Los banqueros centrales europeos están perdiendo el sueño por la posibilidad de que Donald Trump regrese a la Casa Blanca. El miedo es claro. Las agresivas políticas comerciales de Trump, especialmente su amor por los aranceles, podrían hacer colapsar sus economías ya frágiles.
Con el continente aún recuperándose de la inflación y el lento crecimiento, una segunda administración de Trump podría complicar aún más las cosas.
Los inversores están en alta alerta, y los analistas dicen que el regreso de Trump podría hacer que el euro baje a la paridad con el dólar. Europa simplemente no puede permitirse otro golpe económico en este momento.
Las economías europeas ya están luchando
Trump ha prometido un arancel del 60% sobre los bienes chinos y hasta un 20% sobre el resto. Si cumple, esto crearía la mayor interrupción comercial desde la Ley de Aranceles Smoot-Hawley que ayudó a empeorar la Gran Depresión en la década de 1930.
Tales medidas podrían golpear duramente a Europa. La posición de la eurozona es mucho más débil ahora en comparación con cuando Trump estuvo en el cargo por última vez de 2017 a 2021. Esta vez, Europa no está en condiciones de manejarlo.
Según personas informadas, algunos funcionarios en Frankfurt, Londres y Estocolmo han estado hablando sobre el caos que podría traer otro mandato de Trump.
Están especialmente nerviosos esta semana, mientras se reúnen en Washington para las reuniones del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Europa está en una situación mucho peor que en 2017, cuando Europa no lidiaba con guerras en Ucrania o en el Medio Oriente.
La eurozona acababa de publicar su mejor crecimiento anual en una década, y el Reino Unido estaba teniendo su mejor año desde 2014. Compáralo con hoy: el crecimiento se está estancando en el Reino Unido, y Alemania se dirige a su segunda contracción anual consecutiva.
Las empresas y los hogares franceses se enfrentan a brutales recortes en el gasto y aumentos de impuestos de €60 mil millones ($65 mil millones). Las encuestas empresariales en toda Europa son sombrías, y el Banco Central Europeo (BCE) tuvo que adelantar sus planes para un recorte de tasas de interés para suavizar el golpe.
Banqueros centrales en alta alerta
En enero, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, también advirtió que las políticas comerciales de Trump eran un gran problema.
Durante el verano, funcionarios invitaron a Jan Hatzius, economista jefe de Goldman Sachs, a discutir el impacto de los aranceles en su retiro en Sintra, Portugal.
Estas preocupaciones siguen siendo prioritarias. La semana pasada, Lagarde dijo: "Cualquier restricción, cualquier incertidumbre, cualquier obstáculo al comercio importa para una economía como la de Europa."
Ella añadió que cualquier movimiento para aumentar las barreras comerciales, incluidos los aranceles, sin duda perjudicaría a las economías europeas. El Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha adoptado un enfoque más medido.
Dijo en agosto que el banco central está "obviamente interesado en el resultado" de las elecciones en EE. UU. pero no especularía sobre lo que podría suceder.
Mientras que la mayoría de los banqueros centrales están tratando de mantenerse neutrales, algunos están claramente nerviosos. El gobernador del banco central de Suecia, Erik Thedeen, viajó recientemente a EE. UU. para evaluar las posibles repercusiones.
"Debes tener mucho cuidado al suponer que lo que Trump dice ahora se convertirá en política", dijo Thedeen. Añadió que es importante ver cuál será la estrategia económica de Trump si gana.
No todos están convencidos de que Trump cumplirá con sus amenazas. Algunos creen que los aranceles de Trump podrían no golpear a Europa tan fuerte como se temía.
Pero Thedeen dijo que incluso una presidencia de Kamala Harris no garantizaría un entorno amigable para el comercio. Su equipo ha señalado en privado planes para continuar muchas de las políticas de Joe Biden, incluidos los derechos sobre miles de millones de dólares en bienes chinos.
Para Europa, las apuestas son altas. Alemania, la potencia económica de la región, es particularmente vulnerable. Con su sector manufacturero ya sufriendo, lo último que necesita Alemania es otra guerra comercial con EE. UU.
El historial de Trump en el comercio no es exactamente tranquilizador. Durante su primer mandato, sus políticas proteccionistas llevaron a una recesión en las relaciones transatlánticas. Esta vez, la Unión Europea se está preparando para lo peor.