La CFTC está trabajando para prohibir los mercados de predicciones políticas. Su objetivo actual: conseguir que un tribunal federal de apelaciones impida el lanzamiento de uno mientras sostiene que un juez se equivocó al revocar su rechazo a Kalshi.

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Mercados de predicciones

La narrativa

No está claro si los mercados de predicciones políticas se lanzarán en Estados Unidos antes de las elecciones (no cuento el esfuerzo de ocho horas de Kalshi la semana pasada). La pelota está en manos de un tribunal de apelaciones para tomar una decisión en un sentido u otro, y una audiencia de dos horas y media el jueves generó pocas pistas sobre dónde pueden terminar los jueces.

Por qué es importante

Si bien los mercados de predicción de Kalshi no están directamente relacionados con las criptomonedas, si Kalshi logra obtener la capacidad de listar y comercializar contratos de eventos políticos, podría abrir la puerta para que otros proveedores ingresen (o posiblemente reingresen) al mercado estadounidense.

Desglosándolo

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC, por sus siglas en inglés) está en medio de un proceso de elaboración de normas para prohibir por completo los mercados de predicciones políticas en los EE. UU., agregando formalmente este tipo de contratos de eventos a la definición de "juego". Esa iniciativa sufrió un duro revés la semana pasada, cuando el juez de distrito del Distrito de Columbia, Jia Cobb, falló en contra del regulador en el caso Kalshi v. CFTC.

Un breve resumen: Kalshi intentó autocertificar mercados de predicciones políticas en 2023, pero la CFTC ordenó que la empresa no pudiera incluir ni comercializar esos productos. Kalshi presentó una demanda y, el 6 de septiembre, el juez dictaminó que Kalshi había ganado, aunque en realidad no publicó su opinión explicando el fallo hasta el 12 de septiembre.

La opinión completa detalla cómo el juez evaluó la definición de "juego" e "involucra" de la CFTC en lo que respecta al estatuto (la Ley de Intercambio de Productos Básicos) que el regulador utilizó para rechazar los productos.

La CFTC presentó una suspensión de emergencia para apelación horas después de que Kalshi lanzara sus nuevos contratos, deseando al menos una suspensión temporal mientras los jueces del tribunal de apelaciones consideran la moción de emergencia.

En el momento en que escribo esto, los contratos siguen paralizados. El tribunal de apelaciones programó una audiencia para el jueves, dando a cada parte 15 minutos para presentar su caso, aunque finalmente duró unas 2,5 horas. Es de suponer que después de la audiencia averiguaremos si los contratos pueden reiniciarse antes de que se celebren las elecciones, pero no hay un cronograma fijo al respecto. Y, por supuesto, todavía queda la cuestión más amplia sobre la apelación en sí y cómo puede resultar.

El panorama más amplio, por supuesto, es la reglamentación en curso de la CFTC en torno al papel de los mercados de predicción política en los EE. UU. La opinión de la CFTC es que no debería ser responsable de supervisarlos porque sería demasiado difícil para el regulador vigilar el mercado subyacente (es decir, los resultados de las elecciones estadounidenses) para detectar fraude y manipulación.

El jueves, Rob Schwartz, consejero general de la CFTC, argumentó en el tribunal que los propios mercados pueden ser objeto de manipulación mediante el uso de datos de sondeos engañosos o falsos. Y la manipulación de los mercados de predicción puede socavar aún más la confianza en las propias elecciones.

La opinión de Kalshi es que estas preocupaciones no vienen al caso, porque el Congreso autorizó a la CFTC a bloquear ciertos tipos de contratos de eventos y los mercados electorales no están en la lista.

"Su argumento se reduce a caracterizar estos contratos de eventos como si implicaran juegos de azar o actividades ilegales", dijo Yaakov Roth, socio de Jones Day. "El problema con ambos es que las interpretaciones de la Comisión sobre cómo funciona el estatuto y cómo este vínculo con lo que significa este lenguaje son tan amplias que abarcarían todos los contratos de eventos, haciendo así que las otras actividades enumeradas fueran superfluas y cambiando por completo la estructura de cómo funciona este estatuto. Y no han podido dar un principio limitante".

Roth representa a Kalshi en su caso contra la CFTC.

Schwartz mencionó la Ley de Intercambio de Productos Básicos y su primacía sobre las leyes estatales en su argumento, señalando que algunos estados tienen leyes que prohíben las apuestas electorales. La CEA prima sobre las leyes estatales, por lo que permitir que Kalshi incluya contratos de eventos políticos puede entrar en conflicto con esas leyes, en una hipótesis.

