**Anuncio Trimestral del Comité Asesor de Endeudamiento del Tesoro (TBAC)**
El TBAC ha publicado su anuncio de reembolso trimestral, ofreciendo información sobre la estrategia de emisión de deuda del Tesoro de EE. UU. Los participantes del mercado están monitoreando de cerca los planes de financiamiento del gobierno a medida que las tasas de interés aumentan y los déficits fiscales crecen. La cantidad de deuda emitida, particularmente en el extremo largo de la curva de rendimiento, influye en la dinámica de oferta y demanda de los rendimientos del Tesoro de EE. UU., impactando los precios del mercado.
**Proyecciones de Emisión de Deuda**
El Tesoro tiene como objetivo reducir la Cuenta General del Tesoro (TGA) de $886 mil millones a $700 mil millones entre octubre y diciembre de 2024, con planes de emitir $546 mil millones en emisión neta. Para enero a marzo de 2025, el saldo objetivo del TGA se establece en $850 mil millones, con un endeudamiento neto que se espera alcance los $823 mil millones. Esto representa un aumento significativo de $277 mil millones en la emisión de deuda durante los próximos dos trimestres, siendo la disminución en el saldo del TGA responsable de $150 mil millones de este aumento.
**Composición de la Emisión de Deuda**
La composición de la deuda que se emitirá sigue siendo crítica. La Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ha declarado que no habrá cambios en la composición de la emisión a largo plazo en los próximos trimestres. Como resultado, cualquier aumento en las necesidades de endeudamiento se cubrirá emitiendo más deuda a corto plazo, específicamente letras del Tesoro (T-bills). La reducción planificada del TGA y el aumento subsiguiente requerirán un aumento sustancial en la emisión de T-bills.
**Aumento Previsto en la Emisión de T-Bills**
El Tesoro pronostica un aumento en la proporción de la emisión neta total que son T-bills, del 13% al 45%. Históricamente, el Tesoro tiene como objetivo un promedio a largo plazo del 15% al 20% de la deuda total siendo T-bills. Este peso del 45% es probablemente un caso atípico y se espera que se revierta en el segundo trimestre de 2025 cuando los ingresos fiscales reduzcan la necesidad de emisión de T-bills. Sin embargo, con la deuda total del Tesoro por encima del límite superior de la gama objetivo en el 22%, permanecen preocupaciones sobre la capacidad del Tesoro para evitar sorprender a los mercados con cambios en la duración.
<p>La publicación Proyecciones del Tesoro de EE. UU. de $277 mil millones de aumento en la emisión de deuda como endeudamiento apareció por primera vez en CoinBuzzFeed.</p>