Los principales componentes del stack de replanteo y sus proyectos representativos.
Escrito por: Ingeun, Cuatro Pilares
Compilado por: Golden Finance, Shan Oppa
Conclusiones clave
Volver a apostar es un mecanismo que permite a los usuarios reutilizar los activos apostados, proporcionando seguridad adicional a múltiples redes o aplicaciones de blockchain. Este enfoque permite a los usuarios recuperar sus activos apostados existentes, aumentando la escalabilidad y la liquidez, y al mismo tiempo obtener recompensas adicionales.
La pila de replanteo es un marco conceptual que clasifica sistemáticamente los principales componentes del ecosistema de replanteo, incluidas las redes basadas en blockchain, la infraestructura de replanteo, las plataformas de replanteo, la infraestructura de replanteo, las plataformas de replanteo y las aplicaciones de replanteo.
La infraestructura de replanteamiento proporciona la base técnica para el replanteamiento, permitiendo que los activos apostados se utilicen para proteger otros protocolos o redes. Los proyectos notables en este espacio incluyen EigenLayer de Ethereum, Babylon de Bitcoin y Solayer de Solana. Estos proyectos se centran en garantizar la liquidez, mejorar la seguridad y proporcionar escalabilidad de la red.
Volver a apostar ha redefinido la seguridad de blockchain y está creciendo rápidamente hasta convertirse en un ecosistema. Su capacidad para aumentar la escalabilidad y la liquidez a través de la seguridad económica lo hace extremadamente atractivo, aunque persisten preocupaciones sobre los riesgos y la rentabilidad del modelo de renovación.
El próximo artículo de esta serie explorará plataformas y aplicaciones de recuperación que son fundamentales para la posible adopción masiva del ecosistema de recuperación.
Al 28 de septiembre de 2024, el valor total bloqueado (TVL) en el ecosistema de recuperación liderado por EigenLayer es de aproximadamente 15,3 mil millones de dólares. Esta cifra supera los $13 mil millones en TVL en poder de la plataforma de préstamos criptográficos Aave y representa más de la mitad de los $26,48 mil millones en TVL en poder de la plataforma líder de participación de liquidez de Ethereum, Lido. Esto pone de relieve el increíble crecimiento del ecosistema de restauración.
Teniendo esto en cuenta, quizás te preguntes qué es lo que atrae el interés de los poseedores de criptomonedas y qué impulsa este crecimiento. Para responder a esta pregunta, esta serie de artículos de dos partes tiene como objetivo explicar qué es el restablecimiento, qué perspectiva mirar el ecosistema de restablecimiento en constante expansión y los proyectos interesantes que contiene.
Esta serie comienza con una descripción general de lo que es la recuperación, luego define la pila de recuperación centrada en una infraestructura de recuperación sólida y explora los proyectos que se incluyen en la infraestructura de recuperación y sus características únicas.
1. Introducción a la nueva promesa
1.1 Antes de volver a apostar
Cuando Ethereum pasó de Prueba de trabajo (PoW) a Prueba de participación (PoS) con la muy esperada actualización, The Merge, muchos titulares de ETH apostaron su ETH para respaldar la estabilidad de la red y obtuvieron premios colaterales. Este proceso ha llevado al surgimiento de varios servicios y plataformas de apuestas.
El primer requisito es un grupo de apuestas. El mínimo de 32 ETH requerido para apostar presenta un desafío importante para los poseedores más pequeños de Ethereum. Para resolver este problema, se desarrollaron grupos de apuestas que permiten a quienes poseen menos de 32 ETH participar en apuestas de Ethereum.
La siguiente pregunta se relaciona con la liquidez. Al apostar ETH, el activo queda bloqueado en el contrato inteligente, lo que resulta en una liquidez reducida. Durante las etapas iniciales de la transición de PoS, el ETH apostado ni siquiera se puede retirar, lo que efectivamente significa que la liquidez del ETH apostado es cercana a cero. Para resolver este problema, servicios como Lido y Rocket Pool emitieron Liquid Staked Tokens (LST). LST iguala el valor del ETH apostado, lo que permite a los participantes utilizarlos como sustituto de su ETH apostado en otros servicios DeFi. Básicamente, LST permite a los usuarios recuperar algo de liquidez para sus activos apostados.
Con la liquidez asegurada a través de LST, surgen nuevas oportunidades para aprovechar estos tokens. Sin embargo, LST se limita principalmente al ecosistema Ethereum DeFi y no se utiliza para proteger redes extendidas construidas en Ethereum (como L2). Esto trae nuevos desafíos al modelo de seguridad de Ethereum, tales como:
Problemas de escalabilidad: la capacidad limitada de procesamiento de transacciones de Ethereum significa que durante períodos de alta demanda, la red puede congestionarse, lo que provoca que las tarifas de transacción aumenten significativamente. Esto dificulta que las plataformas dApps y DeFi se adapten a un gran número de usuarios. Han surgido soluciones de Capa 2 (L2) para resolver este problema, pero requieren sus propios mecanismos de seguridad y autenticación.
Se requiere seguridad adicional: los mecanismos de seguridad básicos de Ethereum operan a nivel de protocolo y dependen de que los participantes apuesten ETH para mantener la seguridad de la red. Sin embargo, la seguridad incorporada de Ethereum no siempre es suficiente para satisfacer las necesidades de seguridad específicas de varias L2 y aplicaciones, por lo que se requieren capas adicionales de seguridad para cada aplicación.
