El Banco de Pagos Internacionales (BIS) y el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) han publicado una serie de documentos antes de la reunión de Ministros de Finanzas y Gobernadores de Bancos Centrales del Grupo de 20 (G20) el 23 y 24 de octubre.
Brasil es el presidente del G20 de las economías más grandes del mundo para 2024 y, al igual que India el año pasado, pidió una discusión sobre la moneda digital.
Tanto el BIS como el FSB publicaron documentos sobre la tokenización el 22 de octubre. Aunque sus estudios se llevaron a cabo de manera independiente, el BIS y el FSB enfatizaron temas comunes.
Tokenización: nueva, pero quizás no tan diferente
Si bien ambos documentos fueron en gran medida reseñas, se enfatizaron dos ideas: la tokenización es rara y no se entiende del todo, y presenta los mismos riesgos que se ven en las finanzas tradicionales, junto con algunos propios. El FSB insistió:
“La tokenización no tiene una definición generalmente aceptada, […] y el término no se ha utilizado de manera estandarizada en relación con varias iniciativas.”
El FSB planteó cuestiones como la liquidez y la desalineación de vencimientos, el apalancamiento, el precio y la calidad de los activos, la interconexión y las fragilidades operativas. “Debido a su pequeña escala, la tokenización no representa actualmente riesgos materiales para la estabilidad financiera,” agregó. El BIS dijo:
“Los riesgos bien conocidos de los sistemas existentes se aplican [a la tokenización], como los relacionados con el riesgo de crédito y liquidez, custodia, políticas de acceso, riesgos operativos y cibernéticos.”
“Estos riesgos pueden materializarse de diferentes maneras debido a los efectos de los acuerdos de tokenización sobre la estructura del mercado, por ejemplo, debido a un cambio en los roles desempeñados por intermediarios cuando funciones previamente separadas se combinan en una sola plataforma,” agregó.
El BIS concluyó que la tokenización puede proporcionar beneficios potenciales para la seguridad y la eficiencia, además de los riesgos. El FSB recomendó más monitoreo y compartir información. Ambos recomendaron que los bancos centrales comiencen a considerar cómo regularla.
Fuente: Swift
Alineando intereses internacionalmente
India apoyó las recomendaciones del FSB para un marco regulatorio global para las criptomonedas cuando ocupó la presidencia del G20 y manifestó su deseo de ver más regulación internacional.
El FSB estableció la tokenización como una de sus prioridades regulatorias para 2024 también. El BIS tiene numerosos proyectos de tokenización en su Centro de Innovación que involucran a muchos de los bancos centrales del mundo.
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