Cómo se desmoronó el imperio de $10B de Bill Hwang: La catástrofe financiera de Archegos
En 2021, Bill Hwang, el fundador de Archegos Capital Management, se convirtió en el centro de uno de los mayores colapsos financieros de la historia reciente. Hwang, un exgerente de fondos de cobertura, había convertido a Archegos en una oficina familiar altamente exitosa, acumulando miles de millones de dólares al apalancar apuestas concentradas en un pequeño número de acciones, como ViacomCBS y Discovery.
Utilizando contratos derivados llamados "swaps de rendimiento total", Hwang pudo construir posiciones masivas sin tener que divulgarlas públicamente. Esto le permitió controlar silenciosamente porciones significativas de las acciones de ciertas empresas. En su punto máximo, Archegos gestionó hasta $10 mil millones en capital, con un apalancamiento que hacía que esas posiciones valieran decenas de miles de millones más.
Sin embargo, en marzo de 2021, todo se desmoronó cuando el valor de sus tenencias principales se desplomó. A medida que los precios de ViacomCBS y otras acciones cayeron, los bancos que le habían prestado dinero para estas operaciones apalancadas comenzaron a exigir más garantías. Incapaz de cumplir con esas demandas, Archegos incumplió, obligando a los bancos a liquidar miles de millones en acciones. Esto llevó a pérdidas generalizadas para las instituciones financieras, con firmas como Credit Suisse y Nomura perdiendo miles de millones.
La caída de Hwang es un recordatorio contundente de los peligros del apalancamiento excesivo y los riesgos ocultos en instrumentos financieros opacos.
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