Fuente: Chainalysis; Compilador: Deng Tong, Golden Finance;
América Latina es la quinta región más grande de nuestro estudio y representa el 9,1% del valor de las criptomonedas recibido entre julio de 2023 y junio de 2024. Durante este período, la región recibió casi 415 mil millones de dólares en criptomonedas, un poco más que Asia Oriental.
Los intercambios centralizados (CEX) son los servicios más utilizados entre los latinoamericanos, con un 68,7%, ligeramente por debajo del uso de CEX en América del Norte. El valor de los acuerdos regionales en América Latina está impulsado principalmente por inversores institucionales y profesionales (es decir, entidades con volúmenes de transacciones superiores a los 10.000 dólares).
América Latina es la segunda región de más rápido crecimiento que estudiamos este año, con un crecimiento año tras año de aproximadamente 42,5%. Como exploraremos más adelante, gran parte de este crecimiento ha sido impulsado por mercados de criptomonedas fuertes pero diversos en Venezuela, Argentina y Brasil.
Argentina encabeza la región en términos de valor de criptomonedas, con un estimado de 91.100 millones de dólares, ligeramente por delante de los 90.300 millones de dólares de Brasil.
Cuatro de los 20 principales países de nuestro Índice Global de Adopción están en América Latina: Brasil (9), México (13), Venezuela (14) y Argentina (15). Como exploraremos en detalle a continuación, las remesas basadas en monedas estables están ganando popularidad en estos países, así como en toda América Latina.
La actividad institucional brasileña de criptomonedas muestra un renovado interés por parte de las principales instituciones financieras
En el informe Geos del año pasado, señalamos que, si bien Brasil ha tenido históricamente un mercado institucional de criptomonedas bien desarrollado, la actividad institucional disminuyó a principios de 2023, lo que puede coincidir con un mercado mundial de criptomonedas bajista. Pero la tendencia se revirtió a mediados de año y ha aumentado desde entonces, lo que indica un renovado interés por parte de las principales entidades financieras. Por ejemplo, el valor mensual de las transacciones de tamaño institucional (es decir, más de 1 millón de dólares) aumentó aproximadamente un 29,2 % entre los dos últimos trimestres de 2023 y aproximadamente un 48,4 % entre el cuarto trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024.
Hablamos con André Portilho, jefe de activos digitales del banco de inversión BTG Pactual, para conocer más sobre los factores que impulsan esta actividad institucional. “Un factor clave es la diversificación de la cartera, especialmente a medida que el mercado madura. Los inversores están incorporando cada vez más activos digitales en sus estrategias de asignación de activos, considerándolos inversiones alternativas valiosas con el potencial de mejorar la rentabilidad. La integración de Bitcoin y otras criptomonedas como opciones de inversión establecidas. es fundamental en este cambio”, explicó. "El importante resurgimiento de la actividad institucional en los criptoactivos brasileños se puede atribuir en parte a la evolución regulatoria y la entrada de instituciones estadounidenses en el mercado de las criptomonedas, particularmente con el lanzamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum".
Aaron Stanley, fundador del Brazil Crypto Report, un boletín informativo y podcast que explora las últimas tendencias en el ecosistema criptográfico de Brasil, señaló tendencias similares en la adopción de las criptomonedas por parte de Brasil. “El ecosistema ya está bastante maduro. Hemos visto a varios bancos de TradFi lanzar productos de corretaje de criptomonedas (por ejemplo, Itaú, el banco más grande del país), y la mayoría de los demás bancos importantes están creando activamente sus propios productos similares. El difícil lanzamiento de importantes intercambios globales como Coinbase en el país, con equipos y entidades locales, y el programa piloto Drex, una plataforma híbrida CBDC/contrato inteligente desarrollada por el banco central de Brasil, también han impulsado a TradFi Bank a ser más progresista. "Mirando en su estrategia de activos digitales, esto tiene beneficios posteriores para estas instituciones y sus clientes en términos de adopción de criptomonedas".
Con la actividad criptográfica en auge en Brasil, proporcionamos un análisis detallado de los activos más populares entre los brasileños. En primer lugar, encontramos que las transacciones de Bitcoin crecieron más durante el período de estudio. Entre septiembre de 2023 y marzo de 2024 se produjo un aumento particularmente pronunciado en el valor comercial de Bitcoin, que puede coincidir con la aprobación por parte de la SEC de un ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024. También vale la pena señalar que el precio de Bitcoin casi se ha duplicado durante este período, lo que podría provocar un aumento en los precios de Bitcoin. Contribuyó a estas mayores ventas.
Una mirada más cercana a esta actividad de Bitcoin revela que los brasileños están recibiendo significativamente más valor en los intercambios globales que en los intercambios locales regionales.