Restricciones de liquidez: aunque Ethereum adopta PoS para activar el mecanismo de participación, persiste una cuestión clave: los activos prometidos sólo se utilizan para la seguridad de la red. Por ejemplo, el ETH apostado no se puede utilizar para otras funciones o aplicaciones útiles. Esto limita la liquidez y limita la capacidad de los participantes de la red para explorar oportunidades adicionales de generación de ingresos.
Estos desafíos resaltan la necesidad de un nuevo mecanismo de seguridad que se adapte al estado actual de las cadenas de bloques Ethereum y PoS.
1.2 El auge de la renovación de promesas
La necesidad de nuevos métodos de seguridad finalmente llevó al concepto de retomar.
"Retomar es la última respuesta a la cuestión central de seguridad de las criptomonedas: cómo utilizar los juegos económicos para proteger los sistemas informáticos descentralizados".
—Sam Kessler, CoinDesk
Como se describe en la cita, el nuevo compromiso aprovecha los principios de ingeniería financiera para mejorar la seguridad de la cadena de bloques a través de la seguridad económica.
Antes de profundizar en las apuestas, es importante comprender cómo se mantiene la seguridad en las cadenas de bloques PoS. Muchas cadenas de bloques, incluida Ethereum, emplean PoS, y un método de ataque común es que un adversario acumule suficientes activos apostados para afectar la red. El costo de piratear una cadena de bloques suele ser proporcional al valor total apostado en la red, lo que puede actuar como elemento disuasivo.
La rehipotecación lleva este concepto más allá y apunta a aplicar la seguridad económica de manera más amplia. Se ha invertido mucho dinero en protocolos importantes como Ethereum. La reactivación reutiliza estos fondos para proporcionar seguridad y funcionalidad mejoradas en el nivel L2 o de aplicación. Debido a la ventaja de seguridad adicional, los re-stakeers pueden obtener mayores recompensas que solo con las apuestas tradicionales. Por lo tanto, retomar puede resolver los desafíos anteriores:
Escalabilidad: Re-stake permite que las soluciones L2 y otras aplicaciones aprovechen la seguridad de los recursos primarios de stake de blockchain. Esto permite que las soluciones L2 mantengan niveles más altos de seguridad sin tener que crear mecanismos separados, sino que aprovechen el capital apostado en la red principal.
Seguridad mejorada: Re-stake permite que los recursos apostados de las principales cadenas de bloques se utilicen no solo para proteger la red principal, sino también para validar y proteger la funcionalidad a nivel de aplicación. Esto crea un marco de seguridad más sólido y completo.
Mejora de la liquidez: la reposición está diseñada para permitir que los activos de la red principal apostados se reutilicen para otros usos. Por ejemplo, los activos apostados se pueden utilizar para tareas de verificación en diferentes redes o aplicaciones, lo que aumenta la liquidez general y la utilidad del ecosistema de seguridad y, al mismo tiempo, proporciona recompensas adicionales a los participantes.
En general, la recuperación surgió en respuesta a las limitaciones de las redes principales de PoS como Ethereum y tiene como objetivo permitir que estas redes admitan a más participantes y al mismo tiempo proporcionen mayor seguridad y liquidez.
Una implementación temprana notable del concepto de recuperación es la seguridad entre cadenas (ICS). Cosmos opera un ecosistema donde múltiples cadenas de bloques independientes interactúan a través del concepto de cadena cruzada. Sin embargo, cada cadena debe mantener su propia seguridad, lo que supone una carga. ICS resuelve este problema al permitir que las cadenas de bloques del ecosistema Cosmos compartan recursos seguros.
Los validadores de Cosmos Hub son responsables de proteger la red, y las cadenas nuevas o más pequeñas pueden aprovechar esta seguridad sin tener que construir su propia red de validadores. Este enfoque reduce los costos de seguridad y ayuda a lanzar nuevos proyectos blockchain más fácilmente en el ecosistema Cosmos. Sin embargo, desafíos como el aumento de los costos de infraestructura, la utilidad limitada de los tokens nativos y los requisitos de alta rentabilidad de las cadenas de consumidores limitan el éxito general de ICS.
No obstante, estos esfuerzos allanaron el camino para EigenLayer del ecosistema Ethereum, que ahora es líder en la industria de recuperación. Por lo tanto, para comprender a fondo el restablecimiento, un buen lugar para comenzar es observar EigenLayer, que está profundamente arraigado en el ecosistema Ethereum. Echemos un vistazo más profundo a EigenLayer y el ecosistema de recuperación.
1.3 Ejemplo mediante EigenLayer
1.3.1 De la seguridad fragmentada a la seguridad reconstruida
¿De qué manera la recompra proporciona fundamentalmente mayor seguridad y liquidez?
"Si he visto más lejos es porque estoy sobre hombros de gigantes".
——Isaac Newton
Esta cita de Isaac Newton reconoce la contribución de científicos anteriores a sus logros. En términos más generales, esta cita sugiere que “a menudo es una decisión inteligente hacer uso de los recursos existentes”.
Actualmente, muchos servicios blockchain dependen de grandes redes L1, aprovechando su ecosistema, confianza y recursos de seguridad. Sin embargo, elegir una red menos madura o intentar convertirse en un actor importante de forma independiente puede resultar arriesgado, ya que estos proyectos pueden fracasar antes de alcanzar su máximo potencial.
