Autor: Addy

Compilado por: Deep Wave TechFlow

Tether alcanzó un nuevo récord de ganancias el último trimestre, colocándolo entre los gigantes de las finanzas tradicionales. Pero esa cifra de ganancias de 5.200 millones de dólares también la coloca en la mira de nuevos rivales que buscan compartir esa cuota de mercado:

Mi último artículo proporciona un análisis en profundidad del espacio de las monedas estables en rápido crecimiento, que cubre tanto la parte centralizada como la descentralizada. Dividimos esta área en varias categorías principales:

Las alternativas centralizadas tienden a carecer de transparencia y normalmente sólo registran grandes volúmenes de transacciones cuando existen incentivos claros. PYUSD es una de las pocas monedas estables que se gana la confianza y cuenta con una capitalización de mercado de mil millones de dólares:

Las monedas estables más descentralizadas con respaldo fiscal, como el USD0, están creciendo rápidamente a través de incentivos de lanzamiento aéreo e integraciones cooperativas con plataformas DeFi como Morpho. USD0 tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 250 millones de dólares y ha alcanzado este nivel rápidamente:

Las monedas estables sintéticas como el USDe mantienen su vinculación manteniendo posiciones tanto al contado como de futuros a corto plazo. El USDe perdió cuota de mercado a medida que la base se estrechaba. Pero nuevos protocolos como Elixir apuntan a mejorar el modelo Ethena ajustando su soporte colateral:

Históricamente, las monedas estables centradas en maximizar la descentralización y minimizar la intervención humana no han tenido una gran demanda. GHO puede ser una excepción, ya que depende de un número cada vez mayor de usuarios activos en AAVE:

Los diseños novedosos a menudo intentan implementar mecanismos que mejoren los modelos tradicionales de posición de deuda colateralizada. DYAD es una de esas monedas estables diseñadas para aprovechar el exceso de garantía en el sistema a través de un token de segunda generación llamado KEROSENE. KEROSENE permite a los usuarios acuñar más DYAD en función de su capital externo. Cuanto más KEROSENO tenga un usuario en su NFT llamado NOTA, más recibirá del fondo de liquidez:

Volante DYAD-KEROSENO

-> 1. TVL Rising: TVL (valor total bloqueado) aumenta a medida que los usuarios buscan aprovechar las oportunidades con proveedores de liquidez (LP) de alto rendimiento.

-> 2. Aumento del valor determinista del KEROSENE: el valor determinista (DV) del KEROSENE se calcula como: DV del KEROSENE = (TVL - Minted DYAD) / Suministro de KEROSENE.

-> 3. PRECIO DEL QUEROSENO En aumento: el precio del QUEROSENO debe igualar su valor determinista (DV).

-> 4. Ganancias de DYAD-USDC Pool Rising: las emisiones de KEROSENO del pool se vuelven más valiosas en términos de valor en dólares estadounidenses.

Las nuevas monedas estables en estas categorías compiten en aspectos como rendimiento, accesibilidad, liquidez, estabilidad y eficiencia del capital. Los nuevos diseños o los ajustes a diseños antiguos tendrán diferentes compensaciones:

Fuente de la imagen original: Messari, traducida por Shenchao TechFlow

El panorama del espacio de las monedas estables está cambiando con la entrada de nuevos participantes cada semana.