Autor: Brian McGleenon, The Block; Compilador: Wu Baht, Golden Finance
resumen
Los analistas de JPMorgan señalaron que los catalizadores clave que podrían afectar el mercado de las criptomonedas en los próximos meses incluyen la tendencia estacional "Uptober", el recorte de tasas de la Reserva Federal y la mejora "Pectra" de Ethereum.
Sin embargo, agregaron que si bien las tendencias históricas y los desarrollos estructurales ofrecen potencial, el mercado sigue siendo sensible a los factores macroeconómicos y está esperando catalizadores más claros para un crecimiento sostenido.
Los analistas de JPMorgan han identificado varios factores clave que podrían afectar el mercado de las criptomonedas en los próximos meses, señalando que los eventos técnicos, geopolíticos y estructurales podrían impulsar los movimientos de precios. En una nota de investigación publicada el lunes, los analistas discutieron el impacto de la tendencia estacional "Uptober", el recorte de tasas de la Reserva Federal, la aprobación de opciones de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y la próxima actualización de Pectra de Ethereum.
Octubre tiende a ser un mes alcista para las criptomonedas
Una de las conclusiones clave del informe es la tendencia histórica de un sólido desempeño en octubre, a menudo denominado "Uptober". Los analistas destacaron que más del 70% de los meses de octubre produjeron ganancias positivas para Bitcoin.
"Si bien el desempeño anterior no predice el desempeño futuro, creemos que la popularidad de 'Uptober' podría influir en el comportamiento y hacer que Bitcoin tenga un buen desempeño en octubre", escribieron los analistas.
El ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal aún no ha impactado la capitalización del mercado de criptomonedas
A pesar de los recientes recortes de tasas de interés de la Reserva Federal, los analistas de JPMorgan señalaron que el mercado de criptomonedas en general aún no ha visto el impacto positivo esperado. Dijeron que, si bien un entorno de tasas de interés a la baja generalmente respalda los activos de riesgo, la correlación entre la capitalización total del mercado de criptomonedas y la tasa de fondos federales sigue siendo débil en 0,46.
"Desde que la Reserva Federal recortó las tasas de interés el 18 de septiembre, todavía tenemos que ver un 'impulso' en los precios de las criptomonedas en respuesta a los recortes de tasas", escribieron, y agregaron que el mercado puede estar esperando una estabilidad más duradera antes de hacer un cambio decisivo.
Además, los analistas reconocen que la falta de datos históricos complica hacer predicciones firmes sobre cómo responderán las criptomonedas a los ciclos de las tasas de interés. "Los criptoactivos en realidad solo existieron desde principios hasta mediados de la década de 2010, y las tasas de interés han sido cercanas a cero durante la mayor parte de su existencia. Es probable que las tasas de interés estables, no solo las tasas bajas, traigan el mayor beneficio a estos mercados". ellos han dicho.
Las opciones de ETF de Bitcoin podrían mejorar la liquidez del mercado
Otro catalizador potencial es la reciente aprobación del comercio de opciones ETF de Bitcoin al contado. Los analistas esperan que esto pueda mejorar la liquidez y atraer nuevos actores al mercado. “Con las opciones, los inversores ahora pueden participar en ETF de una manera más dinámica e impulsar la liquidez en los activos subyacentes”, señalaron y agregaron que este desarrollo podría iniciar un ciclo de retroalimentación positiva que mejore la estructura del mercado y empodere más a las instituciones. accesible a los inversores.
A mediados de septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó el ETF iShares Bitcoin Trust Spot de BlackRock para cotizar y negociar opciones en Nasdaq. Sin embargo, la aprobación final aún recae en la Corporación de Compensación de Opciones (OCC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
La actualización de Pectra podría tener un impacto a largo plazo en Ethereum
La próxima actualización de Ethereum, conocida como "Pectra", también se ha destacado como un avance importante. Pectra, que combina actualizaciones de Praga y Electra, implementará más de 30 propuestas de mejora de Ethereum (EIP) para mejorar la eficiencia de la red, las operaciones del validador y ampliar la abstracción de cuentas.
"Si bien se espera que Pectra cambie la funcionalidad de Ethereum, consideramos que esta actualización es más un catalizador estructural que un catalizador de precios inmediato", dijeron los analistas. Creen que el impacto a largo plazo de Pectra será aumentar la eficiencia operativa y la adopción de Ethereum, pero es poco probable que desencadene un aumento a corto plazo en el precio de Ethereum.
En general, los analistas de JPMorgan concluyeron que el mercado de las criptomonedas está estancado, a la espera de catalizadores macroeconómicos o estructurales más claros para impulsar un crecimiento continuo. Seguimos viendo que el ecosistema criptográfico se vuelve cada vez más sensible a los factores macro, por lo que esperamos los próximos grandes catalizadores de desarrollo y una mayor participación minorista para proporcionar al ecosistema un crecimiento a largo plazo”, dijeron.