Para ilustrar esto con EigenLayer, consideremos el escenario que se muestra en la imagen a continuación.
Los dos ecosistemas que se muestran en la imagen tienen cada uno 13 mil millones de dólares en capital comprometido. Ethereum a la izquierda y los Servicios validados activamente (AVS, un servicio de red de middleware) no están interconectados, mientras que Ethereum y los Servicios validados activamente a la derecha están interconectados a través de EigenLayer.
Ecosistema de la izquierda: Aquí, Ethereum y AVS no tienen conexión directa, por lo que si bien se puede transferir valor entre redes a través del puente, esto no tiene nada que ver con la seguridad compartida. Por lo tanto, Ethereum y AVS no pueden compartir la seguridad económica, lo que da como resultado una seguridad fragmentada. Los atacantes pueden apuntar a redes con el capital apostado más bajo. Esto conduce a una descentralización de la seguridad donde el costo de la corrupción (CoC) se alinea con la cantidad mínima requerida. Esta situación crea un entorno de competencia entre servicios en lugar de sinergia, lo que potencialmente socava la seguridad económica de Ethereum.
El ecosistema adecuado: ¿Qué pasaría si Ethereum y AVS estuvieran interconectados? EigenLayer responde a esta pregunta integrando Ethereum y AVS a través del concepto de recuperación, fusionando la seguridad fragmentada en una forma reconstruida. Esta integración tiene dos beneficios: los servicios AVS pueden compartir el capital de la red Ethereum en lugar de competir por él, y todos los servicios AVS pueden aprovechar al máximo la seguridad económica compartida. Esto crea efectivamente un entorno para que estos "gigantes" unan fuerzas y les permitan ver más lejos juntos.
1.3.2 El pilar del nuevo compromiso (con EigenLayer)
A través de esta explicación, podemos entender que el servicio AVS puede heredar la seguridad económica de Ethereum, obteniendo así una seguridad significativa a un costo menor. Sin embargo, este complejo ecosistema financiero depende de una variedad de actores para funcionar sin problemas. Profundicemos en estos roles:
Servicios de verificación activa (AVS): los AVS son servicios que requieren un sistema de verificación descentralizado, como una capa DA, una cadena lateral o una red Oracle. AVS depende de los operadores de nodos para mantener la seguridad de la red ejecutando los nodos de manera confiable. AVS utiliza dos mecanismos: reducción (pérdida de parte o la totalidad del monto apostado debido a un mal desempeño) y recompensas (recompensas por operaciones exitosas). AVS puede aprovechar la seguridad de Ethereum volviendo a apostar ETH sin la necesidad de construir una red de confianza separada.
Re-stakeholders: Los re-stakeholders son entidades que vuelven a apostar ETH o LST nativos en Ethereum Beacon Chain. Si un re-stakeholder no está seguro de elegir un AVS específico o está buscando recompensas adicionales, puede delegar su capital de re-stake a un operador de nodo. En este caso, los re-stakeers confían su capital a nodos operados por operadores de nodos y reciben de ellos recompensas por volver a apostar.
Operador de nodo: el operador del nodo obtiene los fondos de garantía confiados de las nuevas partes interesadas y opera el nodo para realizar las tareas de verificación requeridas por AVS. Los operadores de nodos utilizan fondos de reapuesta para construir y ejecutar nodos con seguridad mejorada. Desempeñan un papel vital en el mantenimiento de la confiabilidad y seguridad de AVS y, a cambio, reciben recompensas por volver a apostar y por operar nodos.
1.3.3 Fusionarse en uno
EigenLayer integra estos roles en una estructura de mercado abierta, permitiendo que cada rol opere libremente según principios económicos.
En esta configuración, los retenedores delegan sus activos (como ETH, LST o LPT) a los operadores de nodos, quienes luego usan sus nodos para asegurar el servicio AVS y recibir recompensas. Al mismo tiempo, AVS paga recompensas operativas a los operadores de nodos en reconocimiento a sus contribuciones a la seguridad, garantizando así la seguridad y la confianza de la red.
1.3.4 Fortalecimiento del ecosistema de re-stake
EigenLayer es un ejemplo clásico de replanteo y proporciona una comprensión integral del concepto. La mayoría de los servicios de replanteo emergentes se adhieren estrictamente a los principios básicos del replanteo, lo que convierte a EigenLayer en una referencia eficaz para comprender el modelo de replanteo.
Con EigenLayer como pionero, el ecosistema de restauración se expande constantemente. Este crecimiento no se produce sólo en escala; los ecosistemas se están volviendo más matizados y están surgiendo funciones y clasificaciones más específicas. Esto nos da una comprensión más profunda del ecosistema en constante expansión. En el próximo capítulo, analizaremos más de cerca la pila de recuperación y exploraremos los proyectos en cada categoría.
2. Vuelva a apostar la pila
Dado que el ecosistema de recuperación aún se está desarrollando activamente, puede resultar complicado delimitar claramente cada categoría. Sin embargo, a medida que el ecosistema madure y su estado se estabilice, se promoverá el desarrollo de proyectos más avanzados. Utilizando los datos existentes y mi perspectiva, presentaré un marco para clasificar el ecosistema de recuperación: la pila de recuperación.
