Escrito por: TaxDAO

1. Introducción

La Confederación Suiza (inglés: SwissConfederation), conocida como Suiza, está ubicada en Europa central e implementa un sistema federal. Como uno de los países más ricos del mundo, Suiza está clasificada como un país industrial altamente desarrollado con una economía altamente diversificada que abarca muchos campos como las finanzas, la industria farmacéutica, la maquinaria de precisión y el turismo. Suiza no sólo tiene un buen desempeño económico, sino que también es conocida por su neutralidad a largo plazo a nivel político. Muchas organizaciones internacionales tienen su sede u oficinas en Suiza, lo que les otorga un papel importante en los asuntos globales. Con su postura política neutral, su economía desarrollada y su estricto sistema de secreto bancario, Suiza se ha convertido en el "lugar de custodia de activos más prestigioso" del mundo y en un centro financiero y de negocios internacional. En comparación con otros países, Suiza tiene una actitud protectora y alentadora hacia los criptoactivos, y sus políticas siguen de cerca las tendencias de desarrollo tecnológico. A través de una legislación y supervisión oportunas, los criptoactivos en Suiza han recibido gradualmente aproximadamente el mismo trato que los activos financieros tradicionales. Fomentar que el capital mundial fluya hacia Suiza y entre en industrias relacionadas. Según las estadísticas del informe de 2020, en los últimos años han surgido en Suiza unas 900 empresas de blockchain, que emplean a un total de unos 4.700 empleados, lo que demuestra que Suiza es amiga de los criptoactivos. Este artículo analizará la dinámica de vanguardia del sistema tributario criptográfico de Suiza y su supervisión desde cuatro dimensiones: la caracterización de Suiza de los criptoactivos, el sistema tributario básico, el sistema tributario criptoactivo y la política regulatoria de las criptomonedas, y predecirá su futura dirección de desarrollo. Proporcionar orientación sobre inversiones. Proporcionar información de vanguardia.

2. Caracterización suiza de los criptoactivos

2.1 Clasificación de los criptoactivos

Según la Guía de consulta del marco regulatorio de la oferta inicial de tokens (ICO) publicada por la Autoridad Suiza del Mercado Financiero (FINMA) en febrero de 2018, los criptoactivos se pueden dividir en tres categorías: tokens de pago, tokens de utilidad (token de utilidad) y tokens de activo ( token de activo).

2.1.1 Pase de pago

Los tokens de pago (como BTC y ETH), a menudo sinónimos de criptomonedas, son activos digitales que se utilizan para comprar bienes y servicios, o para transferir dinero o valor. A diferencia de las monedas tradicionales emitidas por una autoridad central, las criptomonedas no crean ningún derecho ni propiedad sobre sus emisores. Este tipo de pase sólo representa el "valor propio de la blockchain" y está diseñado para servir como medio de pago de bienes y servicios, incorporando así el valor virtual reconocido dentro del sistema blockchain. Los tokens de pago no se definen como valores.

2.1.2 Ficha de utilidad

Los tokens de utilidad son tokens que brindan a los usuarios acceso digital a aplicaciones o servicios, como entradas para conciertos o cupones de tiendas, a través de una infraestructura basada en blockchain. Las características de un token de utilidad dependen de la situación: si su finalidad se limita a autorizar el acceso a una aplicación o a un servicio, y el token sí tiene esta función, no se considerará un valor si se emite un token de utilidad adicional; o únicamente con fines de inversión, la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero Suizo (FINMA) tratará dichos tokens como valores (es decir, lo mismo que los tokens basados ​​en activos).

2.1.3 Tokens basados ​​en activos

Los tokens basados ​​en activos representan activos como deuda o capital a cargo del emisor. Por ejemplo, los tokens de activos prometen una parte de las ganancias futuras de la empresa o de los flujos de capital futuros. Por tanto, en términos de funcionalidad económica, estos tokens son similares a acciones, bonos o derivados. Los tokens que permiten negociar activos físicos en blockchain también entran en esta categoría. Los tokens de este tipo se consideran valores.

