3 Factors That Will Decide If Bitcoin’s Price Is Ready for ‘Uptober’

Cryptopolitan · 2024-10-01T11:53:01.000Z

Bitcoin has been on the rise, but it’s still about 13% below its all-time high of $73K. As October begins, often dubbed “Uptober” due to its historically positive price action, three factors could be critical in pushing BTC to a new price record. These factors are linked to broader market conditions, increased spot market buying, and the potential influence of global M2 money supply. New Bitcoin price range creates cautious optimism Bitcoin’s price is maintaining a 24-hour range between $62K and $64K on CoinGecko. The price action has started to pick up and BTC is seeing a 10% return over the month. However, the top crypto by market cap is still 13% below its all-time high of $73K. According to a Bitfinex report for September, Bitcoin surged by 26% since its lowest point in September. The report finds that BTC is currently trading within a consolidation range of $50,000 to $68,000, akin to its post-halving performance in 2020. And if historical trends persist, BTC could reportedly reach a new all-time high by late Q4 2024 or early 2025. However, bull October or ‘Uptober’ for Bitcoin depends on three factors. First is the state of the broader market, which is partly dependent on the US economy. Notably, Bitcoin surged past $65,000 before the start of October. The Bitfinex report notes that October is historically an optimistic month for Bitcoin prices. It also underlines that the month has seen the highest average price increases with an average return of about 22.9% and a median return of 27.7% since 2013. This means that Bitcoin might continue in line with its historic performance if macro factors do not weigh it down. For instance, the Fed’s loosening of monetary policy, like further rate cuts, generally has a positive reaction on riskier assets like BTC or tech stocks. However, if the tools lead to an economic slowdown, they also tend to be hit the hardest. Spot buying and M2 money supply can play crucial roles The second crucial aspect of the Bitcoin price rise is the increase in buying in the spot market. The report notes that while Bitcoin is trading above the Short Term Holder Realised Price (STH-RP) range, investors are not buying with the same enthusiasm. Additionally, a rise in futures trading shows more leverage buying, an activity that can potentially make the market more volatile if demand doesn’t pick up. Coinglass data also confirms that the BTC Futures open interest, which is given by the total number of outstanding derivative contracts, has been on the rise. Exchange BTC Futures Open Interest (USD) | Source: Coinglass The third and last factor that will possibly determine a new peak for Bitcoin is the M2 money supply. While the correlation is still speculative, many in the crypto community think Bitcoin’s price is connected to the global M2 money supply. If bitcoin continues following the trajectory of global M2 money supply, it's heading to $90,000 before the end of the year. pic.twitter.com/Kd3YlDT12H — Joe Consorti ⚡️ (@JoeConsorti) September 30, 2024 M2 money supply is the circulating money in the economy, like cash and deposits. Any increase in M2 would mean that global liquidity is rising. And if it rises due to the central banks printing more money or lowering interest rates, inflation could create pressure. BTC, which is often considered a hedge during inflationary pressure, can rise in this situation, especially because exiting money would lose part of its value due to increased supply, and the market would prefer alternative money. Investors have reasons to be cautiously optimistic about Bitcoin’s price in Q4. Historical interplay, economic indicators, and broader cryptocurrency developments have made any price predictions non-linear. That said, these three factors seem likely to directly impact BTC price over the next few months.

