Después de ver cientos de equipos de fondos en cinco años, descubrió que hacer bien cuatro puntos es suficiente para tener éxito en el trading.
El siguiente texto se organiza a partir de la conversación entre yo y @ma_s_on_, quien tiene años de experiencia en oficinas familiares como inversionista FOF. Esta es la 21ª edición de #Conversaciones con 100 traders, actualizaremos continuamente, bienvenidos a seguir.
La carrera de Mason comenzó en la era dorada de Internet móvil, y durante los últimos cinco o seis años ha estado realizando asignación de activos en una oficina familiar con antecedentes tecnológicos.
El interés de Mason por el campo de las criptomonedas se originó en la locura del mercado alcista de 2020. Ese año, invirtieron una pequeña parte de dinero en varios VC sobre Activos Digitales, que tuvieron un rendimiento muy bueno, con ganancias impresionantes.
Fue en ese momento que Mason se conectó con @SevenXVentures.
El trasfondo de Mason le otorga una perspectiva única del mercado, lo que le permite tener una visión general del mercado desde arriba, y ver claramente cómo diferentes personas participan en el mercado, qué métodos son rentables y cómo las estrategias de ganancia cambian con el tiempo.
¿Cuáles son las características comunes de los buenos traders?
Al elegir fondos y GP, Mason se centra principalmente en tres factores clave: rendimiento, equipo y estrategia.
Primero, hablemos del rendimiento. El rendimiento de un fondo debe tener datos fiables que lo respalden. Sin embargo, en el mercado secundario de criptomonedas, la información a menudo carece de transparencia, por lo que la veracidad del rendimiento, su sostenibilidad y el análisis de atribución de los rendimientos pasados son muy importantes.
“Todos dicen que el rendimiento pasado no garantiza el futuro, pero cuáles rendimientos pasados pueden garantizar el futuro y cuáles no, esa es la clave a considerar en términos de rendimiento.”
Hablando del equipo. Incluye el trasfondo del equipo, el nivel de confiabilidad y la comunicación, entre otros aspectos. Se divide en tres puntos:
Primero, la integridad es una bandera roja. Si estás haciendo trading propio, debes adherirte a la disciplina de manera constante, resistir la tentación y ser honesto contigo mismo; si estás haciendo gestión de activos, debes ser honesto con los clientes y también ofrecer un buen servicio al cliente.
En segundo lugar, debes estar involucrado personalmente (Hands on). Muchos amigos que ganan dinero contratan a algunas personas para hacer el trabajo, mientras que ellos gastan más tiempo y energía en la gestión de la empresa. Esto es muy malo. Desde la perspectiva del tamaño del equipo, los equipos de trading realmente buenos, ya sea en trading propio o gestión de activos, tienen un número central de traders de cinco o menos, son muy eficientes, y el líder debe estar involucrado personalmente.
En tercer lugar, debes tener una visión global y evolucionar continuamente. Cuando ocurren cambios estructurales, los fundadores deben tener la determinación de realizar cambios y ejecutarlos con firmeza. Esto determina la capacidad de resistencia al riesgo y el potencial de desarrollo del equipo.
Finalmente, la estrategia. Necesita ajustarse a la demanda actual del mercado y a las tendencias de desarrollo de la industria.
Mason mencionó que la brecha entre el mercado secundario de criptomonedas y el mercado secundario tradicional es bastante grande, hay mucho camino por recorrer en términos de construcción de back-office, mantenimiento de sistemas de clientes, complejidad de estrategias, cumplimiento, etc. Pero viéndolo desde otro ángulo, también representa una gran oportunidad.
¿Cómo continúan mejorando los buenos traders?
El primero es mantener la comunicación con el mercado, siempre debe haber un flujo de información externa. Pero al mismo tiempo que mantienes la comunicación, debes tener firmeza, entre mil ríos solo tomar un poco, no debes dejarte llevar por otros, esto es muy importante.
“Los traders con buen rendimiento y éxito son muy firmes, no creen en lo que otros dicen, solo se concentran en su propio campo.”
El segundo es tener una perspectiva de mayor dimensión. Desde una perspectiva elevada, observar las posiciones de diferentes personas, lo que piensan, y al final descubrir que puede explicar muchas preguntas que antes no se podían resolver.
“En la inversión tradicional, todos dicen que muchos inversionistas chinos deben dejar de ver el mundo desde una perspectiva china, y más bien utilizar una perspectiva global para ver a China.
Hoy, también se aplica esta frase al campo de las criptomonedas, debemos usar menos la perspectiva del campo de las criptomonedas para ver el mundo, y más la perspectiva global para ver el campo de las criptomonedas. Incluyendo usar menos la perspectiva asiática para ver el mundo, y más la perspectiva global para ver Asia.”
También hay un conjunto de palabras clave: Street Smart. Esta es una cualidad que muchos traders poseen.
Los traders pueden ser las personas más cercanas a la esencia de las cosas en todas las profesiones del mundo, se enfrentan cada año a las transacciones de primera línea y a los juicios de valor más reales. En sus ojos, las cosas a largo plazo pueden no contar, las órdenes de compra y venta son lo más importante.