2.2 Calificación de los criptoactivos y sus transacciones

Según sus diferentes funciones, la Autoridad del Mercado Financiero de Suiza define los tokens de pago como métodos de pago "no valores", más similares a las monedas, los tokens de activos se definen como "valores" cercanos a los productos financieros, mientras que los tokens de utilidad se basan en si tienen un adicional; propósito de inversión para diferenciar sus propiedades. Vale la pena señalar que la clasificación de ciertos criptoactivos no es clara, y también existen tokens híbridos (HybridTokens). Al mismo tiempo, debido a la diferente naturaleza de los activos, los tres tipos de tokens se clasifican en diferentes jurisdicciones legales según el marco regulatorio financiero original y se les aplican impuestos diferentes.

3. Política fiscal básica en Suiza

3.1 Sistema fiscal suizo

Suiza tiene uno de los niveles impositivos más bajos para personas físicas y jurídicas de Europa. Los impuestos directos sobre las personas físicas se recaudan anualmente mediante declaración propia y se pagan en cuotas el año siguiente. Al igual que la estructura federal del país, el sistema tributario de Suiza se divide en tres niveles: federal, cantonal y local, cada uno con autoridades tributarias y tipos de impuestos independientes. Los impuestos los recaudan por separado el gobierno federal, los 26 cantones y cada municipio local, y las empresas y los individuos deben pagar los tres niveles de impuestos (impuestos federales, estatales y municipales). Los impuestos federales representan aproximadamente el 30% de los ingresos tributarios totales del país; los cantones representan el 40% y los municipios el 30%. El sistema tributario del país adopta el principio territorial. Siempre que se trate de una sociedad anónima, una sociedad de responsabilidad limitada, una sociedad en comandita o una cooperativa constituida de conformidad con la legislación suiza o las leyes pertinentes de otros países, sus ingresos deben pagar impuestos directos federales y cantonales/comunales, según sea necesario.

3.2 Impuesto sobre la renta

3.2.1 Impuesto a la Renta Corporativo - Gobierno Federal

El gobierno federal suizo impone un impuesto uniforme sobre la renta del 8,5% sobre los beneficios después de impuestos de las sociedades anónimas y cooperativas. Se aplica un tipo impositivo uniforme del 4,25% a las asociaciones, fundaciones, otras entidades jurídicas y fideicomisos de inversión. El gobierno federal no impone impuestos al capital.

Están sujetas al impuesto las personas jurídicas domiciliadas en Suiza, es decir, sociedades anónimas, sociedades de responsabilidad limitada, sociedades anónimas, cooperativas, asociaciones y fundaciones suizas, así como las inversiones colectivas de capital mediante tenencias directas de bienes inmuebles. Las empresas no residentes sólo deben pagar impuestos sobre los ingresos derivados de Suiza, es decir, los ingresos y ganancias de capital aportados por empresas, establecimientos permanentes o bienes inmuebles en Suiza, donde los ingresos inmobiliarios incluyen los ingresos de transacciones inmobiliarias.

3.2.2 Impuesto sobre la renta de las sociedades: cantones y comunas

Los impuestos cantonales y municipales están armonizados y la mayoría de las disposiciones sobre determinación de beneficios generalmente se aplican en consecuencia a nivel cantonal y municipal. Para las empresas que pagan impuestos regulares, el tipo efectivo combinado del impuesto sobre la renta (para el impuesto federal directo y los impuestos estatales y municipales) osciló entre el 11,9% y el 21,6% en 2020, dependiendo de las diferentes disposiciones de las autoridades cantonales y municipales.

3.2.3 Impuesto sobre la renta de las personas físicas

Las personas que residen permanente o temporalmente en Suiza están sujetas a impuestos federales y cantonales/comunales. Una persona tiene una residencia temporal (residencia) en Suiza si: a) permanece en Suiza durante al menos 30 días y realiza actividades profesionales o b) permanece durante al menos 90 días sin realizar ninguna actividad profesional. El sistema fiscal suizo no cubre las sociedades, por lo que las autoridades fiscales gravan a los socios de una sociedad por separado.

Las personas físicas residentes en Suiza están sujetas a impuestos sobre sus ingresos mundiales. Se hacen excepciones para los ingresos provenientes de actividades comerciales en el extranjero y de establecimientos permanentes y bienes inmuebles en el extranjero, que se utilizan únicamente para determinar la tasa del impuesto sobre la renta aplicable (exenciones conforme a la ley de exención fiscal progresiva). La renta imponible también incluye el alquiler nominal de la propiedad donde vive el residente. Los tipos impositivos personales son generalmente progresivos, siendo el tipo más alto aplicable en la Confederación Suiza el 11,5%. Cada estado puede establecer su propia tasa impositiva. Por lo tanto, la carga fiscal máxima aplicable varía significativamente de un estado a otro (los tipos impositivos máximos en las capitales de los estados oscilan entre el 10,33% y el 27,09%).