El precio de Bitcoin ha ido en aumento, pero todavía está un 13 % por debajo de su máximo histórico de 73 000 dólares. A medida que comienza octubre, a menudo denominado "Uptober" debido a su acción de precios históricamente positiva, tres factores podrían ser críticos para impulsar a BTC a un nuevo récord de precios.
Estos factores están vinculados a las condiciones más amplias del mercado, al aumento de las compras en el mercado al contado y a la posible influencia de la oferta monetaria mundial M2.
El nuevo rango de precios de Bitcoin genera un optimismo cauteloso
El precio de Bitcoin se mantiene en un rango de 24 horas entre $62,000 y $64,000 en CoinGecko. La acción del precio ha comenzado a recuperarse y BTC está experimentando un retorno del 10% durante el mes. Sin embargo, la principal criptomoneda por capitalización de mercado todavía está un 13% por debajo de su máximo histórico de $73,000.
Según un informe de Bitfinex de septiembre, Bitcoin ha subido un 26% desde su punto más bajo en septiembre. El informe revela que BTC se negocia actualmente dentro de un rango de consolidación de 50.000 a 68.000 dólares, similar a su rendimiento posterior al halving en 2020. Y si las tendencias históricas persisten, BTC podría alcanzar un nuevo máximo histórico a finales del cuarto trimestre de 2024 o principios de 2025.
Sin embargo, un octubre alcista o “Uptober” para Bitcoin depende de tres factores.
En primer lugar, está el estado del mercado en general, que depende en parte de la economía estadounidense. Cabe destacar que el bitcóin superó los 65.000 dólares antes de principios de octubre.
El informe de Bitfinex señala que octubre es históricamente un mes optimista para los precios de Bitcoin. También destaca que el mes ha experimentado los mayores aumentos de precio promedio, con un rendimiento promedio de alrededor del 22,9% y un rendimiento medio del 27,7% desde 2013.
Esto significa que Bitcoin podría seguir en línea con su desempeño histórico si los factores macroeconómicos no lo lastran. Por ejemplo, la flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal, al igual que nuevos recortes de tasas, generalmente tiene una reacción positiva en activos más riesgosos como BTC o acciones tecnológicas. Sin embargo, si las herramientas conducen a una desaceleración económica, también tienden a ser las más afectadas.
Las compras al contado y la oferta monetaria M2 pueden desempeñar papeles cruciales
El segundo aspecto crucial del aumento del precio de Bitcoin es el aumento de las compras en el mercado al contado.
El informe señala que, si bien Bitcoin se cotiza por encima del rango del precio realizado por el tenedor a corto plazo (STH-RP), los inversores no están comprando con el mismo entusiasmo.
Además, un aumento en las operaciones de futuros muestra más compras apalancadas, una actividad que potencialmente puede hacer que el mercado sea más volátil si la demanda no aumenta. Los datos de Coinglass también confirman que el interés abierto de futuros de BTC, que viene dado por el número total de contratos de derivados en circulación, ha ido en aumento.
Interés abierto en futuros de BTC en el mercado de divisas (USD) | Fuente: Coinglass
El tercer y último factor que posiblemente determinará un nuevo pico para Bitcoin es la oferta monetaria M2. Si bien la correlación aún es especulativa, muchos en la comunidad de criptomonedas creen que el precio de Bitcoin está conectado con la oferta monetaria M2 global.
Si Bitcoin continúa siguiendo la trayectoria de la oferta monetaria global M2, se dirigirá a los $ 90,000 antes de fin de año. pic.twitter.com/Kd3YlDT12H
– Joe Consorti ⚡️ (@JoeConsorti) 30 de septiembre de 2024
La oferta monetaria M2 es el dinero que circula en la economía, como el efectivo y los depósitos. Cualquier aumento de la M2 significaría que la liquidez global está aumentando. Y si aumenta debido a que los bancos centrales imprimen más dinero o bajan las tasas de interés, la inflación podría crear presión.
BTC, que a menudo se considera una cobertura durante la presión inflacionaria, puede subir en esta situación, especialmente porque el dinero que sale perdería parte de su valor debido al aumento de la oferta y el mercado preferiría dinero alternativo.
Los inversores tienen motivos para ser cautelosamente optimistas sobre el precio de Bitcoin en el cuarto trimestre. La interacción histórica, los indicadores económicos y los desarrollos más amplios de las criptomonedas han hecho que cualquier predicción de precios sea no lineal. Dicho esto, parece probable que estos tres factores afecten directamente al precio de BTC en los próximos meses.

Explora más de este creador

Lo más reciente

Explora más de este creador

Lo más reciente

Artículos populares