2.1 Basado en la red blockchain
La capa de red basada en blockchain es la base para apostar o volver a apostar, y se caracteriza porque la cadena de bloques tiene su propio token nativo y mecanismo de seguridad. Las cadenas de bloques basadas en PoS, como Ethereum y Solana, proporcionan un entorno estable y eficiente para apostar y volver a apostar debido a su enorme TVL. Aunque Bitcoin no está basado en PoS, su dominio en el capital blockchain ha impulsado esfuerzos continuos para incorporar su seguridad económica en el re-stake.
Ethereum: Ethereum es la principal red blockchain en recuperación y desempeña un papel clave en el ecosistema. Con su sistema PoS y capacidades de contrato inteligente, Ethereum ofrece a los usuarios la oportunidad de participar en diversas actividades de re-stake utilizando su ETH nativo a través de plataformas como EigenLayer.
Bitcoin: Bitcoin utiliza el mecanismo PoW y carece de la función de participación nativa exclusiva de la cadena de bloques PoS. No obstante, debido a su adopción global y su sólida seguridad, iniciativas como Babylon apuntan a integrar el enorme capital de Bitcoin en el ecosistema de rehipotecación, aprovechando su seguridad económica para respaldar otras cadenas de bloques. Proyectos como Babylon permiten el acceso al capital de Bitcoin sin necesidad de envoltorios o puentes, lo que permite apostar Bitcoin directamente desde su cadena de bloques.
Solana: Conocida por su alto rendimiento y bajos costos de transacción, Solana proporciona un entorno propicio para apostar, DeFi, NFT y volver a apostar. A medida que la infraestructura de replanteo de Solana continúa evolucionando, están surgiendo plataformas como Solayer para establecer una posición destacada para Solana en el ecosistema de replanteo al ofrecer un modelo de replanteo único adaptado a las fortalezas de Solana.
2.2 Infraestructura de replanteo
La capa de infraestructura de participación incluye sistemas que permiten a los participantes apostar sus tokens nativos, lo que ayuda a aumentar la seguridad y eficiencia de la red blockchain. Estas infraestructuras son el núcleo del mecanismo de consenso basado en PoS, lo que permite un proceso descentralizado de verificación y generación de bloques. Los participantes apuestan sus activos para convertirse en validadores, ayudar a mantener la estabilidad de la red y ganar recompensas. Además, la infraestructura de participación monitorea el comportamiento del validador, mejorando la seguridad al reducir las sanciones por mal comportamiento.
Beacon Chain: La cadena de balizas juega un papel vital en la red Ethereum que ha hecho la transición a PoS, mejorando la escalabilidad, la seguridad y la eficiencia energética. A diferencia del Ethereum anterior basado en PoW, Beacon Chain funciona con validadores que apuestan por ETH nativo. Selecciona validadores y gestiona el proceso de propuesta y validación de bloques. Este cambio reduce el alto consumo de energía de la minería basada en PoW al tiempo que mantiene la red descentralizada y mejora la eficiencia. Además, la cadena de balizas supervisa a los usuarios que participan como validadores bloqueando ETH nativo apostado y monitorea si los validadores están validando los bloques correctamente. Si un validador comete una mala conducta, enfrenta sanciones a través de un proceso llamado reducción, que implica la confiscación de su ETH apostado.
Grupo de participación: el grupo de participación de Solana mejora la seguridad de la red y simplifica el proceso para que los usuarios participen en la participación. Agregan apuestas SOL más pequeñas y permiten a los usuarios respaldar colectivamente a un único validador. A través de este proceso, los usuarios que delegan su participación en validadores son recompensados a medida que estos validadores crean bloques o validan transacciones. Los grupos de participación también aumentan la estabilidad de la red al distribuir SOL apostados a validadores confiables.
2.3 Plataforma de compromiso
La capa de plataforma de participación incluye servicios que permiten a los usuarios contribuir a la seguridad y el funcionamiento de la red blockchain mientras mantienen la liquidez de sus activos. Estas plataformas desempeñan un papel clave en las cadenas de bloques PoS al proporcionar servicios simples que permiten a los usuarios apostar tokens nativos y ganar recompensas. Además de bloquear activos, la plataforma de participación también proporciona participación de liquidez, que tokeniza los activos prometidos para que los usuarios puedan utilizarlos en los servicios DeFi. Esta estructura permite a los usuarios mantener liquidez mientras participan en las operaciones de la red y maximizan las recompensas. A través de estas funciones, la plataforma de apuestas simplifica la experiencia del usuario y facilita que más usuarios participen en las apuestas.
Lido: Lido es una de las plataformas de apuesta de liquidez más populares en el ecosistema Ethereum, que permite a los usuarios apostar su ETH nativo y recibir stETH a cambio. Este token de liquidez mantiene el valor del ETH apostado, lo que permite a los usuarios obtener recompensas adicionales a través de otros servicios DeFi. Desde entonces, el enfoque de Lido en Ethereum se ha expandido para admitir redes como la red PoS de Polygon.
Rocket Pool: Rocket Pool es una plataforma de participación descentralizada de propiedad comunitaria para Ethereum que es compatible con la participación nativa de ETH. La plataforma se concibió originalmente en 2016 y se lanzó en 2021 para brindar una solución a los usuarios que no tienen la capacidad técnica para ejecutar un nodo o los recursos financieros para cumplir con el requisito de 32 ETH. Rocket Pool se compromete a construir una plataforma líquida y confiable que permita a los usuarios aprovechar sus activos apostados en una variedad de servicios.