Sin embargo, existe un marcado contraste en los tipos de activos negociados en las bolsas locales. Como se muestra a continuación, el crecimiento del volumen de comercio de monedas estables en los intercambios locales fue significativamente mayor año tras año (207,7%) que Bitcoin, Ethereum y altcoins. Stanley señaló: “Muchas bolsas y corredurías de tecnología financiera en Brasil están ofreciendo monedas estables vinculadas al USD a sus clientes, con la idea de proporcionar exposición al USD como reserva de valor. Esto ciertamente ha llamado la atención, pero en esta etapa, el uso principal. El caso de las monedas estables parece estar en los pagos transfronterizos B2B”.
Actualmente, las monedas estables representan aproximadamente el 70% de la proporción del tráfico indirecto que fluye desde las bolsas brasileñas locales hacia las bolsas globales. El alto nivel de actividad de las monedas estables de Brasil y el interés general en los productos y servicios digitales ha atraído un interés significativo de los principales actores de las criptomonedas, especialmente Circle, que anunció su lanzamiento oficial en Brasil en mayo de 2024. Un portavoz de Circle dijo: “La participación de Circle en la certeza regulatoria de Brasil se ve reforzada por políticas e iniciativas que fomentan la innovación, y se espera que en un futuro próximo se promulguen más reglas favorables a las empresas. Estamos trabajando con los principales actores regionales para lanzar productos de activos digitales. Brindar a los usuarios brasileños acceso casi instantáneo, de bajo costo, las 24 horas del día, los 7 días de la semana, al USDC y fortalecer nuestra presencia local para llegar a una base de usuarios más amplia debido al compromiso con la región y las asociaciones existentes, la cantidad de usuarios en la región que realizan transacciones. El USDC ha crecido exponencialmente”.
Entonces, ¿qué le depara el futuro al creciente panorama de las criptomonedas en Brasil? Como señala Stanley, la economía general de Brasil aún puede representar una barrera para la adopción generalizada. “El crecimiento económico se ha desacelerado; el real brasileño (BRL) se ha depreciado marcadamente frente al dólar estadounidense este año y existe la preocupación de que los consumidores y los hogares de clase media se enfrenten a enormes cargas de deuda. En países tan vastos, no hay tantos ingresos disponibles como cabría esperar. “Sin embargo, todavía hay oportunidades para el crecimiento de las criptomonedas, especialmente a medida que los reguladores abren su enfoque a la tecnología. "Lo ven como una herramienta que debe ser explotada en lugar de una amenaza que debe ser suprimida. Un régimen regulatorio que sea bien recibido por el mercado debería proporcionar una base estable para la criptoeconomía en los próximos años", concluyó Stanley.
Las monedas estables ofrecen un camino hacia la estabilidad durante la prolongada agitación económica de Argentina
La lucha de décadas de Argentina contra la inflación y la devaluación del peso argentino (ARS) ha dejado a muchos ciudadanos buscando alternativas para proteger sus ahorros y garantizar un futuro económico más estable. Desafortunadamente, la situación económica de Argentina ha sido particularmente precaria este año. Para la segunda mitad de 2023, la inflación rondará el 143%, el valor de la rupia argentina se ha desplomado y cuatro de cada 10 argentinos viven en la pobreza. En diciembre de 2023, el recién elegido presidente Javier Mire anunció que la rupia argentina se devaluaría un 50%, lo que describió como una "terapia de choque", y que el gobierno recortaría los subsidios a la energía y al transporte.
Para protegerse de los efectos de esta crisis económica, algunos argentinos han recurrido al mercado negro para comprar monedas extranjeras, más comúnmente el dólar estadounidense (USD). Este "dólar azul" son dólares estadounidenses que se negocian a un tipo de cambio informal paralelo, a menudo comprados a través de casas de cambio clandestinas llamadas "cuevas" en todo el país. Otros han explorado las monedas estables vinculadas al USD, lo que se refleja en nuestros datos.
Analizamos los volúmenes mensuales de comercio de monedas estables para ARS en Bitso, el principal intercambio regional de América Latina, y descubrimos que la depreciación del peso continúa provocando un aumento en el comercio mensual de monedas estables. Por ejemplo, cuando el valor del ARS cayó por debajo de 0,004 dólares en julio de 2023, el volumen mensual de operaciones con monedas estables aumentó a más de 1 millón de dólares el mes siguiente. Del mismo modo, cuando el valor de ARS cayó por debajo de 0,002 dólares en diciembre de 2023 (anunciado por el presidente Milei), el valor comercial de la moneda estable superó los 10 millones de dólares el mes siguiente.
No es sorprendente que el mercado de monedas estables de Argentina lidere la región latinoamericana. La participación del volumen de comercio de monedas estables de Argentina es del 61,8%, ligeramente superior a la participación de Brasil (59,8%) y muy por encima del promedio mundial (44,7%).