3.3 Impuesto sobre el capital social

Sólo las autoridades tributarias a nivel estatal/comunitario recaudan impuestos sobre el capital anualmente. El método de cálculo del impuesto sobre el capital se basa en el patrimonio neto de la empresa (es decir, capital social, reserva de capital, reserva excedente legal, otra reserva excedente, ganancias retenidas). La base imponible de la empresa también incluye todas las provisiones que no tienen derecho a deducciones fiscales, todos los demás excedentes de reservas no declarados y las deudas que tienen el carácter de patrimonio económico según las normas suizas de subcapitalización. Algunos estados establecen que el impuesto al capital puede deducirse del impuesto sobre la renta de una empresa sobre las ganancias en ese estado. Las tasas del impuesto al capital varían de un estado a otro y la tasa específica también depende del estado fiscal de la empresa. En 2020 osciló entre el 0,0010% y el 0,51%. Los cantones pueden prever deducciones fiscales sobre el capital imponible resultante de participaciones cualificadas, patentes y préstamos a empresas del grupo.

3.4 Impuesto sobre el patrimonio personal

El impuesto sobre el patrimonio lo recaudan únicamente los cantones/comunidades de conformidad con las leyes y tipos impositivos cantonales. Los impuestos se calculan en función del patrimonio neto. Los activos netos incluyen bienes inmuebles y personales (como valores y depósitos bancarios, valor de rescate de seguros de vida (efectivo), automóviles, acciones en patrimonios no distribuidos, etc.). Los bienes que no generan ingresos también están sujetos a impuestos. Las acciones de empresas extranjeras y los bienes inmuebles extranjeros no están sujetos al impuesto sobre la propiedad. Sin embargo, al calcular el impuesto sobre el patrimonio aplicable, si se utilizan tasas impositivas progresivas (retención progresiva), estos activos deben incluirse en las cuentas. Las personas pueden reducir sus deudas y deducir montos libres de impuestos de sus activos totales. La mayoría de los impuestos estatales sobre el patrimonio son progresivos y cada estado tiene derecho a fijar su propia tasa impositiva. Como resultado, la carga fiscal máxima varía significativamente entre estados, oscilando entre el 0,135% y el 0,870%.

3.5 Impuesto sobre sucesiones y donaciones

En Suiza no existe un enfoque unificado en materia de impuestos sobre sucesiones y donaciones. Los estados son libres de recaudar sus propios impuestos y las leyes estatales varían considerablemente en casi todos los aspectos. Con la excepción de Schwyz, todos los cantones imponen impuestos sobre sucesiones y/o donaciones sobre determinadas transferencias de propiedad, siempre que el difunto o el donante fuera residente de ese estado o los bienes inmuebles dejados o donados se encuentren en ese estado. Ambos impuestos adoptan básicamente tasas impositivas progresivas, y el impuesto generalmente se calcula en función de la relación entre el fallecido o el donante y el beneficiario y/o el monto de la propiedad del beneficiario. No todos los estados imponen impuestos sobre sucesiones o donaciones a los cónyuges, y la mayoría de los estados también eximen a los herederos directos de dichos impuestos.

3.6 Retención en origen

La Confederación Suiza aplica una retención en origen sobre una base bruta sobre los dividendos distribuidos por empresas suizas, los ingresos de bonos o instrumentos de deuda similares emitidos por emisores suizos, los ingresos proporcionados por fondos de inversión suizos y los intereses pagados sobre depósitos de instituciones bancarias suizas. Los ingresos procedentes de actividades como los juegos de azar y las loterías también están sujetos a retención en origen. Dichos ingresos no están exentos del impuesto sobre la renta, incluidas las primas de seguros. El deudor suele ser responsable del pago del impuesto y la retención en origen debe deducirse en su totalidad, independientemente de si el beneficiario tiene derecho a un reembolso parcial o total. La devolución de impuestos sólo es posible si los ingresos se declaran de conformidad con la normativa y el beneficiario tiene derecho a utilizar los ingresos sujetos a retención en origen. La retención en origen para los contribuyentes personas jurídicas se reembolsa mediante un reembolso de impuestos, y la retención en origen para las personas físicas residentes en Suiza se deduce mediante procedimientos fiscales habituales. Para los contribuyentes no residentes, la retención en origen es la obligación tributaria final. Sin embargo, los contribuyentes no residentes pueden recibir un reembolso parcial o total en virtud de un acuerdo internacional de doble imposición o un acuerdo bilateral entre Suiza y el país de residencia del beneficiario.