Jito: Jito es la plataforma de participación de liquidez de Solana que proporciona a los usuarios recompensas MEV (valor máximo extraíble). Los usuarios pueden apostar su SOL nativo a través del grupo de apuestas de Jito y ganar tokens JitoSOL, que mantienen la liquidez mientras acumulan apuestas y recompensas MEV. Jito tiene como objetivo optimizar la rentabilidad para los usuarios que poseen JitoSOL y contribuir a enriquecer el ecosistema Solana DeFi.
Sanctum: Sanctum se basa en la velocidad y las bajas tarifas de Solana, proporcionando seguridad mejorada como plataforma de participación a través de un marco de código abierto y de múltiples firmas. Permite a los usuarios utilizar SOL apostado en servicios DeFi. Al consolidar la liquidez de varios fondos de LST, resuelve el problema de fragmentación de la liquidez y brinda a los usuarios acceso a fondos de liquidez más ricos. En particular, a través de Infinity Pool, los usuarios pueden depositar LST o SOL, recibir tokens INF y simplificar las apuestas y la provisión de liquidez. Además, Sanctum opera un programa de recompensas llamado Wonderland, que fomenta la participación activa al proporcionar puntos y recompensas por realizar tareas específicas o usar la plataforma.
2.4 Infraestructura de replanteo
La capa de infraestructura de replanteo es fundamental para mejorar la seguridad económica de las redes blockchain, proporcionando escalabilidad y flexibilidad. Permite a los usuarios reutilizar los activos apostados para proteger múltiples redes o aplicaciones, brindando a los repartidores la oportunidad de participar en una variedad de servicios mientras maximizan los retornos. Las aplicaciones creadas sobre esta infraestructura pueden aprovechar los activos rehipotecados para asegurar un marco de seguridad más sólido y ampliar su funcionalidad.
La infraestructura de recuperación también admite plataformas y aplicaciones de recuperación, lo que les permite crear modelos de seguridad y participación personalizados. Esto mejora la escalabilidad y la interoperabilidad de todo el ecosistema blockchain, posicionando la recuperación como una tecnología clave para sostener las redes descentralizadas.
A continuación se muestran algunos ejemplos y el Capítulo 3 proporciona más detalles sobre la infraestructura de rehipotecación.
EigenLayer: EigenLayer es una infraestructura de participación construida en Ethereum que permite a los usuarios apostar su ETH o LST nativo para proteger otras aplicaciones y ganar recompensas adicionales. Al reutilizar ETH apostado en varios servicios, EigenLayer reduce los requisitos de capital para participar y al mismo tiempo aumenta significativamente la confiabilidad de los servicios individuales.
Symbiotic: Symbiotic es una infraestructura de replanteo que proporciona un modelo de seguridad compartido abierto y accesible para redes descentralizadas. Permite a los constructores crear sistemas personalizados de participación y renovación de participación con escalabilidad modular y recompensas de operador descentralizadas y mecanismos de reducción, lo que proporciona una mayor estabilidad económica a la red.
Babylon: Babylon conecta la sólida seguridad económica de Bitcoin con otras cadenas de bloques como Cosmos, con el objetivo de fortalecer la seguridad y promover la interoperabilidad entre cadenas. La integración de Babylon permite transacciones más seguras aprovechando la seguridad comprobada de Bitcoin a través de las redes a las que se conecta. Aprovecha el poder de hash de Bitcoin para mejorar el determinismo y proporciona un conjunto de protocolos para compartir de forma segura la seguridad de Bitcoin con otras redes.
Solayer: Construido sobre la red Solana, Solayer aprovecha la seguridad económica para ampliar las cadenas de aplicaciones, proporcionando a los desarrolladores de aplicaciones espacio de bloques personalizado y alineación de transacciones eficiente. Utiliza SOL y LST replanteados para mantener la seguridad de la red mientras mejora funciones de red específicas y está diseñado para admitir el desarrollo de aplicaciones escalables.
2.5 Plataforma de renovación de compromisos
La capa de plataforma de rehipotecación incluye plataformas que brindan liquidez adicional o combinan activos de rehipotecación con otros servicios DeFi, lo que permite a los usuarios maximizar sus retornos. Estas plataformas suelen emitir Liquid Rehyping Tokens (LRT) para mejorar aún más la liquidez del activo rehipotecado. También promueven la participación de los usuarios en la recuperación de apuestas a través de modelos de gestión flexibles y sistemas de recompensa, contribuyendo así a la estabilidad y descentralización del ecosistema de recuperación de apuestas.
Ether.fi: Ether.fi es una plataforma de recuperación descentralizada que permite a los usuarios controlar directamente sus claves de recuperación. Proporciona un mercado de servicios para que interactúen los operadores de nodos y los nuevos pignoradores. La plataforma emite eETH como un token de participación líquida y busca descentralizar la red Ethereum a través de un proceso de repetición de apuestas de varios pasos y una configuración de servicio de nodo.
