Las opciones de BTC que vencen el 5 de octubre se negocian con una volatilidad implícita (IV) mayor en comparación con las opciones con vencimiento el 25 de octubre.
El llamado "IV kink" apunta a un fin de semana inusualmente volátil.
Los traders parecen prepararse para la turbulencia de los precios tras el NFP del viernes y los posibles ataques de represalia por parte de Israel.
La tendencia alcista de Bitcoin {{BTC}} desde octubre del año pasado ha tenido fines de semana mayormente tranquilos, pero eso está a punto de cambiar, según una métrica clave.
Al momento de escribir esta nota, la "estructura temporal de volatilidad implícita" de bitcoin indica mayores oscilaciones de precios el sábado (5 de octubre) que en los días previos al 25 de octubre, según los datos de opciones de Deribit rastreados por Arbelos Markets.
La estructura temporal es una representación gráfica de las volatilidades implícitas o esperadas (IV) determinadas por las opciones en diferentes fechas de vencimiento. Generalmente tiene pendiente ascendente, y las opciones de mayor duración cotizan en función de la volatilidad implícita en relación con las de menor duración.
Sin embargo, al momento de escribir este artículo, la curva presentaba una torcedura, con opciones que vencen el 5 de octubre cotizando a un IV anualizado de 51,44%, notablemente más alto que las opciones que vencen el 6 de octubre, el 11 de octubre, el 18 de octubre y el 25 de octubre.
En otras palabras, los traders están descontando oscilaciones de precios más significativas para el sábado, posiblemente anticipando una mayor volatilidad luego de la publicación de las nóminas no agrícolas (NFP) del viernes y en medio de tensiones geopolíticas, según Joshua Lim, cofundador de Arbelos Markets.
"Hay una torcedura muy notable en la curva de volatilidad: el viernes (4 de octubre) se cotiza alrededor de 39 volatilidad y el sábado (5 de octubre) se cotiza a 51 volatilidad. El mercado está incorporando una prima de riesgo a partir de los datos de nóminas no agrícolas, pero lo que es más importante, cierta probabilidad de una represalia israelí después de Rosh Hashaná", dijo Lim a CoinDesk.
Centrarse en las nóminas
La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicará el informe NFP el viernes a las 12:30 UTC. Según FXStreet, se espera que los datos muestren que la economía agregó 140.000 puestos de trabajo en septiembre, tras el aumento más débil de lo esperado de 142.000 en agosto. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,2%, y que la tasa de crecimiento interanual de los ingresos medios por hora coincida con el ritmo de agosto del 3,8%.
Según ING, los riesgos están sesgados a favor de una revisión agresiva de los recortes de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en noviembre y diciembre y de la fortaleza del dólar, a menos que los datos no cumplan con las expectativas por un amplio margen.
El mes pasado, la Reserva Federal redujo las tasas en 50 puntos básicos (pb), lo que desató un repunte en los activos de riesgo, incluido el BTC. Actualmente, los mercados esperan al menos otro recorte de 50 pb para fin de año.
"Los precios de los fondos de la Fed a fin de año siguen incorporando en gran medida un recorte de 50 puntos básicos en noviembre o diciembre, lo que significa que hay margen para un mayor realineamiento con la retórica menos moderada de la Fed y, en consecuencia, riesgos alcistas para el dólar. Creemos que el listón para una reacción negativa del dólar a los datos estadounidenses de hoy y mañana probablemente sea más alto después del reciente rechazo del presidente de la Fed, Jerome Powell, a las reducciones de 50 puntos básicos", dijo ING en una nota a los clientes.
Un dólar más fuerte a menudo pesa sobre los activos de riesgo, incluidos BTC y los refugios tradicionales como el oro.
Situación volátil en Oriente Medio
El 1 de octubre, Irán disparó al menos 180 misiles balísticos contra Israel, lo que aumentó las tensiones y el riesgo de una guerra en toda regla y provocó una aversión generalizada al riesgo. El BTC cayó más del 4% en el mismo período, y finalmente puso a prueba el soporte de los 60.000 dólares.
Según ING, los inversores están ahora en alerta máxima, esperando las represalias de Israel contra Irán, lo que provocaría un repunte de los precios del crudo y un índice del dólar más fuerte.
Una posible acción durante el fin de semana, cuando los mercados tradicionales están cerrados, podría hacer que tanto los traders tradicionales como los de criptomonedas expresen sus opiniones en el mercado de activos digitales, lo que generaría un fin de semana inusualmente volátil.