3.7 Impuesto al valor agregado

Aunque Suiza no es miembro de la Unión Europea, su sistema de impuesto al valor agregado está construido de acuerdo con la Directiva No. 6 del Consejo de la UE sobre la armonización de las leyes del impuesto sobre el volumen de negocios entre los estados miembros. En Suiza el IVA se aplica únicamente a nivel federal como impuesto indirecto sobre la mayoría de los bienes y servicios y se aplica a todas las etapas de la cadena de producción y distribución. Es un impuesto pagadero por el proveedor de bienes o servicios (es decir, la obligación tributaria se basa en el pago por parte del destinatario de los bienes o servicios). A partir del 1 de enero de 2018, la tasa impositiva estándar para todos los bienes y servicios sujetos a impuestos es del 7,7%. Se aplica una tasa inferior del 3,7% a los servicios de alojamiento. Se aplica una tasa impositiva más baja del 2,5% a los bienes y servicios de necesidad básica.

La Oficina Federal de Impuestos ofrece un método simplificado de contabilización del IVA para las pequeñas empresas cuyos ingresos por ventas no superen los 5.005.000 CHF y cuya obligación tributaria anual no supere los 103.000 CHF. Si estas pequeñas empresas abandonan la contabilidad del impuesto soportado, pueden optar por utilizar una tasa impositiva única inferior a la tasa impositiva estándar para calcular el IVA y no tener que pagar el impuesto soportado. Este enfoque simplificado requiere la aprobación de la Administración Tributaria Federal y permanece vigente durante al menos un año. En comparación con la contabilidad trimestral, el método simplificado sólo requiere dos declaraciones de IVA al año.

4. El régimen de criptoimpuestos de Suiza

4.1 Descripción general del sistema suizo de criptoimpuestos

En Suiza, la política fiscal para los criptoactivos se basa en el marco legal fiscal existente. La Administración Federal de Impuestos de Suiza (FTA) detalló el tratamiento fiscal de las actividades con criptomonedas en su documento de trabajo recientemente actualizado. Como se mencionó anteriormente, los criptoactivos se pueden dividir en tokens de pago, tokens de activos y tokens de utilidad, y el tratamiento fiscal es diferente según la naturaleza de los diferentes tipos de tokens.

4.2 Fiscalidad de los tokens de pago

Los tokens de pago (es decir, criptomonedas) como BTC y ETH se utilizan con fines de pago y el emisor no tiene ninguna obligación de proporcionar servicios ni realizar pagos. Las criptomonedas están sujetas a la Ley Suiza contra el lavado de dinero (AMLA), que las caracteriza como divisas y aplica impuestos sobre la renta/patrimonio a las personas y un impuesto sobre las ganancias de capital a las empresas. Las personas o las empresas deben soportar diferentes impuestos en función de diferentes comportamientos imponibles.

La posesión de tokens de pago se trata según las normas cambiarias y se considera un activo de capital mobiliario, sujeto al impuesto sobre el patrimonio a nivel estatal. En el caso de la minería para obtener tokens de pago, si se cumplen las condiciones del trabajo por cuenta propia, se considera ingreso del trabajo por cuenta propia y se requiere impuesto sobre la renta, y los gastos relacionados con la minería se pueden deducir antes de impuestos. Apostar se refiere a bloquear tokens en la cadena de bloques de prueba de participación durante un período de tiempo para verificar el proceso de generación de nuevos tokens. En el caso de apostar, los propietarios de los tokens no podrán utilizarlos durante el período de bloqueo. A cambio de proporcionar tokens, reciben una compensación del grupo de apuestas y estas ganancias están sujetas al impuesto sobre la renta. En el caso de un lanzamiento aéreo, el propietario de una criptomoneda recibe unidades adicionales de esa criptomoneda de forma gratuita sin realizar ninguna acción, y los ingresos del lanzamiento aéreo también están sujetos al impuesto sobre la renta.