Puffer.fi: Puffer.fi es una plataforma nativa descentralizada de remortgage de liquidez basada en EigenLayer. Permite a cualquier persona que tenga menos de 32 ETH apostar su token Ethereum nativo, maximizando los retornos a través de la integración con EigenLayer. Puffer.fi ofrece una alta eficiencia de capital, proporcionando liquidez y recompensas PoS a través de su token pufETH. Los rehipotecarios pueden obtener rendimientos estables sin la necesidad de estrategias DeFi complejas, y los mecanismos de seguridad de Puffer.fi mantienen los activos seguros.
Bedrock: Bedrock colaboró con RockX para desarrollar una plataforma de rehipotecación líquida que admita múltiples tipos de activos. Ofrece recompensas adicionales al retomar activos como wBTC, ETH e IOTX. Por ejemplo, uniBTC vuelve a apostar BTC por la seguridad de la red Ethereum, mientras que uniETH vuelve a apostar ETH de manera similar para maximizar las recompensas a través de EigenLayer. Bedrock utiliza una estructura de token limitada que evita que crezca la emisión total y tiene como objetivo aumentar el valor del token con el tiempo.
Fragmetric: Fragmetric es una plataforma de re-apuesta de liquidez en el ecosistema de Solana que aprovecha las capacidades de escalamiento de tokens de Solana para resolver problemas de distribución de recompensas y tasas de reducción. Su token fragSOL establece un nuevo estándar para volver a adquirir Solana, proporcionando una estructura de plataforma que mejora tanto la seguridad como la rentabilidad.
2.6 Solicitud de nueva promesa
La capa de aplicación de rehipotecación incluye servicios y aplicaciones descentralizados que utilizan activos rehipotecados para mejorar la seguridad y la funcionalidad de la infraestructura blockchain existente. Estas aplicaciones utilizan la recuperación para garantizar la seguridad económica y al mismo tiempo se centran en proporcionar características específicas como almacenamiento de disponibilidad de datos, oráculos, verificación de infraestructura física e interoperabilidad entre cadenas.
Al permitir que los validadores de Ethereum y otras redes blockchain vuelvan a apostar activos en múltiples servicios, las aplicaciones de nuevo apuesta pueden reducir los costos de capital y al mismo tiempo mejorar la seguridad y la escalabilidad. También garantizan la integridad y seguridad de los datos a través de procesos descentralizados, aplicando incentivos económicos y sanciones para garantizar la confiabilidad. Estas aplicaciones mejoran la escalabilidad y eficiencia de los sistemas blockchain y promueven la interoperabilidad entre diferentes servicios.
EigenDA: EigenDA es una solución de almacenamiento de disponibilidad de datos (DA) altamente escalable para paquetes acumulativos de Ethereum, integrada con EigenLayer. EigenLayer requiere que los operadores realicen un depósito para participar, penalizando a aquellos que no almacenan y verifican adecuadamente los datos. Esto incentiva el almacenamiento de datos descentralizado y seguro, con la escalabilidad y seguridad de EigenDA mejoradas a través del mecanismo de re-stake de EigenLayer.
Eoracle: Eoracle es un servicio de Oracle en el ecosistema EigenLayer que proporciona verificación de datos mediante validadores de ETH y Ethereum de re-stake. Eoracle tiene como objetivo crear un mercado competitivo descentralizado para proveedores y usuarios de datos, automatizar la validación de datos y permitir contratos inteligentes que integren fuentes de datos externas.
Witness Chain: Witness Chain permite el desarrollo de nuevos productos y servicios para una variedad de aplicaciones y redes de infraestructura física descentralizada (DePIN). Utiliza el módulo DePIN Coordination Layer (DCL) para convertir atributos físicos en pruebas digitales verificables. Dentro del ecosistema EigenLayer, los operadores de EigenLayer ejecutan clientes DePIN Challenger, lo que garantiza un entorno confiable para sus procesos de verificación.
Lagrange: Lagrange es el primer AVS de conocimiento cero en EigenLayer. Su comité nacional es una red descentralizada de nodos que utiliza tecnología de conocimiento cero para brindar seguridad para la interoperabilidad entre cadenas. La solución ZK MapReduce de Lagrange permite operaciones eficientes entre cadenas mientras mantiene la seguridad y la escalabilidad. Mejora la mensajería entre cadenas y la integración acumulativa, aprovechando la seguridad económica de EigenLayer para mejorar el rendimiento.
A través de esta descripción general de la pila de recuperación y ejemplos de proyectos, vemos que a medida que el ecosistema de recuperación madura, se vuelve más estructurado, lo que proporciona una comprensión más profunda. ¿Qué tal una mirada más cercana a estas categorías emergentes? En esta serie, nos centraremos primero en la infraestructura de recuperación, y en la siguiente sección se presentarán otros componentes.
3. Ecosistema de infraestructura de replanteo
La infraestructura de replanteo es un marco subyacente que permite la reutilización de activos apostados en diferentes redes y protocolos para mejorar la seguridad de la red y maximizar la utilidad. A medida que el concepto de recuperación ha ganado popularidad, las principales redes blockchain como Ethereum, Bitcoin y Solana han desarrollado una infraestructura adecuada a sus características únicas. En esta sección, exploraremos las razones del surgimiento y desarrollo de la infraestructura de replanteo en cada red, las ventajas y desafíos que enfrentan y el impacto de varios proyectos en la infraestructura de replanteo.
