Autor: Análisis en cadena

Compilado por: Equipo Aiying Aiying

El panorama económico global está cambiando a medida que la Web3 y las tecnologías de cifrado avanzan rápidamente, y América Latina presenta un potencial de crecimiento significativo y desafíos únicos en el proceso. Es en el contexto de esta ola de globalización y descentralización que Aiying espera utilizar este análisis del informe Chainalysis para inspirar a la industria e inspirar a los profesionales a pensar profundamente y explorar el mercado latinoamericano.

1. Descripción general del mercado latinoamericano de criptomonedas

América Latina representó el 9,1% del total de ingresos globales de criptomonedas entre julio de 2023 y junio de 2024, según el informe.

Durante este tiempo, la región recibió aproximadamente 415 mil millones de dólares en criptomonedas, una cifra ligeramente superior a la del este de Asia.

En América Latina, los intercambios centralizados (CEX) son los servicios de criptomonedas más populares, con el 68,7% de las transacciones realizadas a través de estas plataformas, lo que es ligeramente inferior al uso de intercambios centralizados en América del Norte.

En cuanto a los volúmenes de operaciones, el comercio de criptomonedas en la región de América Latina está impulsado principalmente por inversores institucionales y profesionales (es decir, entidades con un volumen de operaciones de más de $10,000).

Este año, América Latina es la segunda región de más rápido crecimiento según la investigación del informe actual, con un crecimiento año tras año de aproximadamente el 42,5%.

Gran parte de este crecimiento proviene de mercados de criptomonedas fuertes pero distintos en países como Venezuela, Argentina y Brasil. Argentina es el país de la región que recibe el mayor valor de criptomonedas, alrededor de 91.100 millones de dólares, ligeramente por delante de los 90.300 millones de dólares de Brasil.

América Latina tiene cuatro países entre los 20 primeros en el Índice Global de Adopción de Criptomonedas de Chainalysis: Brasil (9.º), México (13.º), Venezuela (14.º) y Argentina (15.º). Esto se discutirá en detalle en el siguiente contenido. Los servicios de remesas basados ​​en moneda estable están ganando gradualmente atención y aplicación generalizada en estos países e incluso en toda América Latina.

2. Las actividades institucionales de cifrado en Brasil se han recuperado y los gigantes financieros han regresado al mercado del cifrado.

Según el informe, el mercado criptográfico de Brasil ha experimentado una volatilidad significativa durante el año pasado, desde un estado lento a principios de 2023 hasta un fuerte repunte a mediados de año, lo que demuestra que el interés de los inversores institucionales está aumentando. El informe señala que el mercado bajista global de criptomonedas a principios de 2023 resultó en una disminución significativa en los volúmenes de comercio institucional en Brasil; sin embargo, esta tendencia se revirtió a mediados de año cuando el sentimiento del mercado cambió y la actividad comercial institucional aumentó rápidamente; Los datos muestran que las grandes transacciones institucionales con un monto de más de $1 millón aumentaron un 29,2% entre los dos últimos trimestres de 2023, y entre el cuarto trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024, este crecimiento se expandió aún más hasta el 48,4%.

Según el informe, una de las razones que impulsa esta recuperación es la diversificación de la cartera. André Portilho, jefe de activos digitales de BTG Pactual Investment Bank, analizó: “En el contexto de la maduración gradual del mercado, los inversores están incorporando cada vez más activos digitales en su asignación de activos, considerándolos como una opción de inversión alternativa capaz de generar altos rendimientos. El creciente reconocimiento de Bitcoin y otras criptomonedas como vehículos de inversión maduros es crucial para atraer nuevas entradas de capital. Además, la recuperación del criptomercado brasileño también está impulsada por la mejora del entorno regulatorio y el impulso de entrada de las instituciones estadounidenses. El lanzamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum ha aumentado enormemente la confianza de los inversores”.