Además, el valor de las monedas estables a escala minorista recibidas por Argentina (es decir, transacciones de menos de $10,000) ha aumentado más rápido que el valor de cualquier otro tipo de activo, lo que nuevamente indica que los argentinos ven las monedas estables como una forma de mitigar los efectos de la inflación y los medios cambiarios. de depreciación. Su interés en las monedas estables resalta el papel de las criptomonedas en mercados inestables y cómo los ciudadanos pueden tener más control sobre su futuro financiero al adoptar las criptomonedas, independientemente de la política monetaria oficial.
La adopción de criptomonedas sigue siendo fuerte en Venezuela a pesar de la incertidumbre sobre el régimen de Maduro
La relación de Venezuela con las criptomonedas siempre ha sido tumultuosa, marcada por experimentos como el lanzamiento (2018) y la posterior terminación abrupta (2024) del Petro (PTR), respaldado por el estado, una moneda respaldada por las monedas estables respaldadas por la riqueza petrolera y mineral de Venezuela. Además de tomar medidas enérgicas contra la minería de Bitcoin y bloquear el acceso a algunos de los principales intercambios de criptomonedas. Mientras tanto, mientras el régimen de Maduro busca formas de eludir las sanciones económicas, su comercio ilícito de petróleo se ha entrelazado con transacciones de criptomonedas, lo que ha dado lugar a procesamientos de alto perfil por parte del Departamento de Justicia de Estados Unidos. Estos incidentes relacionados con las criptomonedas ponen de relieve un cambio más amplio: el régimen de Maduro las utiliza como arma de corrupción y los ciudadanos las utilizan como medio para garantizar la independencia financiera.
Sin embargo, a pesar de este revuelo, el régimen de Maduro ha insinuado recientemente un renovado interés en las criptomonedas sin proporcionar planes concretos. Independientemente del resultado de tales acontecimientos políticos, Venezuela sigue siendo uno de los mercados de criptomonedas de más rápido crecimiento en América Latina. El crecimiento interanual del 110% de Venezuela supera con creces el de cualquier otro país de la región.
¿Qué está impulsando este crecimiento? En primer lugar, los venezolanos parecen sentirse atraídos por las criptomonedas en respuesta al colapso del bolívar venezolano (VES). Como se muestra a continuación, existe una fuerte relación inversa entre el precio de VES en USD y el valor de la criptomoneda recibida cada mes. Numerosos informes de los medios lo confirman, sugiriendo que los venezolanos comunes y corrientes continúan buscando una reserva de valor estable y una protección contra la crisis económica del país.
DeFi es otro aspecto del crecimiento de las criptomonedas en Venezuela. Desde 2022, los servicios centralizados representan la mayor parte del valor recibido en el país. Sin embargo, el interés en DeFi está creciendo y esto es especialmente evidente a finales de 2023.
Si bien los servicios centralizados siguen siendo los más populares en lo que va del año, la creciente participación de mercado de DeFi será un área a tener en cuenta en el país en el futuro cercano, y este crecimiento puede acelerarse aún más si el régimen de Maduro apoya explícitamente la innovación en criptomonedas.
La actividad de las criptomonedas se acelera en el Caribe tras la quiebra de FTX
En los años posteriores al colapso de FTX, el ecosistema criptográfico del Caribe experimentó un período de incertidumbre y la actividad se desaceleró a medida que disminuyó la confianza en las plataformas criptográficas. Sin embargo, a partir de finales de 2023, la región del Caribe fue testigo de un resurgimiento de la actividad de las criptomonedas. Los usuarios parecen estar recurriendo a los principales intercambios centralizados (CEX), como Coinbase y Binance.
Hablamos con David Templeman, investigador financiero especializado de la Oficina de Investigación Financiera de las Islas Caimán, para obtener más información sobre cómo está cambiando la actividad de las criptomonedas en el Caribe. Específicamente en las Islas Caimán, Templeman señaló que “la cantidad de clientes extranjeros que buscan establecer entidades legales en el espacio Web3 y blockchain ha aumentado significativamente durante el último año en comparación con los últimos años. Estos proyectos generalmente incluyen el Nivel 1 o el Nivel 2. tiene una amplia gama de aplicaciones, desde inteligencia artificial, infraestructura entre cadenas, juegos y almacenamiento de datos/nube”.
Como concluye Templeman, “las consecuencias de los diversos colapsos (FTX, TerraUSD/Luna, Celsius Network y Three Arrows Capital) han presionado a la industria para que aprenda de sus errores y establezca una mejor supervisión y barreras de seguridad. comunidad de empresas blockchain y Web3 en la isla que están físicamente presentes y legalmente registradas aquí “La actividad de criptomonedas en el Caribe parece estar en auge nuevamente, consolidando a la subregión como un lugar privilegiado para su adopción en los próximos años. centros.