3.1 Etereum
Durante la actualización "The Merge", Ethereum pasó de PoW a PoS, sentando las bases para el desarrollo de una infraestructura de re-stake. El modelo PoS de Ethereum se basa en apostar activos para proteger la red, pero la capacidad de reutilizar esos activos en otros protocolos aumenta en gran medida el interés en volver a apostar.
El principal objetivo de Ethereum es la escalabilidad, que siempre ha logrado a través de soluciones L2. Sin embargo, como señaló el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, este enfoque condujo a la fragmentación de la seguridad, lo que en última instancia debilitó el modelo de seguridad de Ethereum. EigenLayer se convierte en la primera solución para resolver este problema con seguridad económica, permitiendo que los activos de Ethereum apostados se utilicen en otros protocolos para mejorar la seguridad y la escalabilidad.
EigenLayer proporciona servicios de rehipotecación de activos de Ethereum a través de diferentes protocolos, manteniendo al mismo tiempo la seguridad básica y aprovechando una amplia red de operadores para lograr una seguridad económica estable. Admite la recuperación nativa de ETH, con planes de expandirse a tokens LST y ERC-20, proporcionando una solución potencial a los desafíos de escalabilidad de Ethereum.
El concepto de recuperación se está extendiendo dentro del ecosistema de Ethereum, y otros proyectos trabajan para abordar las limitaciones de Ethereum. Por ejemplo, Symbiotic mejora la seguridad de Ethereum al integrarse con otros servicios DeFi. En asociación con Ethena Labs, Symbiotic respalda la rehipotecación de una amplia gama de activos, incluidos LST como wstETH y activos como sUSDe y ENA. Esto permite a los usuarios proporcionar recursos de seguridad adicionales mediante la repetición de apuestas y mejora la seguridad de PoS de Ethereum. Además, Symbiotic emite tokens ERC-20 como LRT para proporcionar una estructura de recompensa flexible, lo que permite el uso eficiente de activos rehipotecados en una variedad de protocolos.
Otra infraestructura de re-stake, Karak, tiene como objetivo abordar las ineficiencias estructurales de Ethereum que plantean desafíos para las operaciones de re-stake. Karak ofrece soporte para múltiples cadenas, lo que permite a los usuarios depositar activos en cadenas como Arbitrum, Mantle y Binance Smart Chain. Admite volver a apostar tokens ERC-20, monedas estables y LST en un entorno de múltiples cadenas. Karac utiliza su propia cadena L2 para almacenar activos, maximizando la escalabilidad y manteniendo la seguridad.
3.2 Bitcoins
Como red basada en PoW, Bitcoin tiene características diferentes de las redes basadas en PoS en que los activos pignorados de estas últimas están directamente relacionados con la seguridad. Sin embargo, el dominio de Bitcoin en términos de capitalización de mercado ha llevado al desarrollo de conceptos de re-stake que aprovechan la seguridad económica de Bitcoin para generar ingresos adicionales en otras cadenas de bloques. Proyectos como Babylon, Pell Network y Photon utilizan varios métodos para integrar la seguridad de Bitcoin en sus propios ecosistemas, mejorando así su escalabilidad.
El sistema PoW de Bitcoin es uno de los más seguros del mundo, lo que lo convierte en un activo valioso para la infraestructura de rehipotecación. Babylon aprovecha las capacidades de apuesta y re-apuesta de Bitcoin para mejorar la seguridad de otras cadenas de bloques PoS. Convierte el valor económico de Bitcoin en seguridad económica, brindando protección a otras cadenas de bloques. Opera su propia cadena PoS utilizando el SDK de Cosmos, lo que permite apostar y volver a apostar sin custodia directamente desde la cadena de bloques de Bitcoin sin la necesidad de confiar en terceros.
Bitcoin también enfrenta desafíos de liquidez y oportunidades de ingresos adicionales. Pell Network se estableció para brindar liquidez y oportunidades de ingresos a los poseedores de Bitcoin, aprovechando la tecnología entre cadenas para integrar Bitcoin en el ecosistema DeFi para obtener ingresos adicionales.
La limitación más importante de Bitcoin es la falta de soporte nativo para contratos inteligentes. Si bien PoW proporciona una gran seguridad, su diseño dificulta la programación interna mediante contratos inteligentes. Photon resuelve este problema ampliando la capacidad de Bitcoin para ejecutar contratos inteligentes sin cambiar su estructura central, permitiendo apostar y volver a apostar directamente en la red principal de Bitcoin. Esto garantiza que todos los procesos relacionados con la apuesta y el re-apuesta se verifiquen en la red principal de Bitcoin, manteniendo la alta seguridad de Bitcoin y al mismo tiempo proporcionando opciones de apuesta flexibles.
3.3 Solana
Solana es conocida por su alto rendimiento de transacciones y tarifas bajas, lo que lo convierte en un entorno ideal para el desarrollo de infraestructura de re-stake. Varios proyectos en el ecosistema de Solana han adoptado el modelo de recuperación para maximizar estas ventajas.
El rápido crecimiento de Solana beneficia directamente a los validadores, pero distribuir equitativamente las ganancias económicas en todo el ecosistema de Solana ha sido un desafío. Solayer resuelve este problema ampliando la red AppChain al proporcionar una infraestructura de re-stake centrada en la seguridad y ejecución económica, proporcionando un marco para apostar SOL y LST nativos para soportar redes de aplicaciones específicas. También permite a los usuarios reutilizar sus activos apostados en otros protocolos para maximizar la rentabilidad.
