bonos gubernamentales estadounidenses a los mercados en desarrollo del sudeste asiático.
David Sumual, economista jefe del Banco Central de Asia (Indonesia), destacó que Indonesia es uno de los países que puede beneficiarse de los próximos recortes de tipos de interés de la Reserva Federal, principalmente a través de los canales de productos básicos. Además, el país también tiene el potencial de beneficiarse de los flujos de capital de inversión, especialmente en el mercado de valores.
(Teo CNBC)