Los jueces interrogaron a ambos abogados, aparentemente poco impresionados por ninguno de los dos, durante la audiencia de 2,5 horas (que originalmente estaba prevista que durara 30 minutos). Queda por ver qué decisión tomarán sobre la suspensión temporal.

Historias que quizás te hayas perdido

  • Sam Bankman-Fried apela su condena por fraude y solicita un nuevo juicio: Sam Bankman-Fried presentó su apelación de su condena por fraude penal, argumentando que no recibió un juicio justo.

  • Reino Unido presenta un proyecto de ley para aclarar el estatus legal de las criptomonedas: el Parlamento del Reino Unido está considerando un proyecto de ley para considerar las criptomonedas y los tokens no fungibles como propiedad según la legislación del Reino Unido.

  • Kraken busca juicio con jurado en demanda ante la SEC y presenta argumentos de defensa: Kraken argumentó que no necesitaba registrarse como corredor, bolsa o agente de compensación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos en su respuesta a la demanda de la SEC que alegaba que violaba la ley federal de valores.

  • El regulador de la UE espera la publicación en el diario oficial de los estándares de las monedas estables antes de fin de año: la Unión Europea espera finalizar las regulaciones para los emisores de monedas estables cerca de fin de año, dijo a CoinDesk un portavoz de la Autoridad Bancaria Europea.

  • Las puertas se abren en Prometheum mientras una firma muy controvertida prueba tokens criptográficos como valores: Prometheum, el corredor de bolsa de propósito especial, abrió formalmente sus puertas a clientes institucionales ofreciendo servicios de custodia de OP, GRT, UNI, ARB y ETH. Anteriormente había hecho un lanzamiento suave con los últimos tres tokens.

Esta semana

Martes

  • 13:00 UTC (9:00 a.m. EDT) El Centro Psaros de Mercados Financieros y Políticas de Georgetown celebró su Conferencia anual sobre Calidad de los Mercados Financieros, con la participación del presidente de la CFTC, Rostin Behnam, el representante Patrick McHenry y la senadora Cynthia Lummis.

  • 14:00 UTC (10:00 a.m. EDT) Se llevó a cabo una audiencia sobre el estado del caso Estados Unidos contra Keonne Rodríguez y William Lonergan Hill, las personas arrestadas vinculadas a Samourai Wallet.

Miércoles

  • 14:00 UTC (10:00 a.m. EDT) El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes celebró una audiencia del subcomité para permitir que los participantes de la industria de las criptomonedas se quejaran de las acciones de cumplimiento de la SEC.

  • 18:00 UTC (2:00 p.m. EDT) El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes también celebró una audiencia del subcomité sobre estafas de matanza de cerdos. Cheyenne Ligon informa que fue "en gran medida una audiencia informativa sobre la matanza de cerdos donde [los legisladores] escucharon el testimonio de testigos de las fuerzas del orden y del gobierno sobre la devastación financiera y emocional que estas estafas de inversión en criptomonedas cada vez más comunes tienen en los ciudadanos estadounidenses.

Jueves

  • 18:00 UTC (2:00 p.m. EDT) Un tribunal de apelaciones escuchó argumentos sobre la moción de emergencia de la CFTC para suspender los contratos de eventos políticos de Kalshi.

En otra parte:

  • (The Wall Street Journal) El candidato a vicepresidente y senador republicano por Ohio, J.D. Vance, reconoció que "ha creado historias" sobre los inmigrantes haitianos. Springfield, Ohio, ha sido escenario de más de 30 amenazas de bomba contra escuelas, hospitales, universidades y el ayuntamiento, así como de la cancelación de su festival anual CultureFest.

  • (Bloomberg) Zeke Faux y Muyao Shen perfilaron a Chase Herro, una de las personas que ayudaron a desarrollar el sistema financiero World Liberty, vinculado a Donald Trump. "Puedes vender literalmente mierda en una lata, envuelta en orina, cubierta de piel humana, por mil millones de dólares si la historia es correcta, porque la gente la comprará", aparentemente dijo sobre las criptomonedas hace unos años.

  • (CNN) Aparentemente los minoristas están teniendo mucho éxito en la lucha contra los hurtos.

  • (The New York Times) NJ Transit simplemente no está pasando por un buen momento en estos momentos.

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¡Nos vemos la semana que viene!