Dado que Solayer se inspira en la infraestructura de recuperación de Ethereum (por ejemplo, EigenLayer), adopta un enfoque similar para facilitar la comodidad del usuario y, al mismo tiempo, adapta su modelo de recuperación a las propiedades únicas de Solana. En última instancia, el objetivo es impulsar el crecimiento del ecosistema de Solana.
Jito, reconocido por su papel en la infraestructura de replanteo de Solana, está trabajando actualmente para expandir su influencia en el espacio de replanteo. Jito está construyendo su servicio de recuperación sobre su infraestructura Solana existente, y su potencial escalabilidad y confiabilidad han generado un gran interés por parte de los usuarios. La visión de Jito es aprovechar los activos basados en SPL a través de una solución de re-stake y optimizar MEV durante el proceso de creación de bloques. Esto aumenta la seguridad y, al mismo tiempo, brinda a los inversores más oportunidades de ganar dinero.
Picasso complementa la escalabilidad de Solana mediante la construcción de un marco de escalamiento entre cadenas y un mecanismo de replanteo. Picasso está desarrollando una capa de re-stake no solo para Solana, sino también para el ecosistema Cosmos, introduciendo un concepto de escalamiento que permite a los usuarios volver a apostar activos en múltiples redes PoS. Su objetivo es incorporar el ecosistema de re-stake, que anteriormente se limitaba a Ethereum, al ecosistema de Solana y Inter-Blockchain Communication (IBC), brindando servicios de re-stake personalizados con una gran visión.
3.4 Infraestructura de renovación de promesas cada vez más compleja
De esta manera, los proyectos de infraestructura de rehipotecación en redes como Ethereum, Bitcoin y Solana han crecido aprovechando las fortalezas y debilidades de sus respectivos ecosistemas. Estos proyectos demuestran el potencial de la infraestructura de rehipotecación para desempeñar un papel importante en el futuro ecosistema blockchain a medida que evoluciona su red.
Proyectos como Eigenlayer, Symbiotic y Karak han hecho contribuciones significativas para resolver los problemas de escalabilidad de Ethereum y mejorar su seguridad. Mientras tanto, proyectos como Babylon, Pell Network y Photon están aprovechando la seguridad de Bitcoin de diversas maneras para desarrollar aún más el concepto de recuperación. Además, proyectos como Solayer, Jito y Picasso aprovechan las características únicas de Solana para volver a apostar de manera más eficiente, lo que también tiene un impacto positivo en la escalabilidad de la red.
4. Mirando hacia el futuro: una nueva forma de seguridad de red basada en la ingeniería financiera
En esta serie, exploramos los conceptos básicos de la recuperación, definimos la pila de recuperación y analizamos el ecosistema de la infraestructura de recuperación. Al igual que el crecimiento de las soluciones L2, la infraestructura de recuperación también está creciendo alrededor de la red central de blockchain, con esfuerzos continuos para mejorar su funcionalidad. A medida que el ecosistema de restauración continúa expandiéndose en tamaño (representado por su creciente TVL), está tomando forma un ecosistema independiente.
Un factor importante en el crecimiento de la rehipotecación es su dependencia de la ingeniería financiera más que de características puramente técnicas. A diferencia de la infraestructura de participación tradicional, la infraestructura de rehipotecación es más flexible y puede aceptar una gama más amplia de tipos de activos. Sin embargo, esta flexibilidad trae nuevas estructuras económicas y riesgos que son diferentes de las operaciones tradicionales de blockchain.
Un riesgo importante es que la rehipotecación sea esencialmente un activo financiero derivado y no un activo financiero básico. Algunos ven la rehipotecación como una oportunidad de inversión prometedora y un nuevo avance en la criptoseguridad, mientras que otros la ven como un modelo de rehipotecación demasiado gratificante y arriesgado. Además, la infraestructura de rehipotecación aún no ha experimentado pruebas extremas de mercado, como el estrés de un "invierno criptográfico", lo que plantea dudas sobre su potencial estabilidad.
Si no se puede demostrar esta estabilidad, entonces la rehipotecación puede ser criticada por los riesgos inherentes al modelo de rehipotecación. Además, el ecosistema no ha escalado lo suficiente como para establecer las economías de escala necesarias para modelos de negocio sostenibles, lo que sigue siendo un desafío.
No obstante, no se puede negar el rápido crecimiento del ecosistema de recuperación (especialmente la infraestructura de recuperación). Este impulso está respaldado por un ecosistema cada vez mejor estructurado. A medida que se desarrolla el ecosistema, se pueden abordar las preocupaciones sobre la rentabilidad y, en última instancia, posicionar la infraestructura de recuperación como un actor clave en la seguridad de las criptomonedas y blockchain.
La clasificación y definición de un ecosistema indican su disposición para pasar a la siguiente etapa de desarrollo. El surgimiento de Restating Stack refleja el importante progreso que han logrado los proyectos individuales en el desarrollo de narrativas y productos.
Ahora que la infraestructura de recuperación está completa, la atención se centrará en las plataformas y aplicaciones de recuperación que determinarán el éxito o el fracaso de la adopción masiva del ecosistema de recuperación. Por lo tanto, el próximo artículo de esta serie profundizará en la recuperación de plataformas y aplicaciones, explorando su potencial para impulsar una adopción generalizada dentro del ecosistema.