Brazil Crypto Report (Brazil Crypto Report), su fundador Aaron Stanley observó desde la perspectiva del desarrollo general de la industria: “En el último año, el ecosistema de cifrado de Brasil se ha vuelto cada vez más maduro en muchas instituciones financieras tradicionales, incluido el banco más grande de Brasil, Itaú. , ha lanzado servicios de corretaje de criptomonedas y otros bancos importantes también están desarrollando activamente productos similares. Al mismo tiempo, los principales intercambios de criptomonedas globales como OKX y Coinbase también se están expandiendo agresivamente en Brasil, estableciendo equipos locales para brindar soluciones personalizadas para Brasil. Además, el proyecto piloto de la moneda digital híbrida del banco central (CBDC) y la plataforma de contrato inteligente Drex desarrollado por el Banco Central de Brasil ha impulsado aún más a las instituciones financieras tradicionales a adoptar una estrategia más activa en el campo de los activos digitales. Sin duda, esto ha impulsado la popularidad de las criptomonedas entre los inversores institucionales y minoristas.

En este contexto, los inversores brasileños en criptomonedas han mostrado especial interés en determinados activos. Los datos del informe muestran que el volumen de operaciones de Bitcoin aumentó entre septiembre de 2023 y marzo de 2024, y este aumento puede estar directamente relacionado con la aprobación en enero de 2024 de un ETF al contado de Bitcoin por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Durante este período, el precio de Bitcoin casi se duplicó, lo que también jugó un papel importante en el aumento del volumen de operaciones.

Además, el informe también muestra que el volumen de operaciones de Bitcoin de los inversores brasileños en las bolsas globales es mucho mayor que en las bolsas locales.

Sin embargo, en las bolsas locales existen claras diferencias en los tipos de activos. Los datos muestran que el volumen de comercio de monedas estables aumentó un 207,7% interanual, superando con creces a Bitcoin, Ethereum y otras monedas alternativas. En este sentido, Stanley explicó: "Muchas bolsas locales y empresas de tecnología financiera ofrecen a los clientes monedas estables vinculadas al USD como medio para almacenar valor. Esta estrategia atrae a un número considerable de clientes, pero por ahora, en general, el uso principal de las monedas estables parece centrarse en pagos transfronterizos B2B”.

Las monedas estables ahora representan alrededor del 70% de los flujos indirectos desde los intercambios locales en Brasil hacia los intercambios globales. El informe señala que el gran interés de Brasil en las monedas estables y otros activos digitales, así como su amplia aceptación de los servicios digitales, también ha atraído la atención de los principales actores criptográficos, incluido Circle. Circle anunció su entrada oficial al mercado brasileño en mayo de 2024. Un portavoz de Circle dijo: "Hemos elegido ingresar a Brasil en este momento porque el entorno regulatorio aquí es cada vez más claro. El gobierno ha implementado políticas que apoyan la innovación y puede introducir regulaciones más favorables a las empresas en el futuro. Estamos cooperando con liderando a las empresas locales a lanzar productos de activos digitales para brindar a los usuarios brasileños servicios USDC instantáneos y de bajo costo las 24 horas del día, los 7 días de la semana, mientras fortalecemos nuestra cobertura comercial local, la cantidad de usuarios de USDC ha crecido rápidamente ".

Sin embargo, el mercado de criptomonedas de Brasil todavía enfrenta muchos desafíos en su desarrollo futuro. El informe menciona que Aaron Stanley señaló que el entorno macroeconómico es uno de los mayores obstáculos en la actualidad: "El crecimiento económico se está desacelerando, el real brasileño (BRL) se ha depreciado marcadamente frente al dólar estadounidense y siempre existen preocupaciones sobre el aumento de las cargas fiscales. Los hogares de clase media están abrumados por la deuda. En general, el ingreso disponible de los consumidores brasileños está muy por debajo de las expectativas del mercado. No obstante, los reguladores están abiertos a las criptomonedas, lo que prepara el escenario para el crecimiento futuro. “Los reguladores ven la tecnología de cifrado como una herramienta que puede explotarse eficazmente, en lugar de una amenaza que debe ser suprimida. Mientras se pueda establecer un marco regulatorio ampliamente reconocido por el mercado, la criptoeconomía de Brasil marcará el comienzo de un crecimiento constante en el mundo. oportunidad en los próximos años", concluyó Stanley.

