Why the Bitcoin ‘Trump trade’ is dead. Here’s what it means for the price

DL News · 2024-10-01T14:39:33.000Z

The stakes are sky high ahead of the US electorate’s vote on November 5. Bernstein once painted the US election as a choice between Bitcoin reaching $90,000 under Donald Trump or the cryptocurrency plunging to $30,000 with Kamala Harris. The Wall Street research firm has since changed its tune, saying”momentum should continue regardless of election outcome.” That’s a dramatic about-face. The 180 comes on the back of the industry’s $204 million spending spree to sway crypto-friendly politicians in Washington. With both Republicans and Democrats now making genial overtures towards the sector, one could argue that they’ve gotten exactly what they’ve paid for. A crypto election The amount of money put into the industry’s lobbying efforts — as well as the more than $1 billion placed on election bets on crypto gambling platform Polymarket — highlight the importance of the crypto sector in the election. Under Joe Biden’s term as president, Democrats talked up their anti-crypto army; supported the “off-ramping of crypto companies” during the 2023 banking crisis; and endorsed Securities and Exchange Commission Chair Gary Gensler’s anti-crypto campaign, Bernstein noted last week. The SEC’s data shows it has brought some 158 cases against firms and individuals involving crypto. Over half of these were levied under Gensler. In Trump, crypto pundits saw an end to that campaign. The former president has loudly thrown his weight behind crypto. Among other things, he’s pledged to create a national Bitcoin stockpile, and to send Gensler packing. That created the origin of the Trump Trade. This summer, the narrative that his winning the White House for a second term would propel Bitcoin gained momentum. Then Biden bowed out, making Harris his heir apparent. Her campaign saw her quickly overtake Trump in the polls. To some, like Lekker Capital Co-Founder Quinn Thompson, that was the end of the Trump Trade. They argued that other factors — like the Federal Reserve cutting interest rates or conflict in the Middle East — had a bigger impact than whoever ended up in the Oval Office. Harris didn’t say anything about crypto in the first two months of her campaign, an indicator that she might continue the Biden Administration’s crypto crackdown. That’s changing. Last week, Harris said that she’s backing the development of digital assets. While some industry pundits labelled the comments as “hollow words,” they “did feel some relief with both candidates signalling support,” Bernstein analysts Gautam Chhugani, Mahika Sapra, and Sanskar Chindalia wrote. They added, however, that “crypto market sentiment under a Trump win would be stronger, since it would indicate a fresh policy start and likely broader regulatory support.” Crypto market movers Bitcoin dropped by 1.1% over the past 24 hours to trade at $62,901. Ethereum dropped by 1% to $2,583. What we’ are reading Bitcoin’s price seen hitting record as soon as this week: ‘Expect fireworks’ — DL News $1.1B Celestia Token Release to Boost October’s Crypto Unlocks to Nearly $2B — Milk Road BlackRock Exec Says Ethereum Narrative Is Less Easy to Digest: Report — Unchained MicroStrategy’s Stellar Performance Won’t Lead to S&P 500 Inclusion Anytime Soon — Milk Road UK regulators open sandbox to unlock a $14tn tokenisation bonanza — DL News Eric Johansson is DL News’ News Editor. Got a tip? Email at eric@dlnews.com.

Hay mucho en juego antes de la votación del electorado estadounidense del 5 de noviembre.
Bernstein una vez describió las elecciones estadounidenses como una elección entre que Bitcoin alcanzara los 90.000 dólares con Donald Trump o que la criptomoneda cayera a los 30.000 dólares con Kamala Harris.
Desde entonces, la firma de investigación de Wall Street cambió su tono y afirmó que “el impulso debería continuar independientemente del resultado de las elecciones”.
Esto es un cambio radical.
El cambio de 180 grados se produce después de que la industria gastara 204 millones de dólares para influir en los políticos favorables a las criptomonedas en Washington.
Ahora que tanto republicanos como demócratas están haciendo cordiales propuestas hacia el sector, se podría decir que han obtenido exactamente lo que pagaron.
Una elección criptográfica
La cantidad de dinero invertida en los esfuerzos de lobby de la industria, así como los más de mil millones de dólares apostados en apuestas electorales en la plataforma de juegos de criptomonedas Polymarket, resaltan la importancia del sector de las criptomonedas en las elecciones.
Durante el mandato de Joe Biden como presidente, los demócratas alzaron el tono para crear un ejército anticriptomonedas, apoyaron la “retirada de las empresas de criptomonedas” durante la crisis bancaria de 2023 y respaldaron la campaña anticriptomonedas del presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, señaló Bernstein la semana pasada.
Los datos de la SEC muestran que ha presentado alrededor de 158 casos contra empresas e individuos relacionados con criptomonedas. Más de la mitad de ellos se presentaron en virtud de Gensler.
Los expertos en criptomonedas vieron en Trump el fin de esa campaña. El expresidente ha respaldado abiertamente las criptomonedas. Entre otras cosas, se ha comprometido a crear una reserva nacional de bitcoins y a despedir a Gensler.
Eso creó el origen del Trump Trade. Este verano, la narrativa de que su victoria en la Casa Blanca para un segundo mandato impulsaría el bitcoin cobró fuerza.
Luego Biden se retiró y Harris se convirtió en su heredera aparente. Durante su campaña, superó rápidamente a Trump en las encuestas. Para algunos, como Quinn Thompson, cofundador de Lekker Capital, ese fue el fin del negocio de Trump.
Argumentaron que otros factores —como la reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal o el conflicto en Medio Oriente— tuvieron un impacto mayor que quien terminó en la Oficina Oval.
Harris no dijo nada sobre las criptomonedas en los primeros dos meses de su campaña, un indicador de que podría continuar con la ofensiva de la Administración Biden contra las criptomonedas.
Eso está cambiando. La semana pasada, Harris dijo que respalda el desarrollo de activos digitales. Si bien algunos expertos de la industria calificaron los comentarios como “palabras vacías”, “sintieron cierto alivio cuando ambos candidatos manifestaron su apoyo”, escribieron los analistas de Bernstein Gautam Chhugani, Mahika Sapra y Sanskar Chindalia.
Agregaron, sin embargo, que “el sentimiento del mercado de criptomonedas bajo una victoria de Trump sería más fuerte, ya que indicaría un nuevo comienzo de política y probablemente un apoyo regulatorio más amplio”.
Factores que mueven el mercado de criptomonedas
Bitcoin cayó un 1,1% en las últimas 24 horas para cotizar a $ 62.901.
Ethereum cayó un 1% a $2,583.
Lo que estamos leyendo
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Eric Johansson es editor de noticias de DL News. ¿Tienes algún dato? Envía un correo electrónico a eric@dlnews.com.

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