4.3 Fiscalidad de los tokens basados ​​en activos

Productos o servicios financieros relacionados con tokens basados ​​en activos, las entidades financieras aceptan la Ley de Bolsas y Bolsas de Valores (SESTA), la Ley de Infraestructura del Mercado Financiero y Conducta del Mercado de Valores y Derivados (FMIA) y la Ley de Servicios Financieros (FinSA) y otras leyes. . Los tokens basados ​​en activos generalmente recaudan fondos a través de emisiones iniciales de tokens (ICO/ITO). Todos los tokens basados ​​en activos se consideran activos muebles y están sujetos al impuesto sobre el patrimonio. Al mismo tiempo, las ganancias recibidas como activos financieros se consideran impuestos sobre la renta. es obligatorio y se aplica a los siguientes tres escenarios. En primer lugar, los tokens de deuda se consideran bonos y la inversión debe reembolsarse con intereses, y el impuesto sobre la renta se paga sobre los ingresos por intereses. En segundo lugar, los tokens basados ​​en activos basados ​​en contratos no exigen el reembolso de la inversión. Los inversores reciben una determinada proporción de los ingresos del emisor y se exige el impuesto sobre la renta. En tercer lugar, los tokens basados ​​en activos con derechos de participación equivalen a acciones o certificados de participación, y los ingresos por dividendos están sujetos al impuesto sobre la renta.

4.4 Fiscalidad de los tokens de utilidad

Los tokens de utilidad brindan acceso a aplicaciones o servicios de blockchain sin obligación de reembolsar la inversión. Los tokens de utilidad generalmente son negociables y están sujetos al impuesto sobre el patrimonio sobre el valor de mercado. Dado que el emisor no tiene que realizar pagos a los inversores, no existen implicaciones en el impuesto sobre la renta.

4.5 Comercio de tokens

Todos los tipos de transacciones simbólicas se tratan como transacciones de valores normales a efectos fiscales, equivalentes a las transferencias de valores ordinarias, y se tratan como gestión de propiedad privada, mientras que las ganancias de capital procedentes de actividades de gestión de activos privados están libres de impuestos, pero las pérdidas de capital no son deducibles. Si las actividades comerciales se consideran trabajo por cuenta propia, las ganancias de capital están sujetas al impuesto sobre la renta y las pérdidas son deducibles de impuestos.

5. Últimos avances en la regulación suiza de criptoactivos

Desde el desarrollo de las criptomonedas, Suiza ha estado promoviendo activamente el progreso del sistema regulatorio y adaptando la supervisión financiera al desarrollo de la tecnología blockchain y los criptoactivos. En comparación con los países que tienen leyes separadas para supervisar estrictamente los criptoactivos, la supervisión de los criptoactivos en Suiza se basa en la ley original y las regulaciones pertinentes se modifican según la naturaleza de los diferentes tokens. En Suiza, ofrecer servicios de custodia e intercambio de criptomonedas es legal y está regulado por la Administración Tributaria Federal Suiza (SFTA) y la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero Suizo (FINMA). Como se mencionó anteriormente, Suiza clasifica las criptomonedas y las monedas virtuales como activos o propiedades, y los intercambios y las plataformas de moneda virtual se consideran equivalentes a las instituciones financieras. Por lo tanto, la legalidad de los intercambios depende de la naturaleza de los activos y la protección de los inversores, mientras que deben cumplir con las normas. Las obligaciones locales contra el lavado de dinero (AML) y la lucha contra la financiación del terrorismo (CFT) y la protección del consumidor, aunque algunas reglas y umbrales bancarios son menos estrictos.

