PANews informó el 21 de septiembre que Jeff Park, jefe de estrategia de Bitwise Alpha, publicó sobre la "volatilidad" alcista más increíble, que debería explicarse con más detalle. Las razones que contribuyen incluyen varias características de Bitcoin, la naturaleza de los mercados de opciones regulados y una poderosa combinación de ambas. Cree que "la aprobación por parte de la SEC del comercio de opciones ETF al contado de Bitcoin de BlackRock" marca el mayor progreso posible para el mercado de las criptomonedas. Por primera vez, el valor nominal de Bitcoin será "parcialmente financiable" a través de opciones ETF. Si bien el suministro limitado sin custodia de Bitcoin es su mayor fortaleza, también es un lastre, ya que limita la capacidad de crear apalancamiento sintético. Ahora, por primera vez, Bitcoin tendrá un mercado regulado, con la CFTC protegiendo a los miembros compensadores del riesgo de sus pares, lo que significa que la exposición nocional sintética de Bitcoin puede crecer exponencialmente.

Además, Bitcoin también tiene características de volatilidad únicas. Cuando los precios al contado aumentan, la volatilidad también aumenta, lo que significa que el delta aumenta más rápido. Cuando los traders que están cortos se cubren con gamma (una carrera gamma), la situación con Bitcoin se vuelve explosivamente recursiva. Los traders que están cortos se ven obligados a seguir comprando a un precio más alto, y más compras conducen a más subidas. Una ejecución negativa de vanna gamma haría subir los precios de Bitcoin como un cohete. En resumen, el mercado de opciones de ETF de Bitcoin es la primera vez que el mundo financiero ha visto un apalancamiento regulatorio sobre un producto básico perpetuo verdaderamente limitado en oferta. Las cosas podrían volverse locas, tan locas que los mercados regulados podrían verse obligados a cerrar. Pero lo extraordinario de Bitcoin es que siempre habrá un mercado paralelo y descentralizado que no se puede cerrar, a diferencia de las acciones.