La capitalización de mercado de las monedas estables de casi 180 mil millones de dólares está creando una demanda significativa de bonos del gobierno estadounidense a corto plazo, lo que ha estimulado el debate sobre la tokenización de bonos en la cadena de bloques.
Según las actas de la reunión del Departamento del Tesoro de EE. UU. publicadas el 30 de octubre, las monedas estables parecen estar aumentando la demanda de bonos gubernamentales a corto plazo, también conocidos como letras del Tesoro (T-bills). Durante su reunión del 29 de octubre, el Comité Asesor de Préstamos del Ministerio de Finanzas discutió el impacto de las monedas estables en el mercado de letras del Tesoro, así como el potencial y los riesgos de tokenizar esta clase de activos.
Según los informes de la reunión, los miembros del Comité descubrieron que la mayoría de los activos que respaldan las monedas estables provienen de letras del Tesoro o transacciones de recompra garantizadas por letras del Tesoro. Por lo tanto, el fuerte crecimiento del mercado de las monedas estables, con una capitalización de casi 180 mil millones de dólares según CoinMarketCap, está creando una demanda "modesta pero significativa" de estos valores a corto plazo. Tether, la moneda estable más grande del mercado, tiene actualmente una capitalización de 120 mil millones de dólares, seguida por la USD Coin de Circle con 35 mil millones de dólares.
Fuente: CoinMarketCap Tokenización de letras del Tesoro: oportunidades y desafíos
Tokenizar las letras del Tesoro, es decir, convertirlas en activos digitales en la cadena de bloques, se considera una solución potencial para mejorar la eficiencia operativa y promover la innovación en el mercado de bonos. Sin embargo, el Comité también señaló riesgos potenciales para la estabilidad financiera. Un miembro propuso desarrollar una cadena de bloques administrada por el gobierno para respaldar la tokenización de las letras del Tesoro, garantizando un acceso controlado y confiable. La propuesta muestra el creciente interés del gobierno estadounidense en integrar la tecnología blockchain en el sistema financiero.
La tendencia anterior refleja el crecimiento general del mercado de activos tokenizados (RWA) del mundo real, que abarca desde bonos gubernamentales hasta obras de arte. Según Colin Butler, director global de capital institucional de Polygon, el mercado mundial de RWA tiene el potencial de alcanzar los 30 billones de dólares. La demanda de productos tokenizados de letras del Tesoro y otros activos de alta liquidez está aumentando, como lo demuestra el éxito de fondos como el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) de 530 millones de dólares y el Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX) con 410 millones de dólares. en activos bajo gestión.