A finales de 2015, ante el rápido desarrollo de nuevas tecnologías en el mercado financiero, Suiza creó el "Fintech Desk" (FintechDesk) con el objetivo de proporcionar al público, a las empresas emergentes y a los proveedores de servicios financieros maduros la legislación vigente. interpretaciones de las leyes del mercado financiero relacionadas con la información fintech. En septiembre de 2017, la Autoridad Suiza del Mercado Financiero (FINMA) emitió las "Directrices regulatorias para las ofertas iniciales de monedas (ICO)", que detallaban la posición de FINMA sobre las ICO, enfatizaban que el mercado legal financiero existente puede cubrir las áreas de las ICO y mejorado. y lanzó la segunda Guía ICO en febrero de 2018. En diciembre de 2018, el Consejo Federal publicó el informe "Marco jurídico de Blockchain" basado en los principios de neutralidad tecnológica y prioridad del mercado para ofrecer sugerencias de legislación. Sobre esta base, el gobierno federal suizo emitió la "Ley sobre la adaptación de las leyes federales al desarrollo de la tecnología de contabilidad distribuida" (Ley DLT) en noviembre de 2019. Esta ley tiene como objetivo modificar y actualizar las leyes y regulaciones existentes para adaptarse mejor y apoyo regional El desarrollo de blockchain y tecnología de contabilidad distribuida (DLT), que regula las licencias de criptomonedas, el comercio, la lucha contra el lavado de dinero, la infraestructura del mercado financiero para el comercio de criptomonedas y la insolvencia. De su principio de "neutralidad tecnológica" se puede ver que el propósito de la Ley DLT no es restringir estrictamente el mercado blockchain, sino que enfatiza la protección de la integridad y estabilidad del mercado financiero suizo, con el propósito de proteger a los participantes financieros y. todo el mercado. En septiembre de 2020, el Parlamento suizo aprobó la Ley Blockchain, que establece además la legalidad de los intercambios y el comercio de criptomonedas según la ley suiza. La legislación exige que una vez que los tokens puedan transferirse técnicamente a la infraestructura blockchain, deben cumplir con los requisitos locales de oferta inicial de monedas (ICO), antilavado de dinero (AML) y lucha contra la financiación del terrorismo (CTF).

El 10 de noviembre de 2023, la Autoridad Suiza del Mercado Financiero (FINMA) emitió un comunicado anunciando que Suiza y 48 países, incluidos el Reino Unido, Estados Unidos, Alemania, Francia, Canadá y Australia, implementarán el Marco de presentación de informes sobre criptoactivos (CARF) mediante 2027.). El Marco de presentación de informes sobre criptoactivos, publicado por el Foro de la OCDE sobre Transparencia Fiscal e Intercambio de Información (Foro Global), prevé el intercambio automático de información fiscal sobre criptoactivos con el objetivo de promover la transparencia fiscal para las cuentas financieras en el extranjero. Como centro financiero global, Suiza también ha participado activamente en la cooperación internacional para mejorar su reputación como centro financiero internacional y garantizar la estabilidad y seguridad de su sistema financiero. A nivel regulatorio real, este marco puede fortalecer pasivamente la comprensión y el control por parte del gobierno suizo de la información cifrada de activos.

6. Resumen y perspectivas

Con la incorporación de Suiza al CARF, se puede predecir que la supervisión suiza de los criptoactivos puede seguir viéndose afectada por la comunidad internacional. A medida que los requisitos regulatorios de la comunidad internacional para los criptoactivos sigan aumentando, Suiza puede perfeccionar y fortalecer aún más el cumplimiento de los requisitos de los criptoactivos. para garantizar la transparencia y seguridad de su sistema financiero. Frente al volátil mercado financiero global, el gobierno suizo puede ser más cauteloso y cumplir estrictamente con los estándares internacionales para mantener la credibilidad internacional.

Creemos que todas las acciones de supervisión del cumplimiento en Suiza tienen como objetivo, en última instancia, el mejor desarrollo de la industria financiera. "Neutralidad tecnológica, prioridad del mercado" seguirá siendo el primer principio de la supervisión de los criptoactivos por parte de Suiza. El gobierno suizo seguirá apoyando el desarrollo de la tecnología de criptoactivos y blockchain, y tomará medidas oportunas basadas en las nuevas tendencias y desafíos en los criptoactivos. ajustes en el mercado para garantizar un marco regulatorio flexible y eficaz. Por ejemplo, para evitar el impacto de una estricta supervisión fiscal en los intercambios centralizados, sus alternativas descentralizadas, como DEX, pueden recibir beneficios de política; al mismo tiempo, los criptoactivos fuera de la supervisión del CARF, como los criptoactivos cerrados y las monedas digitales del banco central (CBDC). ) y también podrán desarrollarse productos específicos de moneda electrónica.