Why the $172B Stablecoin Market Could Send Crypto Prices Higher

CoinDesk · 2024-10-15T18:43:06.000Z

Stablecoin market capitalization is almost back to its all-time high. That means there’s a lot of sidelined capital ready to be deployed when momentum picks up again, according to analyst Alice Liu. Liu compared stablecoins to Berkshire Hathaway’s cash holdings. Crypto markets are sitting on a powder keg that could soon blast prices higher. That’s according to Alice Liu, lead researcher at crypto data firm CoinMarketCap, who told CoinDesk that crypto investors should view the $172 billion stablecoin market as a huge reserve of cash ready to be deployed into cryptocurrencies the moment bitcoin {{BTC}} rises again and momentum picks up. “A lot of people want to keep cash on the side – both crypto degens and institutions,” Liu said. “It’s almost similar to Warren Buffett holding cash on the side, waiting to buy at any point.” Berkshire Hathaway, the investment firm run by billionaire Buffett, reported holding nearly $277 billion in cash at the end of the second financial quarter. That’s a 46% increase from the $189 billion that it was sitting on in the first quarter. Dry powder Stablecoins are cryptocurrencies designed to stay at par with a government-issued currency, typically the U.S. dollar. Some cryptocurrencies – like ether {{ETH}}, the second largest coin by market capitalization – are still languishing way below their 2021 all-time highs, but the stablecoin market has almost regained its former strength, down just 8% from its $187 billion peak of spring 2022. Even more striking, stablecoins account for about 50% of all value settled on public blockchains. Bitcoin, the largest cryptocurrency by value, only accounts for 25% of such transactions. Liu said that while a portion of that capital is being used for other purposes – for example, to earn yield through DeFi protocols – the sheer size of the available liquidity meant that, if crypto prices start rising again, stablecoins will likely add fuel to the fire. It's not just the total stablecoin market capitalization that's important, but where these tokens are located. For example, stablecoins held on crypto exchanges are easier to deploy into the market rapidly – and historical data suggests that an increase in stablecoins on exchanges tends to precede higher prices. According to CryptoQuant, stablecoins on exchanges have grown by 20% this year. That metric has grown by 20% this year, according to data analytics firm CryptoQuant. “This is probably going to be one of the main drivers for us in a bull market,” Liu said.

La capitalización del mercado de las stablecoins está casi de nuevo alcanzando su máximo histórico.
Eso significa que hay mucho capital dejado de lado, listo para ser utilizado cuando el impulso repunte, según la analista Alice Liu.
Liu comparó las monedas estables con las tenencias de efectivo de Berkshire Hathaway.
Los mercados de criptomonedas están sentados sobre un polvorín que pronto podría hacer subir los precios.
Eso es según Alice Liu, investigadora principal de la firma de datos criptográficos CoinMarketCap, quien le dijo a CoinDesk que los inversores en criptomonedas deberían ver el mercado de monedas estables de $172 mil millones como una enorme reserva de efectivo lista para ser invertida en criptomonedas en el momento en que Bitcoin {{BTC}} suba nuevamente y el impulso se recupere.
“Mucha gente quiere tener efectivo a un lado, tanto los criptodegenerados como las instituciones”, dijo Liu. “Es casi similar a que Warren Buffett tuviera efectivo a un lado, esperando comprar en cualquier momento”.
Berkshire Hathaway, la firma de inversiones dirigida por el multimillonario Buffett, informó que tenía casi 277.000 millones de dólares en efectivo al final del segundo trimestre financiero. Eso representa un aumento del 46% con respecto a los 189.000 millones de dólares que tenía en el primer trimestre.
Polvo seco
Las monedas estables son criptomonedas diseñadas para mantenerse a la par con una moneda emitida por un gobierno, generalmente el dólar estadounidense.
Algunas criptomonedas, como ether {{ETH}}, la segunda moneda más grande por capitalización de mercado, todavía languidecen muy por debajo de sus máximos históricos de 2021, pero el mercado de monedas estables casi ha recuperado su antigua fuerza, solo un 8% menos que su pico de 187 mil millones de dólares de la primavera de 2022.
Lo que es aún más sorprendente es que las monedas estables representan aproximadamente el 50% de todo el valor liquidado en cadenas de bloques públicas. Bitcoin, la criptomoneda de mayor valor, solo representa el 25% de dichas transacciones.
Liu dijo que si bien una parte de ese capital se está utilizando para otros fines (por ejemplo, para obtener rendimiento a través de protocolos DeFi), el gran tamaño de la liquidez disponible significa que, si los precios de las criptomonedas comienzan a subir nuevamente, las monedas estables probablemente agregarán leña al fuego.
No solo es importante la capitalización total del mercado de las monedas estables, sino también la ubicación de estos tokens. Por ejemplo, las monedas estables que se encuentran en los exchanges de criptomonedas son más fáciles de implementar en el mercado rápidamente, y los datos históricos sugieren que un aumento de las monedas estables en los exchanges tiende a preceder a precios más altos. Según CryptoQuant, las monedas estables en los exchanges han crecido un 20% este año.
Esa métrica ha crecido un 20% este año, según la firma de análisis de datos CryptoQuant.
“Probablemente este será uno de los principales impulsores para nosotros en un mercado alcista”, dijo Liu.

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