3. Las monedas estables brindan un camino estable para la agitación económica a largo plazo de Argentina

La lucha de décadas de Argentina contra la inflación y la devaluación del peso argentino (ARS) ha dejado a muchos ciudadanos buscando alternativas para proteger sus ahorros y garantizar un futuro económico más estable, según el informe. El informe señala que la situación económica de Argentina será particularmente volátil en 2023. Para la segunda mitad de 2023, la inflación llegaba a alrededor del 143%, el valor del peso argentino se había desplomado y el 40% de los argentinos vivían por debajo del umbral de pobreza. En diciembre de 2023, el recién elegido presidente Javier Milei anunció que el peso perdería el 50% de su valor, calificándolo de "terapia de choque", mientras que el gobierno recortaría los subsidios a la energía y al transporte.

En respuesta a la crisis económica, algunos argentinos han recurrido al mercado negro para comprar monedas extranjeras, más comúnmente el dólar estadounidense (USD). Estos llamados "dólares azules" son dólares estadounidenses negociados a través de tipos de cambio paralelos informales, a menudo obtenidos a través de oficinas de cambio clandestinas conocidas como "cuevas" en todo el país. Además, cada vez más argentinos están recurriendo a monedas estables vinculadas al dólar estadounidense para proteger sus finanzas.

Según el informe, analizamos los volúmenes mensuales de comercio de monedas estables en ARS en Bitso, el intercambio líder en la región de América Latina, y descubrimos que la caída del valor del peso desencadenó constantemente un aumento en el volumen de comercio de monedas estables. Por ejemplo, cuando el peso cayó por debajo de 0,004 dólares en julio de 2023, el volumen de operaciones con monedas estables aumentó a más de 1 millón de dólares el mes siguiente. Del mismo modo, cuando el peso cayó por debajo de 0,002 dólares en diciembre de 2023 (el mes en que el presidente Milai anunció su política), el volumen de operaciones de monedas estables superó los 10 millones de dólares el mes siguiente.

El informe afirma además que el mercado de monedas estables de Argentina lidera la región de América Latina. El volumen de comercio de monedas estables de Argentina representa el 61,8%, ligeramente superior al 59,8% de Brasil y mucho más alto que el promedio mundial del 44,7%.

Además, el informe muestra que Argentina ha recibido un volumen de transacciones de monedas estables a nivel minorista (es decir, transacciones con un valor de transacción de menos de $ 10,000) que crece más rápido que cualquier otro tipo de activo, lo que nuevamente indica que los argentinos ven las monedas estables como un alivio inflacionario y una moneda. Una forma de amortizar el impacto. Su interés en las monedas estables resalta el papel de las criptomonedas en mercados inestables y cómo los ciudadanos pueden tomar un mayor control de sus futuros financieros al adoptar las criptomonedas, independientemente de la política monetaria oficial.

4. Fuerte crecimiento de las criptomonedas en Venezuela a pesar de la incertidumbre del régimen de Maduro

Según el informe, la adopción de criptomonedas sigue siendo fuerte en Venezuela a pesar de la incertidumbre causada por la inestabilidad del régimen de Maduro. La relación de Venezuela con las criptomonedas ha estado plagada de giros y vueltas, desde el lanzamiento en 2018 hasta la terminación abrupta en 2024 del Petro (PTR), respaldado por el estado, una moneda estable diseñada para ser respaldada por los recursos petroleros y minerales de Venezuela, hasta la minería de Bitcoin. La represión de las operaciones mineras y el bloqueo del acceso a los principales intercambios de cifrado ilustran la complejidad del viaje criptográfico del país. Mientras tanto, el régimen de Maduro ha tratado de eludir las sanciones económicas a través de criptomonedas, y su comercio ilegal de petróleo se ha enredado con transacciones criptográficas, lo que en última instancia ha llevado a acusaciones de alto perfil por parte del Departamento de Justicia de Estados Unidos. Estos incidentes relacionados con las criptomonedas revelan un cambio más amplio: el régimen de Maduro utiliza las criptomonedas para la corrupción, mientras que la gente común las ve como un medio para asegurar la independencia financiera.

