El sector de staking líquido de 45 mil millones de dólares está generando preocupaciones entre los inversores sobre la estabilidad de precios a largo plazo de las criptomonedas vinculadas a estos protocolos.
El staking líquido crea una mayor eficiencia de capital para los inversores al ofrecer un equivalente del token inicial en staking que se puede implementar en otras aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi).
Sin embargo, los tokens de staking líquido (LST) podrían perder temporalmente su precio vinculado a Ether (ETH), según Carlos Mercado, científico de datos de la firma de investigación Flipside Crypto.
Market le dijo a Cointelegraph:
“Un riesgo más amplio es lo que sucede cuando un porcentaje significativo de Ethereum está en staking: los tokens líquidos en staking no tienen un canje instantáneo, por lo que en períodos de alta volatilidad pueden "desvincularse" donde el precio del mercado abierto difiere del respaldo de ETH (a menudo verificable)".
Mantener la estabilidad de precios de los LST basados en Ether es crucial, ya que su capitalización de mercado acumulada asciende a 36,5 mil millones de dólares, según CoinGecko.
Principales tokens líquidos para staking, capitalización de mercado. Fuente: CoinGecko
Los robots de arbitraje podrían abordar rápidamente la desvinculación de LST
Aunque puede producirse una desvinculación temporal durante períodos volátiles, los bots de arbitraje de criptomonedas pueden resolver rápidamente dichas discrepancias. Los bots de arbitraje analizan las diferencias de precios entre los criptoactivos y ejecutan operaciones para explotar esas brechas.
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Según Alon Askal, vicepresidente de marketing de SVV Network, estos mismos robots de arbitraje podrían solucionar automáticamente un evento de desvinculación de LST. Askal le dijo a Cointelegraph:
“Si hubiera un movimiento de mercado adverso en cualquier dirección, los bots de arbitraje y los canjes de usuarios se estabilizarían rápidamente y llevarían la paridad a un equilibrio, ya que la actualización de Shanghai permitió que protocolos como Lido salieran de la cadena de balizas y recuperaran el ETH”.
El 24 de abril, el token Renzo ETH (ezETH) perdió su paridad 1:1 con el precio de Ether, cayendo temporalmente hasta $700 en el intercambio descentralizado (DEX) Uniswap, mientras que Ether se cotizaba por encima de los $3100.
EZETH/WETH, gráfico de 15 minutos. Fuente: Tommy
Una venta más amplia provocó el incidente gracias a la culminación de la campaña de airdrop de Renzo, que provocó liquidaciones generalizadas en todos los protocolos de apalancamiento, según Tommy, un inversor seudónimo de Crypto.com Capital.
El inversor explicó en una publicación de X del 24 de abril:
“Esto llevó a liquidaciones de protocolos de apalancamiento como @GearboxProtocol y @MorphoLabs. Los loopers (usuarios que usan repetidamente LRT como garantía para pedir prestado ETH y crear apalancamiento) sufrieron pérdidas como resultado”.
El staking líquido está creciendo en todas las cadenas
El staking líquido ha experimentado un crecimiento significativo en otros protocolos blockchain importantes, no solo en Ethereum.
En Solana, el staking líquido podría experimentar un aumento de más de cinco veces, según los investigadores de Bytbit, quienes le dijeron a Cointelegraph:
“En nuestra opinión, Solana tiene un enorme potencial para el staking líquido debido a su activa comunidad de staking. Según las estadísticas del mercado LST de Ethereum, el mercado LST de Solana podría crecer potencialmente hasta los 18 mil millones de dólares”.
Principales categorías de protocolo. Fuente: DefiLlama
Gracias a la mayor eficiencia de capital creada por los protocolos, el staking líquido se convirtió en la categoría de protocolo más grande en DeFi, con un valor combinado de $45 mil millones en 190 protocolos, según muestran los datos de DefiLlama.
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