“Hay una categoría de estrategias que pueden generar rendimientos excesivos muy aterradores, a menudo son los traders quienes utilizan su street smart. Estas personas a menudo no tienen antecedentes financieros o informáticos, simplemente buscan patrones y se concentran en seguir un patrón.”
El cuarto es aprender de personas competentes, porque hoy en día todos están bastante confundidos, muchos caminos no parecen efectivos. Así que realmente necesitas encontrar personas de mayor dimensión para que te guíen.
¿Cómo asignan las instituciones activos de criptomonedas?
La asignación de criptomonedas en oficinas familiares varía mucho de persona a persona, depende de la naturaleza y preferencias de los fondos.
Desde la perspectiva personal de Mason, él prefiere centrarse en el mercado secundario.
En cuanto a la clasificación del mercado secundario de Crypto, Mason considera que son cuatro categorías:
La primera categoría son las de Minería y acumulación de monedas, es decir, minar o comprar monedas y no moverlas durante un largo período.
La segunda categoría son los trading más técnicos, ya sea analizando gráficos o llevando al extremo el Quant.
La tercera categoría es la de los trading más subjetivos y 'valiosos', algunos se basan en fundamentos, pero estos 'fundamentos' pueden diferir de los fundamentos de las acciones, en resumen, hay algunos indicadores subjetivos que hay que observar.
La cuarta categoría es DeFi, la razón por la que se menciona por separado es que se asemeja más a la lógica de un 'gerente de producto'. En DeFi, los ingresos que obtienes al final son de poder identificar en qué parte del producto se generan, y es más importante comprender las reglas de cada juego involucrado.
El trading de criptomonedas no es la única solución
La industria está en constante cambio, cada etapa tiene diferentes participantes, por lo que no hay una fórmula fija para las estrategias de inversión.
Entonces, ¿cuáles son las estrategias que tienen un buen rendimiento en este ciclo? Mason resumió tres categorías:
El primero son algunas estrategias de fortalecimiento mediante el uso de criptomonedas, que se dividen en dos categorías:
1）Juego de TVL, staking, luego reclamar airdrop, esto se considera arbitraje sin capital, es muy cómodo.
2）Quant。
Crypto Quant es la categoría de activos que Mason más prefiere en el campo de las criptomonedas.
Primero, la liquidez es muy buena, equivalente a T+0, puedes invertir hoy y retirar hoy, o realizar tu propio trading, si no funciona, simplemente cierras la operación.
En segundo lugar, la capacidad de escala puede ser muy grande, por ejemplo, es común que una estrategia única maneje cientos de millones de dólares.
Por último, el rendimiento esperado puede ser alto o bajo y es controlable, y la gestión del riesgo es relativamente fácil, por ejemplo, establecer una línea de liquidación forzada, si cae un 15%, se liquida todo.
“En los últimos años, lo más popular en Crypto Quant ha sido la arbitraje de tasas de financiamiento. En 2020 y 2021, se podía lograr un rendimiento anual de tres veces sin retrocesos, muy impresionante.
Por supuesto, todos saben que esto no puede continuar a largo plazo, y los rendimientos de esta estrategia están disminuyendo, pero incluso así, los rendimientos siguen siendo muy buenos, ya que no tienen retrocesos, es algo parecido a la gestión de efectivo.”
La segunda es comprar BTC a precio de descuento o minar. Por ejemplo, cuando GBTC tenía este descuento, si comprabas, ese descuento también podría hacer que superes a BTC.
El tercero son algunas estrategias que pueden superar a BTC en etapas, como el CTA. Muchos traders disfrutan hacer CTA y seguir tendencias, pueden superar a BTC a corto plazo, pero su debilidad radica en que tiene un tamaño limitado y capacidad limitada.
Mason también recomendó algunos libros.
El primero es (principios de especulación profesional), que habla sistemáticamente sobre todo el sistema de trading.
El segundo es un libro que habla sobre la historia de los bancos centrales, políticas monetarias y economía bancaria, entendiendo qué hacen los bancos centrales, por qué lo hacen, y los beneficios y desventajas detrás de cada acción.
Puedes comenzar por (El alquimista), que habla sobre lo que hicieron tres gobernadores de bancos centrales famosos en momentos clave de la historia.
El tercero son libros que hablan sobre la naturaleza humana, como las novelas chinas de las dinastías Ming y Qing, y los cuentos de Maupassant y Flaubert en Francia.
A menudo se descubre que el funcionamiento real de este mundo, aunque tiene un aspecto técnico, en realidad está más impulsado por la naturaleza humana. Estas novelas ayudan a las personas a comprender mejor la naturaleza humana, no tener demasiadas ilusiones sobre ella, y manejar mejor muchas relaciones de interés complejas en la vida diaria.
Gracias nuevamente a @ma_s_on_ por participar en la conversación con los traders, las grabaciones anteriores de Space se irán actualizando en Xiaoyuzhou, Conversaciones con Traders.
