El tráfico de DEX creció en 2024, con algunas cadenas reportando nuevos récords casi semanalmente. Sin embargo, parte del tráfico es para intercambios de bajo valor y se considera potencialmente un truco para aumentar las métricas.
No todos los DEX atraen tráfico de calidad, reveló un reciente tablero de Dune. Cuando se filtran las transacciones de baja calidad por debajo de $0.10, los resultados para Solana y Base tienen la diferencia visible más grande.
Los investigadores en cadena mostraron que Solana y Base tuvieron el mayor crecimiento del tráfico de DEX, pero mostraron una diferencia significativa al filtrar por transacciones de bajo valor. Esas transacciones constituyen una pequeña parte del tráfico de DEX, pero aumentan los números en niveles de actividad, creando la ilusión de adopción masiva.
Solana sigue siendo el líder en actividad de DEX, especialmente para transacciones de rango medio. | Fuente: Dune Analytics
Las transacciones y casos de uso para las cadenas L1 y L2 siguen estratificados, con un caso de uso y cultura diferentes para cada red. Raydium sigue siendo el DEX con la mayor participación de mercado en Solana, trayendo su parte de transacciones de bajo valor vinculadas a tokens meme recién lanzados.
Base actualmente alberga 1.2M de usuarios activos diarios, mientras que Solana reporta 5.5M de billeteras activas. Una gran parte de las actividades de esas cadenas son intercambios DEX, reflejando la demanda de inversiones arriesgadas. La otra fuente de alto tráfico puede provenir de billeteras o equipos conectados, que crean actividad de negociación wash para tokens meme. Tales agrupaciones de billeteras aumentan el tráfico con microtransacciones.
Base aspira a una imagen de diversión en cadena, en lugar de un casino de tokens meme con un riesgo real de pérdida. La cadena se centra en la diversión y las microtransacciones, incluidas las de Circle (USDC). Sin embargo, incluso con ese perfil, hay dudas de que todo el tráfico de Base sea completamente orgánico.
Base elevó su rendimiento mucho más rápido que otros L2, planteando preguntas sobre el tráfico orgánico. | Fuente: Growthepie
Base ha estado aumentando su rendimiento y el precio del gas, buscando diferenciarse de otras cadenas L2. El reciente aumento en la actividad y las tarifas de gas parece menos orgánico que en otras cadenas L2.
Las transacciones de bajo valor sesgan el tráfico de DEX hacia Base y Solana
Las transacciones de bajo valor no se deben solo a intercambios de tokens a pequeña escala o actividad de tokens meme. Parte del tráfico se considera no orgánico y una herramienta para aumentar las métricas de la cadena. No siempre es posible diferenciar entre apuestas de bajo valor, micropagos y tráfico no orgánico.
Para Solana y Base, las métricas de tráfico de alto volumen normalizadas ponen las cadenas en perspectiva, mostrando el alcance de su verdadero crecimiento. Solana retiene su posición de liderazgo en intercambios de $100 a $5,000, mientras que Base tiene una participación de mercado más delgada.
En el lado positivo, el tráfico de Solana en octubre está vinculado a un interés aumentado y puede reflejar actividad orgánica. Las transacciones de Solana aún utilizan bots para velocidad y eficiencia, pero están vinculadas a usuarios reales que buscan el próximo token ganador.
Mientras que Ethereum ha sido pasado por alto para transacciones de alta frecuencia y algunos tokens meme, su red aún lleva el mayor valor de transacción, con la mayor parte de las transacciones por encima de $50,000. Ethereum aún representa más del 34% de todas las cadenas DEX compatibles con EVM, incluyendo Base. Los DEX todavía se utilizan principalmente para transacciones de valor medio, alto y hiper, ya que esos mercados suelen estar reservados para usuarios de criptomonedas más experimentados.
Los DEX continúan aumentando su peso en las transacciones de criptomonedas
A pesar del potencial para un tráfico de bajo valor, los DEX siguen creciendo su influencia en el espacio cripto. A medida que los tokens meme reemplazan a los altcoins para la especulación y el potencial comunitario, el volumen de DEX gana una mayor participación de los intercambios centralizados. El volumen de descentralizado a centralizado alcanzó una relación máxima en octubre, tras una tendencia ascendente en 2024.
El mes exitoso llevó a más de $118B en intercambios mensuales de DEX, superando la actividad de septiembre. Los resultados de octubre aún están por debajo del mismo mes en 2021, cuando cerca del pico del mercado alcista, los DEX vieron más de $170B en intercambios.
La actividad de DEX aún incluye guerras de bots, donde Solana sigue siendo el líder con el 77% del tráfico impulsado por bots. Ethereum representa alrededor del 18% del tráfico de bots, mientras que Base aporta alrededor del 5% de la actividad de bots. Los DEX también se diferencian en términos de tráfico alto o alto valor, dependiendo del tipo de mercado y la profundidad de liquidez.
Una de las fuentes de actividad máxima de Base son los pares de liquidez dirigidos en Aerodrome. Esos pares invitan a tráfico de alto volumen debido a la liquidez profunda disponible en un cierto rango de precios. Recientemente, Aerodrome completó $5B en volúmenes de negociación dentro de una época, extendiendo su tendencia de crecimiento de los últimos meses.