A pesar de la agitación, el régimen de Maduro ha mostrado recientemente un renovado interés en las criptomonedas, aunque aún no ha presentado planes concretos. Independientemente de cómo se desarrollen finalmente estos acontecimientos políticos, Venezuela sigue siendo uno de los mercados criptográficos de más rápido crecimiento en América Latina. Los informes muestran que la tasa de crecimiento anual de Venezuela es del 110%, muy superior a la de cualquier otro país de la región.

¿Qué está impulsando este crecimiento? En primer lugar, el informe afirma que los venezolanos se sintieron atraídos por las criptomonedas en respuesta a la caída del valor del bolívar (VES). Los datos muestran una clara relación inversa entre el precio de VES frente al dólar estadounidense y el valor de la criptomoneda recibida cada mes. Múltiples informes de los medios lo han confirmado, mientras los venezolanos comunes y corrientes continúan buscando reservas estables de valor para protegerse contra el impacto de la crisis económica del país.

El informe afirma además que DeFi (finanzas descentralizadas) es otro aspecto del crecimiento de las criptomonedas en Venezuela. Desde 2022, los servicios centralizados representan la mayor parte del valor de las criptomonedas recibido en el país. Sin embargo, el interés en DeFi creció gradualmente, especialmente hacia finales de 2023. Si bien los servicios centralizados siguen siendo actualmente los más populares, el crecimiento de la participación de mercado de DeFi es un área a observar en el futuro, especialmente si es probable que el crecimiento de DeFi se acelere aún más si el régimen de Maduro apoya explícitamente la criptoinnovación.

5. La actividad de las criptomonedas se acelera en el Caribe, aunque persiste la incertidumbre tras la quiebra de FTX

Según el informe, desde la quiebra de FTX, el ecosistema de criptomonedas del Caribe ha experimentado un período de incertidumbre y desaceleración de la actividad, y la confianza de los usuarios en las plataformas criptográficas se ha erosionado gradualmente. Sin embargo, a partir de finales de 2023, la actividad criptográfica en el Caribe experimentó un resurgimiento. Los datos muestran que los usuarios parecen estar regresando a los principales intercambios centralizados (CEX), como Coinbase y Binance.

Obtenga una mejor comprensión de los cambios en la actividad de las criptomonedas en el Caribe por David Templeman, investigador financiero especializado de la Oficina de Investigación Financiera de las Islas Caimán. Templeman señaló que en las Islas Caimán en particular, ha habido un aumento significativo en el número de clientes extranjeros que buscan establecer Web3 y entidades legales relacionadas con blockchain durante el año pasado, una tendencia que no fue evidente en años anteriores. Estos proyectos suelen involucrar la Capa 1 o la Capa 2 y tienen una amplia gama de aplicaciones, que van desde inteligencia artificial, infraestructura entre cadenas y juegos hasta datos y almacenamiento en la nube.

Templeman concluyó: “Una serie de caídas (FTX, TerraUSD/Luna, Celsius Network y Three Arrows Capital) han presionado a la industria para que aprenda de sus errores y establezca una mejor supervisión y protección en las Islas Caimán, donde se encuentran las empresas blockchain y Web3. están física y legalmente establecidos, ha formado una comunidad fuerte. “Está claro que la actividad criptográfica está en auge nuevamente en el Caribe, consolidando a la región como un lugar privilegiado para la adopción de criptomonedas en los próximos años.